प्री आईपीओ क्या है?
प्री आईपीओ को कंपनियों द्वारा इस्तेमाल की जाने वाली एक विधि के रूप में परिभाषित किया जा सकता है क्योंकि इससे पहले कि यह वास्तव में सार्वजनिक रूप से निजी निवेशकों, हेज फंड, एचएनआई, आदि को कुछ एक्सचेंजों में बेचा जाता है और बड़ी मात्रा में शेयरों / शेयरों को बेचकर पूंजी की खरीद की जाती है, और यह भी है कि इसका कोई लाभ नहीं है। उपलब्ध है जब बिक्री होती है।
स्पष्टीकरण
- प्लेसमेंट का एक पूर्व-आईपीओ तरीका तब होता है जब निजी निवेशक आईपीओ के बाजार में लाइव होने से पहले एक फर्म के शेयर खरीदते हैं। ये निजी निवेशक आमतौर पर निजी इक्विटी फर्म, एचएनआई, एआईएफ, एसएसएफ, हेज फंड आदि हैं, जो कंपनी में बड़ी हिस्सेदारी खरीदने की स्थिति में हैं।
- जब आईपीओ की आगामी रिलीज के लिए बाजार में लगातार मांग होती है, तो कंपनी आमतौर पर प्री आईपीओ जारी करती है। आईपीओ के दौरान बोली लगाने जा रही कीमत की तुलना में कंपनी सबसे पहले निजी निवेशकों को रियायती मूल्य पर हिस्सेदारी जारी करती है।
- यह मुख्य रूप से आईपीओ लॉन्च के दौरान किसी भी संभावित परिणाम के जोखिम को कम करने और अपेक्षित ट्रेडिंग वॉल्यूम पर ध्यान केंद्रित करने के लिए किया जाता है। उपरोक्त दो कारकों के आधार पर उत्पन्न होने वाले किसी भी जोखिम को कुछ हद तक कवर किया जा सकता है, पूर्व आईपीओ निवेश द्वारा जुटाई गई पूंजी के साथ।
उदाहरण
जानी-मानी ऐप-आधारित टैक्सी सेवा कंपनी उबर ने मई 2019 में अपने आईपीओ के लॉन्च से पहले प्री आईपीओ प्लेसमेंट जारी किया था। शेयर बहुत सीमित थे और निदेशक मंडल से केवल प्रमुख व्यक्तियों के लिए उपलब्ध थे और निजी निवेशकों के लिए भी आईपीओ के वास्तविक लॉन्च से पहले महत्वपूर्ण मात्रा में पूंजी जुटाने के लिए।
प्री आईपीओ शेयर कौन बेचता है?
- प्री आईपीओ में लेनदेन में वृद्धि का मतलब है कि कंपनी के संस्थापक, ईएसओपीएस रखने वाले कर्मचारी और निजी निवेशक पहले की कंपनी के जीवन चक्र की तुलना में कम समय में तरलता प्राप्त कर रहे हैं। काफी बार, स्टार्ट-अप और निजी तौर पर आयोजित कंपनियों को बाजार की अनुपस्थिति के कारण तरलता की कमी का सामना करना पड़ता है, जिससे वे शेयरों को बेचने और / या दायित्वों को स्थानांतरित करने में सक्षम होते हैं जो बिक्री में बाधा डाल सकते हैं।
- इस प्रकार पूर्व आईपीओ निवेश उपरोक्त समस्या का एक उत्तर हैं। निजी निवेशक जो फलप्रद कंपनियों की तलाश करते हैं, वे जारीकर्ता कंपनी द्वारा शेयरों के रियायती अंक के आधार पर अपना लाभ कमाते हैं। कंपनियां आईपीओ के मुद्दों या आईपीओ के साथ अप्रत्याशित व्यापार की मात्रा के दौरान अप्रत्याशित परिस्थितियों के लिए बैकअप के रूप में उठाए गए पूंजी का उपयोग करती हैं।
प्री आईपीओ में शेयर बेचने की प्रक्रिया
- आमतौर पर निजी निवेशक प्री-आईपीओ शेयर खरीदने के लिए अपनी रुचि के लिए पिच करते हैं
- जारी करने वाली कंपनी जगह लेने के लिए राशि के हस्तांतरण के लिए बैंक खाता प्रदान करती है।
- खरीदार या निजी निवेशक इसे डीमैट खाता विवरण प्रदान करता है।
- निपटान की एक विशेष तिथि पर, जारी करने वाली कंपनी शेयरों को निजी निवेशक के डीईएमएटी खाते में स्थानांतरित करती है। इसके विपरीत, निजी निवेशक जारीकर्ता कंपनी के बैंक खाते के विवरण के लिए खरीद राशि स्थानांतरित करता है।
प्री आईपीओ में निवेश कैसे करें?
