एमडी और ए - प्रबंधन चर्चा और विश्लेषण क्या है?

MD & A (प्रबंधन चर्चा और विश्लेषण) क्या है?

एमडी एंड ए या प्रबंधन चर्चा और विश्लेषण वित्तीय विवरणों का हिस्सा है जहां कंपनी के प्रबंधन ने विवरणी को समझने में निवेशक की मदद करने के लिए गुणात्मक और मात्रात्मक उपायों का उपयोग करते हुए चालू वर्ष में कंपनी के प्रदर्शन पर चर्चा की है जो अन्यथा विश्लेषण के लिए उपलब्ध नहीं होगा। MD & A सेक्शन में उद्योग के मैक्रो-इकोनॉमिक परफॉर्मेंस, कंपनी के विज़न और स्ट्रैटेजी और कुछ प्रमुख वित्तीय संकेतक और उनके औचित्य सहित विभिन्न विषय शामिल हैं।

एक निवेशक के रूप में, एक कंपनी द्वारा मैक्रोइकॉनॉमिक मापदंडों और उनके प्रकाश में कंपनी के प्रदर्शन को सह-संबंधित करने के लिए प्रदान की गई बहुत ही व्यावहारिक जानकारी है। प्रबंधन चर्चा और विश्लेषण वाला खंड कंपनी की वार्षिक रिपोर्ट में एक समान अनुभाग के अलावा कंपनी के प्रदर्शन का विश्लेषण करने और वित्तीय अनुपात और निवेशकों के लिए विभिन्न संकेतकों को डिकोड करने में शामिल है।

आपको MD & A में क्या विवरण देखना चाहिए?

कॉर्पोरेट जगत ने कंपनी की दूरदृष्टि और रणनीति के प्रति अपनी प्रतिबद्धता को प्रदर्शित करने के लिए एमडी एंड ए मार्ग को अपनाया है और प्रबंधन ने मूल्य कैसे बनाए और अपने दीर्घकालिक लक्ष्यों के मद्देनजर प्रदर्शन किया है। जब शब्द प्रबंधन को इस पूरे विषय में संदर्भित किया जाता है, तो इसमें निदेशक मंडल, मुख्य कार्यकारी अधिकारी और अन्य प्रमुखों सहित संगठन का पूरा ढांचा शामिल होगा, उनके रिपोर्टिंग अधिकारी / विभिन्न विभागों के नियंत्रक - मानव संसाधन (लोग), वित्त, विपणन, उत्पादन, और संचालन, आदि और शेष मध्य और निचले प्रबंधन स्तर। इसलिए, एमडीएंडए न केवल वित्तीय आंकड़ों / परिणामों को विच्छेदित करता है, बल्कि व्यापार के मानव संसाधन और संचालन पक्ष पर भी ध्यान देता है, जो किसी भी व्यावसायिक संगठन के लिए मूलभूत और महत्वपूर्ण कारक हैं।

# 1 - कार्यकारी अवलोकन और आउटलुक

कार्यकारी अवलोकन और आउटलुक अनुभाग व्यवसाय के विवरण, सेगमेंट की संख्या और भूगोल पर ध्यान केंद्रित करते हैं जो वे संचालित करते हैं। यह प्रबंधन के फोकस क्षेत्रों पर विवरण प्रदान करता है और वे व्यवसाय और वित्तीय लेखांकन उद्देश्यों को प्राप्त करने के लिए कैसे तत्पर हैं।

स्रोत: कोलगेट SEC फाइलिंग

• कोलगेट व्यावसायिक स्वास्थ्य को मापने के लिए विभिन्न प्रकार के संकेतकों का उपयोग करता है। इनमें बाजार में हिस्सेदारी, शुद्ध बिक्री, जैविक विकास, लाभ मार्जिन, GAAP और गैर- GAAP आय, नकदी प्रवाह और पूंजी पर वापसी शामिल हैं।
• कोलगेट ने यह भी नोट किया कि यह वैश्विक वृहद आर्थिक और बाजार की स्थितियों की अपेक्षा रखता है कि अत्यधिक चुनौतीपूर्ण और श्रेणी की विकास दर धीमी बनी रहे।

