मेजेनाइन वित्तपोषण (परिभाषा, उदाहरण) - यह काम किस प्रकार करता है?

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मेजेनाइन फाइनेंसिंग क्या है?

मेजेनाइन फाइनेंसिंग क्या है?

मेजेनाइन वित्तपोषण एक प्रकार का वित्तपोषण है जिसमें ऋण और इक्विटी वित्तपोषण की दोनों विशेषताएं हैं जो ऋणदाताओं को डिफ़ॉल्ट के मामले में अपने ऋण को इक्विटी में बदलने का अधिकार प्रदान करता है (केवल अन्य वरिष्ठ ऋणों का भुगतान करने के बाद)

उदाहरण के लिए, अरबपति ली का-शिंग से एक हांगकांग गगनचुंबी इमारत का चीन समर्थित खरीदार $ 5.2 बिलियन का सौदा करने के लिए 90 प्रतिशत के रूप में उधार लेने की कोशिश कर रहा है और इस एक साल में लगभग $ 5.2 बिलियन का लगभग 40% वित्त पोषण कर रहा है 8% ब्याज दर पर।

स्रोत: reuters.com

संरचना

क्या आपने कभी घर खरीदा है?

यदि हाँ, तो आपको पता होगा कि घर के अधिकांश मालिक डाउन पेमेंट के लिए जाएंगे। यह डाउन पेमेंट वह पैसा है जो उसने अपने लिए बचाया है। और शेष राशि को एक बैंक के माध्यम से गिरवी रखा जाता है, जिसका अर्थ है कि शेष राशि को ऋण के रूप में लिया जाता है।

मेजेनाइन फंड्स के मामले में, यह उसी तरह काम करता है।

चूंकि मेजेनाइन फंड मकान खरीदने के बारे में नहीं है, बल्कि कंपनियों को खरीदने के बारे में है; यह निम्न की तरह होता है -

जो फर्म कंपनी को खरीद रही है, वह अपनी नकदी का उपयोग करती है। फिर शेष हिस्से को विभिन्न बैंकों से ऋण के रूप में लिया जाता है।

आमतौर पर, निजी इक्विटी यहां मध्यस्थ के रूप में कार्य करती है। या तो वे कंपनी खुद खरीदते हैं या वे कंपनी के प्रबंधन को लक्ष्य कंपनी खरीदने में मदद करते हैं।

अब मेजेनाइन फाइनेंसिंग परिभाषा विभिन्न प्रकार की हो सकती है -

आमतौर पर, एक हिस्सा निजी इक्विटी द्वारा स्वयं की बचत से दिया जाता है। और वे खरीद के वित्तपोषण के लिए कई निवेशकों से ऋण लेते हैं।
एक अन्य प्रकार है निजी इक्विटी कंपनी अपनी बचत का उपयोग करती है और फिर कंपनी से खुद कर्ज लेती है और इस तरह से फंडिंग की व्यवस्था करती है।

नतीजतन, मेजेनाइन फंड कुछ ऐसा नहीं है जिसके लिए हर कोई जाएगा। जोखिम बहुत अधिक है और लाभ की उम्मीद भी काफी अधिक है।

