देश जोखिम क्या है?
देश जोखिम एक जोखिम है जो आर्थिक मंदी या राजनीतिक अशांति के परिणामस्वरूप एक विदेशी सरकार (देश) की अपने वित्तीय दायित्वों पर चूक की संभावना को दर्शाता है। यहां तक कि एक छोटी सी अफवाह या रहस्योद्घाटन उन निवेशकों के लिए एक राज्य को कम आकर्षक बना सकता है जो अपनी मेहनत की कमाई को एक ऐसी जगह पर रखना चाहते हैं जो विश्वसनीय है और डिफ़ॉल्ट रूप से काफी कम है।
देश जोखिम विश्लेषण का उदाहरण
हमें दो देशों - अमेरिका और अल्जीरिया मान लेते हैं । दोनों की मानें तो कुछ अप और आने वाले प्रोजेक्ट हैं जिनके लिए वे वित्त जुटाने के लिए बॉन्ड जारी करने का इरादा रखते हैं। कौन से बॉन्ड सुरक्षित हैं और कौन से डिफ़ॉल्ट होने की अधिक संभावना है? यहाँ मूल्यांकन भाग आता है। एक निवेशक को देश की स्थिरता के लिए विभिन्न कारकों की जांच करनी होती है, जैसे कि इसकी राजनीतिक स्थिति, मुद्रास्फीति की दर, आर्थिक स्वास्थ्य, कर प्रणाली और कई अन्य कारक।
सावधानीपूर्वक मूल्यांकन करने पर, निवेशकों को लग सकता है कि अमेरिका अल्जीरिया की तुलना में अपने बेहतर राजनीतिक ढांचे, जनसांख्यिकी, कर प्रणाली, तकनीकी प्रगति और आर्थिक भलाई के कारण निवेश का बेहतर विकल्प है। इसलिए, यह कहा जा सकता है कि अल्जीरिया में अमेरिका की तुलना में बहुत अधिक देश जोखिम है। अमेरिका में पाया जाता है कि दुनिया में सबसे कम देश का जोखिम है।
देश के जोखिम के प्रकार
इसे निम्न प्रकार के देश जोखिमों में वर्गीकृत किया जा सकता है:
# 1 - संप्रभु जोखिम
यह केंद्रीय बैंक द्वारा नियमों में लाने की संभावना को संदर्भित करता है जो निवेशक की होल्डिंग के मूल्य पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकता है। इसमें विदेशी सरकार द्वारा अपने संप्रभु ऋण पर चूक की संभावना भी शामिल है।
# 2 - आर्थिक जोखिम
यह एक देश के व्यापक अर्थों में अपने ऋण दायित्वों पर चूक की संभावना को दर्शाता है। यह अक्सर किसी राष्ट्र के आर्थिक स्वास्थ्य का कारक होता है। सॉवरेन जोखिम एक प्रकार की वित्तीय परेशानी है।
# 3 - राजनीतिक जोखिम
इस प्रकार का जोखिम मुख्य रूप से किसी देश की राजनीतिक स्थितियों के कारण होने वाले नुकसान से जुड़ा है। यहां तक कि एक राजनेता की टिप्पणी भी अंतरराष्ट्रीय समुदाय में अच्छी तरह से नहीं बैठ सकती है, इस प्रकार देश के जोखिम में योगदान देता है।
मापन और देश जोखिम का विश्लेषण
देश के जोखिम को मापना और विश्लेषण करना एक सीधा काम नहीं है। निवेशक मूल्यांकन के कई अलग-अलग तरीके अपना सकते हैं। ज्यादातर मामलों में, ऋण-से-जीडीपी अनुपात, बीटा गुणांक और देश की रेटिंग जैसे अन्य जोखिम उपायों का संयोजन बहुत उपयोगी साबित हो सकता है। OECD (आर्थिक सहयोग और विकास के लिए संगठन) ने विश्लेषण के दो तरीकों को रेखांकित किया है:
# 1 - मात्रात्मक विश्लेषण
बीटा गुणांक और जोखिम निंदा अनुपात (जैसे, ऋण-से-जीडीपी अनुपात) जैसे जोखिम उपायों को मात्रात्मक तरीकों के तहत वर्गीकृत किया जा सकता है। मॉर्गन स्टेनली कैपिटल इनवेस्टमेंट इंडेक्स या एमएससीआई इंडेक्स कई शेयरों के लिए सबसे अधिक इस्तेमाल किया जाने वाला बेंचमार्क है, इस प्रकार यह पूरी छत के नीचे पूरे वैश्विक बाजार का प्रतिनिधित्व करता है। किसी देश के MSCI सूचकांक के लिए बीटा गुणांक का उपयोग देश के जोखिम के माप के रूप में किया जा सकता है। इस सूचकांक के माध्यम से कुल 23 देशों का प्रतिनिधित्व किया जाता है।