# 2 - संचालन के परिणामों पर चर्चा

इस खंड में, कंपनी चालू वित्त वर्ष की वित्तीय प्रदर्शन की मुख्य विशेषताओं पर चर्चा करती है। इसमें प्रबंधन नेट सेल्स, ग्रॉस मार्जिन, सेलिंग जनरल और ऐडमिनिटी कॉस्ट, इनकम टैक्स इत्यादि का विवरण प्रदान करता है। इसके अलावा, यह घोषित किए गए किसी भी डिविडेंड और उसके भुगतान विवरण का विवरण प्रदान करता है।

स्रोत: कोलगेट SEC फाइलिंग

• 2015 की तुलना में कोलगेट की शुद्ध बिक्री 2016 में 5% नीचे थी, 3% की गिरावट और 4.5% के नकारात्मक विदेशी मुद्रा प्रभाव के कारण।
• कोलगेट नोट करता है कि 2016 में ओरल, पर्सनल और होम केयर उत्पाद खंड की जैविक बिक्री में 4 $ की वृद्धि हुई है।

# 3 - खंड परिणामों की चर्चा

कंपनी अपने व्यक्तिगत खंड, समग्र बिक्री, विकास दर और अन्य प्रदर्शन उपायों में इसके योगदान का विवरण भी प्रदान करती है।

स्रोत: कोलगेट SEC फाइलिंग

कोलगेट मुख्य रूप से दो सेगमेंट वाले 200 से अधिक देशों में काम करता है - ओरल, पर्सनल और होम केयर; और पालतू पोषण खंड।

# 4 - गैर - जीएएपी वित्तीय उपाय

आम तौर पर, कंपनी आंतरिक बजट, खंड मूल्यांकन और समग्र प्रदर्शन को समझने के लिए गैर-जीएएपी उपायों का उपयोग करती है। इसलिए प्रबंधन शेयरधारकों के साथ इस जानकारी को साझा करता है ताकि वे कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन में बेहतर अंतर्दृष्टि प्राप्त कर सकें।

स्रोत: कोलगेट SEC फाइलिंग

उपरोक्त तालिका कोलगेट के लिए गैर-जीएएपी उपायों को शुद्ध बिक्री वृद्धि (जीएएपी) का सामंजस्य प्रदान करती है।

# 5 - तरलता और पूंजी संसाधन

यह खंड नकदी प्रवाह ऋण जारी करने का विवरण प्रदान करता है जो व्यवसाय को संचालित करने और आवर्ती नकदी जरूरतों को पूरा करने में मदद करेगा।

स्रोत: कोलगेट SEC फाइलिंग

कोलगेट ने 2016 में $ 3,141 मिलियन के संचालन से एक कैश फ्लो उत्पन्न किया और निवेश गतिविधियों से इसका नकदी प्रवाह $ 499 मिलियन था। इसके अतिरिक्त, वित्त पोषण गतिविधियों से नकदी प्रवाह 2016 में 2,233 मिलियन डॉलर का था।

इसके अतिरिक्त, 2016 में दीर्घकालिक ऋण, मौजूदा हिस्से सहित, घटकर $ 6,520 हो गया

# 6 - ऑफ-बैलेंस शीट की व्यवस्था

यदि कंपनी ने प्रवेश किया है तो यह खंड किसी भी ऑफ-बैलेंस शीट वित्तपोषण व्यवस्था का विवरण प्रदान करता है।

जैसा कि हम ऊपर से ध्यान देते हैं, कोलगेट के पास कोई भी ऑफ-बैलेंस शीट वित्तपोषण की व्यवस्था नहीं है।

# 7 - विदेशी मुद्रा, ब्याज दर, कमोडिटी की कीमतें और क्रेडिट जोखिम एक्सपोजर का प्रबंधन

इस खंड में, कंपनी यह बताती है कि वह अपनी मुद्रा जोखिम, ब्याज दर जोखिम और मूल्य में उतार-चढ़ाव का प्रबंधन कैसे करती है।

स्रोत: कोलगेट SEC फाइलिंग

• कोलगेट लागत-रोकथाम उपायों, सोर्सिंग रणनीतियों, बिक्री मूल्य वृद्धि और विदेशी मुद्रा दर आंदोलनों की कमाई पर प्रभाव को कम करने के लिए कुछ लागतों की हेजिंग के माध्यम से अपनी विदेशी मुद्रा जोखिम का प्रबंधन करता है
• कंपनी ऋण जारी करने के साथ अपने लक्ष्य के खिलाफ निश्चित और अस्थायी दर वाले ऋण के मिश्रण का प्रबंधन करती है और ब्याज दर स्वैप में प्रवेश करती है ताकि आय और नकदी प्रवाह में ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव को कम किया जा सके।
• वायदा अनुबंध का उपयोग सीमित आधार पर वस्तुओं के प्रत्याशित कच्चे माल की सूची खरीद से संबंधित अस्थिरता के प्रबंधन के लिए किया जाता है।

