MiFID II परिभाषा
वित्तीय साधन निर्देश II में MiFID II या बाजार नियमों और विनियमों की रूपरेखा है जो यूरोपीय संघ में सुरक्षा बाजार पर लागू होते हैं ताकि निवेशकों के विश्वास को सुरक्षित और बढ़ाया जा सके और अभिलेखों की पारदर्शिता सुनिश्चित करके उनके निवेश को सुरक्षित रखा जा सके।
स्पष्टीकरण
- फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट्स डायरेक्टिव में बाजार वित्तीय उद्योग के सभी प्रतिभूतियों जैसे शेयर, डिबेंचर, डेरिवेटिव्स, मुद्राओं आदि को कवर करता है, यह कंपनियों द्वारा रिकॉर्ड की पारदर्शिता पर अधिक ध्यान केंद्रित करता है, जो निवेशकों को उचित जानकारी देने के लिए प्रतिभूतियों को जारी करता है।
- MIFID II फ्रेमवर्क के पीछे का उद्देश्य निवेशक के फंड की रक्षा करना और निवेश को प्रोत्साहित करना है। जैसा कि नाम से पता चलता है, मार्केट्स इन फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट डायरेक्टिव II ट्रेडिंग प्रक्रियाओं का निर्देश है जिसे रखा जाना है, जानकारी का खुलासा किया जाना है, नियमों का पालन किया जाना है, दस्तावेजों को प्रस्तुत किया जाना चाहिए, आदि। यह पारदर्शिता आवश्यकताओं पर मार्गदर्शन करता है और उसी को सत्यापित करता है। यह प्रतिभूति डीलरों के मध्यस्थों को निर्देश भी प्रदान करता है। यह सभी के लिए सामंजस्यपूर्ण रूपरेखा लाता है।
इतिहास
- फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट्स में ओरिजिनल मार्केट्स सिर्फ इक्विटी इंस्ट्रूमेंट्स पर फोकस करते हैं। और 2008 के वित्तीय संकट के बाद निवेशकों को भारी नुकसान के कारण, यूरोपीय संघ ने महसूस किया है कि प्रणाली में एक खामी है क्योंकि यह केवल इक्विटी पर केंद्रित है।
- फिर अनुसंधान के बाद, वित्तीय साधन निर्देश II में बाजार 2018 में पेश किए गए थे, जिसमें इक्विटी, डिबेंचर, मुद्राएं, डेरिवेटिव्स, वायदा, विकल्प, कमोडिटीज आदि जैसे सभी उपकरण शामिल हैं और MiFID II की शुरुआत के पीछे का उद्देश्य सिस्टम के सामंजस्य बनाना है। काम करना और नियमों और ढांचे को अपनाने के लिए बेहतर पारदर्शिता और दिशानिर्देशों द्वारा निवेशकों का विश्वास वापस लाना।
- इसने बिचौलियों के लिए दिशानिर्देश भी जारी किए और यूरोपीय संघ के बाहर के व्यापारिक संगठनों के साथ व्यवहार के लिए भी। यह नियमों और विनियमों को सख्त करता है और कानूनी औपचारिकताओं और सबमिशन को बढ़ाता है ताकि पारदर्शिता बनी रहे।
MiFID II के उद्देश्य
# 1 - आत्मविश्वास बढ़ाएं और निवेशकों के हितों की रक्षा करें
2008 के वित्तीय संकट के बाद, निवेशकों को भारी नुकसान हुआ है, और निवेशकों का विश्वास कम होने लगता है, और बाजार में निवेश कम हो जाता है। इसलिए 2018 में, बाजार निवेश को बढ़ावा देने के लिए, MIFID II की शुरुआत की गई, जो निवेशकों की सुरक्षा पर केंद्रित है।
# 2 - व्यवहार में पारदर्शिता लाने के लिए
निर्देश जारी करने के पीछे का उद्देश्य डीलिंग में पारदर्शिता लाना भी था ताकि निवेशकों द्वारा नुकसान की संभावना कम हो और निवेशकों का विश्वास बढ़े।
