गैर-संचयी वरीयता वाले शेयर वे शेयर होते हैं जो कंपनी के शुद्ध लाभ से प्रत्येक वर्ष शेयरधारक को निश्चित लाभांश राशि प्रदान करते हैं, लेकिन यदि कंपनी किसी भी वर्ष में शेयरधारक को इस तरह के वरीयता शेयर पर लाभांश का भुगतान करने में विफल रहती है तो ऐसे लाभांश का दावा नहीं किया जा सकता है। भविष्य में शेयरधारक।
गैर-संचयी वरीयता शेयर क्या हैं?
गैर-संचयी वरीयता वाले शेयरधारकों को बाद के वर्षों में किसी भी अवैतनिक लाभांश का दावा करने का कोई अधिकार नहीं है। उन्हें प्रत्येक वर्ष के मुनाफे में से लाभांश की एक निश्चित राशि मिलती है और अगर कंपनी लाभांश घोषित करने में विफल रहती है।
गैर-संचयी वरीयता शेयरों (स्टॉक) के लाभ
- भुगतान करने की बाध्यता नहीं है - इस प्रकार के पसंदीदा शेयरों के साथ, कंपनी के शेयरधारकों को भुगतान करने का दायित्व मौजूद नहीं है। कंपनी चालू वर्ष में लाभांश का भुगतान नहीं कर सकती है और भविष्य के वर्ष के लिए कोई बकाया जमा नहीं किया जाएगा। उदाहरण के लिए, XYZ कंपनी अपने पसंदीदा शेयरधारकों को $ 0.80 वार्षिक लाभांश की घोषणा करती है। हालांकि, निदेशक मंडल को लगता है कि लाभांश का भुगतान करने के लिए अंत में पर्याप्त नकदी प्रवाह नहीं है। चूंकि पसंदीदा स्टॉक गैर-संचयी है, इसलिए कंपनी के पास उन्हें भुगतान करने के लिए कोई दायित्व नहीं है, और इन शेयरधारकों को यह दावा करने का कोई अधिकार नहीं है।
- नकदी प्रवाह को प्रबंधित करने में मदद करता है - पुस्तकों में गैर-संचयी पसंदीदा स्टॉक कंपनियों को अपने संसाधनों / नकदी प्रवाह को बेहतर ढंग से प्रबंधित करने की सुविधा प्रदान करता है। यह उन्हें अधिक लचीलापन देता है क्योंकि निश्चित दायित्व कम हो जाता है। इसलिए कंपनियों के लिए गैर-संचयी वरीयता वाले शेयरों को जारी करना फायदेमंद है क्योंकि भुगतान बिना किसी दंड के निलंबित हो जाते हैं।
- कॉमन शेयरहोल्डर्स पर वरीयता - वरीयता शेयर की प्रकृति में होने के कारण, इन गैर-संचयी वरीयता वाले शेयरों में इक्विटी / सामान्य शेयर धारकों पर अधिमान्य अधिकार भी होते हैं। जब वे लाभांश की बात करते हैं तो उन्हें आम शेयरधारकों के समक्ष भुगतान किया जाता है, इस प्रकार यह धारणा बनती है कि इक्विटी शेयरधारकों को उनके सामने भुगतान नहीं किया जाएगा।
- परिसमापन के दौरान अधिमान्य अधिकार - इसके अलावा, जब कंपनी परिसमापन करती है, तो ये वरीयता अंशधारक फिर से सामान्य शेयरधारकों पर अपने अधिमान्य अधिकारों का प्रयोग करते हैं और उनके समक्ष भुगतान के हकदार होते हैं। ये लाभ उन्हें इक्विटी पर अधिक आकर्षक बनाते हैं।
गैर-संचयी वरीयता शेयरों (स्टॉक) का उदाहरण
