विकल्प (परिभाषा, प्रकार) रखो - उदाहरणों के साथ भुगतान की गणना करने के लिए कदम

पुट ऑप्शन क्या है?

पुट ऑप्शन एक अनुबंध है जो खरीदार को अनुबंध समाप्ति की तारीख पर या उससे पहले किसी भी समय विकल्प बेचने का अधिकार देता है। एक निश्चित अवधि या क्षितिज के लिए प्रत्याशित अंतर्निहित परिसंपत्ति के किसी भी पतन से अंतर्निहित परिसंपत्ति की रक्षा करना आवश्यक है।

पुट ऑप्शन के प्रकार

# 1 - लंबी पुट ऑप्शन (खरीदें)

जब निवेशक एक पुट खरीदता है तो लॉन्ग पुट को कहा जाता है। यह आमतौर पर खरीदा जाता है यदि निवेशक यह अनुमान लगाता है कि एक निश्चित समय क्षितिज के दौरान अंतर्निहित संपत्ति गिर जाएगी। इस विकल्प के कारण निवेशक को किसी भी गिरावट या नुकसान में चलने से बचाता है।

# 2 - शॉर्ट पुट ऑप्शन (बेचें)

जब निवेशक इस तरह के विकल्प को बेचता है तो उसे एक छोटा पुट कहा जाता है। इसे बेचा जा सकता है यदि कोई निवेशक यह अनुमान लगाता है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति एक निश्चित अवधि में नहीं गिरेगी, और यह भी सुनिश्चित करेगी कि विकल्प के विक्रेता आय उत्पन्न करेंगे यदि विकल्प खरीदार समाप्ति तिथि से विकल्प का उपयोग नहीं करता है।

ऑप्शन पेऑफ्स डालें

यदि मौजूदा स्टॉक मूल्य "S" है, तो स्ट्राइक मूल्य "X" है, और समाप्ति पर स्टॉक मूल्य "S _{T" है।} भुगतान किया गया प्रीमियम "पी ₀ " है। फिर पुट ऑप्शन खरीदार और विक्रेता के लिए लाभ की गणना निम्नानुसार की जा सकती है:

# 1 - खरीदार के लिए विकल्प का भुगतान करें: पुट खरीदार एक लाभ अर्जित करेगा जब व्यायाम की कीमत एक अंतर्निहित संपत्ति से अधिक हो जाती है और प्रीमियम डालती है।

पी _टी = मैक्स (0, एक्स - एस _टी ) नेट लाभ = पी _टी - पी ₀

# 2 - पुट ऑप्शन पेऑफ विक्रेता: पुट विक्रेता लाभ अर्जित करेगा यदि व्यायाम मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति से नीचे चला जाता है या स्ट्राइक मूल्य से नीचे एक बड़ा आंदोलन नहीं होता है। जिससे विक्रेता खरीदार से मिलने वाले प्रीमियम की कमाई कर सकता है।

पी _टी = - मैक्स (0, एक्स - एस _टी ) नेट लाभ = पी ₀ - पी _टी

पुट ऑप्शन के उदाहरण

नीचे आपकी बेहतर समझ के लिए उदाहरण दिए गए हैं।

उदाहरण 1

पुट खरीदार के लिए लाभ या अदायगी की गणना करें यदि निवेशक एक पुट विकल्प का मालिक है, तो पुट प्रीमियम $ 0.95 है, व्यायाम की कीमत $ 50 है, स्टॉक वर्तमान में $ 100 पर कारोबार कर रहा है, और समाप्ति पर स्टॉक ट्रेडिंग $ 40 है। मान लें कि एक विकल्प 100 शेयरों के बराबर है।

उपाय:

जैसा कि उपरोक्त उदाहरण में दिया गया है, हम व्याख्या कर सकते हैं कि एक निवेशक को एक्सपायरी डेट तक $ 50 के स्ट्राइक मूल्य पर शेयर बेचने का अधिकार है। जैसा कि उदाहरण में दिखाया गया है, यदि स्टॉक $ 40 तक गिर जाता है, तो निवेशक स्टॉक को $ 40 पर खरीदकर और विकल्प को लेखक को $ 50 प्रत्येक के सहमत स्ट्राइक मूल्य पर आगे बेचकर व्यायाम का उपयोग कर सकता है।

इस प्रकार यदि निवेशक लाभ कमाना चाहता है, तो नीचे दिए गए भुगतान की गणना की जा सकती है।

पीओ = पी _टी = 100 * मैक्स (0, 50 - 40) = $ 1000

इसके अलावा, सकल अदायगी को पुट ऑप्शन पर भुगतान किए गए प्रीमियम या कम भुगतान किए गए कम कमीशन द्वारा घटाया जाना चाहिए।

शुद्ध लाभ = 1000 - (100 * 0.95)

