पूंजी की सीमांत लागत क्या है?
पूंजी की सीमांत लागत ऋण, इक्विटी और प्राथमिकताओं की कुल संयुक्त लागत है, कंपनी की कुल पूंजी में उनके संबंधित वजन को ध्यान में रखते हुए जहां ऐसी लागत संगठन के लिए किसी भी अतिरिक्त पूंजी को बढ़ाने की लागत को निरूपित करेगी जो विभिन्न विकल्पों का विश्लेषण करने में सहायक है। वित्तपोषण के साथ-साथ निर्णय लेना।
सूत्र
पूंजी की सीमांत लागत = नई पूंजी का स्रोत पूंजी की लागतपूंजी फॉर्मूला की भारित सीमांत लागत = यह गणना की जाती है कि नए फंडों को एक से अधिक स्रोतों से उठाया जाता है और इसकी गणना नीचे दी गई है:
पूंजी की भारित सीमांत लागत = (के स्रोत अनुपात 1 स्रोत की * बाद कर लागत 1 ) + (के स्रोत अनुपात 2 स्रोत के * बाद कर लागत 2 + …)। + (स्रोत का अनुपात * बाद कर स्रोत की लागत )
उदाहरण
उदाहरण 1
कंपनी की वर्तमान पूंजी संरचना में तीन अलग-अलग स्रोतों से धनराशि है, इक्विटी पूंजी, वरीयता शेयर पूंजी और ऋण। अब कंपनी अपने वर्तमान व्यवसाय का विस्तार करना चाहती है और इस उद्देश्य के लिए वह $ 100,000 का फंड जुटाना चाहती है। कंपनी ने बाजार में इक्विटी जारी करके पूंजी जुटाने का फैसला किया क्योंकि एक कंपनी की वर्तमान स्थिति के अनुसार कंपनी के लिए ऋण या वरीयता शेयर पूंजी के बजाय इक्विटी पूंजी के मुद्दे के माध्यम से पूंजी जुटाना अधिक व्यवहार्य है। इक्विटी जारी करने की लागत 10% है। पूंजी की सीमांत लागत क्या है?
उपाय:
यह इक्विटी, डेट, आदि के माध्यम से फंड के अतिरिक्त डॉलर को बढ़ाने की लागत है। वर्तमान मामले में, कंपनी ने $ 100,000 की लागत के लिए बाजार में अतिरिक्त इक्विटी शेयर जारी करके धनराशि बढ़ा दी है, जिसमें से 10% है इसलिए कंपनी के लिए नए फंड जुटाने की पूंजी की सीमांत लागत 10% होगी।
उदाहरण # 2
कंपनी के पास पूंजीगत संरचना और बाद में कर की लागत है, जो कि निधियों के विभिन्न स्रोतों से नीचे दी गई है।
यह फर्म 800,000 डॉलर की पूंजी जुटाना चाहती है क्योंकि यह अपनी परियोजना का विस्तार करने की योजना बना रही है। नीचे उन स्रोतों का विवरण दिया गया है जिनसे पूंजी जुटाई गई है। ऋण की कर-पश्चात लागत मौजूदा संरचना में मौजूद रहेगी। कंपनी की पूंजी की सीमांत लागत की गणना करें।
उपाय:
पूंजी की भारित सीमांत लागत की गणना:
WMCC = (50% * 13%) + (25% * 10%) + (25% * 8%)
WMCC = 6.50% + 2.50% + 2.00%
WMCC = 11%
इस प्रकार नई पूंजी जुटाने की पूंजी की भारित सीमांत लागत 11% है।
कृपया विस्तार गणना के लिए ऊपर दिए गए एक्सेल टेम्पलेट को देखें।
लाभ
कुछ लाभ इस प्रकार हैं:
- यह फंड की एक और डॉलर की वृद्धि के कारण पूंजी की समग्र लागत के परिवर्तन में लक्ष्य रखता है।
- यह निर्णय लेने में मदद करता है कि पूंजी के एक नए मूल्य के साथ भविष्य के नकदी प्रवाह को छूट देकर व्यापार विस्तार या नई परियोजनाओं के लिए आगे धनराशि बढ़ाई जाए या नहीं।
- यह तय करने में मदद करता है कि नए फंड को किस अनुपात में और किस अनुपात में उठाया जाए।
नुकसान
कुछ नुकसान इस प्रकार हैं:
- यह एक नया फंड जुटाने के दीर्घकालिक निहितार्थों की अनदेखी करता है।
- यह पूंजी की भारित औसत लागत के विपरीत अंशधारक की संपत्ति को अधिकतम करने का लक्ष्य नहीं रखता है।
- यह अवधारणा किसी नई कंपनी पर लागू नहीं की जा सकती।
महत्वपूर्ण बिंदु
पूंजी की सीमांत लागत इक्विटी, ऋण, आदि के माध्यम से एक फंड के अतिरिक्त डॉलर को बढ़ाने की लागत है। यह कंपनी के अतिरिक्त धन के वित्तपोषण के लिए ऋण धारकों और शेयरधारकों द्वारा आवश्यक वापसी की संयुक्त दर है।
पूंजी की सीमांत लागत स्लैब में बढ़ जाएगी और रैखिक रूप से कारण नहीं होगा क्योंकि कंपनी कमाई को फिर से निवेश करके या ऋण और / या वरीयता शेयर द्वारा बहुमत बढ़ाकर नए निवेश के एक परिभाषित हिस्से का वित्तपोषण करने का निर्णय ले सकती है ताकि यह लक्ष्य को बनाए रख सके। पूंजी संरचना। क्या ध्यान दिया जाना चाहिए कि इक्विटी की लागत में बाधा के बिना कमाई का पुन: निवेश किया जा सकता है। लेकिन जब और प्रस्तावित पूंजी बरकरार रखी गई आय और ऋण और / या पसंदीदा शेयरों की समेकित राशि से अधिक हो जाती है जो कि लक्ष्य पूंजी संरचना को बनाए रखने के लिए उठाए जा रहे हैं, तो पूंजी की लागत भी बढ़ जाएगी।निष्कर्ष
यह उनके संबंधित भार का उपयोग करके गणना की गई नई प्रस्तावित पूंजीगत निधि की भारित औसत लागत है। सीमांत भार से तात्पर्य पूरे प्रस्तावित धन के बीच धन के अतिरिक्त स्रोत से है। यदि कोई भी कंपनी विभिन्न स्रोतों के माध्यम से अतिरिक्त फंड जुटाने का निर्णय लेती है जिसके माध्यम से पहले से ही फंडिंग की जा चुकी है और फंड की अतिरिक्त राशि उसी अनुपात में होगी जैसा कि वे पहले मौजूद थे तो पूंजी की सीमांत लागत उसी के समान होगी पूंजी की भारित औसत लागत।
लेकिन वास्तविक परिदृश्य में, ऐसा हो सकता है कि कुछ अलग-अलग घटकों और / या कुछ अलग-अलग भारों के साथ अतिरिक्त धन जुटाया जाएगा। इसमें पूंजी की सीमांत लागत पूंजी की भारित औसत लागत के बराबर नहीं होगी।
