खूंटी अनुपात (अर्थ, उदाहरण) - क्या है प्राइस अर्निंग ग्रोथ?

पीईजी अनुपात क्या है?

मूल्य आय वृद्धि (पीईजी) अनुपात एक कंपनी की अपेक्षित विकास दर के लिए कमाई के बीच का अनुपात है और यह कंपनी की कमाई और मूल्यांकन का वर्णन करने में मदद करता है।

संक्षिप्त विवरण

खूंटी अनुपात, जिसे सामान्यतः मूल्य आय से विकास अनुपात के रूप में भी जाना जाता है, मूल रूप से एक अनुपात के अनुपात में है। सबसे पहले, आपको यह पता लगाना होगा कि स्टॉक के लिए पीई अनुपात क्या है। एक बार जब आपके पास यह संख्या और जानकारी हो, तो आप पी / ई के समग्र अनुपात "जी" की गणना करने के लिए सुविधाजनक हैं। "जी", जो प्रति शेयर आय की वार्षिक वृद्धि के लिए है। खूंटी अनुपात एक कंपनी के वर्तमान शेयर की कीमत को वर्तमान प्रति शेयर आय के साथ जोड़ता है, और उसके बाद, यह उस पीई अनुपात का मूल्यांकन करता है जिस दर पर फर्म की आय बढ़ रही है।

• विकास अनुपात के लिए मूल्य-आय आपको निवेश के एक संभावित मूल्य पर एक अधिक परिष्कृत रूप प्रदान करती है क्योंकि जब आप कंपनी की विकास दर को ध्यान में रखते हैं तो अपरिवर्तनीय रूप से उच्च पी / ई अनुपात अनिवार्य रूप से जांच के अधीन नहीं होता है।
• विकास अनुपात के लिए मूल्य-आय आपको एक तस्वीर प्रदान कर सकती है कि कंपनी का स्टॉक कितना महंगा या सस्ता है जिस दर पर उसकी कमाई वर्तमान में बढ़ रही है और जिस दर पर वे लंबी अवधि में वृद्धि करने के लिए प्रत्याशित हैं ।
• यह व्यक्तिगत रूप से एक फर्म के मूल्य अर्जन (पी / ई) की गणना पर बड़ी योग्यता की सिफारिश करता है क्योंकि यह राशि केवल कमाई के मामले में कंपनी के मूल्य पर विचार करती है, जो वर्तमान में उत्पन्न हो रही है।
• एक कम-मूल्य अर्जन विकास दर आमतौर पर यह निर्दिष्ट करती है कि व्यवसाय वर्तमान में अपनी कमाई के प्रदर्शन के आधार पर अंडरवैल्यूड है, जबकि उच्चतर मूल्य अर्जन ग्रोथ अनुपात आमतौर पर यह निर्दिष्ट करता है कि व्यवसाय वर्तमान में अधिक है। इसका मतलब है कि यह बताता है कि काफी मूल्यवान या कीमत PEG अनुपात के बराबर होना चाहिए
• इसका मतलब यह है कि यह काफी मूल्यवान है या मूल्य के हिसाब से मूल्य वृद्धि का अनुपात प्रति शेयर आय के विकास दर के बराबर होना चाहिए या एक होना चाहिए।

1997-2000 में इन्फोसिस एक बहुत ही उच्च पीई अनुपात पर कारोबार कर रहा था; हालाँकि, उस समय के अधिकांश विश्लेषकों ने इस शेयर के लिए एक BUY की सिफारिश की थी? क्यों? वे पीई रेशियो यानी प्राइस अर्निंग ग्रोथ रेशियो के साथ कुछ अन्य वैल्यूएशन पैरामीटर देख रहे थे। खाते की आय में वृद्धि को ध्यान में रखते हुए स्टॉक के मूल्य को निर्धारित करने के लिए पीईजी अनुपात का उपयोग किया जाता है। उस समय अवधि के दौरान इन्फोसिस तेजी से बढ़ रहा था, और इसलिए, पीईजी अनुपात ने विश्लेषक को इसके उचित मूल्यांकन के बारे में मूल्यवान सुराग प्रदान किए।