आईपीओ प्रक्रिया की तुलना में प्री-आईपीओ एक असंगठित में अधिक संचालित होता है। कोई ऐसे शेयरों में निवेश कर सकता है:
- मौजूदा शेयरधारकों या कर्मचारियों से शेयरों को स्थानांतरित करना जो पहले से ही इसे पकड़ रहे हैं। इससे पहले, किसी को इस बात का गहन विश्लेषण करने की जरूरत है कि क्या ये शेयर आगे चलकर व्यापार योग्य हैं।
- एक स्वर्गदूत निवेशक बनकर, लेकिन इसमें बहुत पैसा शामिल है, और केवल एचएनआई ही ऐसा कर सकते हैं।
- एक अलग हेज फंड में निवेश करने की कोशिश करें, जिसमें उसके पोर्टफोलियो के आधार पर पूर्व आईपीओ के लिए कुछ जोखिम है।
- एक खुदरा निवेशक कुछ सलाहकार कंपनियों या फंड मैनेजमेंट कंपनियों की मदद से इस तक पहुंच पा सकता है।
पूर्व आईपीओ निवेश में जोखिम शामिल है
# 1 - कैपिटल लॉस
उन कंपनियों में निवेश करना जहां आईपीओ की कोशिश नहीं की गई है और समय पर परीक्षण किया गया है, कुल पूंजी वॉशआउट के लिए नेतृत्व कर सकते हैं। इस तरह की असूचीबद्ध कंपनियों में निवेश किए गए राशि के पूर्ण या आंशिक धोने के जोखिम से भी अपेक्षित रिटर्न को जोड़ा जाता है। परिचालन विफलता या भविष्य के वित्तपोषण की अनुपस्थिति के कारण कंपनी भविष्य में दिवालिया हो सकती है और पूर्व आईपीओ द्वारा निवेश की गई पूंजी को नुकसान हो सकता है।
# 2 - तरलता की कमी
जब हम एक असूचीबद्ध कंपनी में निवेश करते हैं, तो भविष्य में शेयर बेचने की संभावना गंभीर होती है क्योंकि कंपनी में सकारात्मक पल्स उत्पन्न करने में विफल रहने पर खरीदारों की कमी होती है। इस प्रकार शेयरों को बेचने या व्यापार करने में कठिनाई के कारण, एक तरलता की कमी उत्पन्न हो सकती है।
# 3 - लाभांश की कमी
कुछ कंपनियां पूर्व आईपीओ प्लेसमेंट के बाहर लाभांश का भुगतान करने में विफल हो सकती हैं क्योंकि बहुमत के शेयरधारकों को कंपनी में खुद को पुनर्निवेशित होने के लिए उत्पन्न धन का विकल्प मिलेगा। इस प्रकार प्री आईपीओ द्वारा पूंजी जुटाने वाली कंपनियों को लाभांश के रूप में रिटर्न देना मुश्किल होगा।
# 4 - प्रदूषण
यदि कंपनी ने नए सब्सक्राइब किए गए शेयरों को जारी करके अतिरिक्त फंडिंग के माध्यम से बाद के चरण में नए फंड जमा करने की योजना बनाई है, तो पूर्व-आईपीओ निवेशकों द्वारा पहले धारण किए गए मूल्य जो इस नई एडिटिव कैपिटल की सदस्यता लेने में विफल होते हैं, अंततः गिर जाएंगे।
लाभ
- यह निवेश कर रहा है कभी-कभी आईपीओ की तुलना में अधिक लाभदायक निवेश माना जा सकता है।
