ऋण की शर्तें क्या हैं?
ऋण करार औपचारिक समझौते या वादे होते हैं जो विभिन्न पक्षों जैसे लेनदारों, आपूर्तिकर्ताओं, विक्रेताओं, शेयरधारकों, निवेशकों, आदि के बीच किए जाते हैं और एक कंपनी जो वित्तीय अनुपात के लिए सीमाएं जैसे कि उत्तोलन अनुपात, कार्यशील पूंजी अनुपात, लाभांश भुगतान अनुपात, आदि जो बताती है। एक ऋणी को ब्रीचिंग से बचना चाहिए।
आदर्श रूप से, जब उधारकर्ता उधारकर्ताओं को पैसा उधार देते हैं, तो वे एक समझौते पर हस्ताक्षर करते हैं। और इस समझौते के तहत, उधारकर्ताओं को कुछ प्रतिबंधों को बनाए रखना पड़ता है ताकि उधारदाताओं के हितों की रक्षा हो।
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ऋण वाचाएं (बॉन्ड वाचाएं) कई नामों से पुकारी जा सकती हैं। लोकप्रिय नामों में से दो बैंकिंग वाचाएं और वित्तीय वाचाएं हैं। दरअसल, इन सभी का मतलब एक ही है।
क्यों ऋण वाचाएं आवश्यक हैं?
दूसरे शब्दों में, क्यों बंधन वाचा ऋणदाता उधारकर्ताओं को कुछ करने से रोकेंगे? नियम और प्रतिबंधों के साथ बांड वाचा ऋणदाता उधारकर्ताओं पर दबाव नहीं डालना चाहते हैं। हालांकि, अगर वे कुछ शर्तों और शर्तों के साथ उधारकर्ताओं को नहीं बांधते हैं, तो उन्हें अपना पैसा वापस नहीं मिल सकता है।
यह भी ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि ऋण की वाचा भी उधारकर्ताओं की मदद करती है (हाँ, प्रतिबंधित होने के बाद भी)। जब उधारकर्ताओं और उधारदाताओं के बीच समझौते पर हस्ताक्षर किए जाते हैं, तो नियम और शर्तों पर चर्चा की जाती है। और अगर उधारकर्ता शर्तों का पालन करते हैं, तो उन्हें उधारदाताओं को कम ब्याज दर (उधार की लागत) का भुगतान करने की आवश्यकता हो सकती है।
ऋण संबंधी उदाहरण
बता दें कि आइसब्रेकर कंपनी ने एक बैंक से कर्ज लिया है। बैंक ने कंपनी को $ 1 मिलियन का ऋण देने की पेशकश करते हुए कहा कि जब तक कंपनी बैंक को मूलधन और 10% ब्याज का भुगतान नहीं करती, तब तक कंपनी बाजार से कोई अतिरिक्त ऋण नहीं ले सकेगी।
आइसब्रेकर कंपनी पर बैंक द्वारा लगाए गए प्रतिबंध को एक बंधन वाचा कहा जाएगा। लेकिन बैंक ऐसा क्यों करेगा? आइए इसका विश्लेषण करते हैं।
- सबसे पहले, बैंक आइसब्रेकर कंपनी को राशि उधार देने से पहले अपनी पूरी मेहनत करेगा।
- यदि बैंक को पता चलता है कि आइसब्रेकर कंपनी की अच्छी जोखिम-प्रोफ़ाइल नहीं है, तो एक बड़ी राशि उधार देना बैंक के लिए भी जोखिम भरा होगा। इस मामले में, अगर कंपनी बाहर जाती है और यहां भी एक लाख उधार लेती है और वहां एक और मिलियन और पेट ऊपर जाता है, तो बैंक को अपना पैसा वापस नहीं मिलेगा।
- भविष्य के जोखिम के बारे में सोचकर, बैंक किसी भी अतिरिक्त ऋण को लेने से कंपनी को प्रतिबंधित कर सकता है जब तक कि बैंक के ऋण का पूरा भुगतान नहीं किया जा रहा हो।
बॉन्ड करार मेट्रिक्स
उधारदाताओं को यह कैसे पता चलता है कि उधारकर्ता को किस बंधन में बंधने की आवश्यकता है? यहां कुछ मीट्रिक हैं जो उधारदाताओं / उधारकर्ताओं को बंधन वाचाओं को लागू करने से पहले देखने की जरूरत है।
- कुल संपत्ति: एक कंपनी जिसके पास पर्याप्त एयूएम (एसेट्स अंडर मैनेजमेंट) है, उसका वित्तीय स्वास्थ्य अच्छा होगा (कम से कम सतह पर)। यह जानने के लिए कि क्या कोई कंपनी अपने ऋणों का भुगतान कर सकती है, ऋणदाताओं को अगले अनुपात को देखने की जरूरत है।
- ऋण / परिसंपत्तियां: यह एक सरल अनुपात है जिसे उधार देने वाले को कोई भी पैसा देने से पहले प्रत्येक ऋणदाता को देखना होगा। यह अनुपात निवेशक को यह समझने में मदद करता है कि कंपनी के पास ऋण का भुगतान करने के लिए पर्याप्त संपत्ति है या नहीं। उदाहरण के लिए, यदि उनके पास ऋण की तुलना में कुल संपत्ति है, तो कंपनी के पास एक बड़ी समस्या है। या फिर अगर कंपनी पर बहुत कम कर्ज है (यानी कुल संपत्ति का 10%), तो कंपनी बहुत सुरक्षित हो सकती है।
