कैपिटल एम्प्लोयड परिभाषा पर लौटें
कैपिटल एम्प्लॉइड (आरओसीई) पर रिटर्न एक उपाय है जो उस प्रभावशीलता की पहचान करता है जिसमें कंपनी अपनी पूंजी का उपयोग करती है और लंबी अवधि के लाभप्रदता का मतलब है और ब्याज और कर (ईबीआईटी) से पहले आय को विभाजित करके गणना की जाती है, जो कि पूंजीगत नियोजित पूंजी है, कुल संपत्ति है कंपनी की सभी देनदारियों को घटा देता है।
स्पष्टीकरण
यह एक लाभप्रदता अनुपात है जो हमें बताता है कि कैसे कोई कंपनी अपनी पूंजी का उपयोग कर रही है और कंपनी की कुशलता से अपनी पूंजी का उपयोग करने की क्षमता को दर्शाती है। यह निवेशकों के दृष्टिकोण से बहुत उपयोगी है क्योंकि इस अनुपात से; उन्हें यह तय करना है कि क्या यह कंपनी निवेश करने के लिए पर्याप्त होगी।
उदाहरण के लिए, यदि दो कंपनियों के समान राजस्व है, लेकिन नियोजित पूंजी पर अलग-अलग रिटर्न है, तो जिस कंपनी का अनुपात अधिक है, वह निवेश करने के लिए बेहतर होगा। और जिस कंपनी के पास कम आरओसीई है, उसे अन्य अनुपातों के लिए भी जांचा जाना चाहिए। जैसा कि कोई एकल अनुपात किसी कंपनी की पूरी तस्वीर को चित्रित नहीं कर सकता है, यह उचित है कि किसी भी कंपनी में निवेश करने से पहले, प्रत्येक निवेशक को ठोस निष्कर्ष पर आने के लिए कई अनुपातों से गुजरना चाहिए।
होम डिपो के कैपिटल एम्प्लॉइड पर लौटना अभूतपूर्व रूप से बढ़ा है और वर्तमान में 46.20% है। कंपनी के लिए इसका क्या मतलब है, और यह निवेशकों की निर्णय लेने की प्रक्रिया को कैसे प्रभावित करता है? हमें नियोजित पूंजी पर रिटर्न कैसे देखना चाहिए?
सूत्र
लाभ की गणना कैसे करें, इसकी समझ रखने के लिए कैपिटल एम्प्लॉइड फॉर्मूले पर रिटर्न पर एक नजर डालते हैं -
आरओसीई अनुपात = शुद्ध परिचालन आय (ईबीआईटी) / (कुल संपत्ति - वर्तमान देयताएं)
ऐसे कई कारक हैं जिन्हें हमें ध्यान में रखना चाहिए। सबसे पहले, शुद्ध परिचालन आय या ईबीआईटी (ब्याज और कर से पहले की कमाई) है। पहले इसके बारे में बात करते हैं।
यदि आपके सामने आय का विवरण है, तो आप देखेंगे कि बेची गई वस्तुओं की लागत में कटौती और परिचालन व्यय के बाद। यहां बताया गया है कि आपको नेट ऑपरेटिंग आय बनाम ईबीआईटी की गणना कैसे करनी चाहिए -
| यूएस में $ | |
| वर्ष के लिए राजस्व | 3,300,000 रु |
| (-) COGS (सामानों की बिक्री का मूल्य) | (2,300,000) |
| सकल राजस्व | 1,000,000 |
| (-) प्रत्यक्ष लागत | (400,000) |
| सकल मार्जिन (A) | 600,000 |
| किराया देना | 100,000 है |
| (+) सामान्य और प्रशासन व्यय | 250,000 रु |
| कुल व्यय (B) | 350,000 |
| कर से पहले परिचालन आय (ईबीआईटी) ((ए) - (बी)) | 250,000 रु |
इसलिए यदि आपको आय विवरण दिया गया है, तो आपके लिए उपरोक्त उदाहरण का उपयोग करके डेटा से शुद्ध परिचालन आय या EBIT का पता लगाना आसान होगा।
इसके अलावा, EBIT बनाम EBITDA पर एक नज़र डालें।
