शॉर्ट सेलिंग क्या है?
शॉर्ट सेलिंग एक व्यापारिक रणनीति है जिसे वित्तीय सुरक्षा की गिरती कीमतों पर अनुमान लगाकर त्वरित लाभ प्राप्त करने के लिए डिज़ाइन किया गया है और यह एक दलाल से सुरक्षा उधार लेने और इसे बाज़ार में बेचने और उसके बाद कीमतों में गिरावट आने के बाद सुरक्षा को फिर से प्राप्त करने के लिए किया जाता है। इस घटना का दिलचस्प हिस्सा यह है कि एक व्यापारी किसी शेयर या परिसंपत्ति को बेच सकता है, भले ही वह अपने पोर्टफोलियो में न हो। यह ज्यादातर वित्तीय बाजारों, वस्तुओं और मुद्रा बाजारों में वित्तीय साधनों के व्यापार पर किया जाता है।
कैसे एक स्टॉक को कम बेचने के लिए? (कदम)
कम बिक्री के तंत्र में तीन बुनियादी चरण शामिल हैं:
- चरण 1 - आप एक छोटे से शुल्क का भुगतान करके अपने ब्रोकर से शेयर उधार लेते हैं। दलाल बड़े संस्थानों से संपर्क करके इन शेयरों की व्यवस्था कर सकता है।
- चरण 2 - अब, एक बार जब दलाल ने आपके खाते में शेयरों की व्यवस्था कर ली है, तो आप उन्हें इस बाजार मूल्य पर इस प्रत्याशा में बेच सकते हैं कि बाजार मूल्य गिर जाएगा और फिर उन्हें कम कीमत पर खरीद लेंगे।
- चरण 3 - इस प्रक्रिया का अंतिम चरण लक्ष्य मूल्य प्राप्त करने के बाद शेयरों को वापस खरीदना है। अब यदि कीमत दिशा में चली गई है, तो आपने भविष्यवाणी की है कि आपने एक और लाभ कमाया है और आपको उच्च मूल्य पर वापस शेयर खरीदने होंगे, अंततः नुकसान उठाना पड़ेगा।
- चरण 4 - व्यापारी ब्रोकर को स्टॉक लौटाता है।
शॉर्ट सेलिंग स्टॉक्स का उदाहरण
आइए शॉर्ट सेलिंग का उदाहरण लेते हैं।
एक परिदृश्य पर विचार करें जहां एक शेयर $ 500 पर कारोबार कर रहा है। त्रैमासिक परिणाम एक सप्ताह में इंतजार कर रहे हैं, और प्रतियोगी परिणामों को देखते हुए, यह संभावना है कि फर्म खराब संख्याओं को पोस्ट करेगा। एक व्यापारी इस अवसर का उपयोग करना चाहता है और इस स्टॉक को कम करके कमाता है। चूंकि व्यापारी के पास यह स्टॉक नहीं है, इसलिए उसे अपने ब्रोकर से इन शेयरों को उधार लेना होगा। इसे पोस्ट करें, और ट्रेडर स्टॉक को बेच देता है और यह अनुमान लगाता है कि स्टॉक की कीमत कम हो जाएगी। योजना यह है कि व्यापारी 10% की गिरावट आने पर स्टॉक वापस खरीद लेगा।
एक सप्ताह बाद घोषित किए गए तिमाही परिणाम अपेक्षित लाइनों पर हैं, और फर्म ने सालाना आधार पर लाभ में 10% की गिरावट दर्ज की है। स्टॉक की कीमतें दुर्घटनाग्रस्त हो जाती हैं और स्टॉक में 15% की गिरावट आती है। व्यापारी इस अवसर की तलाश करता है और वित्तीय अनुशासन को बनाए रखते हुए, पिछले सप्ताह के बाजार मूल्य से $ 450 पर अपने पदों को बंद कर देता है। व्यापारी ने प्रत्येक लॉट पर $ 50 (10%) का लाभ कमाया है। यह मानते हुए कि अनुबंध दस लॉट के लिए था, इससे 5000 डॉलर के निवेश पर 500 डॉलर का लाभ होता है।
वार्षिक रिटर्न की गणना होगी -
जिस परिदृश्य पर चर्चा की गई वह एक अनुकूल परिदृश्य था जब शेयर की कीमत प्रत्याशित दिशा में चली गई, और व्यापारी ने 520% की वार्षिक वापसी की है। दुनिया की कोई भी संपत्ति उस रिटर्न को नहीं दे सकती है। हालांकि, इसके विपरीत, यदि फर्म ने अच्छे परिणाम पोस्ट किए थे, तो शेयर की कीमत में उछाल आ सकता था, और व्यापारियों की स्थिति खराब हो जाती थी। परिणाम के नीचे संक्षेप हैं।
वार्षिक रिटर्न की गणना होगी -
शॉर्ट सेलिंग स्टॉक्स के फायदे
