मार्किटिंग का मतलब
मार्किंग टू मार्केट (एमटीएम) का मतलब मौजूदा व्यापारिक मूल्य पर सुरक्षा का मूल्यांकन करना है और इसलिए इसके बाजार मूल्य में बदलाव के कारण व्यापारियों द्वारा लाभ और हानि का दैनिक निपटान होता है।
- यदि किसी विशेष ट्रेडिंग दिवस पर, सुरक्षा का मूल्य बढ़ जाता है, तो व्यापारी एक लंबी स्थिति (खरीदार) लेता है जो शॉर्ट पोजीशन (विक्रेता) रखने वाले व्यापारी से सुरक्षा के मूल्य के बराबर धन एकत्र करेगा।
- दूसरी ओर, यदि सुरक्षा का मूल्य गिरता है, तो बेचने वाला व्यापारी खरीदार से धन एकत्र करेगा। धन सुरक्षा के मूल्य में परिवर्तन के बराबर है। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि परिपक्वता पर मूल्य बहुत अधिक नहीं बदलता है। हालाँकि, अनुबंध में शामिल पक्ष प्रत्येक व्यापारिक दिन के अंत में एक दूसरे को लाभ और हानि देते हैं।
वायदा बाजार में मार्क की गणना करने के लिए कदम
वायदा बाजार में मार्क के नीचे 2 चरण शामिल हैं:
चरण 1 - निपटान मूल्य का निर्धारण
- विभिन्न परिसंपत्तियों में निपटान मूल्य निर्धारित करने के विभिन्न तरीके होंगे, लेकिन आम तौर पर, इसमें दिन के लिए कुछ व्यापारिक मूल्यों का औसत शामिल होगा। इसके भीतर, दिन के अंतिम कुछ लेन-देन पर विचार किया जाता है क्योंकि यह दिन की काफी गतिविधियों के लिए होता है।
- समापन मूल्य को नहीं माना जाता है क्योंकि यह एक विशेष दिशा में कीमतों को बहाव करने के लिए बेईमान व्यापारियों द्वारा हेरफेर किया जा सकता है। औसत मूल्य इस तरह के जोड़तोड़ की संभावना को कम करने में मदद करता है।
चरण 2 - लाभ / हानि की प्राप्ति
- लाभ और हानि की प्राप्ति निपटान मूल्य के रूप में लिए गए औसत मूल्य और अनुबंध मूल्य पर पूर्व-सहमति पर निर्भर करती है
फ्यूचर्स में मार्किंग टू मार्केट कैलकुलेशन
उदाहरण 1
मान लें कि दो पक्ष 6 महीने की परिपक्वता के साथ प्रति बैरल 150 डॉलर पर कपास के 30 गांठ वाले वायदा अनुबंध में प्रवेश कर रहे हैं। यह सुरक्षा का मूल्य $ 4,500 (30 * 150) लेता है। अगले कारोबारी दिन के अंत में प्रति बेल मूल्य बढ़कर $ 155 हो गया। एक लंबी स्थिति में व्यापारी एक छोटी स्थिति में एक व्यापारी से $ 150 ($ 155 - $ 150) इकट्ठा करेगा * इस विशेष दिन के लिए 30 गठरी।
दूसरी तरफ, यदि प्रत्येक गठरी के बाजार मूल्य का निशान $ 145 तक गिर जाता है, तो $ 150 का यह अंतर व्यापारी द्वारा उस विशेष दिन के लिए लंबी स्थिति में एक छोटी स्थिति में एकत्रित किया जाएगा।
खातों की पुस्तकों को बनाए रखने के दृष्टिकोण से, सभी लाभ को बैलेंस शीट के इक्विटी अनुभाग के तहत 'अन्य व्यापक आय' माना जाएगा। बैलेंस शीट की परिसंपत्तियों की ओर, विपणन योग्य प्रतिभूतियों का खाता भी उसी राशि से बढ़ेगा।
आय विवरण पर नुकसान को 'अवास्तविक नुकसान' के रूप में दर्ज किया जाएगा। बाजार योग्य प्रतिभूतियों का खाता भी उस राशि से घट जाएगा।
उदाहरण # 2
आइए एक उदाहरण पर विचार करें जिससे एक सेब उगाने वाला किसान जिंस की कीमतों के बढ़ने की प्रत्याशा में है। किसान 21 जुलाई को 20 सेब अनुबंधों में एक लंबा स्थान लेने पर विचार करता है। आगे यह मानते हुए कि प्रत्येक अनुबंध 100 बुशल का प्रतिनिधित्व करता है, किसान सेब के 2,000 बुशल (20 * 1,000) के मूल्य वृद्धि के खिलाफ जा रहा है।