- ऋण / इक्विटी: भले ही इक्विटी शेयरधारकों को ऋण-धारकों को उनके पैसे मिलेंगे, फिर भी निवेशकों के लिए कंपनी के ऋण-इक्विटी अनुपात को जानना महत्वपूर्ण है। अनुपात को देखकर, वे यह देखने में सक्षम होंगे कि कंपनी ने कितना ऋण और कितनी इक्विटी ली है और ऋण-धारकों के खोने का जोखिम क्या है।
- ऋण / ऋण: यह सबसे महत्वपूर्ण मैट्रिक्स में से एक है जिसे उधारदाताओं को देखना चाहिए। चूंकि ईबीआईटीडीए ब्याज, करों, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई है, इसलिए ईबीआईटीडीए वास्तव में दिखा सकता है कि किसी कंपनी में नियत समय में ऋण (मूलधन और ब्याज) का भुगतान करने के लिए वित्तीय स्थिरता है या नहीं।
- ब्याज कवरेज अनुपात: यह एक और उपाय है जो बहुत महत्वपूर्ण है। ब्याज कवरेज अनुपात EBB / EBITDA की तुलना ब्याज के साथ करता है। ऋणदाताओं के लिए बेहतर अनुपात जितना अधिक होगा। यदि अनुपात कम है, तो ऋणदाताओं को कंपनी को ऋण देने के बारे में सोचने की आवश्यकता हो सकती है।
- लाभांश भुगतान अनुपात: यह अनुपात क्यों महत्वपूर्ण है? ऐसा इसलिए है क्योंकि डिविडेंड पे-आउट अनुपात यह तय करता है कि कंपनी साल के अंत में कितना लाभांश घोषित करेगी। यदि लाभांश भुगतान बहुत अधिक है, तो यह उधारदाताओं के जोखिम को बढ़ा सकता है। यही कारण है कि सबसे आम ऋण वाचाओं में से एक उधारकर्ता को एक विशाल लाभांश का भुगतान करने से रोक रहा है।
सकारात्मक ऋण करार
सकारात्मक ऋण वाचाएं ऐसी चीजें हैं जो उधारकर्ताओं को यह सुनिश्चित करने के लिए करनी चाहिए कि उन्हें ऋण मिले। नीचे एक सकारात्मक बॉन्ड वाचा का उदाहरण दिया गया है।
स्रोत: मरीनहर्स्ट डॉट कॉम
अन्य सकारात्मक ऋण वाचाएं
- कुछ वित्तीय अनुपातों की एक विशिष्ट श्रेणी का लक्ष्य: ऋणदाताओं के लिए सकारात्मक ऋण वाचाएं जानना महत्वपूर्ण है कि वे सुरक्षित हैं। यह सुनिश्चित करने के लिए कि उधारकर्ता ऋण लेने के लिए कुछ वित्तीय अनुपातों के लिए एक विशिष्ट सीमा तक उधारकर्ताओं से पूछ सकते हैं।
- सुनिश्चित करें कि लेखांकन पद्धतियां GAAP के अनुसार हैं: यह एक मूल प्रश्न है, लेकिन एक महत्वपूर्ण है। उधारदाताओं को यह सुनिश्चित करना चाहिए कि उधारकर्ता आम तौर पर स्वीकृत लेखा सिद्धांत (जीएएपी) का पालन कर रहे हैं।
- वर्तमान में वार्षिक वित्तीय विवरणों का लेखा-जोखा: सकारात्मक ऋण वाचाएं उधारदाताओं को यह सुनिश्चित करना चाहिए कि वित्तीय विवरण सही हैं या कंपनी के वित्तीय मामलों की सही तस्वीर का प्रतिनिधित्व करते हैं। इसलिए सालाना ऑडिट जरूर मदद करेगा।
ऋणात्मक ऋण वाचाएं
ऋणात्मक ऋण वाचाएं वे चीजें हैं जो उधारकर्ता नहीं कर सकते। नीचे एक नकारात्मक बंधन वाचा उदाहरण है।
स्रोत: मरीनहर्स्ट डॉट कॉम
अन्य नकारात्मक ऋण वाचा उदाहरण
- कुछ हद तक नकद लाभांश का भुगतान न करें: यदि कोई फर्म अपनी कमाई का अधिकांश हिस्सा नकद लाभांश में देती है, तो वह उधारदाताओं को दिए गए पैसे का भुगतान कैसे करेगा? यही कारण है कि उधारदाताओं ने उधारकर्ताओं पर प्रतिबंध लगाया है कि वे कुछ हद तक नकद लाभांश का भुगतान नहीं कर सकते हैं।
- एक अतिरिक्त ऋण न लें: ऋणात्मक ऋण वाचाएं एक उधारकर्ता हैं जिन्हें उधारदाताओं के कारण भुगतान करने से पहले अधिक ऋण नहीं लेना चाहिए। यह ऋणदाताओं के हित की रक्षा करने में मदद करता है।
- विशिष्ट संपत्ति न बेचें: ऋणात्मक ऋण वाचाएं उधारदाताओं को कुछ संपत्तियों को बेचने से रोक सकती हैं जब तक कि ऋण का पूरा भुगतान नहीं किया जा रहा हो। ऐसा करने से कर्ज लेने वालों को कर्ज चुकाने के लिए अधिक आमदनी होगी। ऋणात्मक ऋण वाचाएं ऋणदाता और उधारकर्ता दोनों को दीर्घावधि में संरक्षित करेंगी।
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यह एक गाइड रहा है कि कर्ज की वाचाएँ क्या हैं। यहाँ हम कुल संपत्ति, संपत्ति का ऋण, EBITDA को ऋण, इक्विटी को ऋण, ब्याज कवरेज अनुपात, और लाभांश भुगतान अनुपात जैसे अपने मैट्रिक्स के साथ सकारात्मक और नकारात्मक बंधन वाचाओं पर चर्चा करते हैं। आप कॉर्पोरेट वित्त पर अन्य लेखों पर भी जा सकते हैं -
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