क्राउन ज्वेल्स डिफेंस (परिभाषा, उदाहरण) - यह काम किस प्रकार करता है?

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क्या है क्राउन ज्वेल डिफेंस?

क्या है क्राउन ज्वेल डिफेंस?

क्राउन ज्वेल डिफेंस रणनीति टारगेट कंपनी द्वारा एम एंड ए के दौरान लागू की गई एंटी-टेकओवर रणनीति है, जो अपनी कंपनी की सबसे मूल्यवान संपत्तियों को शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण से आकर्षण को कम करने के लिए बेचती है और यह मूल रूप से लागू होने वाली अंतिम उपाय है टेकओवर बंद करो।

स्पष्टीकरण

हम क्राउन ज्वेल्स डिफेंस को एक टेकओवर रक्षा रणनीति के रूप में परिभाषित कर सकते हैं, जहां लक्ष्य फर्म कम आकर्षक अधिग्रहण लक्ष्य बनने के लिए अपनी सबसे मूल्यवान संपत्ति को तीसरे पक्ष को बेचने या बेचने से सहमत है।

यह रक्षा रणनीति किसी अन्य कंपनी द्वारा भविष्य के शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण से बचने के लिए लागू की जाती है। चूँकि सबसे मूल्यवान संपत्ति एक फ्रेंडली थर्ड पार्टी को बेची जाती है, इसलिए टारगेट कंपनी कम बोली लगाने वाले के लिए आकर्षक हो जाती है।
अनुकूल तृतीय पक्ष जिसे मूल्यवान संपत्ति बेची जाती है, एक सफेद नाइट के रूप में जाना जाता है। चूंकि लक्ष्य कंपनी कम आकर्षक हो जाती है, इसलिए अंततः वह बोली वापस लेने के लिए क्रय कंपनी को मजबूर कर सकती है।
जब यह शत्रुतापूर्ण बोली लगाने वाला अपनी बोली को रद्द कर देता है, तो लक्ष्य कंपनी फिर से इन परिसंपत्तियों को पूर्व निर्धारित मूल्य पर अनुकूल तीसरे पक्ष से वापस खरीद लेती है। इसलिए इस प्रकार की रक्षा रणनीति हमेशा लक्ष्य कंपनी को नष्ट नहीं करती है।

उदाहरण के लिए, एक दूरसंचार कंपनी में, अनुसंधान और विकास टीम (R & D) एक अत्यधिक मूल्यवान विभाग है। इस विभाजन को दूरसंचार कंपनी का मुकुट रत्न कहा जाता है। जब कोई शत्रुतापूर्ण बोली लगाई जाती है, तो कंपनी इस शत्रुतापूर्ण बोली का जवाब अपने शोध और विकास प्रभाग को किसी अन्य कंपनी को बेचकर या अलग निगम में कताई करके दे सकती है।

क्राउन ज्वेल्स क्या हैं?

लाभप्रदता, संपत्ति मूल्य और संभावनाओं जैसी विशेषताओं के आधार पर निगम की सबसे मूल्यवान इकाइयां क्राउन ज्वेल्स के रूप में जानी जाती हैं। मुकुट गहने में व्यवसाय की लाइन भी शामिल हो सकती है जो सबसे लोकप्रिय वस्तुओं का उत्पादन करती है जो एक कंपनी बेचती है या एक विभाग जिसमें किसी विशेष परियोजना के लिए सभी बौद्धिक संपदा होती है जो परियोजना के पूरा होने के बाद भविष्य में बहुत अधिक मूल्य हो सकती है। एक निगम के क्राउन ज्वेल्स की रक्षा की जाती है और उन पर भारी सुरक्षा की जाती है और कुछ लोगों को व्यापार रहस्य और मालिकाना जानकारी हासिल करने की अनुमति दी जाती है क्योंकि मुकुट के गहने बहुत सारे पैसे के लायक होते हैं।

एक कंपनी के मुकुट गहने अन्य कंपनियों से भिन्न होते हैं क्योंकि यह उद्योग और व्यवसाय की प्रकृति पर निर्भर करता है। तो इस रणनीति को पूरी तरह से समझने के लिए हमें पता होना चाहिए कि ताज के गहने क्या हैं।

क्राउन ज्वेल कैसे काम करता है?