# 3 - उचित निर्देश और निर्देश जारी करना
सभी संगठनों द्वारा ढांचे और संरचना का सामंजस्य लाने के लिए, यूरोपीय संघ ने संगठनों और बिचौलियों के लिए दिशानिर्देश और निर्देश जारी किए हैं ताकि वे रिकॉर्ड बनाए रखने और प्रकाशित करने के तरीके के बारे में स्पष्टता प्राप्त कर सकें।
# 4 - मार्केट में उतार-चढ़ाव और निवेश को प्रोत्साहित करने के लिए
MiFID II का उद्देश्य निवेशकों को उचित और पारदर्शी जानकारी प्रदान करके निवेश को प्रोत्साहित करना है ताकि यह तय किया जा सके कि निवेश करना है या नहीं और जोखिम को मापना है। इसका उद्देश्य बाजार में अस्थिरता को बढ़ाना भी है।
# 5 - अन्य उद्देश्य
- एक मजबूत और जिम्मेदार वित्तीय प्रणाली बनाने के लिए
- यूरोपीय राष्ट्रों के बाहर के संगठनों से निपटने के लिए दिशानिर्देश जारी करना।
- निवेशकों के फंड को सुरक्षित रखें
- एक पारदर्शी कानूनी ढांचा स्थापित करें
- निवेशकों को बेहतर सेवाएं प्रदान करना
यह कैसे काम करता है?
- MiFID II ने पारदर्शिता बढ़ाने के लिए सभी प्रतिभूतियों को कवर करने का दायरा बढ़ाया है। बढ़ती पारदर्शिता के कारण, सुरक्षा जारीकर्ता उचित डेटा और रिटर्न को बनाए रखने के लिए शुरू करते हैं। इसलिए, कानूनी ढांचे और बेहतर पारदर्शिता के कारण निवेशकों का विश्वास बढ़ता है और इसके कारण बाजार में पैसा तैरता है।
- इसके अलावा, बिचौलियों के उचित दिशा-निर्देशों के कारण जिन लोगों को निवेश का बुनियादी ज्ञान है, उन्होंने बिचौलियों के माध्यम से निवेश करना शुरू कर दिया था। और इसके कारण काउंटर ट्रेडिंग कम हो गई और, निजी ट्रेडिंग के मामले में भी कम हो गई।
- बाजार में अटकलें भी कम हो गईं क्योंकि निर्देशों ने अटकलों को नियंत्रित करने के लिए सबसे अस्थिर प्रतिभूतियों पर ध्यान केंद्रित किया। MIFID II की शुरुआत के कारण, भारी दंड के कारण धोखाधड़ी भी कम हो जाती है।
एमआईएफआईडी II के प्रमुख पहलू
प्रमुख पहलू निम्नानुसार हैं:
# 1 - बढ़ी हुई रिपोर्टिंग और पारदर्शिता
निवेशकों पर ध्यान केंद्रित करने वाले नए निर्देशों के कारण महत्वपूर्ण लेनदेन की रिपोर्टिंग में काफी वृद्धि हुई। इसके अलावा, निर्देश सभी लेनदेन की रिपोर्टिंग पर जोर देते हैं, चाहे वह यूरोपीय संघ के साथ हो या यूरोपीय संघ के बाहर। क्लाइंट के प्रत्येक विवरण को बनाए रखने के लिए डीलरों की भी आवश्यकता होती है।
# 2 - निवेशकों की सुरक्षा
इस निर्देश का मुख्य फोकस निवेशकों का विश्वास फिर से हासिल करना है; इसलिए नए नियमों के तहत निवेशकों की फंड सुरक्षा को सर्वोच्च प्राथमिकता मिली।
# 3 - सामान्य रूपरेखा
MiFID II ने वित्तीय विवरणों की तुलना को आसान और समझने योग्य बनाने के लिए सभी संगठनों और बिचौलियों के लिए एक सामान्य ढांचा प्रदान किया है।
# 4 - बढ़ा हुआ कानूनी ढांचा
MIFID II के मुख्य पहलुओं में लेन-देन की अधिक रिपोर्टिंग करना और प्राधिकरण के प्रमुख निर्णय को निवेशक के फंड को रोकना और धोखाधड़ी और धन के दुरुपयोग को कम करना है। अधिक कानूनी हस्तक्षेप ने सभी अवैध और गैरकानूनी गतिविधियों पर रोक लगा दी।
इसे क्यों लागू किया जा रहा है?
