इक्विटी पर ट्रेडिंग क्या है?
इक्विटी पर ट्रेडिंग कॉर्पोरेट कार्रवाई को संदर्भित करता है जिसमें एक कंपनी इक्विटी शेयरधारकों के लिए निवेश पर वापसी को बढ़ावा देने के लिए अधिक ऋण उठाती है। वित्तीय उत्तोलन की इस प्रक्रिया को एक सफल माना जाता है यदि कंपनी अधिक से अधिक आरओआई अर्जित करने में सक्षम हो। दूसरी ओर, यदि कंपनी ऋण की लागत की तुलना में अधिक प्रतिफल की दर उत्पन्न करने में असमर्थ है, तो इक्विटी शेयरधारक बहुत कम रिटर्न कमाते हैं।
इक्विटी पर ट्रेडिंग के प्रकार
उपलब्ध इक्विटी के सापेक्ष डेट फंडिंग के आकार के आधार पर इसे दो प्रकारों में वर्गीकृत किया जाता है -
- पतली इक्विटी पर ट्रेडिंग: यदि किसी कंपनी की इक्विटी पूंजी डेट कैपिटल से कम है, तो इसे पतली इक्विटी पर ट्रेडिंग के रूप में जाना जाता है। दूसरे शब्दों में, ऋण की हिस्सेदारी (जैसे बैंक ऋण, डिबेंचर, बॉन्ड, आदि) समग्र पूंजी संरचना में इक्विटी की तुलना में अधिक है। पतले इक्विटी पर ट्रेडिंग को छोटे या कम इक्विटी पर ट्रेडिंग के रूप में भी जाना जाता है।
- मोटे इक्विटी पर ट्रेडिंग: यदि किसी कंपनी की इक्विटी पूंजी डेट कैपिटल से अधिक है, तो उसे मोटी इक्विटी पर ट्रेडिंग के रूप में जाना जाता है। दूसरे शब्दों में, समग्र पूंजी संरचना में ऋण की तुलना में इक्विटी का हिस्सा अधिक है। मोटी इक्विटी पर ट्रेडिंग को उच्च इक्विटी पर ट्रेडिंग के रूप में भी जाना जाता है।
उदाहरण
आइए उदाहरणों से समझते हैं।
उदाहरण 1
शेयरधारक वापसी पर मोटी इक्विटी पर व्यापार के प्रभाव को स्पष्ट करने के लिए एबीसी इंक का उदाहरण लेते हैं। आइए हम मान लें कि कंपनी ने $ 2,000,000 की इक्विटी पूंजी का उल्लंघन किया और एक नए कारखाने का अधिग्रहण करने के लिए $ 500,000 का बैंक ऋण उठाया। ऋण की लागत को 5% मानने वाले अंशधारकों के लिए प्रतिलाभ की दर निर्धारित करें और यह कि कोई आय कर नहीं है यदि कारखाने से वार्षिक लाभ उत्पन्न होने की उम्मीद है:
- $ 250,000
- $ 50,000
इसलिए, शेयरधारकों के लिए रिटर्न की दर की गणना इस प्रकार की जा सकती है,
शेयरधारकों के लिए रिटर्न की दर = (लाभ - ऋण * ऋण की लागत) / इक्विटी
- = ($ 250,000 - $ 500,000 * 5%) / $ 2,000,000
- = 11.25%
इसलिए, शेयरधारक 11.25% की वापसी की दर कमाते हैं।
इसलिए, शेयरधारकों के लिए रिटर्न की दर की गणना इस प्रकार की जा सकती है,
शेयरधारकों के लिए रिटर्न की दर = (लाभ - ऋण * ऋण की लागत) / इक्विटी
- = ($ 50,000 - $ 500,000 * 5%) / $ 2,000,000
- = 1.25%
इसलिए, शेयरधारकों ने 1.25% की वापसी की दर अर्जित की है।
उदाहरण # 2
आइए हम उपरोक्त उदाहरण फिर से लें और शेयरधारक रिटर्न पर पतली इक्विटी पर व्यापार के प्रभाव को स्पष्ट करें। इस मामले में, हमें यह मान लेना चाहिए कि कंपनी ने $ 2,000,000 का ऋण उठाया और कारखाने का अधिग्रहण करने के लिए केवल $ 500,000 इक्विटी का उपयोग किया। ऋण की लागत को 5% मानने वाले अंशधारकों के लिए प्रतिलाभ की दर निर्धारित करें और यह कि कोई आय कर नहीं है यदि कारखाने से वार्षिक लाभ उत्पन्न होने की उम्मीद है:
- $ 250,000
- $ 50,000
इसलिए, शेयरधारकों के लिए रिटर्न की दर की गणना इस प्रकार की जा सकती है,
शेयरधारकों के लिए वापसी की दर = (लाभ - ऋण * ऋण की लागत) / इक्विटी
- = ($ 250,000 - $ 2,000,000 * 5%) / $ 500,000
- = 30.00%
इसलिए, शेयरधारक 30.00% की वापसी की दर कमाते हैं।
इसलिए, शेयरधारकों के लिए रिटर्न की दर की गणना इस प्रकार की जा सकती है,
शेयरधारकों के लिए रिटर्न की दर = (लाभ - ऋण * ऋण की लागत) / इक्विटी
- = ($ 50,000 - $ 2,000,000 * 5%) / $ 500,000
- = -10.00%
इसलिए, शेयरधारकों को 10.00% की दर से नुकसान हुआ।
प्रभाव
पिछले अनुभाग में वर्णित उदाहरणों से, यह देखा जा सकता है कि इक्विटी पर ट्रेडिंग केवल एक लीवर की तरह है जो कमाई में विविधताओं के प्रभाव को बढ़ाती है। आय में उतार-चढ़ाव का प्रभाव शेयरधारकों द्वारा अर्जित रिटर्न की दर पर बढ़ाया जाता है। इसके अलावा, मोटे इक्विटी पर ट्रेडिंग की तुलना में पतली इक्विटी पर ट्रेडिंग के मामले में रिटर्न की दर में भिन्नता अधिक है।
लाभ
- एक कंपनी उधार के पैसे का उपयोग करके नई संपत्ति खरीदकर उच्च राजस्व कमा सकती है।
- चूंकि ऋण पर दिया गया ब्याज कर-कटौती योग्य है, यह उधारकर्ता के कर के बोझ को कम करता है।
नुकसान
- अस्थिर आय या अस्थिर लाभ शेयरधारकों के रिटर्न पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकते हैं।
- कभी-कभी इसका परिणाम उधार लेने वाली संस्था के ओवरकिटलाइज़ेशन में होता है।