विशेषताएँ

यहाँ मेज़ैनीन फंडिंग की शीर्ष-सबसे महत्वपूर्ण विशेषताएं हैं -

मेजेनाइन फाइनेंसिंग उन कंपनियों के लिए है जो स्टार्ट-अप से आगे बढ़ चुकी हैं: मेजेनाइन फंडिंग स्टार्ट-अप के लिए नहीं है। चूंकि शुरुआत में, स्टार्ट-अप के पास पर्याप्त नकदी प्रवाह नहीं है, इसलिए यह अत्यधिक जोखिम भरा निवेश करना मुश्किल है। यह उन लोगों के लिए है जिन्हें अभी तक आईपीओ के लिए अपना पैर आगे रखना है लेकिन अभी भी उनकी विकास पूंजी में वृद्धि की आवश्यकता है ताकि वे विस्तार कर सकें।
वित्तपोषण का एक सुंदर लचीला रूप: मेजेनाइन को अधीनस्थ ऋण कहा जाता है। और यह उन छोटे व्यवसाय मालिकों के लिए विशेष रूप से उपयोगी है जो अभी तक इक्विटी वित्तपोषण पर पूंजी की एक बड़ी लागत का भुगतान करने के लिए तैयार नहीं हैं। चूंकि मेजेनाइन फंडों को एक दर्जी दृष्टिकोण के साथ पेश किया जाता है, यह छोटे व्यवसाय के मालिकों को काफी पसंद आता है। और चूंकि छोटी मात्रा में कई स्रोतों जैसे कि निजी निवेशक, म्यूचुअल फंड, बीमा कंपनियों, बैंकों आदि से उधार लिया जाता है, उधारकर्ता के तुरंत बाद कोई भी नहीं चलता है। एक और कारण, यह काफी लचीला है क्योंकि इसे एक असुरक्षित ऋण माना जाता है; इसका मतलब है कि उधारकर्ता को ऋण लेने के लिए परिसंपत्ति प्रदान करने की आवश्यकता नहीं है।
अत्यधिक जोखिम भरा: मेजेनाइन फंड बहुत जोखिम भरा है। एक तरफ, यह छोटे व्यवसाय के मालिकों को अपनी विकास पूंजी को बढ़ावा देने में मदद करता है; लेकिन दूसरी तरफ, यह इतना जोखिम भरा है। यदि छोटे व्यवसाय के मालिक पर्याप्त राजस्व (या नकदी प्रवाह) उत्पन्न करने में सक्षम नहीं हैं, तो उनके लिए समय पर ऋण का भुगतान करना असंभव होगा क्योंकि मेजेनाइन वित्तपोषण की ब्याज दर काफी अधिक है। यही कारण है कि यह हमेशा सिफारिश की जाती है कि मेजेनाइन ऋण कंपनी के नकदी प्रवाह को दोगुना से अधिक नहीं होना चाहिए। उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी नकदी प्रवाह में $ 100,000 का उत्पादन कर रही है; यह मेज़ानाइन वित्तपोषण के रूप में $ 200,000 और कुल ऋण (मेज़ानिन ऋण सहित) के रूप में $ 500,000 से अधिक नहीं लेना चाहिए।
जैसा कि मेजेनाइन फंड असुरक्षित हैं, उधारदाताओं कुछ मामलों में उधारकर्ताओं को प्रतिबंधित करते हैं: यह उधारकर्ताओं के लिए अच्छी खबर नहीं है, लेकिन चूंकि मेजेनाइन ऋण असुरक्षित हैं, इसलिए ऋणदाताओं को ऋण पर कुछ पकड़ होनी चाहिए। इसलिए वे अक्सर प्रतिबंधात्मक शर्तों को शामिल करते हैं जिन्हें उधारकर्ताओं को पालन करना पड़ता है। उदाहरण के लिए, ऋणदाता वारंट के लिए या स्वामित्व के विकल्प के लिए पूछ सकता है यदि उधारकर्ता राशि का भुगतान करने के लिए चूक करता है, या उधारकर्ता को अतिरिक्त ऋण उधार लेने के लिए नहीं कहा जा सकता है, या कुछ वित्तीय अनुपातों को उधारकर्ताओं को पूरा करना होगा। ।

उदाहरण

उदाहरण # 1 - श्री रिचर्ड आइसक्रीम पार्लर

मेजेनाइन फंड का उपयोग किसी कंपनी को खरीदने या आईपीओ के लिए जाने के बिना अपने स्वयं के व्यवसाय के विस्तार के लिए किया जा सकता है।

बताते चलें कि मिस्टर रिचर्ड का आइसक्रीम पार्लर है। वह अपने व्यवसाय का विस्तार करना चाहता है। लेकिन वह पारंपरिक इक्विटी वित्तपोषण के लिए नहीं जाना चाहता है। बल्कि वह मेजेनाइन वित्तपोषण के लिए जाने का फैसला करता है।