अब देखते हैं कि कुल संपत्ति क्या है और हम कुल संपत्ति में क्या शामिल करेंगे।
हम वह सब कुछ शामिल करेंगे जो एक वर्ष से अधिक समय तक मालिक के लिए मूल्य देने में सक्षम है। इसका मतलब है कि हम सभी अचल संपत्तियों को शामिल करेंगे। साथ ही, हम उन परिसंपत्तियों को भी शामिल करेंगे जिन्हें आसानी से नकदी में परिवर्तित किया जा सकता है। इसका मतलब है कि हम कुल संपत्ति के तहत मौजूदा संपत्ति लेने में सक्षम होंगे। और हम अमूर्त संपत्ति भी शामिल करेंगे जिनके मूल्य हैं, लेकिन वे प्रकृति में गैर-भौतिक हैं, जैसे सद्भावना। हम काल्पनिक संपत्ति (जैसे, किसी व्यवसाय के प्रचार खर्च, शेयरों के मुद्दे पर छूट, डिबेंचर के मुद्दे पर हुए नुकसान आदि) को ध्यान में नहीं रखेंगे।
और जैसा कि वर्तमान देनदारियों में, हम निम्नलिखित को ध्यान में रखेंगे।
वर्तमान देनदारियों के तहत, फर्मों में देय खाते, बिक्री कर देय, आयकर देय, ब्याज देय, बैंक ओवरड्राफ्ट, देय कर देय, अग्रिम में ग्राहक जमा, अल्पकालिक ऋण, दीर्घकालिक ऋण की वर्तमान परिपक्वता, आदि शामिल होंगे।
अब नियोजित पूंजी में केवल शेयरधारकों के फंड शामिल नहीं हैं; बल्कि, इसमें वित्तीय संस्थानों या बैंकों और डिबेंचर धारकों के ऋण भी शामिल हैं। और इसीलिए कुल संपत्ति और मौजूदा देनदारियों के बीच का अंतर हमें रोजगार देने वाली पूंजी का सही आंकड़ा देगा।
आरओसीई की व्याख्या
नियोजित पूंजी पर रिटर्न यह पता लगाने के लिए एक महान अनुपात है कि क्या कोई कंपनी वास्तव में लाभदायक है या नहीं। यदि आप दो या कई कंपनियों के बीच तुलना करते हैं, तो कुछ चीजें हैं जिन्हें आपको ध्यान में रखना चाहिए
- पहला, क्या ये कंपनियां समान उद्योगों से हैं। यदि वे समान उद्योग से हैं, तो यह तुलना करने के लिए समझ में आता है; अन्यथा, तुलना कोई मूल्य नहीं बनाती है।
- दूसरा, आपको उस अवधि को देखने की आवश्यकता है जिसके दौरान यह पता लगाने के लिए बयान किए गए हैं कि क्या आप उसी अवधि के दौरान कंपनियों की तुलना कर रहे हैं।
- तीसरा, आप जो पाते हैं उसका बोध कराने के लिए उद्योग के औसत आरओसीई का पता लगाएं।
यदि आप इन तीन बातों को ध्यान में रखते हैं, तो आप ROCE की गणना कर सकते हैं और यह तय कर सकते हैं कि कंपनी में निवेश करना है या नहीं। यदि ROCE अधिक है, तो बेहतर है क्योंकि इसका मतलब है कि कंपनी ने अपनी पूंजी का अच्छी तरह से उपयोग किया है।
- एक और बात है जिसके बारे में आपको सोचना चाहिए। आप शुद्ध आय के साथ-साथ एक समग्र चित्र प्राप्त करने के लिए अनुपात का उपयोग कर सकते हैं। वास्तविक अनुपात है - EBIT / Capital Employed, लेकिन आप नेट इनकम (PAT) / कैपिटल एम्प्लोयड डालकर यह देख सकते हैं कि कोई अंतर है या नहीं।
- इसके अलावा, आपको यह तय नहीं करना चाहिए कि केवल एक अनुपात की गणना के बाद शुद्ध रूप से कंपनी में निवेश करना है या नहीं; क्योंकि एक अनुपात पूरी तस्वीर को चित्रित नहीं कर सकता है। सभी लाभप्रदता अनुपातों की गणना करें और फिर तय करें कि यह कंपनी वास्तव में लाभदायक है या नहीं।
