डॉलरकरण की परिभाषा;
डॉलरकरण , मुद्रा प्रतिस्थापन के लिए बोलचाल की अवधि है , जिसमें एक देश, आधिकारिक तौर पर या अनौपचारिक रूप से, या तो पूरी तरह से या आंशिक रूप से या तो विदेशी मुद्रा को मुद्रा स्थिरता बढ़ाने, अपनी मुद्रा बनाए रखने की लागत को कम करने और निवेशक को बढ़ावा देने के उद्देश्य से अपनी कानूनी निविदा के रूप में स्वीकार करता है। और इसकी अर्थव्यवस्था में उपभोक्ता विश्वास।
यूएसडी सबसे लोकप्रिय ऐसी मुद्रा में से एक है यही कारण है कि मुद्रा प्रतिस्थापन को लोकप्रिय रूप से 'डॉलराइजेशन' के रूप में जाना जाता है, लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि यूएसडी एकमात्र ऐसी मुद्रा है जिसका उपयोग किया जाता है।
डॉलर के पीछे की कहानी
वर्तमान में, दुनिया एक फिएट मनी सिस्टम पर चल रही है जिसमें कागज की मुद्रा या सिक्के सोने के बराबर राशि द्वारा समर्थित नहीं हैं। ऐसा गोल्ड स्टैंडर्ड और इसके वेरिएंट के उन्मूलन के बाद से हुआ है।
जब मुद्राओं को गोल्ड द्वारा समर्थित किया गया था, तो एक निश्चित मुद्रा की मात्रा बढ़ाने के लिए आरक्षित के रूप में सोने की बराबर मात्रा की आवश्यकता होगी। इसने मुद्रा की मात्रा में वृद्धि पर एक सीमा बनाई, क्योंकि सोने के उत्पादन की अपनी सीमाएं हैं। हालांकि, फिएट शासन के तहत, यदि आवश्यक हो, तो असीमित धन राशि देशों द्वारा मुद्रित की जा सकती है। इस प्रक्रिया को डेफिसिट फाइनेंसिंग के रूप में भी जाना जाता है।
इसकी एक कमी यह है कि अधिक आपूर्ति के कारण मुद्रा अंतर्राष्ट्रीय बाजार में अपना मूल्य खो देती है। ऐसी मुद्रा की 1 इकाई के बदले में, विदेशी मुद्रा की कम और कम मात्रा उपलब्ध है। अंततः क्रय शक्ति की वास्तविक कमी के कारण निवेशक और उपभोक्ता मुद्रा में विश्वास खो देते हैं।
देश की राजकोषीय और आर्थिक संरचनाओं में विश्वास वापस लाने के लिए, कुछ समय पर कुछ देशों ने आधिकारिक तौर पर या अनधिकृत रूप से विदेशी मुद्रा को कानूनी निविदा के रूप में अपनाया है। ऐसी विदेशी मुद्रा में अंतर्राष्ट्रीय स्वीकार्यता है और इसलिए निवेशकों और उपभोक्ताओं का उनमें अधिक विश्वास है।
विनिमय दर नियम
निम्नलिखित छवि विनिमय दरों के लचीलेपन की डिग्री दिखाती है:
- कम्पलीट डॉलराइजेशन के तहत 'हार्ड पेग' या मुद्रा बोर्ड प्रणाली के रूप में भी जाना जाता है, कोई अलग कानूनी निविदा नहीं है
- स्थिर दर शासन के तहत, घरेलू मुद्रा विनिमय दर स्थिरता लाने के लिए एकल या मुद्राओं की एक टोकरी के खिलाफ तय की जाती है।
- नरम खूंटी या प्रबंधित फ्लोट के तहत, घरेलू मुद्रा को एक निश्चित सीमा के भीतर स्वतंत्र रूप से तैरने की अनुमति है और यह इस सीमा की ऊपरी और निचली सीमाओं से बंधी है।
- एक पूरी तरह से फ्लोटिंग विनिमय दर किसी भी राजनीतिक या मौद्रिक प्राधिकरण के हस्तक्षेप के बिना मांग और आपूर्ति के बाजार आंदोलनों के साथ स्वतंत्र रूप से चलती है।