खूंटी अनुपात सूत्र

खूंटी अनुपात = आय का मूल्य (पी / ई) अनुपात / विकास दर की गणना करने का सूत्र। या

मूल्य-आय अनुपात (पी / ई) अनुपात / आय प्रति शेयर विकास दर।

मूल्य आय में वृद्धि का महत्व

अनुपात आमतौर पर स्टॉक के उचित मूल्य का अनुमान प्रदान करने के लिए उपयोग किया जाता है और वित्तीय और स्टॉक डेटा के विभिन्न स्रोतों द्वारा प्रदान किया जाता है। खूंटी अनुपात का मेरा स्रोत यर्च्ट्स है।

पीई अनुपात महत्व में से कुछ नीचे चर्चा कर रहे हैं:

• मूल्य अर्जन वृद्धि इस धारणा पर आधारित है कि पीई अनुपात सकारात्मक रूप
  से आय में अपेक्षित विकास दर से संबंधित है, अर्थात, खूंटी स्थिर है
• विकास की उच्च दरों पर,
  पीई अनुपात अनुपात में वृद्धि से परिवर्तन के लिए स्थिर और कम संवेदनशील होते हैं , जो मूल्य-वृद्धि ग्रोथ अनुपात को उच्च-विकास कंपनियों के मूल्यांकन के लिए अधिक उपयुक्त बनाता है।
• पीईजी अनुपात का उपयोग विकास कंपनियों को महत्व देने के लिए किया जाता है, जहां यह माना जाता है कि वृद्धि के अवसर वापसी की प्रीमियम दर पर या दक्षता लाभ से पुनर्निवेश से उत्पन्न होते हैं। यहां एक उदाहरण यूएस टेक्नोलॉजी स्पेस हो सकता है। यहां यूएस टेक्नोलॉजी सेक्टर, मार्केट कैपिटल के साथ $ 10bn से अधिक का एक उदाहरण है

स्रोत: ycharts

• उच्च विकास के बिना कंपनियों को मापने के लिए मूल्य कमाई विकास अनुपात कम उपयुक्त है। बड़ी, अच्छी तरह से स्थापित यूटिलिटीज या इन्फ्रास्ट्रक्चर कंपनियां भरोसेमंद लाभांश आय की पेशकश कर सकती हैं, लेकिन विकास के लिए बहुत कम अवसर। यहां यूटिलिटीज सेक्टर, मार्केट कैपिटल के साथ 10bn डॉलर से अधिक की कंपनियों का एक उदाहरण है । कृपया ध्यान दें कि यद्यपि हमने मूल्य वृद्धि विकास अनुपात की गणना की है, यह परिपक्व कंपनियों / क्षेत्रों के लिए उचित नहीं है।

स्रोत: ycharts

व्याख्या

"अगर किसी भी कंपनी का मूल्य आय अनुपात, जो काफी मूल्यवान है, तो विकास दर के बराबर होगा।" मूल्य अर्जन विकास अनुपात की व्याख्या निम्नलिखित हैं।

• यदि खूंटी अनुपात 1 के बराबर है, तो यह कहा जाएगा कि व्यापार की काफी कीमत या मूल्यांकन।
• अगर मूल्य वृद्धि का अनुपात 1 से कम है, तो यह कहा जाएगा कि व्यवसाय का मूल्यांकन।
• यदि खूंटी का अनुपात 1 से अधिक है, तो यह कहा जाएगा कि व्यवसाय का ओवरवैल्यूएशन।

खूंटी अनुपात उदाहरण, गणना और विश्लेषण

उचित समझ के लिए नीचे दिए गए मूल्य अर्जन विकास अनुपात के कुछ उदाहरण निम्नलिखित हैं:

उदाहरण 1

एंडी कंपनी के इक्विटी शेयरों को $ 6. प्रति शेयर आय के साथ बाजार में $ 6. प्रति शेयर पर कारोबार किया जा रहा है। कंपनी का लाभांश भुगतान 72% है। इसमें $ 10 प्रत्येक का 1 00,000 इक्विटी शेयर और कोई वरीयता शेयर नहीं है। शेयरों की बुक वैल्यू $ 42 है। प्रति शेयर कमाई की वृद्धि दर 10% है। एंडी कंपनी के विकास (पीईजी) अनुपात के लिए आपको मूल्य-आय की गणना करने और इसके प्रभाव का विश्लेषण करने की आवश्यकता है।

मूल्य अर्जन ग्रोथ अनुपात उदाहरण # 1 का समाधान।

नीचे दिए गए आवश्यक गणना और कामकाज निम्नलिखित हैं।

मूल्य अर्जन ग्रोथ अनुपात की गणना।

• यह देखते हुए कि, बाजार मूल्य प्रति शेयर = $ 54 और प्रति शेयर आय (ईपीएस) = $ 6
• तो, मूल्य आय (पी / ई) अनुपात = प्रति शेयर बाजार मूल्य / प्रति शेयर आय = $ ५४ / $ ६ = ९
• तो, पीईजी अनुपात = पी / ई अनुपात / प्रति शेयर आय की वृद्धि दर = 9/10 = 0.9
• इसलिए, एंडी कंपनी का मूल्य अर्जन विकास अनुपात 0.9 है, और खूंटी का अनुपात इसकी वृद्धि दर या एक से कम होने के कारण, इसे अंडरवैल्यूड कहा जाएगा ।

उदाहरण # 2

एक कंपनी की प्रति शेयर $ 8 की कमाई है, और एक शेयर का बाजार मूल्य $ 64 प्रति शेयर है। कंपनी का मूल्य-आय अनुपात क्या होगा? कंपनी के खूंटी अनुपात की गणना करें और यदि इसके प्रभाव को बताता है

• प्रति शेयर आय की वृद्धि दर 10% होगी
• प्रति शेयर आय की वृद्धि दर 8% होगी
• प्रति शेयर आय की वृद्धि दर 6% होगी

PEG अनुपात उदाहरण # 2 का हल

नीचे दिए गए आवश्यक गणना और कामकाज निम्नलिखित हैं।

मूल्य-आय अनुपात की गणना

• यह देखते हुए कि, बाजार मूल्य प्रति शेयर = $ 64 और प्रति शेयर आय = $ 8,
• तो, पीई अनुपात = प्रति शेयर बाजार मूल्य / प्रति शेयर आय
• पीई अनुपात = $ 64 / $ 8 = 8.0x

आय की वृद्धि दर के मामले में मूल्य वृद्धि की गणना का अनुपात 10% है

• मूल्य कमाई वृद्धि अनुपात = पी / ई अनुपात / आय की वृद्धि दर = 8/10 = 0.8
• जैसा कि मूल्य अर्जन विकास अनुपात एक से कम है, इसे अंडरवैल्यूड कहा जाता है।

आय की वृद्धि दर के मामले में मूल्य अर्जन ग्रोथ अनुपात की गणना 8% है

• मूल्य कमाई वृद्धि अनुपात = पी / ई अनुपात / आय की वृद्धि दर = 8/8 = 1
• चूंकि खूंटी अनुपात एक के बराबर है, इसलिए इसे उचित मूल्य कहा गया है।

आय की वृद्धि दर के मामले में मूल्य वृद्धि की गणना का अनुपात 6% है

• खूंटी अनुपात = पी / ई अनुपात / आय की वृद्धि दर = 8/6 = 1.33
• जैसा कि मूल्य अर्जन विकास अनुपात एक से अधिक है, इसे ओवरवैल्यूड कहा जाता है।

उदाहरण # 3

एक कंपनी एबीसी लिमिटेड को इस प्रकार से कैपिटल किया गया है: ($ में राशि)

विशेष रूप से	रकम
7% वरीयता शेयर, $ 1 प्रत्येक	60,000 रु
साधारण शेयर, $ 1 प्रत्येक	1,60,000 रु

निम्नलिखित जानकारी वित्तीय वर्ष समाप्त होने के साथ ही प्रासंगिक है: (राशि $ में)

