बॉन्ड की कूपन दर क्या है?
कूपन दर ज्यादातर बॉन्ड्स पर लागू होती है और यह आमतौर पर आरओआई (ब्याज की दर) होती है जो बॉन्ड के जारीकर्ताओं द्वारा बॉन्ड के अंकित मूल्य पर भुगतान किया जाता है और इसका उपयोग जीआईएस द्वारा की गई पुनर्भुगतान राशि की गणना के लिए भी किया जाता है (गारंटी आय सुरक्षा)।
सूत्र
बॉन्ड की कूपन दर की गणना बॉन्ड के सममूल्य से वार्षिक कूपन भुगतान के योग को विभाजित करके 100% से गुणा की जा सकती है। इसलिए, बांड की दर को प्रति वर्ष भुगतान किए गए ब्याज की राशि के रूप में भी देखा जा सकता है जो बांड के अंकित मूल्य या सममूल्य के प्रतिशत के रूप में है। गणितीय रूप से, इसे इस रूप में दर्शाया जाता है,
कूपन दर = वार्षिक ब्याज भुगतान / बॉन्ड का बराबर मूल्य * 100%
बॉन्ड की कीमत कूपन दर और प्रचलित बाजार दर के आधार पर भिन्न होती है। यदि कूपन दर बाजार ब्याज दर से कम है, तो कहा जाता है कि बांड को छूट पर कारोबार किया जाता है, जबकि कहा जाता है कि यदि कूपन दर बाजार ब्याज दर से अधिक है तो बांड को प्रीमियम पर कारोबार किया जाएगा। फिर भी, कहा जाता है कि यदि कूपन दर बाजार ब्याज दर के बराबर है तो बांड को बराबर कारोबार किया जाता है
बॉन्ड की कूपन दर की गणना करने के लिए कदम
किसी बॉन्ड की कूपन दर की गणना करने के चरण निम्नलिखित हैं:
- चरण # 1: सबसे पहले, बॉन्ड जारी करने का अंकित मूल्य या सममूल्य कंपनी की फंडिंग आवश्यकता के अनुसार निर्धारित किया जाता है।
- चरण # 2: अब, वर्ष के दौरान भुगतान किए गए ब्याज की संख्या निर्धारित की जाती है, और फिर वर्ष के दौरान सभी भुगतानों को जोड़कर वार्षिक ब्याज भुगतान की गणना की जाती है।
वार्षिक ब्याज भुगतान = आवधिक ब्याज भुगतान * एक वर्ष में भुगतानों की संख्या।
- चरण # 3: अंत में, बॉन्ड की कूपन दर के फॉर्मूले की गणना बॉन्ड के बराबर मूल्य द्वारा वार्षिक ब्याज भुगतान को विभाजित करके और 100% से गुणा करके, जैसा कि नीचे दिखाया गया है।
उदाहरण
त्रैमासिक कूपन भुगतान के साथ एक बॉन्ड का उदाहरण लेते हैं। मान लें कि एक कंपनी XYZ Ltd ने एक बॉन्ड जारी किया है जिसका मूल्य $ 1,000 और त्रैमासिक ब्याज भुगतान $ 15 है।
- यदि प्रचलित बाजार दर ब्याज की 7% है, तो बांड _______ पर कारोबार किया जाएगा
- यदि प्रचलित बाजार दर 6% है, तो बॉन्ड का कारोबार _______ पर किया जाएगा
- यदि प्रचलित बाजार की दर 5% है, तो बांड का _______ पर कारोबार किया जाएगा
दिए गए प्रश्न के अनुसार,
बांड का बराबर मूल्य = $ 1,000
वार्षिक ब्याज भुगतान = 4 * त्रैमासिक ब्याज भुगतान
- = 4 * $ 15
- = $ 60
इसलिए, बांड के कूपन दर की गणना उपरोक्त सूत्र का उपयोग करके की जा सकती है,
- चूंकि कूपन (6%) बाजार ब्याज (7%) की तुलना में कम है, इसलिए बांड को छूट पर कारोबार किया जाएगा।
