बीटा गुणांक (अर्थ, सूत्र) - बीटा गुणांक की गणना करें

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बीटा गुणांक क्या है?

बीटा गुणांक क्या है?

बीटा गुणांक सूत्र एक वित्तीय मीट्रिक है जो मापता है कि स्टॉक / सुरक्षा की कीमत बाजार मूल्य में आंदोलन के संबंध में कैसे बदल जाएगी। स्टॉक / सुरक्षा के बीटा का उपयोग विशिष्ट निवेश से जुड़े व्यवस्थित जोखिमों को मापने के लिए भी किया जाता है।

बीटा, प्रीडेटर वेरिएबल में प्रत्येक 1 यूनिट परिवर्तन के लिए परिणाम चर में परिवर्तन की डिग्री है। एक मानकीकृत बीटा आश्रित चर के लिए प्रत्येक व्यक्तिगत स्वतंत्र चर के प्रभाव की ताकत की तुलना करता है। बीटा गुणांक का पूर्ण मूल्य जितना अधिक होगा, प्रभाव उतना ही मजबूत होगा।

नीचे दिखाए गए अनुसार इक्विटी की लागत की गणना करने के लिए CAPM मॉडल में बीटा फॉर्मूला का उपयोग किया जाता है -

इक्विटी की लागत = जोखिम मुक्त दर + बीटा x जोखिम प्रीमियम

बीटा गुणांक अर्थ

स्टॉक या पोर्टफोलियो की वापसी की दर की गणना के लिए बीटा की गणना CAPM मॉडल (कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल) में की जाती है।

एक्सेल में बीटा गणना एक फॉर्म विश्लेषण है क्योंकि यह सुरक्षा की विशेषता लाइन के ढलान का प्रतिनिधित्व करता है, अर्थात, एक स्टॉक पर वापसी की दर और बाजार से वापसी के बीच संबंध का संकेत देने वाली एक सीधी रेखा। इसे आगे बीटा फार्मूला की मदद से पता लगाया जा सकता है:

बीटा गुणांक के अर्थ -

यदि गुणांक 1 है, तो यह इंगित करता है कि स्टॉक की कीमत / सुरक्षा बाजार के अनुरूप चल रही है।
यदि गुणांक <1; सुरक्षा की वापसी से बाजार की गतिविधियों पर प्रतिक्रिया की संभावना कम है
यदि गुणांक> 1 है, तो सुरक्षा से रिटर्न बाजार की चालों पर प्रतिक्रिया करने की अधिक संभावना है, जिससे यह अस्थिर भी हो सकता है;

बीटा गुणांक उदाहरण

यदि Apple Inc (AAPL) बीटा 1.46 है, तो यह दर्शाता है कि स्टॉक अत्यधिक अस्थिर है और बाजारों में आवाजाही के लिए 46% अधिक है। दूसरी ओर, कहते हैं कि कोका-कोला में 0.77 का गुणांक है, यह दर्शाता है कि स्टॉक कम अस्थिर हैं और बाजार में आंदोलन की दिशा में 23% कम प्रतिक्रिया की संभावना है।

एक प्रवृत्ति के रूप में, यह देखा गया है कि उपयोगिता स्टॉक में 1 से कम का CAPM बीटा होता है। दूसरी ओर, प्रौद्योगिकी स्टॉक में 1 से अधिक का बीटा गुणांक होता है, जो अधिक संबद्ध जोखिमों के साथ उच्च रिटर्न की संभावना दर्शाता है।

बीटा गुणांक गणना

यहां हम MakeMyTrip (MMTY) के बीटा और NASDAQ के रूप में मार्केट इंडेक्स की गणना करने के लिए एक उदाहरण लेंगे।

आप यहां से पूरी तरह से हल की गई बीटा गणना एक्सेल वर्कशीट डाउनलोड कर सकते हैं।

तीन बीटा सूत्र हैं - विचरण / सहसंयोजक विधि, एक्सेल में ढलान कार्य, और प्रतिगमन सूत्र। हम नीचे बीटा गुणांक के प्रत्येक सूत्र देखेंगे -

चरण 1 - पिछले 3 वर्षों के ऐतिहासिक मूल्य और NASDAQ सूचकांक डेटा डाउनलोड करें

मैंने याहू वित्त से डेटा डाउनलोड किया है।

NASDAQ डेटासेट के लिए, कृपया इस लिंक पर जाएं Yahoo Finance।
Makemytrip की कीमतों के लिए, कृपया यहाँ इस URL पर जाएँ।

चरण 2 - नीचे दिए गए अनुसार कीमतों को क्रमबद्ध करें

तिथियों को क्रमबद्ध करें और तिथियों के बढ़ते क्रम में समायोजित समापन मूल्य। आप शेष कॉलम हटा सकते हैं क्योंकि हमें एक्सेल में बीटा गणना की आवश्यकता नहीं है।

चरण 3 - नीचे के अनुसार बीटा गुणांक एक्सेल शीट तैयार करें।

चरण 4 - दैनिक रिटर्न की गणना करें

चरण 5 - Variance-Covariance विधि का उपयोग करके बीटा फॉर्मूला की गणना करें

इसमें, आपको नीचे दिए गए अनुसार, दो सूत्रों (विचरण और एक्सेल में covariance) का उपयोग करने की आवश्यकता है।

