समायोजित EBITDA क्या है?
समायोजित EBITDA ब्याज व्यय, कर व्यय, मूल्यह्रास और परिशोधन खर्चों में कटौती करने से पहले कंपनी की आवर्ती कमाई का माप है और आगे असाधारण वस्तुओं को समायोजित करना जो प्रकृति में गैर-आवर्ती हैं, को कानूनी खर्च, बिक्री पर लाभ / हानि से EBIDTA की राशि से समायोजित किया जाता है। एक पूंजी संपत्ति, संपत्ति की हानि, आदि।
यह एक मूल्यवान वित्तीय मीट्रिक है जो ईबीआईटीडीए (ब्याज, करों, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले आय) से एक समय और गैर-चालू आइटम को हटाने के बाद उत्पन्न होती है। इसे सामान्यीकृत EBITDA भी कहा जाता है। मानक ईबीआईटीडीए कहते हैं कि सामान्यीकरण नकदी प्रवाह को व्यवस्थित करने और वित्तीय मीट्रिक से विसंगतियों या विचलन को हटाने की एक प्रक्रिया है। सार्वजनिक कंपनियों को GAAP नियमों के तहत मानक EBITDA के केवल आंकड़ों की रिपोर्ट करना आवश्यक है। इस राशि की गणना मूल्यांकन और विश्लेषणात्मक उद्देश्यों के लिए अलग से की जानी चाहिए।
समायोजित EBITDA फॉर्मूला
समायोजित EBITDA = EBITDA +/- समायोजन
जहां EBITDA = शुद्ध आय + ब्याज + कर + मूल्यह्रास और परिशोधन
समायोजित EBITDA में शामिल वस्तुओं की सूची
- गैर-ऑपरेटिंग राजस्व
- प्रॉपर्टी, व्यवसाय आदि का एक समय लाभ या बिक्री
- पुनर्गठन और पुनर्गठन शुल्क
- असत्य लाभ और हानि
- कानूनी विस्तार
- सद्भाव की हानि
- संपत्ति की अनुपस्थिति
- विदेशी मुद्रा लाभ / हानि
समायोजित EBITDA की गणना कैसे करें?
- Step1: कंपनी की आय विवरण से शुद्ध आय का उपयोग करते हुए, पहले मानक EBITDA की गणना करें । शुद्ध आय में ब्याज, कराधान और मूल्यह्रास और परिशोधन के खर्च शामिल हैं। ईबीआईटीडीए मूल्य प्राप्त करने के लिए इन सभी खर्चों को शुद्ध आय के आंकड़े में वापस जोड़ें।
- Step2: अब उन सभी एक बार के गैर-आवर्ती खर्चों को जोड़ दें जो नियमित रूप से नहीं होते हैं जैसे अतिरिक्त मालिक का वेतन, मुकदमेबाजी के खर्च, विशेष दान इत्यादि। इसके अलावा, उन सभी खर्चों को जोड़ें जो कंपनी के लिए अद्वितीय हैं और आमतौर पर सहकर्मी के लिए खर्च नहीं करते हैं। कंपनियां।
समायोजित EBITDA का उदाहरण
एबीसी निवेश सलाहकार पिछले वर्ष के लिए केले इंक के समायोजित ईबीआईटी को खोजने और कंपनी के आय विवरण का डेटा प्रदान करने के लिए श्री असत्य को एक कार्य देते हैं। श्री अवास्तविक पहले EBITDA की गणना करता है और फिर समायोजित EBITDA आंकड़े पर पहुंचने के लिए इसमें आवश्यक समायोजन करता है। निम्नलिखित नुसार:
महत्त्व
EBITDA एक महत्वपूर्ण मूल्यांकन उपकरण है क्योंकि इसका उपयोग कंपनी के उद्यम मूल्य की गणना करने के लिए नकदी प्रवाह के संचालन के लिए एक प्रॉक्सी के रूप में किया जाता है। हालांकि, EBITDA के समायोजन को नजरअंदाज नहीं किया जाना चाहिए क्योंकि यह व्यापार मूल्यांकन पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकता है। उदाहरण के लिए, उपरोक्त उदाहरण से, EBITDA की गणना करने और EBITDA को समायोजित करने के बाद, श्री असत्य को आगे उद्यम मूल्य की गणना करने के लिए एक कार्य दिया जाता है। 5-बार का एक उद्योग प्रदान किया गया है।
एंटरप्राइज वैल्यू = EBITDA * मल्टीपल
5 के कई के साथ उद्यम मूल्य $ 4,550,000 के EBITDA के लिए $ 22,750,000 हो जाता है। अब $ 5,650,000 के समायोजित EBITDA का उपयोग करके उद्यम मूल्य की गणना करते हैं। हमें $ 28,250,000 ($ 5,650,000 * 5) का एंटरप्राइज़ मूल्य मिलता है।
केले इंक का उद्यम मूल्य $ 5,500,000 ($ 28,250,000 - $ 22,750,000) की जबरदस्त राशि से बढ़ा है। इसलिए श्री अवास्तविक को व्यापार के मूल्य की गणना करते समय समायोजित EBITDA पर विचार करना चाहिए।