- लेन-देन और रिपोर्टिंग की पारदर्शिता और रिकॉर्ड रखने के लिए।
- निजी व्यापार को कम करने और काउंटर ट्रेडिंग पर।
- डीलिंग प्राइस में पारदर्शिता लाना।
- निवेशकों के हित को बढ़ाने के लिए।
- सट्टा लेनदेन पर नियंत्रण करने के लिए।
- बाजार के खिलाड़ियों और प्रभावितों को पकड़ने के लिए।
- डीलिंग को कानूनी बनाने और रिकॉर्ड करने के लिए।
प्रभाव
- पारदर्शिता और बेहतर कानूनी ढांचे के कारण निवेशकों द्वारा निवेश बढ़ा।
- अनावश्यक अटकलें कम हुईं;
- लेन-देन में कानूनी ढांचे के हस्तक्षेप के कारण संगठनों द्वारा गैरकानूनी गतिविधियां समाप्त हो जाती हैं।
- डीलरों को लेनदेन के रिकॉर्ड रखरखाव और रिकॉर्डिंग पर उचित मार्गदर्शन मिला।
- कीमतों में नियमित उच्च अस्थिरता नियंत्रित और कम हो गई।
- काउंटर ट्रेडिंग और निजी ट्रेडिंग में भी कमी आई और अधिक पारदर्शी हो गई।
निष्कर्ष
प्रतिभूतियों के बाजार से निपटने के दौरान रिपोर्टिंग में पारदर्शिता लाने के लिए 2018 में फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट डायरेक्टिव II के बाजार पेश किए गए। मूल वित्तीय साधन निर्देशों को MiFID II में संशोधित किया गया क्योंकि मूल MiFID केवल इक्विटी प्रतिभूतियों को कवर करता है, और 2008 में वित्तीय संकट के बाद, यूरोपीय संघ ने सभी प्रतिभूतियों को शामिल करने के महत्व को महसूस किया; इसलिए MiFID II में सभी प्रतिभूतियों जैसे कि डेरिवेटिव, वायदा, विकल्प, आदि शामिल हैं।
MiFID II की शुरुआत के कारण, रिपोर्टिंग की प्रणाली अधिक पारदर्शी हो गई, और कानूनी हस्तक्षेप और आवश्यकताओं में भी वृद्धि हुई। इसके कारण, बाजार में पैसा बहता है क्योंकि उच्च कानूनी हस्तक्षेप और पारदर्शिता के कारण निवेशकों का विश्वास बढ़ता है। सट्टा लेन-देन भी नियंत्रित हो गया। अधिक पारदर्शिता के कारण काउंटर ट्रेडिंग और निजी ट्रेडिंग में भी कमी आई।
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यह लेख MiFID II और इसकी परिभाषा के लिए एक मार्गदर्शक रहा है। यहां हम चर्चा करते हैं कि वित्तीय साधन निर्देश II में बाज़ार कैसे उद्देश्यों, प्रमुख पहलुओं, इसके प्रभाव के साथ काम करते हैं। आप निम्नलिखित लेखों से वित्तपोषण के बारे में अधिक जान सकते हैं -
