एनपीवी प्रोफाइल (परिभाषा, घटक) - एनपीवी प्रोफाइल कैसे प्लॉट करें?

एनपीवी प्रोफाइल अर्थ

कंपनी का शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) प्रोफ़ाइल उस ग्राफ को संदर्भित करता है, जो कि संबंधित छूट के विभिन्न विभिन्न दर के संबंध में परियोजना के शुद्ध वर्तमान मूल्य को दर्शाता है जहां परियोजना के शुद्ध वर्तमान मूल्य को वाई-अक्ष पर प्लॉट किया जाता है। ग्राफ और छूट की दर ग्राफ के एक्स-अक्ष पर प्लॉट की जाती है।

छूट दर और एनपीवी के बीच संबंध उलटा है। जब छूट की दर 0% होती है, तो एनपीवी प्रोफाइल ऊर्ध्वाधर अक्ष को काट देता है। एनपीवी प्रोफाइल छूट दरों के प्रति संवेदनशील है। अधिक छूट दरों से संकेत मिलता है कि नकदी प्रवाह जल्द ही होगा, जो एनपीवी के लिए प्रभावशाली हैं। प्रारंभिक निवेश एक बहिर्वाह है क्योंकि यह परियोजना में निवेश है।

अवयव

एनपीवी प्रोफाइल के घटक निम्नलिखित हैं

• आंतरिक दर की वापसी (आईआरआर): वापसी की दर, जो परियोजनाओं को एनपीवी शून्य है, को आईआरआर कहा जाता है। लाभदायक परियोजना पर विचार करते समय यह महत्वपूर्ण कारकों में से एक है।
• क्रॉसओवर रेट: जब दो प्रोजेक्ट्स में एक ही NPV होता है, यानी जब दो प्रोजेक्ट्स का NPV एक दूसरे को इंटरसेप्ट करता है, तो इसे क्रॉसओवर रेट कहा जाता है।

यदि दो परियोजनाएँ पारस्परिक रूप से अनन्य हैं, तो छूट दर को परियोजनाओं के बीच अंतर करने के लिए निर्णायक कारक माना जाता है।

एनपीवी प्रोफाइल तैयार करने के लिए कदम

विचार करें कि दो परियोजनाएं हैं। एनपीवी प्रोफाइल बनाने के लिए इन चरणों पर विचार करना होगा

• चरण 1 - 0% पर दोनों परियोजनाओं के एनपीवी का पता लगाएं।
  • प्रोजेक्ट ए के लिए एनपीवी का पता लगाएं
  • प्रोजेक्ट B के लिए NPV खोजें
• चरण 2 - दोनों परियोजनाओं के लिए आंतरिक दर वापसी (आईआरआर) का पता लगाएं।
  • प्रोजेक्ट ए के लिए आईआरआर का पता लगाएं
  • प्रोजेक्ट बी के लिए आईआरआर का पता लगाएं
• चरण 3 - क्रॉसओवर बिंदु का पता लगाएं
  • यदि निवेश स्वीकार करने की तुलना में एनपीवी शून्य से अधिक है
  • यदि निवेश को अस्वीकार करने की तुलना में एनपीवी शून्य से कम है
  • एनपीवी का निवेश के बराबर है, तो यह सीमांत है

ये नियम तब लागू होते हैं जब यह मान लिया जाता है कि कंपनी के पास अपने रास्ते में आने वाली सभी परियोजनाओं को स्वीकार करने के लिए असीमित नकदी और समय है। हालांकि, वास्तविक दुनिया में यह सच नहीं है। कंपनियों के पास आमतौर पर सीमित संसाधन होते हैं और कई परियोजनाओं में से कुछ का चयन करना होता है।

उदाहरण

आइए इसे एक उदाहरण को देखकर बेहतर समझते हैं।

प्रोजेक्ट ए पर विचार करें जिसके लिए 400 मिलियन डॉलर के प्रारंभिक निवेश की आवश्यकता है। इस परियोजना से अगले चार वर्षों के लिए $ 160 मिलियन का नकदी प्रवाह उत्पन्न होने की उम्मीद है।

एक अन्य प्रोजेक्ट बी पर विचार करें, जिसमें $ 400 मिलियन के प्रारंभिक निवेश की आवश्यकता होती है और पिछले तीन वर्षों में कोई नकदी प्रवाह नहीं होता है और पिछले वर्ष में $ 800 मिलियन होता है।

यह समझने के लिए कि ये नकदी प्रवाह नकदी प्रवाह के प्रति कितना संवेदनशील है, आइए हम कई छूट दरों पर विचार करें - 0%, 5%, 10%, 15%, 18.92% और 20%

इन दरों का उपयोग करके इन नकदी प्रवाह का शुद्ध वर्तमान मूल्य निर्धारित किया जा सकता है। इसे नीचे एक सारणीबद्ध प्रारूप में दिखाया गया है।

छूट की दर		प्रोजेक्ट ए के लिए एनपीवी		प्रोजेक्ट बी के लिए एनपीवी
0%		$ 240		$ 400
5%		$ 167.35		$ 258.16
10%		$ 107.17		$ 146.41
15%		$ 56.79		$ 57.40
18.92%		$ 22.80		०
20%		$ 14.19		$ 14.19