# 8 - अनुमानित लेखांकन नीतियां और अनुमानों का उपयोग

इस खंड में, कंपनी प्रबंधन उन महत्वपूर्ण लेखांकन नीतियों की चर्चा करता है जिनका कंपनी के स्वास्थ्य के वित्तीय प्रतिनिधित्व पर सार्थक प्रभाव पड़ता है।

स्रोत: कोलगेट SEC फाइलिंग

जैसा कि हम ऊपर से नोट करते हैं, कोलगेट दोनों FIFO के साथ-साथ इन्वेंट्री मूल्यांकन के लिए LIFO विधि का उपयोग करता है।

उपर्युक्त विवरणों से, एक उचित विचार किया जा सकता है कि आज की कॉर्पोरेट दुनिया को किस तरह की जानकारी और खुलासे की आवश्यकता है, जिससे उन्हें निवेशकों के समुदाय और समाज के साथ-साथ रिपोर्टिंग में पारदर्शिता के लिए जवाबदेह बनाया जा सके। चूंकि प्रबंधन कंपनी के प्रदर्शन के बारे में जानकारी प्रदान करने के लिए बाहरी लोगों के हितधारकों की तुलना में अच्छी तरह से तैनात है, ऐसे प्रबंधन के विश्लेषण के आधार पर केवल कुछ वर्तमान कार्यों को कंपनी द्वारा उचित ठहराया जा सकता है और उनके प्रतिबद्ध लक्ष्यों की ओर एक प्रदर्शन किया जा सकता है। प्रबंधन द्वारा।

यह कैसे मदद करता है?

एमडी एंड ए परिचालन और वित्तीय परिणामों को बेहतर रोशनी में समझने में मदद करता है। एमडी और ए के कुछ निश्चित उद्देश्य हैं, जो इस प्रकार हैं:

• वित्तीय वक्तव्यों के पाठकों को एक बेहतर तरीके से समझने में सक्षम बनाना, वित्तीय स्थिति और कुछ रणनीतिक और परिचालन निर्णयों को समझने के लिए प्रबंधन के जूते में शामिल होना जो साहसिक और मोटे तौर पर कंपनी के भविष्य के प्रदर्शन और स्थिति को प्रभावित कर रहे हैं।
• एमडी और ए में प्रदान की गई अतिरिक्त पूरक / पूरक जानकारी पाठकों को यह समझने में मदद करेगी कि वास्तव में वित्तीय विवरण क्या दर्शाते हैं और क्या प्रतिबिंबित नहीं होते हैं।
• व्यवसाय के संचालन से जुड़े जोखिमों के बारे में निवेशकों की धारणा को संबोधित करते हुए और उन जोखिमों को कम करने और भविष्य के वित्तीय वक्तव्यों के लिए मार्ग का नेतृत्व करने के प्रबंधन के प्रयासों को इंगित करने के लिए पिछले रुझानों की रूपरेखा तैयार करना।
• कुछ जानकारी हो सकती है, जो वित्तीय विवरणों में प्रकट होने के लिए अनिवार्य नहीं है, लेकिन इसके अतिरिक्त संदर्भ, और प्रबंधन द्वारा प्रकटीकरण हितधारकों द्वारा सूचित निर्णय लेने के लिए अतिरिक्त मूल्य हो सकता है, जिसमें सरकारी प्राधिकरण शामिल हैं।

सरकारी प्राधिकरण, कराधान प्राधिकरणों से लेकर पूंजी बाजार के पहरेदारों तक, राजकोषीय नीति निर्माताओं से लेकर बैंकिंग नियामकों आदि तक, परिचालन, राजकोषीय और मौद्रिक नीतियों को न केवल वित्तीय विवरणों के माध्यम से कॉर्पोरेट द्वारा प्रदान की गई मात्रात्मक जानकारी के आधार पर तैयार करने की कोशिश करते हैं, बल्कि अर्थव्यवस्था और उद्योग के प्रदर्शन और उनके भविष्य के लक्ष्यों पर प्रबंधन विश्लेषण अनुभाग में उल्लिखित गुणात्मक जानकारी के आधार पर।