विशेष रूप से	रकम
50% पर कराधान के बाद लाभ	54,200 रु
पूंजी प्रतिबद्धताओं	24,000 रु
साधारण शेयरों का बाजार भाव	$ 4 प्रति शेयर
साधारण लाभांश का भुगतान	20%
मूल्यह्रास	12,000 रु
प्रति शेयर आय की वृद्धि दर	1 1 %

आपको आवश्यक कामकाज दिखाते हुए निम्नलिखित बताना होगा:

• मूल्य-कमाई (पी / ई) अनुपात
• मूल्य-आय से विकास अनुपात (पीईजी) अनुपात और इसका प्रभाव

मूल्य वृद्धि विकास का अनुपात उदाहरण # 3 का समाधान

नीचे दिए गए आवश्यक गणना और कामकाज निम्नलिखित हैं।

प्रति शेयर आय (ईपीएस) की गणना

• प्रति शेयर आय की गणना करने से पहले हमें साधारण या इक्विटी शेयरधारकों के लिए उपलब्ध कर के बाद लाभ की गणना करने की आवश्यकता है
• इसलिए, सामान्य शेयरधारकों के लिए उपलब्ध कर के बाद लाभ
• = कर के बाद लाभ - वरीयता लाभांश = 54,200 - (60,000 का 7%) = 54,200 - (7 * 600) = 54,200 - 4,200 = 50,000
• तो, प्रति शेयर आय = सामान्य शेयरधारकों के लिए उपलब्ध कर के बाद लाभ / साधारण शेयरों की संख्या = 50,000 / 1, 60,000 = 5/16 = 0.3125। इसलिए ईपीएस 0.3125 है

पीई अनुपात की गणना

• दिया गया, साधारण शेयर का बाजार मूल्य = 4 प्रति शेयर
• प्रति शेयर आय (ऊपर परिकलित) = 0.3125
• मूल्य आय अनुपात = साधारण शेयरों के बाजार मूल्य / प्रति शेयर आय = 4 / 0.3125 = 40,000 / 3125 = 12.8। इसलिए मूल्य आय अनुपात 12.8 है

विकास (पीईजी) अनुपात के लिए मूल्य आय की गणना

• दिया गया, मूल्य आय अनुपात (जैसा कि ऊपर बिंदु संख्या (ii) में गणना की गई है) = 12.8
• प्रति शेयर आय की वृद्धि दर = 11%
• तो, मूल्य वृद्धि का अनुपात = मूल्य आय अनुपात / प्रति शेयर आय की वृद्धि दर = 12.8 / 11 = 1.164 (अनुमानित)
• इसलिए खूंटी अनुपात 1.164 है, और जैसा कि मूल्य अर्जन विकास अनुपात एक से अधिक है, इसे ओवरवैल्यूड कहा जाएगा।

उदाहरण # 4

एक कंपनी के मार्क लिमिटेड वित्त वर्ष 31 के रूप में समाप्त वर्ष के लिए निम्नलिखित प्रासंगिक जानकारी है ^सेंट मार्च 2015 ($ में राशि)

विशेष रूप से	रकम
इक्विटी शेयर पूंजी (प्रत्येक $ 20)	5,00,000 है
रिजर्व और अधिशेष	50,000 रु
15% पर सुरक्षित ऋण	2,50,000 रु
असुरक्षित ऋण 12.5%	1,00,000
अचल संपत्तियां	3,00,000
निवेश करता है	50,000 रु
परिचालन लाभ	2,50,000 रु
आयकर दर	50%
बाजार मूल्य प्रति शेयर	$ 50 प्रति शेयर
प्रति शेयर आय की वृद्धि दर	8%

आपको आवश्यक कामकाज दिखाते हुए निम्नलिखित की गणना करने की आवश्यकता है:

• मूल्य आय अनुपात।
• खूंटी अनुपात और इसका प्रभाव।
• खूंटी अनुपात को काफी उचित बनाने के लिए प्रति शेयर आय की वृद्धि दर की आवश्यकता का विश्लेषण करें।