डॉलरकरण के प्रकार
निम्नलिखित छवि डिग्री और आधिकारिकता के आधार पर डॉलरकरण के वर्गीकरण को दर्शाती है:
- पूर्ण डॉलरकरण से तात्पर्य है कि विदेशी मुद्रा देश में एकमात्र कानूनी निविदा है।
- आंशिक डॉलरकरण का तात्पर्य है कि देश में विदेशी मुद्रा और स्थानीय मुद्रा को कानूनी निविदा के रूप में स्वीकार किया जाता है।
- आधिकारिक डॉलरकरण का तात्पर्य है कि देश की सरकार और मौद्रिक प्राधिकरणों ने विदेशी मुद्रा को अपने कानूनी रूप में स्वीकार कर लिया है
- अनौपचारिक डॉलरकरण तब होता है जब देश में लोगों के पास विदेशी मुद्रा में अपनी बचत निवेश के साधन के रूप में होती है क्योंकि वे उस मुद्रा को एक सुरक्षित आश्रय मानते हैं और मुद्रास्फीति के खिलाफ सुरक्षा।
डॉलरकरण की वास्तविक दुनिया के उदाहरण
# 1 - पूर्ण या आधिकारिक डॉलरकरण
- हाइब्रिडफ्लेशन की अवधि और अत्यधिक आर्थिक संकट के बाद जिम्बाब्वे ने 2009 में घरेलू मुद्रा को कई अलग-अलग विदेशी मुद्राओं के साथ पूरी तरह से बदल दिया, जिसके कारण एक पूर्ण पतन हुआ। हाल ही में फरवरी 2019 तक, आरटीजीएस डॉलर के रूप में जानी जाने वाली एक नई मुद्रा को पेश किया गया है और जून 2019 में यह टर्की में एकमात्र कानूनी बन गया है
- पनामा के मामले में, देश के गठन के समय, यूएसडी को अपने एकमात्र कानूनी निविदा के रूप में संविधान में अपनाया गया था
- यूके और स्विटज़रलैंड को छोड़कर कई यूरोज़ोन देशों ने यूरो को 2002 में अपनी मुद्राओं की जगह एकमात्र कानूनी निविदा के रूप में स्वीकार किया।
# 2 - आंशिक या अनौपचारिक डॉलरकरण
- कंबोडिया की दोहरी मुद्राएं हैं, शहरी अर्थव्यवस्था USD और ग्रामीण अर्थव्यवस्था उनके घरेलू मुद्रा Riel द्वारा शासित है। डॉलरकरण अनधिकृत है क्योंकि सरकार ने इसे कभी भी समाप्त नहीं किया है और यह डी-डॉलराइजेशन के पक्ष में है, हालांकि, यह दक्षिण-पूर्व एशिया में सबसे बड़ी डॉलर वाली अर्थव्यवस्थाओं में से एक है।
- नेपाल और भूटान अपनी घरेलू मुद्राओं के साथ भारतीय रुपये का उपयोग करते हैं और एक निश्चित मुद्रा खूंटी का पालन करते हैं
लाभ
- स्थिरता: जब विदेशी मुद्रा को कानूनी निविदा के रूप में स्वीकार किया जाता है, तो विनिमय दर जोखिम कम हो जाती है। इसके कारण निवेशक समुदाय और उपभोक्ताओं को अर्थव्यवस्था में अधिक विश्वास है क्योंकि उन्हें विश्वास है कि उनके धन का मूल्य अचानक झटके या पूर्ण कटाव का सामना नहीं करेगा।
- तेजी से विकास: अधिक स्थिरता के साथ अधिक से अधिक एफडीआई और एफपीआई आते हैं क्योंकि निवेशकों को अपने निवेश की गति को निर्दिष्ट करने की चुनौतियों का सामना नहीं करना पड़ता है। इससे उभरती अर्थव्यवस्थाओं का तेजी से विकास होता है क्योंकि निवेशक अधिक पारदर्शिता महसूस करते हैं।