कैपिटल एम्प्लॉइड उदाहरणों पर लौटें
हम प्रत्येक आइटम को देखेंगे और फिर ROCE की गणना करेंगे।
हम कैपिटल एम्प्लॉइड उदाहरणों पर दो रिटर्न लेते हैं। सबसे पहले, हम सबसे सरल एक लेंगे, और फिर हम थोड़ा जटिल उदाहरण दिखाएंगे।
उदाहरण 1
| यूएस में $ | कंपनी ए | कंपनी बी |
| EBIT | 30,000 | 40,000 रु |
| कुल संपत्ति | 300,000 | 400,000 रु |
| वर्तमान देनदारियां | 15,000 | 20,000 |
| ROCE | ? | ? |
इसके अलावा, कोलगेट पर एक एक्सेल केस स्टडी के साथ इस व्यापक अनुपात विश्लेषण गाइड को देखें।
हमारे पास पहले से ही ईबीआईटी दिया गया है, लेकिन हमें पूंजी का आंकड़ा प्राप्त करने के लिए कुल संपत्ति और वर्तमान देनदारियों के बीच अंतर की गणना करने की आवश्यकता है।
| यूएस में $ | कंपनी ए | कंपनी बी |
| कुल संपत्ति (ए) | 300,000 | 400,000 रु |
| वर्तमान देयताएं (B) | 15,000 | 20,000 |
| पूंजी नियोजित (ए - बी) | 285,000 रु | 380,000 रु |
अब इन दोनों कंपनियों के अनुपात की गणना करते हैं -
| यूएस में $ | कंपनी ए | कंपनी बी |
| EBIT (X) | 30,000 | 40,000 रु |
| पूंजी नियोजित (Y) | 285,000 रु | 380,000 रु |
| आरओसीई (एक्स / वाई) | 10.53% | 10.53% |
उपरोक्त उदाहरण से, इन दोनों कंपनियों का अनुपात समान है। लेकिन अगर वे विभिन्न उद्योगों से हैं, तो उनकी तुलना नहीं की जा सकती। यदि वे एक समान उद्योग से हैं, तो यह कहा जा सकता है कि वे अवधि के लिए काफी समान प्रदर्शन कर रहे हैं।
उदाहरण # 2
| यूएस में $ | कंपनी ए | कंपनी बी |
| राजस्व | 500,000 रु | 400,000 रु |
| COGS | 420,000 रु | 330,000 रु |
| परिचालन खर्च | 10,000 रु | 8,000 रु |
| कुल संपत्ति | 300,000 | 400,000 रु |
| वर्तमान देनदारियां | 15,000 | 20,000 |
| ROCE | ? | ? |
यहां हमारे पास EBIT और कैपिटल एम्प्लॉइड की गणना के लिए सभी डेटा हैं। आइए पहले EBIT की गणना करें, और फिर हम Capital Employed की गणना करेंगे। अंत में, इन दोनों का उपयोग करके, हम इन दोनों कंपनियों के लिए ROCE का पता लगाएंगे।
यहाँ EBIT की गणना है -
| यूएस में $ | कंपनी ए | कंपनी बी |
| राजस्व | 500,000 रु | 400,000 रु |
| (-) COGS | (420,000) | (330,000) |
| सकल राजस्व | 80,000 रु | 70,000 रु |
| (-)परिचालन खर्च | (10,000) | (8,000) |
| EBIT (ऑपरेटिंग प्रॉफिट) (M) | 70,000 रु | 62,000 रु |
चलिए अब कैपिटल एम्प्लॉइड की गणना करते हैं -
| यूएस में $ | कंपनी ए | कंपनी बी |
| कुल संपत्ति | 300,000 | 400,000 रु |
| (-)वर्तमान देनदारियां | (15,000) | (20,000) |
| पूंजी नियोजित (एन) | 285,000 रु | 380,000 रु |
आइए कैपिटल एम्प्लॉइड पर रिटर्न की गणना करें -
| यूएस में $ | कंपनी ए | कंपनी बी |
| EBIT (ऑपरेटिंग प्रॉफिट) (M) | 70,000 रु | 62,000 रु |
| पूंजी नियोजित (एन) | 285,000 रु | 380,000 रु |