एबीसी कंपनी को १०००, ५%, १०० डॉलर के बराबर मूल्य के गैर-संचयी पसंदीदा शेयरों के साथ मान लें, जो ५०० डॉलर के लाभांश के लिए लाभांश जारी करता है। चूँकि पसंदीदा शेयरधारकों के पास लाभांश का अधिमान्य अधिकार होता है, वे पूरे लाभांश को अपनी सीमा (Par का 5%) तक ले जाते हैं, और आम शेयरधारक उस वर्ष लाभांश प्राप्त नहीं करेंगे। यदि कंपनी इस वर्ष और अधिक लाभांश की घोषणा करती है, तो फिर से, पसंदीदा शेयरधारकों के अधिमान्य अधिकारों को बरकरार रखा जाता है, और उन्हें लाभांश का पहला अधिकार प्राप्त होता है क्योंकि उन्हें पूर्ण रूप से अपना हिस्सा नहीं मिला है।
गैर-संचयी वरीयता वाले शेयरों (स्टॉक) के मामले में कोई भी बकाया भविष्य के लिए जमा नहीं होगा और इस तरह यह दावा करने में सक्षम नहीं होगा, जिससे जारीकर्ता कंपनी पर कोई दायित्व नहीं होगा।
संचयी और गैर-संचयी वरीयता स्टॉक (शेयर) के बीच अंतर
| विशेष रूप से | संचयी | गैर-संचयी पसंदीदा स्टॉक | ||
| परिभाषा | जैसा कि नाम से पता चलता है, लाभांश में कोई बकाया जमा हो जाता है और भुगतान तब किया जाता है जब कंपनी लाभांश का भुगतान करने का निर्णय लेती है। | लाभांश में कोई भी बकाया जमा नहीं होता है, और उन्हें भविष्य में किसी भी समय यह दावा करने का कोई अधिकार नहीं है कि अगर वह छोड़ दिया जाता है। | ||
| पद | गैर-संचयी वरीयता शेयरों से ऊपर रखा गया और उनके सामने भुगतान किया जाता है। | संचयी वरीयता शेयरों के नीचे रखा गया है और उनके बाद भुगतान किया जाता है। | ||
| रिटर्न की लाभांश दर | गैर-संचयी प्राथमिकता वाले शेयरों की तुलना में कम | संचयी वरीयता शेयरों की तुलना में अधिक है। | ||
| क्रेडिट रेटिंग | यह जारी करने वाली कंपनी को उच्च क्रेडिट रेटिंग प्रदान करता है। | यह जारी करने वाली कंपनी को कम क्रेडिट रेटिंग प्रदान करता है। |
निष्कर्ष
गैर-संचयी पसंदीदा शेयरों (स्टॉक) पर अवैतनिक लाभांश बाद के वर्षों के लिए आगे नहीं बढ़ाया जाता है। यदि प्रबंधन किसी विशेष वर्ष में लाभांश घोषित नहीं करता है, तो गैर-संचयी पसंदीदा शेयरों के मामले में 'बकाया राशि में लाभांश' का कोई सवाल ही नहीं है। में गैर-संचयी अधिमान शेयर, एक कंपनी एक साल में लाभांश छोड़ सकते हैं। कंपनी को घाटा हुआ है।
एक कंपनी संचयी वरीयता शेयर जारी करती है ताकि वह कम लाभांश का भुगतान कर सके क्योंकि वे बाजार में समृद्ध व्यापार करते हैं क्योंकि उन्हें गैर-संचयी वरीयता शेयरों से ऊपर रखा जाता है और कंपनियों के लिए उच्च क्रेडिट रेटिंग की ओर जाता है। लेकिन गैर-संचयी वरीयता वाले शेयर जारी करने से कंपनियों को लचीलापन मिलता है, जैसा कि वित्तीय संकट के मामले में, वे लाभांश का भुगतान किए बिना प्रबंधन कर सकते हैं। इस प्रकार कंपनियों को एक संतुलित पूंजी संरचना बनाए रखना चाहिए जिसमें इक्विटी, संचयी और गैर-संचयी वरीयता शेयरों का उचित मिश्रण हो। इससे उन्हें निवेशकों को संतोषजनक रिटर्न के साथ एक संतुलित निवेश का प्रबंधन करने में मदद मिलती है, और साथ ही वित्तीय संकट के दौरान कम नकदी प्रवाह के साथ प्रबंधन।
