नाममात्र और वास्तविक ब्याज दर के बीच अंतर
फिशर समीकरण की मदद से नाममात्र और वास्तविक ब्याज दर के बीच के अंतर को समझा जा सकता है। फिशर प्रभाव बताता है कि नाममात्र ब्याज दर वास्तविक ब्याज दर और अपेक्षित मुद्रास्फीति का योग है।
फिशर प्रभाव के पीछे विचार यह है कि वास्तविक दरें अपेक्षाकृत स्थिर हैं और ब्याज दरों में बदलाव अपेक्षित मुद्रास्फीति में परिवर्तन से प्रेरित हैं। यह धन तटस्थता के अनुरूप है।
निवेशकों को जोखिम से अवगत कराया जाता है कि मुद्रास्फीति और भविष्य के अन्य परिणाम उम्मीद से अलग हो सकते हैं। इस जोखिम को वहन करने के लिए निवेशकों को एक अतिरिक्त रिटर्न (एक जोखिम प्रीमियम) की आवश्यकता होती है, जिसे हम नाममात्र ब्याज दर के तीसरे घटक पर विचार कर सकते हैं।
नाममात्र ब्याज दर फॉर्मूला = वास्तविक ब्याज दर + प्रत्याशित मुद्रास्फीति + जोखिम प्रीमियमअनिवार्य रूप से इन दरों के बीच का अंतर मुद्रास्फीति है। इन दरों को समझना महत्वपूर्ण है क्योंकि नाममात्र दरें निवेश रिटर्न या अर्थव्यवस्था के लिए पूरी कहानी नहीं दिखाती हैं।
नाममात्र ब्याज दर बनाम वास्तविक ब्याज दर इन्फोग्राफिक्स
आइए नाममात्र बनाम वास्तविक ब्याज दर के बीच शीर्ष अंतर देखें।
नाममात्र और वास्तविक ब्याज दर के बीच महत्वपूर्ण अंतर
- नाममात्र की ब्याज दर समझने की सबसे सरल ब्याज दर है। यह किसी भी अन्य कारकों पर विचार नहीं करता है। दूसरी ओर, वास्तविक ब्याज दर मुद्रास्फीति पर प्रभाव को ध्यान में रखती है और एक स्पष्ट तस्वीर देती है।
- नाममात्र ब्याज दर की गणना वास्तविक ब्याज दर + मुद्रास्फीति दर के रूप में की जा सकती है
- वास्तविक ब्याज दर = नाममात्र ब्याज दर - मुद्रास्फीति
- यदि मुद्रास्फीति बढ़ रही है और नाममात्र ब्याज दर से अधिक है तो वास्तविक ब्याज दर नकारात्मक होगी। अगर अर्थव्यवस्था ब्याज दर के माहौल को खराब करने में है यानी अगर मुद्रास्फीति की दर समय के साथ कम हो रही है तो वास्तविक दर भी नकारात्मक हो सकती है। यह समझना महत्वपूर्ण है क्योंकि मुद्रास्फीति क्रय शक्ति को कम करती है और पूंजी को नष्ट कर देती है।
- बांड आमतौर पर तय दरों को कूपन भुगतान के रूप में भी जानते हैं। ये दरें तय हैं और मुद्रास्फीति की उम्मीदों या दर से प्रभावित नहीं हैं। उदाहरण के लिए, $ 1000 के बॉन्ड की दर 5% होती है, जिसका अर्थ है कि जारीकर्ता प्रत्येक निश्चित अवधि में बांडधारक को $ 500 का भुगतान करेगा। यदि निवेशक मुद्रास्फीति की दर में किसी बदलाव की उम्मीद करते हैं अर्थात यदि निवेशकों को लगता है कि मुद्रास्फीति की दर में वृद्धि होने वाली है तो वे TIPS का विकल्प चुन सकते हैं जो मुद्रास्फीति या बॉन्ड से जुड़े होते हैं।
- इसे एक उदाहरण के रूप में देने के लिए, मान लें कि X ने आपके खाते में $ 1000 जमा किए हैं। खाते के लिए ब्याज दर 3% है। इसका मतलब है कि वर्ष के अंत में खाते का शेष लगभग $ 1030 होना चाहिए। इसका मतलब है कि अर्जित ब्याज $ 30 है। इस मामले में वार्षिक ब्याज दर, 3% है। हालांकि, इसका मतलब यह नहीं है कि आप $ 30 के अमीर हैं क्योंकि हमने मुद्रास्फीति की दर पर विचार नहीं किया है। यह वह जगह है जहां ब्याज की वास्तविक दर तस्वीर में आती है।