| आरओसीई (एम / एन) | 24.56% | 16.32% |
उपरोक्त उदाहरण से, यह स्पष्ट है कि कंपनी ए में कंपनी बी की तुलना में अधिक अनुपात है। यदि कंपनी ए और कंपनी बी विभिन्न उद्योगों से हैं, तो अनुपात तुलनीय नहीं है। लेकिन अगर वे एक ही उद्योग से हैं, तो कंपनी ए निश्चित रूप से कंपनी बी की तुलना में अपनी पूंजी का बेहतर उपयोग कर रही है।
नेस्ले उदाहरण
अब वैश्विक उद्योग से एक उदाहरण लेते हैं और वास्तविक आंकड़ों से आरओसीई का पता लगाते हैं।
सबसे पहले, हम 2014 और 2015 के लिए नेस्ले के आय विवरण और बैलेंस शीट को देखेंगे, और फिर हम प्रत्येक वर्ष के लिए आरओसीई की गणना करेंगे।
अंत में, हम आरओसीई अनुपात का विश्लेषण करेंगे और देखेंगे कि संभावित समाधान नेस्ले लागू कर सकते हैं (यदि कोई हो)।
आएँ शुरू करें।
वर्ष के लिए समेकित आय बयान 31 को समाप्त सेंट दिसंबर 2014 और 2015
स्रोत: नेस्ले वार्षिक रिपोर्ट
यहां तीन आंकड़े महत्वपूर्ण हैं, और उनमें से सभी को हाइलाइट किया गया है। पहले 2014 और 2015 के लिए परिचालन लाभ है और फिर, 2014 और 2015 के लिए कुल संपत्ति और कुल वर्तमान देनदारियों पर विचार करने की आवश्यकता है।
| लाखों CHF में | ||
| 2015 | 2014 | |
| परिचालन लाभ (ए) | 12408 | 14019 है |
| कुल संपत्ति | 123992 है | 133450 है |
| कुल वर्तमान दायित्व | 33321 है | 32895 है |
हम EBIT या ऑपरेटिंग प्रॉफिट को जानते हैं। हमें कार्यरत पूंजी की गणना करने की आवश्यकता है -
| लाखों CHF में | ||
| 2015 | 2014 | |
| कुल संपत्ति | 123992 है | 133450 है |
| (-)कुल वर्तमान दायित्व | (33321) | (32895) |
| पूंजी नियोजित (B) | 90,671 है | 100,555 रु |
अब, अनुपात की गणना करते हैं।
| लाखों CHF में | ||
| 2015 | 2014 | |
| परिचालन लाभ (ए) | 12408 | 14019 है |
| पूंजी नियोजित (B) | 90,671 है | 100,555 रु |
| आरओसीई (ए / बी) | 13.68% | 13.94% |
उपरोक्त गणना से, यह स्पष्ट है कि दोनों वर्षों में नेस्ले का आरओसीई लगभग समान है। एफएमसीजी उद्योग में, परिसंपत्तियों में निवेश अधिक है; अनुपात काफी अच्छा है। हमें एफएमसीजी उद्योग के अनुपात की किसी अन्य उद्योग के साथ तुलना नहीं करनी चाहिए। एफएमसीजी उद्योग में, पूंजी निवेश अन्य उद्योगों की तुलना में बहुत अधिक है; इस प्रकार, अनुपात अन्य उद्योगों की तुलना में कम होगा।
होम डिपो उदाहरण
होम डिपो गृह सुधार उपकरण, निर्माण उत्पादों और सेवाओं का एक खुदरा आपूर्तिकर्ता है। यह अमेरिका, कनाडा और मैक्सिको में संचालित होता है।
आइए नीचे दिए गए चार्ट में होम डिपो के लिए कैपिटल एम्प्लॉइड पर रिटर्न की प्रवृत्ति देखें -
स्रोत: ycharts
हम ध्यान दें कि वित्त वर्ष 10 में होम डिपो आरओसीई आरओसीई के ~ 15% से बढ़कर वित्त वर्ष 17 में 46.20% के आरओसीई पर पहुंच गया। होम डिपो के लिए कैपिटल एम्प्लॉइड पर रिटर्न में इस तरह की अभूतपूर्व वृद्धि के कारण क्या हुआ?