कुछ फायदे इस प्रकार हैं:
- शेयरों की कम बिक्री एक अनूठी विशेषता है जो एक व्यापारी को वित्तीय उत्पादों पर स्थिति लेने की अनुमति देती है जो कि वह गिरती कीमतों का अनुमान लगाकर खुद को लाभ नहीं दे सकता है लेकिन फिर भी उनसे लाभ उठा सकता है।
- शॉर्ट सेलिंग अक्सर मार्जिन पर किया जाता है और इसमें अच्छे उत्तोलन शामिल होते हैं। इसलिए, किसी भी व्यापारिक स्थिति, अगर सही ढंग से भविष्यवाणी की जाती है, तो आवर्धित रिटर्न हो सकता है।
शॉर्ट सेलिंग के नुकसान
कुछ नुकसान इस प्रकार हैं:
- शॉर्ट सेलिंग का सबसे बड़ा नुकसान वह पैसा है जो एक व्यापारी खो सकता है अगर कीमत विपरीत दिशा में चलती है। चूंकि नीचे जाते समय अधिकतम मूल्य शून्य हो सकता है, इसलिए कीमत के लिए कोई ऊपरी टोपी नहीं है। तो बुरे दिन पर, यदि आप दूसरी तरफ उतरते हैं, तो इससे आपको भारी नुकसान हो सकता है।
- एक अन्य नुकसान अंतर्निहित वित्तीय उत्पाद से जुड़ा नकदी प्रवाह है। यदि व्यापारी के पास कुछ समय के लिए कम बिकने वाला स्टॉक है और वह लाभांश का भुगतान करता है, तो, उस स्थिति में, व्यापारी उस लाभांश को दलाल को भुगतान करने के लिए उत्तरदायी होता है।
महत्वपूर्ण बिंदु
- शॉर्ट सेलिंग का उपयोग बड़े संस्थानों द्वारा हेजिंग उद्देश्यों के लिए किया जाता है। बड़े कॉरपोरेट्स जिन वस्तुओं पर निर्भर हैं जिनकी कीमतें भविष्य में कम हो सकती हैं, वे अपने जोखिम को कम करने के लिए कम बिक्री का उपयोग करते हैं। उदाहरण के लिए, टाटा मोटर्स का यूके के बाजार में बहुत बड़ा निवेश है। इसलिए ब्रिटेन के महान पाउंड के जोखिम को कम करने के लिए, वे अंतर्निहित के किसी भी प्रतिकूल आंदोलन को कम करने के लिए GBP वायदा अनुबंध को बेच देंगे।
- शॉर्ट सेलिंग एकमात्र ऐसा तंत्र है जिसके जरिए गिरते बाजार या मंदी के दौर में पैसा कमाया जा सकता है। इसके अलावा, अंतर्निहित उत्पाद को खरीदने की तुलना में कम बिक्री प्रदान करने वाला लाभ बहुत बेहतर है। यही कारण है कि वित्तीय बाजारों में यह एक आम कहावत है कि खरीदने से ज्यादा पैसा बिकता है।
- शॉर्ट सेल मूल रूप से एक अल्पकालिक रणनीति है। सामान्य तौर पर, यदि आप दुनिया की अर्थव्यवस्थाओं में दीर्घकालिक स्टॉक बाजारों की तलाश करते हैं, तो ऊपर जाना है। लगातार पैसा बनाने के लिए, व्यापारी को बाजार में सही ढंग से समय बिताना पड़ता है और बुरे दिन में पदों को बंद करने से सावधान रहना चाहिए।
- लघु विक्रेता हालांकि घटनाओं के आधार पर कॉल करने की कोशिश करते हैं (जैसे त्रैमासिक रिलीज घोषणा) या बुरी खबर, लेकिन सबसे अधिक बार नहीं, समाचार पहले से ही मौजूदा बाजार मूल्य पर कीमत है। उस समय, आपको कुछ समय के बाद मूल्य की सराहना मिल सकती है, भले ही स्टॉक के बारे में सब कुछ बुरा लग रहा हो। इस परिदृश्य में, हर शोध करने के बाद भी, लघु-विक्रेता को पैसे का नुकसान हो सकता है।
निष्कर्ष
हालांकि यह सट्टा लग सकता है, कम बिक्री हेजिंग रणनीतियों में से एक है जो न केवल हेज फंड या संस्थागत निवेशकों बल्कि कॉर्पोरेट कॉरपोरेट्स द्वारा भी नियुक्त है। यह चक्र के स्थानांतरित होने की स्थिति में अंतर्निहित बेचने के झंझटों से बचा जाता है, और स्थिति कुछ समय के लिए विकट दिखती है। सीधे शब्दों में कहें, तो ऐसे परिदृश्य में, निवेशक अपने वितरण पदों को बेचने के बजाय कम बिक्री द्वारा अपने पदों को रोक सकते हैं।