आइए नजर डालते हैं इस रक्षा रणनीति की प्रक्रिया पर -

कंपनी X कंपनी Y का अधिग्रहण करने के लिए बोली लगाती है।
कंपनी Y बोली को मंजूरी नहीं देती है और इसे अस्वीकार कर देती है।
कंपनी एक्स अभी भी अधिग्रहण का पीछा करती है और कंपनी वाई को अपने शेयर खरीदने के लिए 15% प्रीमियम प्रदान करती है।
इस स्थिति में, कंपनी Y कंपनी की मूल्यवान संपत्तियों की खरीद के लिए एक अनुकूल थर्ड पार्टी कंपनी- कंपनी Z के पास पहुँचती है। दो कंपनियाँ- कंपनी Y और कंपनी Z, एक समझौते पर हस्ताक्षर करते हैं कि कंपनी Y एक शत्रुतापूर्ण बोली लगाने वाले से अपनी संपत्ति वापस खरीद लेगी - Company X, अपनी बोली को वापस ले लेता है।
चूंकि कंपनी वाई की सबसे मूल्यवान संपत्ति बेची जाती है, इसलिए कंपनी एक्स अधिग्रहण के लिए कम आकर्षक होने के कारण कंपनी एक्स अपनी बोली वापस लेती है।
चूँकि शत्रुतापूर्ण बोली लगाने वाला- कंपनी X, चित्र से बाहर है और उसने अपनी बोली कंपनी Y को वापस ले ली है और कंपनी Z से अपनी संपत्ति पूर्व निर्धारित थोड़े प्रीमियम मूल्य पर वापस खरीद ली है।

यह इस प्रक्रिया से निष्कर्ष निकाला जा सकता है कि एक मुकुट गहने की रक्षा में, लक्ष्य कंपनी जानबूझकर अपनी सबसे मूल्यवान संपत्ति बेचकर अपने मूल्य को नष्ट कर देती है और कंपनी को अधिग्रहण से रोकने के लिए मार देती है। चूंकि लक्ष्य कंपनी अपनी मूल्यवान संपत्ति बेचती है, इसलिए वह संभावित बोलीदाता के लिए कम आकर्षक हो जाती है।

उदाहरण - सन फार्मा बनाम तारो

हम सन फार्मा बनाम तारो को क्राउन ज्वेल्स डिफेंस का एक आदर्श उदाहरण मान सकते हैं। मई 2007 में तारो के विलय से संबंधित सन फार्मा और इज़राइली कंपनी तारो के बीच एक समझौता हुआ था। कुछ शर्तों का उल्लंघन तारो के अनुसार हुआ और इसने एकतरफा तौर पर सन फार्मा के साथ इस समझौते को समाप्त कर दिया। 470 करोड़ रुपये में 36% हिस्सेदारी हासिल करने के बावजूद, इस सौदे को बंद न करने के लिए इज़राइल के सर्वोच्च न्यायालय द्वारा सन फार्मा को घायल कर दिया गया है। टैरो ने विभिन्न रक्षा रणनीतियों जैसे क्राउन ज्वेल्स डिफेंस को लागू किया है और सन फार्मा को दूर रखने के लिए वित्तीय के गैर-प्रकटीकरण के साथ अपनी आयरिश इकाई को बेच दिया है। सन फार्मा और तारो के बीच का सौदा अभी भी अनिश्चितता की स्थिति में है।

निष्कर्ष

यह अक्सर माना जाता है कि एक ताज की रक्षा रणनीति अनिवार्य रूप से लक्ष्य कंपनी को नष्ट कर देती है और उसे मार देती है। लेकिन यह एक गलत धारणा है। इस रणनीति का उपयोग बेहतर तरीके से भी किया जा सकता है, जहां लक्ष्य कंपनी एक अनुकूल तृतीय पक्ष को मूल्यवान संपत्ति बेचती है और बाद में शत्रुतापूर्ण बोली लगाने वाले द्वारा अपनी बोली वापस लेने पर उन परिसंपत्तियों को फिर से खरीदती है।

क्राउन ज्वेल्स रक्षा वीडियो

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यह लेख क्राउन ज्वेल डिफेंस क्या है के लिए एक गाइड रहा है। यहां हम चर्चा करते हैं कि सन फार्मा बनाम टैरो के व्यावहारिक उदाहरण के साथ-साथ रत्न रक्षा कैसे काम करती है। आप निम्नलिखित लेखों से एम एंड ए के बारे में अधिक जान सकते हैं -