फॉरवर्ड मार्केट अर्थ
फॉरवर्ड मार्केट एक बाजार को संदर्भित करता है जो काउंटर व्युत्पन्न उपकरणों से अधिक है और इस तरह भविष्य में एक निर्धारित मूल्य और समय पर डिलीवरी लेने के लिए सहमत है। इसके अलावा, अनुबंध को रेट, मात्रा और तारीख के संबंध में भी अनुकूलित किया जा सकता है।
फॉरवर्ड मार्केट का वर्गीकरण
- क्लोज्ड आउटवर्ड फॉरवर्ड : इस प्रकार के अनुबंध के तहत, दोनों पक्षों के बीच प्रचलित स्पॉट रेट और प्रीमियम के अनुसार एक समझौते पर विनिमय दर तय की जाती है।
- फ्लेक्सिबल फॉरवर्ड : इस पद्धति के तहत, पार्टियां उन फंडों का आदान-प्रदान कर सकती हैं जो आम तौर पर परिपक्वता तिथि से पहले या उससे पहले होते हैं।
- लॉन्ग डेटेड फॉरवर्ड: वे शॉर्ट-डेटेड कॉन्ट्रैक्ट्स के समान होते हैं सिवाय इसके कि परिपक्वता आमतौर पर दूर की तारीखों के लिए होती है
- गैर-डिलीवर करने योग्य फ़ॉरवर्ड: इस पद्धति के तहत, कोई भौतिक डिलीवरी नहीं है सिवाय इसके कि पार्टियां केवल स्पॉट रेट और विनिमय दर के बीच के अंतर को निपटाने के लिए सहमत हों
उदाहरण
आइए एक ऐसे किसान के उदाहरण पर विचार करें जो एक निश्चित फसल की कटाई करता है और इसकी कीमत रेखा से तीन महीने कम है। इस मामले में, किसान एक निश्चित तीसरे पक्ष के साथ उस अनुबंध में प्रवेश कर सकता है जिस कीमत पर वह आगामी तीन महीनों में अपनी फसल बेचेगा। इस तरह के लेनदेन के लिए बाजार को आगे के बाजार के रूप में जाना जाता है।
विशेषताएं
- इस बाजार में, ट्रेडिंग टेलीफोन द्वारा की जाती है, जहां प्रतिभागी सीधे ब्रोकर-डीलर्स के साथ सौदा करते हैं।
- निजी पार्टियां खुद अनुबंध की शर्तों पर बातचीत करती हैं और मूलधन से प्रमुख आधार पर निपटा जाती हैं।
- ज्यादातर लेनदेन डिलीवरी आधारित होते हैं।
- आमतौर पर, उत्पाद ओटीसी आधारित होते हैं और मात्रा, डिलीवरी की तारीख और मूल्य के संबंध में अनुकूलन योग्य होते हैं।
- यह आमतौर पर किसी के द्वारा विनियमित नहीं होता है।
महत्त्व
- यह अनुबंधों को भविष्य की कीमत तय करने में अनुबंध की मदद करता है जिस पर एक विशेष अंतर्निहित का आदान-प्रदान किया जाएगा।
- यह व्यक्ति या निगम को भविष्य में अनिश्चितताओं के खिलाफ बचाव करने में मदद करता है।
- यह उन व्यक्तियों की मदद करता है जो अपने अनुबंध में अनुकूलन की तलाश करते हैं और वायदा बाजार में सीधे सौदा नहीं करना चाहते हैं जहां प्रत्येक अनुबंध या अंतर्निहित उत्पाद के लिए मानकीकरण है।
- भविष्य में भुगतान प्राप्त / भुगतान किए जाने पर कुछ निगमों को अपने एफएक्स एक्सपोजर को रोकने में मदद मिलती है।
वायदा बाजार बनाम वायदा बाजार
- वायदा बाजार आमतौर पर ओटीसी उत्पादों के साथ सौदा करते हैं, जबकि वायदा बाजार एक्सचेंजों पर उत्पादों के साथ सौदा करते हैं।
- वायदा अनुबंध के आकार, वितरण की तारीख के संबंध में पार्टियों के बीच सौदेबाजी की शर्तें हैं, जबकि वायदा अनुबंध अधिक मानकीकृत हैं।
- फॉरवर्ड मार्केट्स में आमतौर पर फिजिकल डिलीवरी होती है, जबकि फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट कैश-सेटल होता है।
लाभ