एक अन्य महत्वपूर्ण बिंदु पर विचार किया जाएगा कि यदि प्रोजेक्ट Y को उच्च दरों पर लिया जाता है, तो परियोजना की तुलना में एक नकारात्मक NPV होगा और इसलिए यह लाभहीन है

(कृपया ध्यान दें कि एनपीवी (नेट प्रेजेंट वैल्यू) प्रोफाइल की गणना करने के विभिन्न तरीके हैं जैसे फॉर्मूला पद्धति, फाइनेंशियल कैलकुलेटर और एक्सेल। सबसे लोकप्रिय तरीका एक्सेल तरीका है)

इस एनपीवी प्रोफाइल को एक ग्राफ पर प्लॉट करना हमें इन परियोजनाओं के बीच के संबंध को दिखाएगा। इन बिंदुओं का उपयोग करके, हम क्रॉसओवर दर की गणना भी कर सकते हैं, अर्थात, जिस दर पर दोनों परियोजनाओं का एनपीवी बराबर है।

निम्नलिखित ग्राफ प्रोजेक्ट ए और प्रोजेक्ट बी का एनपीवी प्रोफाइल है।

जैसा कि ऊपर चर्चा की गई है, कहीं न कहीं लगभग 15% क्रॉसओवर दर है। यह उस ग्राफ़ में दर्शाया गया है जहाँ प्रोजेक्ट A और प्रोजेक्ट B की दो लाइनें मिलती हैं।

प्रोजेक्ट B के लिए, 18.92% वह दर है जो प्रोजेक्ट के NPV को शून्य बनाती है। इस दर को रिटर्न की आंतरिक दर के रूप में जाना जाता है। जैसा कि ग्राफ में, यह वह जगह है जहां लाइन X- अक्ष को पार करती है।

विभिन्न एनपीवी (नेट प्रेजेंट वैल्यू) प्रोफाइल मूल्यों को देखते हुए, यह सूचित किया जाता है कि प्रोजेक्ट ए 18.92% और 20% पर बेहतर प्रदर्शन करता है। दूसरी ओर, प्रोजेक्ट वाई 5%, 10% और साथ ही 15% बेहतर प्रदर्शन करता है क्योंकि छूट की दर एनपीवी गिरावट को बढ़ाती है। यह वास्तविक दुनिया में भी सच है जब छूट की दर बढ़ जाती है, तो व्यवसाय को परियोजना में अधिक पैसा लगाना पड़ता है; इससे परियोजना की लागत बढ़ जाती है। स्टेटर कर्व, अधिक परियोजना ब्याज दरों के प्रति संवेदनशील है।

एक परिदृश्य पर विचार करें जहां दो परियोजनाएं हैं जो पारस्परिक रूप से अनन्य हैं। इस मामले में, छूट की दर निर्णायक कारक बन जाती है। हमारे उपरोक्त उदाहरण में, जब दरें कम होती हैं, तो प्रोजेक्ट बी बेहतर प्रदर्शन करता है। निचली दरें क्रॉसओवर दर के बाईं ओर हैं।

दूसरी ओर, प्रोजेक्ट A उच्च दरों पर बेहतर प्रदर्शन करता है। यह क्रॉस ओवर-रेट के दाईं ओर है

एनपीवी प्रोफाइल कहां उपयोग किए जाते हैं?

एनपीवी (नेट प्रेजेंट वैल्यू) प्रोफाइल का इस्तेमाल कंपनियों द्वारा कैपिटल बजटिंग के लिए किया जाता है। कैपिटल बजटिंग वह प्रक्रिया है जो व्यवसाय यह तय करने के लिए उपयोग करता है कि कौन से निवेश लाभदायक हैं। इन व्यवसायों का मकसद अपने निवेशकों, लेनदारों और अन्य लोगों के लिए मुनाफा कमाना है। यह तभी संभव है जब निवेश के फैसले से वे इक्विटी बढ़ाने में सफल हों। उपयोग किए जाने वाले अन्य उपकरण आईआरआर, लाभप्रदता सूचकांक, पेबैक अवधि, रियायती पेबैक अवधि और रिटर्न की लेखा दर हैं।

शुद्ध वर्तमान मूल्य मुख्य रूप से एक परियोजना पर काम करके कंपनी की इक्विटी में शुद्ध वृद्धि को मापता है। यह मूल रूप से नकदी प्रवाह के मौजूदा मूल्य और छूट दर के आधार पर प्रारंभिक निवेश के बीच का अंतर है। छूट की दर मुख्य रूप से निवेश को वित्त करने और ऋण का भुगतान करने के लिए उपयोग किए जाने वाले ऋण और इक्विटी मिश्रण के आधार पर तय की जाती है। इसमें जोखिम कारक भी शामिल है, जो निवेश में निहित है। सकारात्मक एनपीवी प्रोफाइल वाली परियोजनाएं उन लोगों को माना जाता है जो एनपीवी को अधिकतम करते हैं और निवेश के लिए चुने जाते हैं।