- अब यह मानते हुए कि अर्थव्यवस्था में समग्र मूल्य में 1% की वृद्धि हुई है। इसका मतलब है कि आपका निवेश किया गया पैसा अब पहले की तुलना में बेकार है। आपकी क्रय शक्ति समाप्त हो गई है क्योंकि अब आपको उसी उत्पाद को खरीदने के लिए अतिरिक्त पैसे की आवश्यकता होगी जो आपने एक साल पहले किया था। इसलिए, यह समझने के लिए कि आपने महंगाई की दर के लिए इसका कितना लाभ उठाया है। हमारे उदाहरण में, मुद्रास्फीति की दर 1% है और नाममात्र दर 3% थी, इसलिए प्रभावी वास्तविक ब्याज दर 2% है। इसका मतलब है कि आपकी वास्तविक खरीद क्षमता 2% बढ़ जाती है।
नाममात्र बनाम वास्तविक ब्याज दर तुलनात्मक तालिका
| बेसिस | नाममात्र दर | वास्तविक दर | ||
| सूत्र | नाममात्र दर = वास्तविक दर + मुद्रास्फीति | वास्तविक दर = नाममात्र दर - मुद्रास्फीति | ||
| परिभाषा | नाममात्र दर उस दर का सबसे सरल रूप है जो मुद्रास्फीति को ध्यान में नहीं रखता है | वास्तविक दरें ब्याज दरें हैं जिन्हें मुद्रास्फीति के कारण होने वाले वित्तीय तरंगों को ध्यान में रखते हुए समायोजित किया गया है | ||
| महंगाई का असर | उन पर महंगाई का कोई असर नहीं होता | जब मुद्रास्फीति नाममात्र दर से अधिक होती है तो वास्तविक दर नकारात्मक होगी और जब मुद्रास्फीति नाममात्र दर से कम होती है तो वास्तविक दर सकारात्मक होगी। | ||
| निवेश का विकल्प | बांड आमतौर पर नाममात्र दरों का उद्धरण देते हैं। इस प्रकार की दरों को आमतौर पर निश्चित आय निवेशों के लिए कूपन दर के रूप में उद्धृत किया जाता है क्योंकि यह दर जारीकर्ता द्वारा वादा की गई ब्याज दर है जिसे बांड द्वारा भुनाया जाने वाले कूपन पर मुहर लगाई जाती है। | जो निवेशक मुद्रास्फीति से सुरक्षा चाहते हैं, वे ट्रेजरी इन्फ्लेशन-प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज (टीआईपीएस) में निवेश करते हैं, इन प्रतिभूतियों का ब्याज मुद्रास्फीति पर आधारित होता है। ऐसे म्यूचुअल फंड भी उपलब्ध हैं जो बॉन्ड, बंधक और ऋण में निवेश करते हैं जो फ्लोटिंग ब्याज दर से जुड़े होते हैं, जिन्हें वर्तमान दरों के साथ समायोजित किया जाता है। | ||
| उदाहरण | $ 1000 के निवेश पर जमा की दर 2% प्रति वर्ष के रूप में दी गई है। नाममात्र के संदर्भ में, निवेशक सोचता है कि वह ब्याज के रूप में $ 200 प्राप्त करने जा रहा है। | जमा राशि की दर $ 1000 निवेश पर 2% प्रति वर्ष दी गई है और मुद्रास्फीति की दर 3% है। निवेशक जो वास्तविक प्रतिशत कमाता है वह 2% - 3% = -1% होता है। मुद्रास्फीति की दर पर विचार करने के बाद वापसी नकारात्मक है। |
निष्कर्ष
ब्याज दरों को समझना महत्वपूर्ण है क्योंकि वे समय के साथ विभिन्न निवेशों और ऋणों का मूल्यांकन और तुलना करने में मदद करेंगे। अर्थशास्त्र में, नाममात्र और वास्तविक ब्याज दरें दो महत्वपूर्ण अवधारणाएं हैं। किसी देश के सकल घरेलू उत्पाद (सकल घरेलू उत्पाद) को नाममात्र के साथ-साथ वास्तविक ब्याज दर की शर्तों में उद्धृत किया जाता है।
ऊपर वर्णित फिशर समीकरण इस दर को ठीक से निर्धारित करने में मदद करता है। नाममात्र दर मुद्रास्फीति के प्रभावों के लिए किसी भी सुधार के बिना ब्याज दर का वर्णन करती है और वास्तविक ब्याज दर मुद्रास्फीति के प्रभावों के लिए समायोजित ब्याज दर को संदर्भित करती है।