आइए हम जांच करें और इसके कारणों का पता लगाएं।
बस ताज़ा करने के लिए,
पूंजी नियोजित अनुपात पर वापसी = शुद्ध परिचालन आय (ईबीआईटी) / (कुल संपत्ति - वर्तमान देयताएं)
(कुल संपत्ति - वर्तमान देयताएं) के भाजक को (शेयरधारक की इक्विटी + गैर-वर्तमान देयता) के रूप में भी लिखा जा सकता है।
ROCE 1 की वजह से या तो बढ़ सकता है) EBIT में वृद्धि, 2) इक्विटी 3 में कमी) गैर-वर्तमान देनदारियों में कमी।
(1) EBIT में वृद्धि
होम डिपो ईबीआईटी वित्त वर्ष 10 में 4.8 बिलियन डॉलर से बढ़कर वित्त वर्ष 17 में $ 13.43 बिलियन (7% से अधिक 180% की वृद्धि) हो गया है।
स्रोत: ycharts
EBIT ने अंश को काफी बढ़ा दिया और ROCE में वृद्धि के लिए सबसे महत्वपूर्ण योगदानकर्ताओं में से एक है।
# 2 - शेयरधारकों की इक्विटी का मूल्यांकन
होम डिपो के शेयरधारक की इक्विटी वित्त वर्ष 11 में $ 18.89 बिलियन से घटकर वित्त वर्ष 17 में $ 4.33 बिलियन हो गई (
हम ध्यान दें कि पिछले 4 वर्षों में होम डिपो के शेयरधारक की इक्विटी में 65% की कमी आई है। शेयरधारक की इक्विटी में गिरावट ने ROCE के हर में कमी लाने में योगदान दिया है। इसके साथ, हम ध्यान दें कि शेयरधारक की इक्विटी में कमी ने भी होम डिपो अनुपात में वृद्धि में सार्थक योगदान दिया है
स्रोत: ycharts
अगर हम होम डिपो के शेयरधारक के इक्विटी सेक्शन को देखें, तो हमें इस तरह की कमी के संभावित कारण मिलते हैं।
- संचित अन्य व्यापक नुकसान के परिणामस्वरूप 2015 और 2016 दोनों में शेयरधारकों की इक्विटी कम हो गई है।
- त्वरित बायबैक 2015 और 2016 में शेयरधारक की इक्विटी में कमी का दूसरा और सबसे महत्वपूर्ण कारण था।
# 3 - घर के बाहर डिपो को EVALUATING करना
आइए अब होम डिपो के ऋण पर नजर डालते हैं। हम ध्यान दें कि होम डिपो का कर्ज 2010 में 9.682 बिलियन से बढ़कर 2016 में 23.60 बिलियन डॉलर हो गया था। डेट में 143% की बढ़ोतरी के कारण ROCE कम हो गया।
स्रोत: ycharts
होम डिपो विश्लेषण का सारांश
हम ध्यान दें कि वित्त वर्ष 2017 में होम डिपो का अनुपात ~ 15% के अनुपात से बढ़कर वित्त वर्ष 17 में 46.20% हो गया है -
- EBIT 7 साल (2010-2017) के मुकाबले 180% बढ़ गया। अंश में वृद्धि के कारण यह अनुपात में काफी वृद्धि करता है
- शेयरधारक इक्विटी में इसी अवधि में 77% की कमी हुई। यह भाजक को काफी कम कर देता है, जिससे ROCE बढ़ जाता है।