नेट लाभ = $ 905

इस प्रकार अधिकतम लाभ तब तक अर्जित किया जाता है जब तक कि स्टॉक $ 0 तक गिर नहीं जाता है, और अधिकतम नुकसान पुट ऑप्शन प्रीमियम पर भुगतान की गई राशि तक होता है जो $ 95 है।

उदाहरण # 2

पुट लेखक के लिए लाभ या अदायगी की गणना करें यदि निवेशक एक पुट विकल्प का मालिक है, तो पुट प्रीमियम $ 0.95 है, व्यायाम की कीमत $ 50 है, स्टॉक वर्तमान में $ 100 पर कारोबार कर रहा है, और समाप्ति पर स्टॉक ट्रेडिंग $ 40 है। मान लें कि एक विकल्प 100 शेयरों के बराबर है।

इस मामले में, पुट लेखक अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या डिलीवरी लेने के लिए बाध्य है। दिए गए उदाहरण में, यदि समाप्ति पर स्टॉक मूल्य स्ट्राइक मूल्य से ऊपर समाप्त हो गया था, तो।

• पुट खरीदार विकल्प को समाप्त कर देगा और जिससे विकल्प का उपयोग नहीं होगा क्योंकि समाप्ति पर स्टॉक मूल्य व्यायाम मूल्य से अधिक है।
• जिस निवेशक ने स्टॉक मूल्य बढ़ने की उम्मीद की थी, वह अब $ 50 के व्यायाम मूल्य पर एक विकल्प बेचकर $ 95 (Payoff = 100 * 0.95) का प्रीमियम मूल्य एकत्र करेगा। यह अधिकतम लाभ है जिसे पुट लेखक द्वारा कमाया जा सकता है।

उपाय:

जैसा कि उपरोक्त उदाहरण में दिखाया गया है, अंतर्निहित स्टॉक मूल्य स्ट्राइक मूल्य से कम है। यहां विकल्प लेखक को 50 डॉलर में शेयर खरीदने के लिए बाध्य किया जाता है, भले ही अंतर्निहित स्टॉक की कीमत $ 40 या उससे कम हो। इस प्रकार उदाहरण के लिए गणना की गई हानि इस प्रकार है:

पीओ, पी _टी = - 100 * मैक्स (0, 50 - 40) = - $ 1000

यहां शुद्ध नुकसान की गणना पुट ऑप्शन ग्रॉस लॉस से प्रीमियम घटाकर की जाती है।

नेट लाभ = - $ 905

सैद्धांतिक रूप से, अधिकतम नुकसान स्ट्राइक मूल्य के शेयरों की संख्या में अधिक हो सकता है यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति जो स्टॉक मूल्य है शून्य पर गिर जाती है। इस प्रकार गणना नीचे दिखाई गई है:

पीओ, पी _{टी =} - 100 * मैक्स (0, 50 - 0) = - $ 5000

यहां शुद्ध नुकसान की गणना पुट ऑप्शन ग्रॉस लॉस से प्रीमियम घटाकर की जाती है।

नेट लॉस = - $ 4905

उदाहरण # 3

पुट खरीदार और पुट लेखक के लिए लाभ या अदायगी की गणना करें, पुट प्रीमियम $ 5 है, व्यायाम की कीमत $ 80 है, स्टॉक वर्तमान में $ 110 पर कारोबार कर रहा है, और समाप्ति पर स्टॉक ट्रेडिंग $ 110 है।

उपाय:

खरीदार रखें:

पीओ पी _टी = मैक्स (0, 80 - 110) = $ 0

शुद्ध लाभ होगा -

शुद्ध लाभ = 0 - 5

शुद्ध लाभ = - $ 5

लेखक को रखें:

पीओ पी _टी = - मैक्स (0, 80 - 110) = $ 0

शुद्ध लाभ होगा -

शुद्ध लाभ = 5 - 0

शुद्ध लाभ = $ 5।

निष्कर्ष

• यह मूल्यवान हो जाता है क्योंकि व्यायाम मूल्य अंतर्निहित संपत्ति से अधिक है। इसके विपरीत, विकल्प अपना मूल्य खो देता है क्योंकि अंतर्निहित संपत्ति व्यायाम मूल्य से अधिक है।
• जबकि निवेशक विकल्प में एक खरीदार या विक्रेता होता है, विकल्प धन में, धन पर, या समाप्ति पर धन से बाहर हो सकता है।
  • धन में - यह तब होता है जब हड़ताल की कीमत अंतर्निहित परिसंपत्ति से अधिक होती है, एक्स> एस _टी ।
  • धन पर - यह तब होता है जब हड़ताल की कीमत अंतर्निहित परिसंपत्ति के बराबर होती है, एक्स = एस _टी ।
  • धन से बाहर - यह तब होता है जब अंतर्निहित परिसंपत्ति स्ट्राइक मूल्य से अधिक है, एक्स <एस _टी ।