- चूंकि कूपन (6%) बाजार के ब्याज (7%) के बराबर है , इसलिए बांड को बराबर में कारोबार किया जाएगा ।
- चूंकि कूपन (6%) बाजार ब्याज (5%) से अधिक है, इसलिए बांड का प्रीमियम पर कारोबार किया जाएगा ।
एक बॉन्ड की कूपन दर के ड्राइवर
जब किसी कंपनी द्वारा खुले बाजार में एक बॉन्ड जारी किया जाता है, तो यह प्रतिस्पर्धात्मक बनाने के लिए बाजार में ब्याज की प्रचलित दर के आधार पर इष्टतम कूपन दर पर आता है। इसके अलावा, जारीकर्ता की साख एक बॉन्ड के कूपन दर को ड्राइव करती है, अर्थात, किसी रेटिंग एजेंसी द्वारा "बी" या उससे नीचे की रेटिंग किसी भी शीर्ष रेटिंग एजेंसियों द्वारा दी गई है, जो अतिरिक्त ब्याज जोखिम के प्रतिशोध के लिए प्रचलित बाजार की ब्याज दर से अधिक कूपन दर की पेशकश करती है। निवेशकों द्वारा लिया गया। संक्षेप में, कूपन दर बाजार की ब्याज दरों और जारीकर्ता की साख से प्रभावित होती है।
प्रासंगिकता और उपयोग
बॉन्ड जैसे निश्चित आय प्रतिभूतियों पर कूपन दर को ब्याज की निर्दिष्ट दर से संदर्भित किया जाता है। दूसरे शब्दों में, यह ब्याज की दर है जो बांड जारीकर्ता अपने निवेश के लिए बांडधारकों को भुगतान करते हैं। यह अपने खरीदारों के लिए बॉन्ड के अंकित मूल्य पर भुगतान की गई आवधिक दर है। यह ध्यान दिया जाना है कि कूपन दर की गणना बॉन्ड के अंकित मूल्य या बराबर मूल्य के आधार पर की जाती है, लेकिन निर्गम मूल्य या बाजार मूल्य के आधार पर नहीं।
यह दर की अवधारणा को समझने के लिए सर्वोत्कृष्ट है क्योंकि लगभग सभी प्रकार के बांड बांडधारक को वार्षिक ब्याज देते हैं, जिसे कूपन दर के रूप में जाना जाता है। अन्य वित्तीय मैट्रिक्स के विपरीत, डॉलर के संदर्भ में कूपन का भुगतान बांड के जीवन पर तय होता है। उदाहरण के लिए, यदि $ 1,000 के अंकित मूल्य वाला एक बॉन्ड 5% की कूपन दर प्रदान करता है, तो बॉन्ड धारक को अपनी परिपक्वता तक $ 50 का भुगतान करेगा। बांड के पूरे जीवन के लिए वार्षिक ब्याज भुगतान $ 50 तक जारी रहेगा, जब तक कि इसकी परिपक्वता तिथि बांड के बाजार मूल्य में वृद्धि या गिरावट के बावजूद नहीं होगी।
दर का एक अन्य महत्वपूर्ण पहलू यह है कि यदि मौजूदा बाजार ब्याज दर बांड की दर से अधिक है, तो बांड की कीमत गिरने की उम्मीद है क्योंकि एक निवेशक उस चेहरे के मूल्य पर बांड खरीदने के लिए अनिच्छुक होगा, जैसे कि उन्हें अन्यत्र बेहतर दर मिल सकती है। दूसरी ओर, यदि मौजूदा बाजार ब्याज दर बॉन्ड की कूपन दर से कम है, तो बॉन्ड की कीमत बढ़ने की उम्मीद है क्योंकि यह निवेश पर एक उच्च रिटर्न का भुगतान करेगा जो एक निवेशक एक समान बॉन्ड खरीदकर कर सकता है अब, चूंकि कूपन दर कम होगी, जिसके परिणामस्वरूप ब्याज दरों में समग्र गिरावट होगी।