- कुल मिलाकर, ऊपर दिए गए दो कारकों (1 और 2) की वजह से अनुपात में वृद्धि इसी अवधि के दौरान ऋण में 143% की वृद्धि से ऑफसेट थी।
कैपिटल एम्प्लॉइड पर सेक्टर रिटर्न
उपयोगिताएँ - विविध उदाहरण
| एस। नहीं | नाम | मार्केट कैप ($ mn) | ROCE |
| 1 है | राष्ट्रीय ग्रिड | 51,551 है | 5.84% |
| २ | डोमिनियन एनर्जी | 50,432 है | 6.80% |
| ३ | एक्सॉन | 48,111 है | 2.16% |
| ४ | सेम्परा एनर्जी | 28,841 है | 6.08% |
| ५ | लोक सेवा उद्यम | 22,421 है | 4.76% |
| ६ | प्रविष्ट करनेवाला | 14,363 है | -1.70% |
| । | फर्स्ट ईन्र्जी | 13,219 है | -19.82% |
| । | ह्वेनेंग पावर | 11,081 | 11.25% |
| ९ | ब्रुकफील्ड इन्फ्रास्ट्रक्चर | 10,314 है | 5.14% |
| १० | एईएस | 7,869 है | 5.19% |
| 1 1 | ब्लैक हिल्स | 3,797 है | 4.54% |
| १२ | नॉर्थवेस्टर्न | 3,050 है | 5.14% |
- कुल मिलाकर, यूटिलिटीज सेक्टर में ROCE कम है (5% की रेंज में)।
- ऊपर समूह में दो कंपनियों का नकारात्मक अनुपात है। एंटरगी में -1.70% का RCOE है, और FirstEnergy का अनुपात -19.82% है
- इस समूह की सबसे अच्छी कंपनी 11.25% के अनुपात के साथ हुआनेंग पावर है।
पेय पदार्थ - शीतल पेय उदाहरण
| एस। नहीं | नाम | मार्केट कैप ($ mn) | ROCE |
| 1 है | कोका कोला | 193,590 है | 14.33% |
| २ | पेप्सिको | 167,435 | 18.83% |
| ३ | राक्षस पेय | 29,129 है | 24.54% |
| ४ | डॉ। काली मिर्च समूह | 17,143 है | 17.85% |
| ५ | राष्ट्रीय पेय | 4,156 है | 45.17% |
| ६ | एमबोटेल्डोरा एंडीना | 3,840 है | 16.38% |
| । | खाट | 1,972 है | 2.48% |
- कुल मिलाकर, बेवरेज - सॉफ्ट ड्रिंक्स सेक्टर में ROCE की तुलना में बेहतर है, क्योंकि यूटिलिटी सेक्टर की तुलना में औसत अनुपात लगभग 15-20% है।
- हम ध्यान देते हैं कि पेप्सीको और कोका-कोला के बीच, कोस्पा-कोला के 14.33% के अनुपात की तुलना में, पेप्सीको का अनुपात 18.83% बेहतर है।
- समूह में नेशनल बेवरेज का उच्चतम अनुपात 45.17% है।
- दूसरी ओर, कॉट का समूह में सबसे कम अनुपात 2.48% है।
ग्लोबल बैंक उदाहरण
| एस। नहीं | नाम | मार्केट कैप ($ mn) | ROCE |
| 1 है | जेपी मॉर्गन चेस | 306,181 है | 2.30% |
| २ | वेल्स फारगो | 269,355 | 2.23% |
| ३ | बैंक ऑफ़ अमेरिका | 233,173 है | 1.76% |
| ४ | सिटीग्रुप | 175,906 है | 2.02% |
| ५ | एचएसबीसी होल्डिंग्स | 176,434 | 0.85% |
| ६ | बैंको सेंटेंडर | 96,098 है | 2.71% |
| । | टोरंटो-डोमिनियन बैंक | 90,327 है | 1.56% |
