नीलामी बाजार क्या है?
नीलामी बाजार खरीदारों और विक्रेताओं के लिए एक मंच है जहां वे प्रतिस्पर्धी बोलियां और प्रस्ताव देकर शेयरों का व्यापार कर सकते हैं, और इसे एक मिलान मूल्य पर निष्पादित किया जाता है जहां खरीदार से सबसे ऊंची बोली विक्रेता से सबसे कम पेशकश मूल्य के साथ मेल खाती है।
उदाहरण
मान लीजिए कि कोई खरीदार कंपनी एबीसी लिमिटेड का हिस्सा खरीदने में दिलचस्पी रखता है। बाजार में, जो प्रति शेयर $ 101 पर ट्रेड करता है। वह $ 101.05, $ 101.10, $ 101.15, $ 101.20, $ 101.25, $ 101.30 के रूप में बोलियां लगाता है। इसी तरह के विक्रेता जो मार्केट प्लेस ऑफर प्राइस में उसी कंपनी के शेयर को $ 101.30, $ 101.35, $ 101.40, $ 101.45, $ 101.5, $ 101.55 के रूप में बेचना चाहते हैं। इस परिदृश्य में, उच्चतम मूल्य जो खरीदार भुगतान करने के लिए तैयार है और सबसे कम कीमत जिसे विक्रेता स्वीकार करने के लिए तैयार है वह $ 101.30 है; इसलिए, व्यापार $ 101.30 पर निष्पादित हो जाता है, और एबीसी लि की वर्तमान शेयर की कीमत $ 101.30 हो जाएगी। जबकि खरीदार के अन्य सभी बोलियां और पूछते हैं कि क्या विक्रेता बोली तक लंबित रहता है और बाजार में निष्पादित मैचों और अगले ट्रेडों को पूछता है।
नीलामी बाजार प्रक्रिया कैसे काम करती है?
प्रक्रिया ओटीसी बाजार में एक से अलग है क्योंकि खरीदार और विक्रेता के बीच कोई सीधी बातचीत नहीं होती है।
- खरीदार बाजार में उपलब्ध वित्तीय साधन में एक बाजार में कई बोलियां रखता है।
- विक्रेता बाजार में वांछित वित्तीय साधन में एक बाजार में कई प्रस्ताव रखता है।
- ऑर्डर मैचिंग मैकेनिज्म खरीदार से उच्चतम बोली मूल्य और विक्रेता से सबसे कम पेशकश मूल्य पर केंद्रित है।
- यदि उच्चतम बोली मूल्य और निम्नतम पूछ मूल्य का मिलान किया जाता है, तो उस प्रतिभूतियों पर व्यापार निष्पादित किया जाता है, और इस तंत्र पर, मौजूदा बाजार मूल्य तय किया जाता है।
- यदि बोली और प्रस्ताव की कीमत का मिलान नहीं होता है, तो ऑर्डर की स्थिति लंबित रहती है।
- निष्पादित आदेश को विनिमय नियमों के अनुसार निपटान के लिए संसाधित किया जाएगा।
- सामान्य तौर पर, नीलामी में एक विक्रेता और कई खरीदार होते हैं। हालांकि, इसमें, कई खरीदार और विक्रेता हैं।
- इस आदेश के माध्यम से मौजूदा बाजार मूल्य तय करने की सतत प्रक्रिया;
- नीलामी बाजारों में एक डबल नीलामी बाजार के रूप में भी जाना जाता है, क्योंकि यह खरीदारों और विक्रेताओं को एक मूल्य प्रस्तुत करने की अनुमति देता है जो उन्हें बोली और ऑफ़र की सूची से स्वीकार्य लगता है। जब बोली और पूछी गई कीमत का मिलान होता है, तो व्यापार निष्पादन के लिए आगे बढ़ेगा।
उदाहरण
शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई) और न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज ऐसे उदाहरण हैं जो अभी भी नीलामी बाजार के खुले आउटरी सिस्टम में काम कर रहे हैं। एक इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग विधि, जो कम या ज्यादा अभी भी नीलामी बाजार प्रणाली के सिद्धांत पर चल रही है, लेकिन इलेक्ट्रॉनिक रूप से और प्रत्येक खरीदार और विक्रेता को प्रदर्शन पर बाजार में बोली लगाने और कीमत की पेशकश करने और अपने स्वयं के निर्णय लेने की सुविधा मिलती है। इसी तरह से, लागत में कमी, व्यापार निष्पादन की गति में सुधार मानव आउटरीक गति को खोलने के लिए तुलना करता है, एक पर्यावरण जो अब हेरफेर करने के लिए कम असुरक्षित है, और किसी भी घर के कंप्यूटर और स्मार्टफोन को मुफ्त में इलेक्ट्रॉनिक सिस्टम की उपलब्धता मुक्त आउटक्राइ की तुलना में नीलामी बाजार, इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग पद्धति के अनुकूलन के लिए लोकप्रियता बनाई।
जैसे-जैसे नई तकनीक के आविष्कार के साथ समय बीतता गया, सभी एक्सचेंजों ने इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग सिस्टम की पद्धति को अपनाया। 2007 से, NYSE नीलामी बाजार में सख्ती से परिचालन से हाइब्रिड बाजार में परिवर्तित हो गया, जो इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग सिस्टम और नीलामी बाजार दोनों पर काम करता है। कुछ स्टॉक अभी भी ट्रेडिंग फ्लोर पर कारोबार करते हैं, जिसकी कीमत बहुत अधिक है।