- पूर्ण हेज प्रदान करता है: जब भी किसी निश्चित विक्रेता के पास भविष्य में विनिमय करने के लिए कुछ वस्तुएं होती हैं, जिसके लिए मूल्य अनिश्चित होता है, या ऐसा कोई निर्यातक होता है जो विनिमय दर पर लॉक करना चाहता है जिस पर भुगतान प्राप्त करना चाहिए, तो वह ऐसा कर सकता है इस तरह के अनुबंध में प्रवेश करके आगे बाजार में। इस तरह के अनुबंध, पूर्ण हेज प्रदान करने के लिए होते हैं और ऐसी अनिश्चितताओं से बचने के लिए अधिकतम प्रयास करें ताकि पार्टियों को भुगतान दरों का आश्वासन दिया जाए।
- अनुकूलन: कई बार, एक पक्ष वायदा के माध्यम से ऐसे अनुबंधों में प्रवेश करने के लिए तैयार नहीं हो सकता है क्योंकि अनुबंध के नियम और शर्तें अच्छी तरह से बताई गई हैं और मानकीकृत हैं, और यह केवल आगे के बाजार हैं जो आगे के अनुबंधों को अनुकूलित करने के लिए इस तरह के लचीलेपन प्रदान करते हैं। अपनी मर्जी से पार्टियां अपनी जरूरतों और स्पेसिफिकेशंस के अनुसार डिलीवरी के समय, समय और डिलीवरी के समय भी तय कर सकती हैं। यह उन दोनों पक्षों को बहुत सुविधा प्रदान करता है जो लचीले विकल्पों के कारण हैं जो यह बाजार प्रदान करता है। वे पार्टियों के लिए दर्जी बनते हैं और इस प्रकार किसी भी अवधि और राशि के लिए समायोजित किया जा सकता है।
- एक्सपोज़र का मिलान: लचीलेपन और अनुकूलन की विशेषता के कारण, पार्टियां अब अपने एक्सपोज़र को उस अवधि के समय-सीमा के साथ मेल कर सकती हैं, जिसके दौरान वे अनुबंध में प्रवेश करने का निर्णय लेते हैं। अगर वायदा अनुबंध में 3 महीने के मानक के बजाय क्षितिज 2 महीने की अवधि के लिए होता है, तो पार्टियां अपनी इच्छा के अनुसार इस तरह के अनुबंधों में प्रवेश कर सकती हैं ताकि उनका जोखिम उनके समय-सीमा के अनुसार ठीक हो जाए। पार्टियों के अनुरूप अनुबंध किए जाने के कारण, उन्हें किसी भी पार्टी के अनुरूप अनुकूलित किया जा सकता है और इस प्रकार अवधि को संशोधित किया जा सकता है।
- ओवर-द-काउंटर उत्पाद: उत्पाद आमतौर पर काउंटर पर निपटाए जाते हैं, और इस प्रकार लचीलेपन के कारण वे प्रदान करते हैं, विशाल संस्थागत निवेशक जैसे हेज फंड एक मानकीकृत वायदा अनुबंध में प्रवेश करने के बजाय उनसे निपटना पसंद करते हैं। । काउंटर पर, उत्पाद उन्हें अपनी आवश्यकताओं और आवश्यकताओं के अनुसार अपनी रणनीति, अवधि और अनुबंध आकार के अनुसार लचीलेपन का लाभ देते हैं।
सीमाएं
- रद्दीकरण में कठिनाई: कई बार, अनुबंध, एक बार में प्रवेश रद्द नहीं किया जा सकता है, और कभी-कभी पार्टियां अक्सर डिफ़ॉल्ट रूप से करती हैं क्योंकि वे वायदा अनुबंध के विपरीत, विनियमित नहीं होते हैं।
- प्रतिपक्ष खोजने में कठिनाई: चूंकि वे निश्चित समय पर ओटीसी उत्पाद हैं, इसलिए आगे के अनुबंध के लिए अनुबंध के समान प्रतिपक्ष खोजने में कठिनाई हो सकती है।
निष्कर्ष
फॉरवर्ड एक महत्वपूर्ण वित्तीय साधन है जो व्युत्पन्न के रूप में कार्य करता है ताकि अंतर्निहित जोखिम पूरी तरह से बचाव हो, आवश्यक सुरक्षा प्राप्त करने के लिए एक उत्कृष्ट उपकरण के रूप में खड़ा हो। अनुबंधों के लिए समकक्षों की जरूरतों और आवश्यकताओं के अनुरूप अनुकूलन की उनकी विशेषता के लिए धन्यवाद, वे आगे के बाजार से निपटने के लिए पसंदीदा पसंदीदा होते हैं क्योंकि वे पार्टियों की आवश्यकताओं के अनुरूप बहुत अच्छी तरह से दर्जी बन सकते हैं।
