एनपीवी और आईआरआर के बीच अंतर
वर्तमान मूल्य (NPV) विधि की गणना करता है भविष्य के नकदी प्रवाह के डॉलर मूल्य जो परियोजना जबकि विभिन्न कारकों को ध्यान में रखते द्वारा समय की विशेष अवधि के दौरान उत्पादन करेगा वापसी (IRR) की आंतरिक दर वापसी की प्रतिशत दर को संदर्भित करता है जो परियोजना द्वारा बनाए जाने की उम्मीद है।
निवेश का निर्णय लेने की योजना? इसकी लाभप्रदता कैसे पता करें? खैर, दो सबसे महत्वपूर्ण दृष्टिकोण हैं जो उपयोग किए जाते हैं, और वे हैं नेट प्रेजेंट वैल्यू और रिटर्न की आंतरिक दर।
मान लें कि आपके संगठन ने आपको एक विश्लेषण करने के लिए कहा है - क्या नई परियोजना फायदेमंद होगी?
इस परिदृश्य में, आप पहले प्रोजेक्ट की लागत का विश्लेषण करेंगे और इसके नकदी प्रवाह और बहिर्वाह (फ्री कैश फ़्लो) का मूल्यांकन करने का प्रयास करेंगे। इसके बाद, आप जांच करेंगे कि परियोजना की लागत कितने वर्षों में वापस आ जाएगी, और किस अवधि तक यह परियोजना लाभ प्रदान करना शुरू कर देगी। परियोजना की लाभप्रदता या दीर्घकालिक निवेश योजनाओं को मापने के लिए, परियोजना के लाभ का पता लगाने के लिए कई संगठनों और व्यक्तियों द्वारा उपयोग किए जाने वाले पूंजी बजट उपकरण हैं।
उपयोग किए जाने वाले सबसे आम उपकरण एनपीवी और आईआरआर हैं। दोनों उपकरण प्रमुख रूप से निवेश से लाभ का मूल्यांकन करने के लिए उपयोग किए जाते हैं, और वे दोनों अपने स्वयं के पेशेवरों और विपक्ष हैं। लेकिन प्राथमिक प्रश्न है - कौन सा उपकरण बेहतर है? बहुत सारी बहस है जो आपने पढ़ी होगी, जिसमें कहा गया है कि एनपीवी एक बेहतर औसत दर्जे का उपकरण है, जो अन्य राज्यों में आईआरआर है। इस लेख में, मैं आप दोनों के बीच अंतर के माध्यम से मार्गदर्शन करूंगा और यह भी कि किस उपकरण में अधिक प्रासंगिकता है।
सबसे महत्वपूर्ण - एनपीवी बनाम आईआरआर एक्सेल टेम्पलेट डाउनलोड करें
एनपीवी और आईआरआर एक्सेल गणना उदाहरण
एनपीवी बनाम आईआरआर इन्फोग्राफिक्स
एनपीवी के फायदे और नुकसान
नेट प्रेजेंट वैल्यू कैश इनफ्लो के वर्तमान मूल्य की गणना है, कैश आउटफ्लो के वर्तमान मूल्य को घटाता है, जहां वर्तमान मूल्य यह परिभाषित करता है कि आज के रूप में पैसे के भविष्य के योग का मूल्य क्या होगा।
- यदि आप कुछ निवेश या परियोजनाओं में निवेश कर रहे हैं, यदि यह सकारात्मक एनपीवी या एनपीवी> 0 का उत्पादन करता है , तो आप उस परियोजना को स्वीकार कर सकते हैं। यह आपके धन का अतिरिक्त मूल्य दिखाएगा।
- और नकारात्मक एनपीवी या एनपीवी <0 के मामले में , आपको परियोजना को स्वीकार नहीं करना चाहिए।
लाभ
- मुद्रा के समय के मूल्य को अधिक महत्व दिया जाता है, अर्थात आज के धन का मूल्य अब से एक वर्ष बाद प्राप्त धन के मूल्य से अधिक है।
- परियोजना लाभप्रदता और जोखिम कारकों को उच्च प्राथमिकता दी जाती है।
- यह आपकी संपत्ति को अधिकतम करने में आपकी मदद करता है क्योंकि यह दिखाएगा कि आपकी पूंजी की लागत से अधिक है या नहीं।
- यह एक परियोजना के जीवन काल में नकदी प्रवाह से पहले और बाद में दोनों को ध्यान में रखता है।
नुकसान
- जब दो या दो से अधिक परियोजनाएँ असमान जीवन की हों, तो यह आपको सटीक निर्णय नहीं दे सकती है।
- यह इस बात पर स्पष्टता नहीं देगा कि कोई परियोजना या निवेश सरल गणना के कारण सकारात्मक एनपीवी कैसे उत्पन्न करेगा।
- एनपीवी पद्धति उस निवेश योजना को स्वीकार करने का सुझाव देती है जो सकारात्मक एनपीवी प्रदान करती है, लेकिन यह इस बात का सटीक उत्तर नहीं देती है कि आप किस समय पर सकारात्मक एनवीवी प्राप्त करेंगे।
- नकदी प्रवाह के लिए उचित छूट दर की गणना करना मुश्किल है।
