कैपिटल इंटेंसिव परिभाषा;
कैपिटल इंटेंसिव से तात्पर्य उन उद्योगों या कंपनियों से है, जिन्हें उच्च मात्रा में वस्तुओं या सेवाओं का उत्पादन करने के लिए मशीनरी, प्लांट और उपकरणों में बड़े अपफ्रंट कैपिटल इन्वेस्टमेंट की आवश्यकता होती है और लाभ मार्जिन के उच्च स्तर को बनाए रखते हैं और निवेश पर लौटते हैं। कुल संपत्ति की तुलना में कैपिटल इंटेंसिव कंपनियों में अचल संपत्तियों का अनुपात अधिक होता है। कैपिटल इंटेंसिव इंडस्ट्रीज के उदाहरणों में तेल और गैस, ऑटोमोबाइल, विनिर्माण फर्म, रियल एस्टेट, धातु और खनन शामिल हैं।
उच्च पूंजी गहन उद्योगों का उदाहरण
कल्पना कीजिए कि आप एक उपयोगिता प्रदाता हैं और एक संयंत्र स्थापित करना चाहते हैं जो दक्षिणी कैलिफोर्निया को बिजली प्रदान करता है। इसके लिए, कंपनी को कोयला, परमाणु या पवन ऊर्जा स्टेशनों का निर्माण करना होगा। जिसके बाद उन्होंने एक ट्रांसमिशन सेक्टर और फिर एक बिलिंग और रिटेल सेक्टर स्थापित किया। यह सब करने के लिए, अग्रिम लागत, सामान्य रूप से अरबों डॉलर की होगी - जो कंपनी की बैलेंस शीट में परिसंपत्तियों के रूप में दर्ज हैं। उदाहरण के लिए, पीजी एंड ई, जो बिजली प्रदाता है, जो हाल ही में कैलिफोर्निया की आग के लिए कड़ी जांच के अधीन है, कुल संपत्ति का मूल्य 89 बिलियन डॉलर है, और 65 बिलियन अमरीकी डालर से अधिक विभिन्न प्रकार की पौधों की संपत्ति और उपकरणों के लिए है। इसका मतलब है कि पीजी एंड ई ने अपने संयंत्रों को स्थापित करने के लिए बहुत खर्च किया है और इसका केवल कुछ ही हिस्सा कार्यशील पूंजी के रूप में उपयोग करता है। अब, हम एक कम पूंजी-गहन कंपनी को देखते हैं।
कम पूंजी गहन उद्योग का उदाहरण
कल्पना कीजिए कि आप एक सॉफ्टवेयर प्रदाता हैं। आप सॉफ्टवेयर उत्पाद बनाते हैं और उन्हें लाभ के लिए बेच देते हैं। इस मामले में, कोई प्रत्यक्ष अग्रिम लागत नहीं है। आप इंजीनियरों का एक समूह किराए पर लेते हैं, और केवल अग्रिम लागत ही उनका वेतन बनने वाला है। उसी स्थिति में, फेसबुक के परिसंपत्ति आकार को देखें। फेसबुक (संयंत्र संपत्ति और उपकरण) का कुल संपत्ति मूल्य केवल 100 बिलियन अमरीकी डालर से अधिक है। हालांकि, फेसबुक 400 बिलियन अमरीकी डालर से अधिक का है। इसका कारण यह है कि फेसबुक एक पूंजी-गहन कंपनी नहीं है। इसकी प्रकृति एसेट-लाइट प्रकृति और कंपनी के विकास की क्षमता में निहित है।
पूंजी-गहन उद्योगों के लाभ
पूंजी सघन कंपनियों के कुछ लाभ निम्नलिखित हैं।
- कार कंपनी फोर्ड, 50 साल से अधिक समय तक अमेरिकी ऑटोमोबाइल के नेता के रूप में रही। आज भी, यूएसए में केवल कुछ मुट्ठी भर ऑटोमोबाइल निर्माता हैं। यही हाल हवाई जहाज निर्माण का है। चूँकि हवाई जहाज निर्माण सबसे अधिक पूँजी गहनता में से एक है, एक सामान्य व्यक्ति के लिए बाहर जाने और अपने दम पर कंपनी शुरू करने की क्षमता लगभग शून्य है। यह सुनिश्चित करता है कि अवलंबी खिलाड़ी सभी के लिए सुरक्षित और प्रतिस्पर्धा से बाहर हों। प्रवेश के लिए बाधाएं अधिक हैं, और हर कोई प्रतियोगिता में नहीं उतर सकता।
- बैलेंस शीट पर संपत्ति रखने की क्षमता; 1950 और 60 के दशक के दौरान, उत्पादन-आधारित कंपनियों के लिए समय परिपक्व था। इसके अलावा, इन सभी उत्पादन कंपनियों को भारी पूंजी निवेश की आवश्यकता होती है। इन कंपनियों में निवेश करने वाले लोगों ने संयंत्र की संपत्ति और उपकरणों में निवेश की गई राशि को देखा और कंपनी का मूल्य तय किया। इसे अनिवार्य रूप से मूल्य निवेश कहा जाता है। क्योंकि लोग केवल परिसंपत्ति-भारी कंपनियों के शेयरों को खरीदना चाहते थे, इसलिए ऐसी कंपनियों में निवेश सुरक्षित था।