वह मेजेनाइन फाइनेंसरों के पास जाता है और मेजेनाइन ऋण मांगता है। ऋणदाताओं ने उल्लेख किया है कि उन्हें मेजेनाइन ऋण के लिए वारंट या विकल्प की आवश्यकता है। चूंकि ऋण असुरक्षित हैं, मि। रिचर्ड को मेजेनाइन ऋणदाताओं द्वारा निर्धारित शर्तों से सहमत होना है।

इसलिए श्री रिचर्ड यह दिखाते हुए $ 100,000 लेते हैं कि उनके पास हर साल $ 60,000 का नकद प्रवाह है। वह ऋण लेता है और दुर्भाग्य से भुगतान के समय चूक करता है क्योंकि उसका आइसक्रीम पार्लर पर्याप्त नकदी प्रवाह उत्पन्न नहीं कर सकता है। ऋणदाता अपने आइसक्रीम पार्लर का एक हिस्सा लेते हैं और अपने पैसे वापस पाने के लिए बेच देते हैं।

उदाहरण # 2 - संघीय राजधानी

स्रोत: prnewswire.com

जैसा कि हम ऊपर से देखते हैं, फेडरल कैपिटल पार्टनर्स (एक निजी इक्विटी फर्म) ने अल्टिस ग्रैंड सेंट्रल के विकास के लिए द अल्टमैन कंपनियों को मेजेनाइन फंड में $ 6.5 मिलियन प्रदान किए हैं।

लाभ

आसानी से ऋण प्राप्त कर सकते हैं: छोटे व्यवसाय के मालिकों को विस्तार करने के लिए धन की आवश्यकता होती है। मेजेनाइन फंड प्राप्त करना आसान है और किसी को बंधक के रूप में कोई संपत्ति प्रदान करने की आवश्यकता नहीं है।
ऋण की संरचना काफी लचीली है: मेजेनाइन ऋण की संरचना काफी लचीली है। उधारकर्ता कई स्रोतों से ऋण लेते हैं और परिणामस्वरूप, प्रत्येक से राशि छोटी होती है।
मेजेनाइन ऋण पर ब्याज कर-कटौती योग्य है: यह मेजेनाइन फंड का मुख्य लाभ है और एक कारण जिसके कारण छोटे व्यवसाय के मालिक मेजेनाइन ऋण के लिए जाते हैं, वह यह है कि वे ऋण पर ब्याज का भुगतान उस कर को कम कर देते हैं जो उन्हें भुगतान करने की आवश्यकता होती है सरकार।

नुकसान

प्रतिबंधात्मक वाचाएं: चूंकि ऋण असुरक्षित हैं, ऋणदाता उधारकर्ताओं पर प्रतिबंधात्मक शर्तों को शामिल करते हैं जैसे वारंट, आंशिक स्वामित्व के विकल्प, ऋणदाता से अतिरिक्त ऋण उधार लेने के लिए नहीं, आदि।
उच्च-ब्याज दर: चूंकि मेजेनाइन ऋण असुरक्षित हैं, उधारकर्ताओं को काफी उच्च-ब्याज दर का भुगतान करने की आवश्यकता होती है और यदि आप जो उधार लेना चाहते हैं उसका आधा नहीं कमा रहे हैं, तो मेजेनाइन ऋण लेने से दूर रहें।

मेजेनाइन फाइनेंसिंग वीडियो

सुझाए गए संसाधन

यह मेज़ानाइन फाइनेंसिंग और इसकी परिभाषा क्या है, इसके लिए एक मार्गदर्शक रहा है। यहां हम उदाहरणों के साथ मेजेनाइन फंडिंग संरचना, फायदे और नुकसान पर चर्चा करते हैं। नीचे उपयोगी लेखों का एक और सेट दिया गया है, जो आपको पसंद आ सकते हैं -