विचरण-सहसंयोजक विधि का उपयोग करते हुए, हम बीटा को 0.9859 (बीटा गुणांक) के रूप में प्राप्त करते हैं

चरण 6 - एक्सेल में SLOPE फ़ंक्शन का उपयोग करके बीटा की गणना करें

एक्सेल में इस SLOPE फ़ंक्शन का उपयोग करके, हम फिर से बीटा को 0.9859 (बीटा गुणांक) के रूप में प्राप्त करते हैं

चरण 7 - बीटा गुणांक प्रतिगमन की गणना करें

इस प्रतिगमन फ़ंक्शन का उपयोग करने के लिए, अपने एक्सेल वर्कशीट के डेटा टैब से डेटा विश्लेषण का चयन करें।

यदि आप Excel में डेटा विश्लेषण का पता लगाने में असमर्थ हैं, तो आपको विश्लेषण टूलपैक स्थापित करने की आवश्यकता है। यह प्रक्रिया अपेक्षाकृत आसान है: फ़ाइल पर जाएं -> विकल्प -> ऐड-इन -> विश्लेषण टूलपैक -> जाओ -> विश्लेषण टूलपैक की जांच करें -> ठीक है

डेटा विश्लेषण का चयन करें और प्रतिगमन पर क्लिक करें

वाई इनपुट रेंज और एक्स इनपुट रेंज चुनें

ठीक क्लिक करने के बाद, आपको निम्न सारांश आउटपुट मिलता है।

आपको प्रत्येक तीन विधियों में एक ही बीटा मिलेगा।

बीटा गुणांक प्रतिगमन के लाभ

बीटा प्रतिगमन के कुछ लाभ निम्नलिखित हैं:

इसका उपयोग बीटा रिग्रेशन के लिए वैल्यूएशन मॉडल में इक्विटी की लागत का अनुमान लगाने के लिए किया जाता है। सीएपीएम बाजार के व्यवस्थित जोखिम के आधार पर एक परिसंपत्ति के बीटा का अनुमान लगाता है। सीएपीएम द्वारा निकाली गई इक्विटी की लागत एक वास्तविकता को दर्शाती है जिसके माध्यम से निवेशकों ने अपने सिस्टम के जोखिमों को अनिश्चित जोखिमों के प्रभाव को कम करने के लिए विविध किया है।
यह एक्सेल में बीटा गणना का उपयोग करने के लिए एक आसान प्रदान करता है, जो विभिन्न पूंजी संरचनाओं और बुनियादी बातों के साथ कई फर्मों में जोखिम मापक को मानकीकृत करता है।

बीटा गुणांक प्रतिगमन का नुकसान

बीटा प्रतिगमन के कुछ नुकसान निम्नलिखित हैं:

पिछले रिटर्न पर भारी निर्भरता है और अद्यतन जानकारी / अन्य कारकों पर विचार नहीं करता है जो भविष्य में रिटर्न को प्रभावित कर सकते हैं।
अधिक प्रतिगमन के रूप में बीटा प्रतिगमन, बीटा का माप बदल जाता है, और इसी तरह इक्विटी की लागत भी बढ़ जाएगी।
हालांकि परिसंपत्ति रिटर्न की व्याख्या करने में व्यवस्थित जोखिम बाजार में निहित हैं, लेकिन अनिश्चित जोखिमों के हिस्से को नजरअंदाज किया जाता है।

ऋणात्मक बीटा

एक नकारात्मक बीटा फॉर्मूला का मतलब एक निवेश है जो शेयर बाजार के खिलाफ विपरीत दिशा में आगे बढ़ता है। जब बाजार बढ़ता है, तो नकारात्मक बीटा नीचे गिर जाता है, और जब बाजार गिरता है, तो नकारात्मक-बीटा बढ़ जाएगा। यह आमतौर पर सोने के शेयरों और सोने के बुलियन के लिए सच है। चूंकि मुद्रा की तुलना में गोल्ड मूल्य का अधिक सुरक्षित भंडार है, बाजार में एक दुर्घटना निवेशकों को अपने स्टॉक को तरल करने और मुद्रा में बदलने (शून्य बिटास के लिए) या एक नकारात्मक बीटा गुणांक के मामले में सोना खरीदने के लिए प्रेरित करती है।

एक नकारात्मक बीटा इस तथ्य को उजागर नहीं कर रहा है कि जोखिम का अभाव है, लेकिन इसका मतलब है कि निवेश एक अप्रत्याशित बाजार गिरावट के खिलाफ एक बचाव प्रदान करता है। हालांकि, यदि बाजार में तेजी जारी है, तो नकारात्मक-बीटा गुणांक रणनीति अवसर जोखिम (उच्च रिटर्न अर्जित करने के लिए एक विशिष्ट अवसर की हानि) के माध्यम से पैसा खो रही है और मुद्रास्फीति जोखिम भी है (वापसी की दर देश में प्रचलित मुद्रास्फीति के साथ तालमेल नहीं रख रही है) ) है।