| । | मित्सुबिशी यूएफजे फाइनेंशियल | 87,563 है | 0.68% |
| ९ | वेस्टपैक बैंकिंग | 77,362 है | 3.41% |
| १० | आईएनजी ग्रुप | 65,857 | 4.16% |
| 1 1 | यूबीएस समूह | 59,426 है | 1.29% |
| १२ | सुमितोमो मित्सुई वित्तीय | 53,934 है | 1.19% |
- हम ध्यान दें कि समग्र बैंकिंग क्षेत्र में अन्य क्षेत्रों की तुलना में सबसे कम ROCE में से एक है, जिसका औसत अनुपात 1.5% -2.0% है।
- जेपी मॉर्गन, सबसे बड़े मार्केट कैप बैंक का अनुपात 2.30% है
- आईएनजी का समूह में उच्चतम अनुपात 4.16% है, जबकि मित्सुबिशी यूएफजे फाइनेंशियल का न्यूनतम अनुपात 0.68% है।
ऊर्जा - ई एंड पी उदाहरण
| एस। नहीं | नाम | मार्केट कैप ($ mn) | ROCE |
| 1 है | कोनोकोपिलिप्स | 56,152 है | -5.01% |
| २ | EOG संसाधन | 50,245 रु | -4.85% |
| ३ | CNOOC | 48,880 है | -0.22% |
| ४ | कभी-कभार पेट्रोलियम | 45,416 है | -1.99% |
| ५ | कनाडा का प्राकृतिक | 33,711 है | -1.21% |
| ६ | पायनियर प्राकृतिक संसाधन | 26,878 | -5.26% |
| । | अनादरको पेट्रोलियम | 25,837 है | -6.97% |
| । | अमरीका की एक मूल जनजाति | 18,185 है | -5.71% |
| ९ | कोंचो संसाधन | 17,303 है | -18.24% |
| १० | डेवोन एनर्जी | 16,554 | -13.17% |
| 1 1 | हेस | 13,826 है | -12.15% |
| १२ | नोबल एनर्जी | 12,822 है | -6.89% |
- कुल मिलाकर, ऊर्जा क्षेत्र ROCE सभी शीर्ष कंपनियों के साथ नकारात्मक अनुपात के साथ बहुत बुरा लग रहा है। यह मुख्य रूप से वस्तुओं की मंदी (कच्चे तेल) के परिणामस्वरूप होने वाली नकारात्मक परिचालन आय के कारण है
- -18.24% के अनुपात के साथ इस क्षेत्र में Concho Resources सबसे खराब प्रदर्शन है
- $ 56 बिलियन के मार्केट कैप के साथ कोनोकोहिलिप्स का अनुपात -5.01% है
इंटरनेट और सामग्री उदाहरण
| एस। नहीं | नाम | मार्केट कैप ($ mn) | ROCE |
| 1 है | वर्णमाला | 664,203 है | 17.41% |
| २ | फेसबुक | 434,147 है | 22.87% |
| ३ | Baidu | 61,234 | 12.28% |
| ४ | JD.com | 54,108 है | -6.59% |
| ५ | अल्ताबा | 50,382 है | -1.38% |
| ६ | NetEase | 38,416 है | 37.62% |
| । | स्नैप | 20,045 है | -48.32% |
| । | वीबो | 15,688 है | 15.83% |
| ९ | ट्विटर | 12,300 रु | -5.58% |
| १० | वेरिसाइन | 9,355 है | 82.24% |
| 1 1 | यांडेक्स | 8,340 है | 12.17% |
| १२ | IAC / इंटरएक्टिव | 7,944 है | 0.67% |
- कुल मिलाकर, इस क्षेत्र में बहुत अधिक और नकारात्मक अनुपात के साथ मिश्रित आरओसीई है