# 2 - गुणात्मक विश्लेषण
गुणात्मक विश्लेषण माप के व्यक्तिपरक पहलुओं की ओर अधिक झुकता है। यह निवेशकों को एक जोखिम संख्या प्रदान नहीं करेगा, लेकिन किसी देश के जोखिम वातावरण के बारे में एक स्पष्ट विचार दे सकता है। किसी भी अचानक राजनीतिक उथल-पुथल या बाजार के आंकड़ों में बदलाव किसी देश की अर्थव्यवस्था को अस्थिर कर सकता है, जिससे इसका जोखिम बढ़ जाता है। संप्रभु रेटिंग की जाँच करना और नवीनतम परिवर्तनों के साथ अद्यतन किया जाना निवेशकों को काफी हद तक मदद करता है।
लाभ
- जैसा कि पहले संकेत दिया गया है, देश जोखिम मूल्यांकन निवेशकों को चेतावनी देता है और जागरूक करता है कि किसी विशेष देश में निवेश से क्या उम्मीद की जाए।
- न केवल निवेशक, बल्कि इस तरह के विश्लेषण भी एक विशेष देश के वातावरण के अनुकूल रणनीति तैयार करने में निगमों की मदद करते हैं। इस तरह की रणनीतिक योजना उन्हें विभिन्न देशों के साथ अलग तरीके से व्यवहार करने में मदद करती है।
- इसमें आर्थिक और राजनीतिक दोनों तरह के जोखिम शामिल हैं। मापन एक देश के वित्तीय स्वास्थ्य और राजनीतिक वातावरण का एक अस्थायी विचार प्रदान करता है। जोखिम मूल्यांकन के लिए यह 2-आयामी दृष्टिकोण उन सरकारों के लिए बहुत फायदेमंद है जो अपनी विदेशी नीतियों को तदनुसार तैयार कर सकते हैं।
- कई निगम और प्रकाशन अपने देश के जोखिम विश्लेषण उपकरण का उपयोग करते हैं। इस उपकरण का उपयोग करके, वे इस तरह के जोखिम के खिलाफ बीमा प्राप्त करने के लिए विभिन्न तरीकों को तैयार कर सकते हैं।
नुकसान
- यह सैकड़ों कारकों पर निर्भर है, जिससे इसका मूल्यांकन कठिन है और इतना सटीक नहीं है। माप की त्रुटि या चूक की त्रुटि होने के लिए बाध्य है। यहां तक कि सबसे परिष्कृत एल्गोरिदम सभी कारकों को सही ढंग से पकड़ने में विफल होते हैं।
- गुणात्मक मूल्यांकन मुख्य रूप से जानकारी की उपलब्धता और समावेश पर आधारित है। हालाँकि, मिली रिपोर्ट कभी भी सही नहीं होती है। तो, यह उपयुक्त रूप से सब कुछ पर कब्जा नहीं करता है।
सीमाएं
देश के जोखिम मॉडल अब तक देशों के लगातार बदलते आर्थिक और राजनीतिक वातावरण को ठीक से बनाने में विफल रहे हैं। यह सटीक आकार और जोखिम की प्रकृति का निर्धारण करने के लिए एक थकाऊ प्रक्रिया है।
एक्सपोजर का प्रबंधन
- निवेशकों और वित्तीय निगमों को एक उचित ढांचे को तैयार करना चाहिए जिसमें देश के जोखिम के विभिन्न हिस्सों के बीच अलगाव शामिल हैं।
- यह एक देश के संसाधनों द्वारा शासित है और अर्थव्यवस्था पर प्राथमिक व्यवसाय आधारित है। इन क्षेत्रों पर कड़ी निगरानी रखने के लिए टीमें गठित करना भी आकलन में फायदेमंद होगा।
- जोखिम जोखिम की लगातार निगरानी की जानी चाहिए और उसमें निरंतरता बनी रहनी चाहिए।
- वैश्विक बाजारों में किसी देश के खड़े होने का मूल्यांकन करने के लिए रेटिंग का उपयोग करना।
निष्कर्ष
राष्ट्रों के बीच बढ़ते वैश्वीकरण और व्यापार के विस्तार के साथ, इसने बैंकों और अन्य निवेशकों सहित वित्तीय संगठनों को बहुत असहज कर दिया है। यह एक ज्ञात तथ्य है कि अब तक, 2007-08 के संकट के सामने आने के बाद से देश के जोखिम जोखिम को ठीक से प्रबंधित करने और नियंत्रित करने के लिए बहुत कुछ नहीं किया गया है, कई विस्मरण के अधीन थे।
अत्यधिक जोखिम वाले देशों के मूल्यांकन और परिहार के अलावा, विविधीकरण और हेजिंग भी इस जोखिम को कम करने में मदद कर सकते हैं। विभिन्न भौगोलिक क्षेत्रों से जुड़े जोखिम का एक निष्पक्ष विचार देने के लिए देश जोखिम मानचित्र भी विकसित किए गए हैं। लेकिन जोखिम की प्रकृति ऐसी है कि अनिश्चितता की एक अलग डिग्री मौजूद रहेगी।