- कम ब्याज दर प्रीमियम: सरकार और कॉरपोरेट ऋण कम ब्याज दरों पर जारी किए जा सकते हैं, जब देश के जोखिम से जुड़े कम प्रीमियम की वजह से अंतरराष्ट्रीय स्तर पर स्वीकार्य मुद्रा में संप्रदायों को ब्याज दरों की गणना में जाने वाले घटकों में से एक माना जाता है। इससे उधार की दरें कम होती हैं और पूंजी निवेश को बढ़ावा मिलता है
- लागत-प्रभावशीलता: मुद्रण और घरेलू मुद्रा को बनाए रखने की लागत कम या समाप्त हो जाती है
नुकसान
- सेगनीज की हानि:
- पहला बिंदु सिग्नजेज के अर्थ को समझना है , जब कोई देश मुद्रा जारी करता है या छापता है, तो यह प्रभावी रूप से उसी को उधार लेता है। यदि सोने से समर्थित नहीं है, तो यह सरकार के पूर्ण विश्वास द्वारा समर्थित है। इसलिए इस ऋण पर कोई ब्याज नहीं लिया जाता है।
- इस प्रकार बचाए गए धन का उपयोग सरकार द्वारा अपने विभिन्न खर्चों के लिए किया जाता है। जब देश डॉलर करता है, तो वह अपने स्वयं के धन को प्रिंट करने का अधिकार खो देता है और इसलिए वर्तमान और भविष्य के Seigniorage को भी खो देता है।
- डॉलर करने के लिए, देश पहले खुले बाजार में वापस खरीदने के लिए घरेलू मुद्रा खरीदने की मात्रा को कम करता है, और इस गतिविधि को निधि देने के लिए, यह संचित सिग्नजेज का उपयोग करता है, और देश, भविष्य में, सिग्नजेज को संचित नहीं करता है।
- डिफ़ॉल्ट जोखिम: भले ही देश विदेशी मुद्रा में ऋण जारी करता है, लेकिन यह सभी अपनी क्षमता से उब जाता है जो ऋण का भुगतान करने में सक्षम है। यदि यह निवेश को प्रोत्साहित करने और आवश्यक विकास को प्राप्त करने में सक्षम नहीं है, तो इसके डिफ़ॉल्ट होने की संभावना बढ़ जाती है। अगर घरेलू मुद्रा में इस तरह का ऋण जारी किया गया था, तो यह ऋण का भुगतान करने के लिए अधिक मुद्रा प्रिंट करने में सक्षम होगा, लेकिन यह ऋण भुगतान के बाद एक विकल्प नहीं है
- विदेशी अर्थव्यवस्था के साथ अग्रानुक्रम में: जब डॉलरकरण होता है, तो देश अब विदेशी देश में मैक्रो-आर्थिक उथल-पुथल से प्रतिरक्षा नहीं करता है जो विदेशी मुद्रा के मूल्यह्रास का कारण बनता है।
- मौद्रिक स्वायत्तता का नुकसान: डॉलरकृत देश का केंद्रीय बैंक नीति दर को प्रभावित करने और उधार दर को मोड़ने के लिए अपनी स्वतंत्रता खो देता है। इससे देश के मौद्रिक वातावरण और मुद्रा आपूर्ति पर नियंत्रण की कमी होती है
निष्कर्ष
संक्षेप में, डॉलरकरण या मुद्रा प्रतिस्थापन के अपने गुण और अवगुण हैं और व्यापार-बंद मौजूद है। हालांकि, जहां तक व्यावहारिक वास्तविक दुनिया अवलोकन का संबंध है, डॉलर के लाभ का लाभ आर्थिक मोर्चे पर अधिक है जबकि राजनीतिक मोर्चे पर नुकसान अधिक है।
डॉलरकरण की उपयुक्त डिग्री चुनना महत्वपूर्ण है ताकि जब जरूरत हो तो पर्याप्त निकास विकल्प हों। यदि देश इस नीति को अपने लाभ के लिए उपयोग करने में सक्षम है, तो यह आसानी से विकास को प्राप्त कर सकता है लेकिन अगर यह जटिल और अदूरदर्शी हो जाता है, तो यह कभी भी अपने दुर्भाग्य से उबर नहीं सकता है।