- एक महान उत्पाद / सेवा को इसके द्वारा वित्त पोषित किया जा सकता है और जो इसे निवेश करता है, वह इस अद्भुत निवेश को बीज पूंजी प्रदान करता है। किसी कंपनी के शेयरों के शुरुआती सब्सक्राइबर बनने से पहले ही वह जनता तक पहुंच जाता है।
- प्राप्त किए गए शेयर को रियायती दर पर खरीदा जाता है, जो तुरंत प्री-आईपीओ चरण में खरीदे गए शेयर की मात्रा और आईपीओ के दौरान कंपनी द्वारा बोली जाने वाली कीमत पर अंतर के मोड में लाभ-निर्माण को ट्रिगर करता है।
- यह बाजार में ट्रेडिंग भगदड़ से बचने में मदद करता है जहां शेयर की कीमतें आक्रामक रूप से उच्च या निम्न स्तर पर जाती हैं और दूसरों के सामने ट्रेडिंग या निवेश करने का अवसर प्रदान करती हैं।
नुकसान
- निवेश मुख्य रूप से एक प्रोस्पेक्टस की उपलब्धता के बिना किए जाते हैं। इसके अलावा, स्टॉकब्रोकर या किसी अंडरराइटर की अनुपस्थिति के कारण दीर्घकालिक दृष्टिकोण के लिए निवेश जोखिम भरा हो जाता है।
- जब हम एक पूर्व-प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश के लिए प्रतिबद्ध हैं, तो इस बात का कोई आश्वासन नहीं है कि यह एक आईपीओ या भविष्य के शेयर की कीमत क्या होगी। यह मूल रूप से इसलिए है क्योंकि किसी शेयर के प्री-आईपीओ होने और आईपीओ के स्तर को प्राप्त करने के बीच लगने वाले समय में लगभग 2-3 साल का अंतर हो सकता है, जिसका मतलब है कि निवेश की गई राशि इस अवधि के लिए अटक जाती है।
- यह अधिकांश निवेशकों के बीच प्रचलित नहीं है क्योंकि केवल थोक निवेशक या HNI ग्राहक ही उन्हें वहन कर सकते हैं। यहां तक कि ये निजी इक्विटी फर्मों या पेशेवर निवेशकों के बीच आम हैं। इस प्रकार इस तरह के एक्सपोजर को प्राप्त करने के लिए, हमें लोगों के सही समूह से जुड़ने की आवश्यकता है।
निष्कर्ष
- प्री-आईपीओ निजी निवेशकों या थोक निवेशकों को आईपीओ की कीमत से छूट पर शेयरों की एक बिक्री है। यह मूल रूप से प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश के लिए धन संचय करने के लिए किया जाता है।
- कंपनी पूंजी का उपयोग एक हेज के रूप में करती है जो कि आरंभिक सार्वजनिक पेशकश के जोखिम को कम करने में विफल रहती है क्योंकि इसकी आशा थी। खरीदार इसे आईपीओ के दौरान वास्तविक शेयर की कीमत बनाम रियायती शेयर से अर्जित लाभ के रूप में उपयोग करता है, हालांकि कोई निश्चित आश्वासन नहीं है कि बाजार प्रति शेयर अपेक्षित मूल्य का भुगतान करेगा।
- खरीद किसी भी प्रकार के प्रोस्पेक्टस या किसी भी प्रकार की गारंटी के बिना की जाती है जो कि पूर्व आईपीओ प्लेसमेंट से आईपीओ हो जाएगा। इस प्रकार रियायती मूल्य को उस मुआवजे के रूप में माना जाता है जो खरीदार को इस जोखिम या अनिश्चितता के लिए मिलता है।