नोट: EBITDA के लिए किए गए समायोजन आम तौर पर एक बार के खर्च होते हैं जो जल्द ही या कारोबार के बिकने के बाद नहीं होने वाले हैं। इस प्रकार इस तरह के खर्च सही और निष्पक्ष होने चाहिए क्योंकि खरीद कंपनी का प्रबंधन इन पर सख्ती से जांच करता है।
EBITDA में समायोजन और एंटरप्राइज वैल्यू पर इसका प्रभाव
- अतिरिक्त स्वामी वेतन: यदि बोनस और कमीशन सहित मालिक का वेतन $ 500,000 प्रतिवर्ष है, लेकिन मालिक को बदलने के लिए बाजार दर $ 350,000 है। यानी, मालिक $ 150,000 का अतिरिक्त वेतन ले रहा है। इसे समायोजन के रूप में चार्ज किया जा सकता है। उद्योग के 5 गुना से अधिक को देखते हुए, उद्यम का मूल्य $ 750,000 बढ़ गया। यानी $ (500,000 - 350,000) * 5
- मुकदमे का खर्च: मुकदमे के निपटारे के रूप में मुकदमे का खर्च, कानूनी और परामर्श शुल्क सभी गैर-खर्चीले खर्च हैं और इन्हें वैध समायोजन के रूप में लिया जा सकता है।
- एसेट्स का निपटान: एसेट्स बेचने के लिए नहीं हैं। हालांकि, प्रौद्योगिकी उन्नयन, मौजूदा परिसंपत्तियों के कम प्रदर्शन आदि जैसी परिस्थितियां हैं, ये एक-बार, गैर-व्यय या लाभ हैं जो एक वैध समायोजन के रूप में सकारात्मक या नकारात्मक रूप से समायोजित किए जा सकते हैं। उदाहरण के लिए, बेची गई संपत्ति के मुनाफे की संख्या को ईबीआईटीडीए से घटाया जाना चाहिए, जबकि कुछ पुरानी मशीनरी की बिक्री पर नुकसान की संख्या को वैध समायोजन के रूप में ईबीआईटीडीए में जोड़ा जा सकता है।
- सुविधाओं का किराया : यदि किराया शुल्क उचित बाजार मूल्य से ऊपर है, तो यह अंतर नकारात्मक होगा। विपरीत परिस्थिति के लिए किराए के मुनाफे को नकारात्मक समायोजन के रूप में घटाया जाना चाहिए।
लाभ और अनुप्रयोग
- यह गैर-आइटम और विसंगतियों को दूर करता है जो EBITDA को विकृत करता है
- इसका उपयोग किसी कंपनी की समग्र आय का मूल्यांकन करने और किसी कंपनी द्वारा वार्षिक नकद उत्पादन का निर्धारण करने के लिए किया जा सकता है।
- यह आमतौर पर तब आवश्यक होता है जब किसी कंपनी को अधिग्रहण और विलय (एम एंड ए) के लिए महत्व दिया जाता है
- यह अधिक सटीक रूप से एक कंपनी की भविष्य की कमाई क्षमता का प्रतिनिधित्व कर सकता है जो एक निवेशक को उम्मीद होगी।
- इसका उपयोग विभिन्न कंपनियों में आसान और सार्थक तुलना करने के लिए किया जा सकता है क्योंकि विभिन्न कंपनियां विभिन्न खर्चों का शुल्क लेती हैं जो प्रकृति में अद्वितीय हैं या समान व्यवसायों वाली कंपनियों द्वारा खर्च नहीं करते हैं।
- समायोजित ईबीआईटीडीए का उपयोग कंपनियों को संभावित अधिग्रहण के लिए उन्हें ठीक से मूल्य देने के लिए विश्लेषण करने के लिए किया जाता है।
नुकसान
GAAP के नियम समायोजित EBITDA मूल्यों पर लागू नहीं होते हैं। इस प्रकार कंपनियां इन ईबीआईटीडीए आंकड़ों में फेरबदल कर सकती हैं और विभिन्न प्रकार के अनावश्यक खर्चों को जोड़कर भ्रामक मूल्यों को प्रकाशित कर सकती हैं, कृत्रिम रूप से मार्जिन को बढ़ाने और बदसूरत दिखने वाली आय के आंकड़ों से निवेशक को विचलित कर सकती हैं।
इस प्रकार निवेशकों और विश्लेषकों को समायोजन को ठीक से जांचना चाहिए। याद रखें, किसी कंपनी का EBITDA मार्जिन हमेशा अपने शुद्ध लाभ मार्जिन से अधिक रहेगा, और समायोजित EBITDA मार्जिन आम तौर पर अपने मानक EBITDA मार्जिन से अधिक होता है।
निष्कर्ष
समायोजित EBITDA EBITDA मान को सामान्य करता है जो कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य का अधिक सटीक रूप से प्रतिनिधित्व करता है। यह मुख्य रूप से विलय और अधिग्रहण के दौरान उद्यम को महत्व देने के लिए उपयोग किया जाता है। समायोजन कभी-कभी नाटकीय रूप से कंपनी के मूल्य को बढ़ा सकते हैं। लेकिन समायोजन पूरी देखभाल और उचित परिश्रम के साथ किया जाना चाहिए ताकि खरीदार उन समायोजन को उचित और वैध मान सकें।
