स्वैप दर परिभाषा
एक स्वैप दर एक दर है, रिसीवर एक निर्दिष्ट अवधि के बाद चर LIBOR या MIBOR दर के बदले में मांग करता है और इसलिए यह एक ब्याज दर स्वैप का निश्चित पैर है और ऐसी दर एक स्वैप से लाभ या हानि पर विचार करने के लिए रिसीवर का आधार देती है। ।
एक फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट में स्वैप रेट फिक्स्ड-रेट (निश्चित ब्याज दर या फिक्स्ड एक्सचेंज रेट) है, जो एक पक्ष बाजार से संबंधित अनिश्चितता के बदले दूसरे पक्ष को भुगतान करने के लिए सहमत होता है। ब्याज दर स्वैप में, एक निश्चित राशि का विनिमय एक विशिष्ट दर पर किया जाता है, जैसे कि LIBOR जैसे बेंचमार्क दर के संबंध में। यह फैलने का प्लस या माइनस हो सकता है। कभी-कभी, यह मुद्रा विनिमय के निश्चित भाग से जुड़ी विनिमय दर हो सकती है।
शीर्ष 3 स्वैप के प्रकार
वित्त में स्वैप मूल रूप से तीन प्रकार के होते हैं:
# 1 - ब्याज दर स्वैप
ब्याज दर स्वैप वह जगह है जहां फ्लोटिंग रेट के संदर्भ में निश्चित दर पर नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान किया जाता है। यह दो पक्षों के बीच एक समझौता है जिसमें उन्होंने अपने बीच भुगतान की एक श्रृंखला का आदान-प्रदान करने का निर्णय लिया है। ऐसी भुगतान रणनीति में, एक निश्चित राशि का भुगतान एक पार्टी द्वारा किया जाएगा और अस्थायी राशि का भुगतान किसी अन्य पार्टी द्वारा एक निश्चित अवधि में किया जाएगा।
संवैधानिक राशि को आमतौर पर स्वैप के आकार को तय करने के लिए संदर्भित किया जाता है, अनुबंध की पूरी प्रक्रिया में, कुख्यात राशि बरकरार रहती है। ब्याज दर स्वैप के उदाहरण शामिल हैं
- ओवरनाइट इंडेक्स स्वैप - फिक्स्ड v / s NSE रातोंरात MIBOR इंडेक्स और
- INBMK स्वैप - फिक्स्ड v / s 1-वर्ष INBMK दर
ब्याज दर स्वैप के प्रकार
- एक विमान वेनिला स्वैप - इस प्रकार में, व्यापार के दौरान एक पूर्व निर्धारित अंतराल पर एक अस्थायी दर या इसके विपरीत के लिए एक निश्चित दर का आदान-प्रदान किया जाता है।
- एक बेसिस स्वैप - फ्लोटिंग फ़्लोटिंग के मामले में, बेंचमार्क दरों के आधार पर फ़्लोटिंग पैरों का आदान-प्रदान करना संभव है।
- एक परिशोधन स्वैप - परिशोधन स्वैप में, परिमेय ऋण राशि में कमी के साथ संवैधानिक राशि घट जाती है, क्रमशः स्वैप राशि भी घट जाती है।
- स्टेप-अप स्पैप - इस स्वैप में, नोटिज्ड राशि प्रस्तावित दिन पर होती है।
- एक्सटेंडेबल स्वैप - जब समकक्षों में से एक को व्यापार की परिपक्वता का विस्तार करने का अधिकार होता है। उस स्वैप को एक विस्तार योग्य स्वैप के रूप में जाना जाता है।
- विलंबित प्रारंभ स्वैप / आस्थगित स्वैप। आवक स्वैप - यह सभी पार्टियों पर निर्भर करता है, स्वैप पर प्रभाव में आने पर वे क्या सहमत हुए हैं, क्या देरी शुरू होने पर स्वैप या स्थगित स्वैप या फॉरवर्ड स्वैप।
# 2 - मुद्रा स्वैप
यह एक स्वैप है जिसमें एक मुद्रा के नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान दूसरी मुद्रा के नकदी प्रवाह के लिए किया जाता है, जो कि ब्याज स्वैप के समान है।
# 3 - बेसिस स्वैप
इस स्वैप में, दोनों पैरों की नकदी प्रवाह अलग-अलग फ्लोटिंग दरों को संदर्भित करता है। कुछ स्वैप प्रमुख रूप से LIBOR जैसे तैरते पैरों के खिलाफ तय किए गए हैं। जबकि आधार स्वैप में, दोनों पैर फ्लोटिंग रेट हैं। एक आधार स्वैप या तो एक ब्याज स्वैप हो सकता है या दोनों मामलों में एक मुद्रा स्वैप हो सकता है, दोनों पैर पैर हैं।