- सभी पूंजी निवेश कर-कटौती योग्य और आसानी से ट्रैक करने योग्य हैं। एक हमेशा GE के विमान के इंजन या एक कारखाने में एक मूल्य रख सकता है जो प्रति माह एक मिलियन बोल्ट का उत्पादन करता है। यह मूर्त प्रकृति लोगों को बेहतर ढंग से कंपनियों के विश्लेषण में मदद करती है और बदले में निवेश को आसान बनाती है। इनके अलावा, अमूर्त संपत्ति में निवेश एक पूंजी निवेश नहीं था और कर-कटौती योग्य नहीं होगा। इस अतिरिक्त लाभ ने लोगों को पूंजी-गहन कार्यों में अधिक निवेश करने के लिए प्रेरित किया।
पूंजी गहन परियोजनाओं के नुकसान
पूंजी गहन परियोजनाओं के कुछ नुकसान निम्नलिखित हैं।
- फेसबुक के पास दुनिया का पहला संस्करण जारी करने से पहले कई पुनरावृत्तियों थे। ऐसा इसलिए है क्योंकि सभी वृद्धिशील सुधार आसान थे - क्योंकि परियोजना पूंजी गहन नहीं थी। पूंजी-गहन परियोजनाओं में, नुकसान का जोखिम कम है, लेकिन संभावित नुकसान की मात्रा बहुत अधिक है।
- अगर कंपनी आग की बिक्री में जाती है, तो नुकसान अधिक होगा। आग की बिक्री तब होती है जब कंपनी को कार्यशील पूंजी के लिए धन की आवश्यकता होती है और परिसंपत्तियों को बेच देती है। जैसा कि कंपनी खुद को आग की बिक्री के लिए सेट करती है, इसकी संपत्ति इतनी तेजी से मूल्य खो देती है कि इसका केवल 30-35% एहसास होगा।
- कंपनी आसानी से नहीं धुरी जा सकती। अधिकांश कंपनियां अपने उत्पादों की प्रकृति के साथ प्रयोग करती हैं। नेटफ्लिक्स सीडी-आधारित व्यवसाय से एक वर्ष के मामले में एक स्ट्रीमिंग सेवा के लिए तैयार है। जबकि GE, जो एक अत्यंत पूंजी-गहन कंपनी है, को अपनी दिशा बदलने में 15 साल लगे। उस डोमेन में आपके द्वारा प्रोजेक्ट किए गए एंकरों पर पैसा खर्च करना और आंदोलन को मुश्किल बनाता है।
- प्रतियोगिता मजबूत होगी। हमने तर्क दिया कि पूंजी भारी कंपनियां अपने उच्च अवरोधों के कारण प्रतिस्पर्धा से सुरक्षित हैं। हालाँकि, यदि कोई प्रतियोगिता है, तो प्रतियोगिता काफी मजबूत होगी-बोइंग बनाम का उदाहरण। एयरबस शानदार है। जब तक वे दोनों एकमात्र खिलाड़ी नहीं हैं, तब तक उनके पास बाजार का प्रभुत्व था और कीमतों को नियंत्रित किया था। हालांकि, जब ब्राजील सरकार ने सब्सिडी देकर प्रमुख हवाई जहाज निर्माताओं में से एक बनने में बाधा की मदद की, तो सस्ते विमानों के कारण बाजार में हिस्सेदारी का एक बड़ा हिस्सा ले लिया। यह बताता है कि कैसे, भले ही पूंजी गहन कंपनियां सुरक्षित हैं और प्रतिस्पर्धा की संभावना कम है, एक बार प्रतिस्पर्धा में आने के बाद, संभावित नुकसान अधिक हैं।
निष्कर्ष
ऐसे कई कारण और निर्णय हैं जो इस बात पर चलते हैं कि कंपनी को पूंजी गहन होना चाहिए या नहीं। ऐसे व्यवसाय हैं जहां प्रारंभिक उच्च पूंजी कोई विकल्प नहीं है (उपयोगिताओं, बिजली, ऑटोमोबाइल), और एक ऐसा व्यवसाय है जहां उच्च पूंजी गहन प्रकृति एक विकल्प (स्ट्रीमिंग, सॉफ्टवेयर, आदि) है। वर्तमान कंपनियों को देखते हुए, उनके पास जो शक्ति है, उन्हें बाजार में हिस्सेदारी रखने की क्षमता है, कोई भी यह तय कर सकता है कि उनकी कंपनी या परियोजना कितनी पूंजी गहन हो सकती है।