PEG अनुपात उदाहरण # 4 का हल

नीचे उल्लिखित आवश्यक गणना और कामकाज हैं।

कर के बाद लाभ की गणना। (राशि $ में)

विशेष रूप से	रकम
परिचालन लाभ (ए)	2,50,000 रु
कम: ऋण पर ब्याज (बी)
I. सुरक्षित ऋण पर ब्याज @ 15% = 2,50,000 * 15/100 = 37,500
II। असुरक्षित ऋण पर ब्याज @ 12.5% ​​= 1,00,000 * 12.5 / 100 = 12,500
कुल ब्याज (I + II)	50,000 रु
कर से पहले लाभ (पीबीटी) = (ए - बी)	2,00,000
कम आयकर @ 50% = 2,00,000 * 50/100	1,00,000
कर के बाद लाभ (पीएटी) = पीबीटी - आयकर	1,00,000

प्रति शेयर आय की गणना

• दिया, इक्विटी शेयरों की संख्या = कुल इक्विटी शेयर पूंजी / प्रति शेयर दर = 5, 00,000 / 20 = 25,000
• कर के बाद लाभ (जैसा कि ऊपर बिंदु संख्या I में गणना की गई है) = 1, 00,000
• तो, प्रति शेयर आय (ईपीएस) = कर के बाद लाभ / इक्विटी शेयरों की संख्या = 1, 00, 000 / 25,000 / 4
• इसलिए मार्क सीमित की प्रति शेयर आय 4 डॉलर प्रति शेयर है।

मूल्य-आय अनुपात की गणना

• यह देखते हुए कि प्रति शेयर आय (ऊपर गणना के अनुसार) = $ 4
• और प्रति शेयर बाजार मूल्य = $ 50
• जैसा कि हम जानते हैं, मूल्य-आय (पी / ई) अनुपात = प्रति शेयर बाजार मूल्य / प्रति शेयर आय। तो, मूल्य-कमाई अनुपात = $ 50 / $ 4 = 12.50
• इसलिए, मार्क सीमित की कीमत-कमाई अनुपात 12.50 है

मूल्य अर्जन ग्रोथ अनुपात की गणना

• यह देखते हुए, मूल्य-आय अनुपात (ऊपर गणना के अनुसार) = 12.50
• और प्रति शेयर आय की वृद्धि दर = 8%
• तो, मूल्य अर्जन विकास अनुपात = प्रति शेयर आय का अनुपात / विकास दर = 12.5 / 8 = 1.5625 = 1.56 (ऐप)।
• इसलिए, मार्क सीमित की मूल्य कमाई वृद्धि अनुपात 1.56 है, और खूंटी अनुपात एक से अधिक होने के कारण, इसे ओवरवैल्यूड कहा जाएगा।

काफी मूल्य मूल्य कमाई विकास अनुपात के लिए प्रति शेयर आय की वृद्धि दर की गणना।

• यह देखते हुए कि, मूल्य अर्जन अनुपात (जैसा कि बिंदु संख्या iii में ऊपर परिकलित किया गया है) = 12.50
• जैसा कि पहले से ही कहा गया है कि खूंटी का अनुपात काफी कम होना चाहिए, इसलिए खूंटी अनुपात को 1 के रूप में लिया जाना चाहिए।
• हम जानते हैं कि खूंटी अनुपात = प्रति शेयर आय का अनुपात / विकास दर।
• तो, पीईजी अनुपात = 12.50 / प्रति शेयर आय की वृद्धि दर = प्रति शेयर आय की वृद्धि दर = 12.50 / मूल्य कमाई वृद्धि अनुपात = प्रति शेयर आय की वृद्धि दर = 12.50 / 1 = 12.50
• इसलिए, एक काफी अच्छी कीमत अर्जित करने की आवश्यकता है ग्रोथ अनुपात, प्रति शेयर आय की वृद्धि दर 12.50% होगी

खूंटी अनुपात वीडियो

संबंधित आलेख

• खूंटी अनुपात सूत्र
• प्रति शेयर ईपीएस फॉर्मूला से कमाई के उदाहरण
• अनुपात विश्लेषण अर्थ
• DSCR अनुपात