MD & A के उद्देश्यों के रूप में जो कार्य करता है वह हितधारक समुदाय के लिए लाभकारी कारक है। इक्विटी बाजारों में पहली बार निवेशक अपनी वार्षिक रिपोर्ट में कंपनी के प्रबंधन द्वारा प्रदान की गई जानकारी के आधार पर गुणात्मक और सूचित निर्णय लेने को अपना सकते हैं।

MD & A द्वारा प्रकट की जाने वाली जानकारी का प्रारूप और विस्तार:

जैसा कि आप भारत में उपर्युक्त उद्देश्यों और शासी नियमों को ध्यान से देख सकते हैं, वार्षिक रिपोर्ट में जानकारी कैसे प्रस्तुत की जाती है, इसका एक निर्धारित और लगातार पालन किया जाता है। हालाँकि, इस संबंध में न तो सरकार द्वारा कोई व्यापक रिपोर्टिंग प्रारूप निर्धारित किया गया है और न ही हम विभिन्न उद्योगों या विभिन्न देशों के विभिन्न कंपनियों के बीच इस तरह की जानकारी का खुलासा करने के किसी भी सार्वभौमिक अभ्यास को नोटिस कर सकते हैं। इसलिए, लेखा पेशेवरों और संबंधित देशों में अभिनय करने वाले संस्थान एमडी और ए की प्रस्तुति के लिए मार्गदर्शन प्रदान कर सकते हैं।

उदाहरण के लिए, संयुक्त राज्य अमेरिका में फेडरल अकाउंटिंग स्टैंडर्ड्स एडवाइजरी बोर्ड (एफएएसएबी) ने प्रबंधन चर्चा और विश्लेषण पर जनवरी 1997 में प्रकाशित पहले मसौदे के साथ एक अनुशंसित लेखा मानक जारी किया है, जिसे एमडीएंडए पर निम्नलिखित लिंक - एफएएसएबी मानक का उपयोग करके एक्सेस किया जा सकता है। भारत में, इस संबंध में कोई मानक या मार्गदर्शन नोट नहीं है, हालांकि, इंस्टीट्यूट ऑफ कंपनी सेक्रेटरीज ऑफ इंडिया (ICSI) ने अपनी कंपनी अधिनियम 2013 श्रृंखला के तहत बोर्ड की रिपोर्ट पर संदर्भ नोट जारी किया है, लेकिन उद्योग की व्याख्या के लिए MD & A प्रस्तुति को छोड़ दिया है। ।

इसलिए, हमारे समझ के उद्देश्य के लिए FASAB मानक लेते हुए, MD & A को निम्नलिखित को संबोधित करना चाहिए:

• इकाई का मिशन और संगठनात्मक संरचना;
• इकाई का प्रदर्शन लक्ष्य और परिणाम;
• इकाई के वित्तीय विवरण;
• इकाई के सिस्टम, नियंत्रण और कानूनी अनुपालन; तथा
• मौजूदा, वर्तमान में ज्ञात मांगों, जोखिमों, अनिश्चितताओं, घटनाओं, स्थितियों और रुझानों की इकाई पर भविष्य के प्रभाव।

प्रबंधन चर्चा और विश्लेषण पर एक अन्य प्रमुख संस्थान के मार्गदर्शन (मूल रूप से नवंबर 2002 में प्रकाशित) से एक नोट लेते हुए, कनाडाई प्रदर्शन रिपोर्टिंग बोर्ड ने कुछ सिद्धांतों को आधार बनाया है जिसके आधार पर एमडी और ए को तैयार किया जाना चाहिए। वे सिद्धांत इस प्रकार हैं:

1. प्रबंधन की आंखों के माध्यम से: एक कंपनी को एमडी और ए में जानकारी का खुलासा करना चाहिए जो पाठकों को प्रबंधन की आंखों के माध्यम से इसे देखने में सक्षम बनाता है।
2. वित्तीय विवरणों के साथ एकीकरण: एमडी और ए को पूरक, साथ ही एक पूरक, वित्तीय विवरण भी चाहिए।
3. पूर्णता और भौतिकता: एमडी और ए को संतुलित, पूर्ण और निष्पक्ष होना चाहिए और साथ ही ऐसी जानकारी भी प्रदान करनी चाहिए जो उपयोगकर्ताओं की निर्णय लेने की आवश्यकताओं के अनुसार हो। FASAB ने दूसरे शब्दों में इस आवश्यकता का वर्णन करते हुए कहा कि MD & A को "महत्वपूर्ण कुछ" मामलों से निपटना चाहिए।
4. फॉरवर्ड-लुकिंग ओरिएंटेशन: फॉरवर्ड-लुकिंग ओरिएंटेशन उपयोगी एमडी और ए रिपोर्टिंग के लिए मौलिक है।
5. सामरिक परिप्रेक्ष्य: एमडी और ए को अल्पकालिक और दीर्घकालिक उद्देश्यों को प्राप्त करने के लिए प्रबंधन की रणनीति की व्याख्या करनी चाहिए।
6. उपयोगिता: उपयोगी होने के लिए, एमडी और ए को समझने योग्य, प्रासंगिक, तुलनीय, सत्यापन योग्य और समय पर होना चाहिए।

हमने अब तक जो भी सीखा है, उसे समेकित करते हुए, इसे संयुक्त राज्य अमेरिका में कनाडा या भारत में कनाडा या आईसीएसआई में कनाडाई प्रदर्शन रिपोर्टिंग बोर्ड होने दें, प्रत्येक गवर्निंग एजेंसी ने कॉरपोरेट जगत को मार्गदर्शन प्रदान करके हितधारकों के सूचित निर्णय समारोह को बढ़ावा देने की कोशिश की है। निवेशक प्रबंधन के दृष्टिकोण से स्थितियों को बढ़ा सकते हैं और देख सकते हैं। एक कंपनी द्वारा प्रयोग किया जाने वाला एक अच्छा कॉर्पोरेट प्रशासन अभ्यास हमेशा विभिन्न हितधारकों और बड़े पैमाने पर समाज के साथ अपने संबंधों को बेहतर बनाने के लिए अपने सूचना प्रसार समारोह को बेहतर बनाने की कोशिश करेगा।

एमडी और ए और अंकेक्षित वित्तीय के बीच अंतर

एसईसी के अनुसार, एक स्वतंत्र लेखा फर्म को कंपनी के वित्तीय विवरणों की वार्षिक ऑडिट करनी चाहिए और किसी भी सामग्री के गलत विवरण पर एक राय प्रदान करनी चाहिए। हालाँकि, ऑडिटर्स को मैनेजमेंट डिस्कशन एंड एनालिसिस सेक्शन का ऑडिट करने की आवश्यकता नहीं होती है। SEC फाइलिंग में MD & A सेक्शन कंपनी के वित्तीय और व्यावसायिक स्वास्थ्य के बारे में प्रबंधन की राय है और इसके भविष्य के कार्यों का विवरण प्रदान करता है।

निष्कर्ष

हाल के वर्षों में खुदरा और साथ ही पूंजी बाजार में विदेशी निवेशकों की बढ़ती भागीदारी के प्रकाश में, सूचना प्रसार का अधिक व्यापक और पारदर्शी तंत्र हमेशा आवश्यक है। ऐसा इसलिए है क्योंकि MD & A को अपने प्रदर्शन के आधार पर कंपनियों का विश्लेषण करने और पूंजी के बेहतर विकास में मदद करने के लिए हितधारक-समुदाय को व्यावहारिक और पर्याप्त जानकारी प्रदान करनी चाहिए। यह भारत में अधिक आवश्यक है, विशेष रूप से 2017 के आर्थिक सर्वेक्षण के बाद भारत को विश्व अर्थव्यवस्था के अंधेरे में मीठे स्पॉट के रूप में दर्शाया गया है।

निवेशकों को सार्थक और अत्यधिक उपयोगी जानकारी प्रदान करने के लिए MD & A बहुत ही कुशल तरीकों में से एक है। एमडी एंड ए और इसकी प्रस्तुति में कोई भी सुधार, प्रारूप अच्छे कॉर्पोरेट प्रशासन अभ्यास और कंपनियों और निवेशक-समुदाय के बीच एक स्वस्थ संबंध का कारण बनेगा।

एमडी और एक वीडियो

संबंधित आलेख -

• ऑडिट भौतिकता प्रकार
• भौतिकता अवधारणा क्या है?
• IFRS बनाम US GAAP
• लेखा पुस्तकें