- अल्फाबेट (Google) और फेसबुक के बीच, फेसबुक का अनुपात 17.81% की तुलना में 22.87% अधिक है।
- स्नैप (जो अपने हाल के आईपीओ के साथ निकला) का अनुपात -48.32% है
- नकारात्मक अनुपात वाली अन्य कंपनियां ट्विटर (-5.58%), अल्ताबा (-1.38%), JD.com (-6.89%) हैं
- Verisign का उच्चतम अनुपात 82.24% समूह है
डिस्काउंट स्टोर उदाहरण
| एस। नहीं | नाम | मार्केट कैप ($ mn) | ROCE |
| 1 है | वॉल-मार्ट स्टोर | 237,874 | 17.14% |
| २ | कॉस्टको होलसेल | 73,293 है | 22.03% |
| ३ | लक्ष्य | 30,598 है | 18.98% |
| ४ | डॉलर जनरल | 19,229 है | 22.54% |
| ५ | डॉलर ट्री स्टोर | 16,585 | 12.44% |
| ६ | बर्लिंगटन स्टोर्स | 6,720 है | 23.87% |
| । | मूल्य संबंधी चतुर | 2,686 | 19.83% |
| । | ओली का सौदा आउटलेट | 2,500 | 11.47% |
| ९ | बड़े लॉट्स | 2,117 है | 26.37% |
- कुल मिलाकर, डिस्काउंट स्टोर क्षेत्र एक स्वस्थ आरओसीई का आनंद लेता है (औसत 20% के करीब)
- 237.8 बिलियन डॉलर के मार्केट कैप वाले वॉलमार्ट स्टोर्स का अनुपात 17.14% है। दूसरी ओर कोस्टको का अनुपात 22.03% है
- हम ध्यान दें कि बिग लॉट्स के समूह में उच्चतम अनुपात 26.37% है, जबकि ओली के बार्गेन आउटलेट में सबसे कम 11.47% का अनुपात है
सीमाएं
- सबसे पहले, आप अकेले ROCE पर निर्भर नहीं रह सकते क्योंकि आपको पूरी तस्वीर प्राप्त करने के लिए अन्य लाभप्रदता अनुपातों की गणना करने की आवश्यकता है। इसके अलावा, इसकी गणना ईबीआईटी पर की जाती है, न कि नेट इनकम पर, जो कि एक बड़ा नुकसान बन सकती है।
- दूसरा, ROCE पुरानी कंपनियों का पक्ष लेती है क्योंकि पुरानी कंपनियां नई कंपनियों की तुलना में अपनी संपत्ति को कम कर सकती हैं! और नतीजतन, पुरानी कंपनियों के लिए, यह बेहतर हो जाता है।
निष्कर्ष
अंतिम विश्लेषण में, यह कहा जा सकता है कि आरओसीई सबसे अच्छा लाभप्रदता अनुपातों में से एक है जिस पर विचार करने के लिए निवेशक कंपनी की लाभप्रदता पर निर्णय लेते हैं। लेकिन आपको यह ध्यान रखने की आवश्यकता है कि यह विचार करने के लिए एकमात्र लाभप्रदता अनुपात नहीं है। आप कई मार्जिन जैसे कि प्रॉफिट मार्जिन, रिटर्न ऑन इंवेस्टेड कैपिटल (ROIC), रिटर्न ऑन एसेट (ROA), इंटरप्रिटेशन ROE इत्यादि को भी ध्यान में रख सकते हैं।
ROCE वीडियो
अन्य उपयोगी लेख
- एसेट टर्नओवर अनुपात
- रक्षात्मक अंतराल अनुपात
- अभिरुचि रेडियो
- लोन टू वैल्यू रेश्यो