आईआरआर के लाभ और नुकसान
आप इस दृष्टिकोण को एनपीवी के लिए एक वैकल्पिक विधि के रूप में उपयोग कर सकते हैं। यह विधि पूरी तरह से अनुमानित नकदी प्रवाह पर निर्भर करती है क्योंकि यह एक छूट दर है जो शून्य के बराबर परियोजना के नकदी प्रवाह के एनपीवी को बनाने की कोशिश करता है।
यदि आप दो परियोजनाओं के बीच निर्णय लेने के लिए इस पद्धति का उपयोग कर रहे हैं, तो आईआरआर वापसी की आवश्यक दर से अधिक होने पर परियोजना को स्वीकार करें।
लाभ
- यह दृष्टिकोण ज्यादातर वित्तीय प्रबंधकों द्वारा उपयोग किया जाता है क्योंकि यह प्रतिशत रूप में व्यक्त किया जाता है, इसलिए उनके लिए पूंजी की आवश्यक लागत की तुलना करना आसान है।
- यह आपको परियोजना के मूल्य और संबंधित जोखिम पर उत्कृष्ट मार्गदर्शन प्रदान करेगा।
- आईआरआर विधि आपको उस धन के वास्तविक रिटर्न को जानने का लाभ देती है जो आपने आज निवेश किया था।
नुकसान
- आईआरआर आपको परियोजना या निवेश योजना को स्वीकार करने के लिए कहता है जहां आईआरआर पूंजी की भारित औसत लागत से अधिक है, लेकिन अगर मामले में छूट दर हर साल बदलती है, तो इस तरह की तुलना करना मुश्किल है।
- यदि दो या अधिक पारस्परिक रूप से अनन्य परियोजनाएं हैं (वे परियोजनाएं हैं जहां एक परियोजना की स्वीकृति चिंता से अन्य परियोजनाओं को अस्वीकार करती है) तो उस स्थिति में, आईआरआर प्रभावी नहीं है।
एनपीवी बनाम आईआरआर का उदाहरण
XYZ कंपनी एक प्लांट में निवेश करने की योजना बना रही है। यह निम्नलिखित नकदी प्रवाह उत्पन्न करता है।
| साल | नकदी प्रवाह |
| ० | (50,000.00) |
| 1 है | 15,000 |
| २ | 17,000 रु |
| ३ | 18,000 रु |
| ४ | 10,000 रु |
| ५ | 10,000 रु |
दी गई जानकारी से, एनपीवी और आईआरआर की गणना करें और छूट की दर 10% है। और सुझाव दें कि क्या XYZ Ltd. को इस संयंत्र में निवेश करना चाहिए या नहीं।
# 1 - एनपीवी फॉर्मूला गणना
एनपीवी = सीएफ / (1 + आर) टी - कैश आउटफ्लोकहा पे:
- सीएफ = नकदी प्रवाह
- r = छूट दर
- टी = समय
- नकद बहिर्वाह = कुल परियोजना लागत
चरण 1: कैश फ्लो, अपेक्षित छूट दर का प्रोजेक्ट करें और एक्सेल में एनपीवी फॉर्मूला लागू करें
चरण 2: एनपीवी फॉर्मूला में कैश आउटफ़्लो जोड़ें
चरण 3: कुल वर्तमान मूल्य खोजने के लिए योग
# 2 - आईआरआर फॉर्मूला गणना
नकद बहिर्वाह = सीएफ / (1 + आईआरआर) टीकहा पे:
- सीएफ = नकदी प्रवाह
- टी = समय
चरण 1: कैश फ्लो को आबाद करें
चरण 2: आईआरआर फॉर्मूला लागू करें
चरण 3: आईआरआर की तुलना डिस्काउंट रेट के साथ करें
- उपरोक्त गणना से, आप देख सकते हैं कि संयंत्र द्वारा उत्पन्न एनपीवी सकारात्मक है और आईआरआर 14% है, जो कि वापसी की आवश्यक दर से अधिक है
- इसका मतलब यह है कि जब छूट की दर 14% होगी, तो एनपीवी शून्य हो जाएगा।
- इसलिए, XYZ कंपनी इस संयंत्र में निवेश कर सकती है।
निष्कर्ष
जैसा कि मैं यह निष्कर्ष निकाल सकता हूं कि यदि आप दो या अधिक पारस्परिक रूप से अनन्य परियोजनाओं का मूल्यांकन कर रहे हैं, तो आईआरवी विधि के बजाय बेहतर एनपीवी विधि के लिए जाएं। अपनी वास्तविक मान्यताओं और लाभप्रदता के बेहतर उपाय के कारण सर्वश्रेष्ठ निवेश योजना का चयन करने के लिए एनपीवी पद्धति पर निर्भर रहना सुरक्षित है। यहां तक कि आप आईआरआर पद्धति का उपयोग कर सकते हैं, यह एनपीवी के लिए एक अच्छा पूरक है और आपको निवेश निर्णयों के लिए सटीक विश्लेषण प्रदान करेगा। इसके अलावा, एनपीवी ने डीसीएफ वैल्यूएशन में इसका उपयोग फर्म को फ्री कैश फ्लो के वर्तमान मूल्य को खोजने के लिए किया है।
एनपीवी बनाम आईआरआर वीडियो
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