नीलामी बाजार में, दलाल, जो खरीदारों और विक्रेताओं के रूप में कार्य करते हैं, अपने ग्राहकों को प्रतिस्पर्धी बोलियां बनाने के लिए प्रतिनिधित्व करते हैं और व्यापार करने के लिए ऑफ़र विनिमय नियमों से बंधे होते हैं। इन बाजारों में ट्रेडिंग करने वाले कई निवेशक समाचार और ट्रेडिंग पिट के मूड पर निरंतर नजर रखते हैं।
सरकारी प्रतिभूति नीलामी
विभिन्न देशों की कई सरकारें बाजार में अपनी प्रतिभूतियों के लिए नीलामी आयोजित करती हैं, जो सभी सार्वजनिक और बड़े वित्तीय संस्थानों के लिए खुली हैं। बोलियों को ज्यादातर इलेक्ट्रॉनिक रूप से स्वीकार किया जाता है और बोलियों और गैर-प्रतिस्पर्धी बोलियों के लिए प्रतिस्पर्धा करने वाले दो समूहों में विभाजित किया जाता है। जहां गैर-प्रतिस्पर्धी खरीदारों को वरीयता दी जाती है और बोली राशि की न्यूनतम और अधिकतम सीमा के अनुसार राशि के बाद कई प्रतिभूतियों को प्राप्त करने की गारंटी दी जाती है। प्रतिस्पर्धी बोलियों के मामले में, एक बार नीलामी बंद होने के बाद, बोलियों की समीक्षा की जाती है, और बोली की कीमत के अनुसार सूचीबद्ध बोली, और शेष प्रतिभूतियों को उच्चतर से निम्नतर बोली तक बेच दिया जाता है।
उदाहरण के लिए, अमेरिकी ट्रेजरी कुछ सरकारी गतिविधियों को वित्त देने के लिए नीलामी आयोजित करता है।
नीलामी बाजार बनाम डीलर बाजार
निम्नलिखित अंतर निम्नलिखित हैं:
| नीलामी बाजार | डीलर्स मार्केट | |||
| परिभाषा | एक बाजार जहां खरीदार प्रतिस्पर्धी बोलियों में प्रवेश करते हैं और विक्रेता प्रतिस्पर्धी प्रस्तावों, उच्चतम खरीदार बोली में प्रवेश करते हैं, और सबसे कम विक्रेता की पेशकश मेल खाती है और उस वित्तीय उपकरण में व्यापार निष्पादित होता है। | एक वित्तीय बाजार प्रणाली जिसमें कई डीलर कीमतों को पोस्ट करते हैं, जिस पर विशेष उपकरण सुरक्षा खरीदी या बेची जाएगी। | ||
| वर्तमान मूल्य मिलान | खरीदार की बोली की उच्चतम कीमत और विक्रेता द्वारा दी जाने वाली न्यूनतम कीमत जब ऑर्डर का निष्पादन होता है। | "डीलर" - "बाज़ार निर्माता" के रूप में नामित, कीमतों की इलेक्ट्रॉनिक डिस्प्ले दिखाते हुए, जहां खरीदार 'बोली' और विक्रेताओं की पेशकश 'कीमतें प्रदर्शित करते हैं, तरलता और पारदर्शिता बनाता है। | ||
| बाजार सामग्री | वायदा और विकल्प बाजार नीलामी बाजार हैं। | ओटीसी प्रतिभूति बाजार और सरकार। सिक्योरिटीज मार्केट डीलर्स मार्केट हैं। | ||
| ध्यान केंद्रित करना | संचालित बाजारों का आदेश दें | भाव चालित बाजार | ||
| उदाहरण | सुरक्षा के खरीदार ने एबीसी लिमिटेड की कंपनी के शेयर पर बोली लगाई। लगभग $ 250 की कीमत $ 249.2, $ 249.3, $ 249.4, $ 249.5 के रूप में है, जबकि विक्रेता ने उसी कंपनी के शेयर पर $ 249.5, $ 249.6, $ 249.7, $ 249.8 की कीमत लगाई है। इसलिए खरीदार से उच्चतम मूल्य बोली और विक्रेता से सबसे कम कीमत की पेशकश की जाती है, $ 249.5, का मिलान किया जाता है, और ऑर्डर निष्पादित हो जाता है, और बाजार की मौजूदा कीमत $ 249.5 पर आ जाती है। | डीलर के पास पर्याप्त संख्या में XYZ कंपनी है जो अन्य बाजार निर्माताओं के साथ $ 350 / $ 360 पर उपलब्ध है और बाजार में कुछ मात्रा बेचने के लिए तैयार है। इसलिए डीलर बोली-पूछ के साथ $ 345 / $ 355 के साथ एक उद्धरण पोस्ट कर सकता है, इसलिए इस सुरक्षा को खरीदने के इच्छुक निवेशकों को अन्य बाजार निर्माताओं की तुलना में डीलर से $ 5 की छूट मिलती है। बस उसी तरह, एक विक्रेता अन्य बाजार निर्माताओं को बेचना पसंद करेगा क्योंकि डीलर अन्य बाजार निर्माताओं की तुलना में $ 5 कम कीमत की बोली लगा रहा है। |
निष्कर्ष
यद्यपि नीलामी बाजार की दुनिया की प्रक्रिया के आसपास विभिन्न एक्सचेंजों की प्रौद्योगिकियों और निगरानी नीतियों में नवाचार भी खुले आक्रोश से इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग सिस्टम में बदल गया। इस बाजार का ध्यान सबसे कुशल तरीके से खरीदारों और विक्रेताओं को जोड़ना है। यद्यपि समय के साथ कार्य पद्धति को बदल दिया गया है, लेकिन नीलामी बाजार के अनुसार सभी बाजार संचालन के लिए सिद्धांत समान है।