स्वैप दर की गणना करने का सूत्र
यह वह दर है जो स्वैप के निश्चित भुगतान पैर पर लागू होती है। और स्वैप दर की गणना करने के लिए हम निम्न सूत्र का उपयोग कर सकते हैं।
सी = 
यह दर्शाता है कि फिक्स्ड-रेट इंटरेस्ट स्वैप, जिसे C के रूप में दर्शाया गया है, एक ऋण के वर्तमान मान कारक के बराबर होता है, जो सभी वर्तमान मूल्य कारकों के जोड़ से विभाजित स्वैप के अंतिम नकदी प्रवाह की तारीख पर लागू होता है पिंड खजूर।
समय में परिवर्तन के संबंध में, निश्चित पैर की दर, और समय के संबंध में अस्थायी पैर की दर में परिवर्तन, जो शुरू में बंद था। नई फ़्लोटिंग दरों के अनुरूप नई निश्चित दरों को संतुलन स्वैप दर के रूप में कहा जाता है।
गणितीय प्रतिनिधित्व इस प्रकार है:
कहा पे:
- एन = संवैधानिक राशि
- च = नियत दर
- c = फिक्स्ड रेट ने बातचीत की और दीक्षा पर ताला लगा दिया
- पीवीएफ = वर्तमान मूल्य कारक
स्वैप दर (ब्याज दर) के उदाहरण
उदाहरण 1
- छह महीने USD LIBOR तीन महीने USD LIBOR के मुकाबले
- छह महीने के USDOR के खिलाफ 6 महीने का एमआईएफओआर।
उदाहरण 2
यदि हम एक उदाहरण पर विचार करते हैं जिसमें आप तय किए गए 2% वेतन पर बातचीत करते हैं, तो रिवर्स में एक फ्लोटिंग स्वैप को 5 साल के लिए $ 200 मिलियन ऋण को एक निश्चित ऋण में बदलने के लिए प्राप्त करते हैं। एक वर्ष के बाद स्वैप के मूल्य का मूल्यांकन करें, निम्नलिखित फ़्लोटिंग दरों में दिए गए मूल्य कारक अनुसूची।
स्वैप दर सूत्र की गणना निम्नानुसार होगी,
F = 1 -0.93 / (0.98 + 0.96 + 0.95 + 0.93)
एक वर्ष के बाद संतुलन निश्चित स्वैप दर 1.83% है
संतुलन स्वैप दर सूत्र की गणना निम्नानुसार होगी,
= $ 200 मिलियन x (1.83% -2%) * 3.82
प्रारंभ में, हमने ऋण पर 2% निश्चित दर में लॉक किया, स्वैप का समग्र मूल्य -129.88 मिलियन होगा।
लाभ
मूल रूप से दो कारण हैं कि कंपनियां स्वैप में क्यों उलझना चाहती हैं:
- व्यावसायिक प्रेरणाएँ: कुछ कंपनियां हैं जो विशिष्ट वित्तपोषण आवश्यकताओं के साथ व्यवसायों को पूरा करने में संलग्न हैं, और ब्याज स्वैप, जो प्रबंधकों को संगठन के पूर्व-निर्दिष्ट लक्ष्यों को प्राप्त करने में मदद करते हैं। ब्याज स्वैप से लाभ पाने वाले दो सबसे आम प्रकार के बैंक और हेज फंड हैं
- तुलनात्मक लाभ: ज्यादातर समय, कंपनियां या तो एक निश्चित या फ्लोटिंग दर ऋण प्राप्त करना चाहती हैं जो अन्य उधारकर्ताओं की तुलना में इष्टतम दर पर ऋण दे रही हैं। हालांकि, यह वित्तपोषण नहीं है कि वे बाजार में हेजिंग के लिए अनुकूल अवसर की तलाश कर रहे हैं ताकि वे इससे बेहतर वापसी कर सकें
नुकसान
ब्याज स्वैप भारी जोखिम से जुड़े हैं, जिन्हें हमने नीचे निर्दिष्ट किया है:
- इस कारण से फ़्लोटिंग दरें परिवर्तनीय दर हैं। यह दोनों पक्षों के लिए अधिक जोखिम जोड़ता है।
- प्रतिपक्ष जोखिम एक और जोखिम है जो समीकरण में जटिलता का एक अतिरिक्त स्तर जोड़ता है।
निष्कर्ष
वे एक व्यवसाय के लिए उत्कृष्ट ऋण का प्रबंधन करने के लिए एक महान साधन हो सकते हैं। और उनके पीछे का मूल्य वह ऋण है जो निश्चित या अस्थायी दर पर हो सकता है। वे आम तौर पर विशिष्ट वित्तपोषण आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए बड़ी कंपनियों के बीच किया जाता है जो सभी की आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए एक लाभदायक व्यवस्था हो सकती है।