कहते हैं, अगर एक अनुबंध के बाजार मूल्य का निशान 21 जुलाई को $ 6.00 है, तो किसान के खाते में $ 6 * 2,000 बुशल = $ 12,000 जमा किया जाएगा। अब हर दिन कीमत में बदलाव के आधार पर, किसान या तो $ 12,000 की शुरुआती राशि के आधार पर लाभ या हानि करेगा। नीचे दी गई तालिका उपयोगी होगी।
($ में)
| दिन | भविष्य की कीमत | मान में परिवर्तन | लाभ हानि | संचयी लाभ / हानि | खाते में शेष |
| 1 है | ६ | 12,000 रु | |||
| २ | 6.15 है | 0.15 | 300 | 300 | 12,300 रु |
| ३ | 6.12 है | -0.03 | -60 | 240 है | 12,240 है |
| ४ | 6.07 | -0.05 | -100 | 140 | 12,140 है |
| ५ | 6.09 | 0.02 | ४० | 180 | 12,180 रु |
| ६ | 6.1 | 0.01 | २० | 200 रु | 12,200 रु |
जिससे:
मूल्य में परिवर्तन = वर्तमान दिन की भविष्य की कीमत - पूर्व दिन की कीमत
लाभ / हानि = मूल्य में परिवर्तन * कुल मात्रा शामिल (इस मामले में 2,000 बुशल)
संचयी लाभ / हानि = लाभ / हानि वर्तमान दिन की - लाभ / हानि पूर्व दिवस की
खाता शेष = मौजूदा शेष +/- संचयी लाभ / हानि।
चूँकि किसान सेब वायदा में एक लंबा स्थान रखता है, इसलिए अनुबंध के मूल्य में कोई भी वृद्धि उनके खाते में क्रेडिट राशि होगी।
इसी तरह, मूल्य में कमी के परिणामस्वरूप डेबिट हो जाएगा। यह देखा जा सकता है कि दिन 3 पर, सेब वायदा $ 0.03 ($ 6.12 - $ 6.15) से गिर गया, जिसके परिणामस्वरूप $ 0.03 * 2,000 = $ 60 का नुकसान हुआ। जबकि इस राशि को किसान के खाते से डेबिट किया जाता है और सटीक राशि दूसरे छोर पर व्यापारी के खाते में जमा की जाएगी। यह व्यक्ति गेहूं के वायदा पर एक छोटी स्थिति धारण करेगा। यह सिद्धांत एक पार्टी के लिए लाभ और दूसरे के लिए नुकसान बन जाता है।
वायदा अनुबंध में बाजार को चिह्नित करने के लाभ
- बाजार में दैनिक विपणन फ्यूचर्स अनुबंध में निवेशकों के लिए प्रतिपक्ष जोखिम को कम करता है। अनुबंध समाप्त होने तक यह समझौता होता है।
- विनिमय के लिए प्रशासनिक ओवरहेड को कम करता है;
- यह सुनिश्चित करता है कि किसी भी व्यापारिक दिन के अंत में, जब दैनिक बस्तियां बनाई गई हैं, तो कोई बकाया दायित्व नहीं होगा, जो अप्रत्यक्ष रूप से क्रेडिट जोखिम को कम करता है।
वायदा बाजार में मार्क की कमियां
- इसके लिए निगरानी प्रणालियों के निरंतर उपयोग की आवश्यकता है, जो बहुत महंगा है और केवल बड़े संस्थानों द्वारा वहन किया जा सकता है।
- यह अनिश्चितता के दौरान चिंता का विषय हो सकता है क्योंकि अप्रत्याशित मूल्य अप्रत्याशित रूप से खरीदारों और विक्रेताओं के प्रवेश और निकास के कारण झूल सकता है।
निष्कर्ष
बाजार मूल्य को चिह्नित करने का उद्देश्य यह सुनिश्चित करना है कि सभी मार्जिन खातों को वित्त पोषित रखा जाए। यदि बाजार मूल्य का निशान खरीद मूल्य से कम है, अर्थात, भविष्य के धारक को नुकसान हो रहा है, तो खाते को न्यूनतम / आनुपातिक स्तर के साथ टॉप करना होगा। इस राशि को भिन्नता मार्जिन कहा जाता है। यह यह भी सुनिश्चित करता है कि केवल वास्तविक निवेशक समग्र गतिविधियों में भाग ले रहे हैं।
यदि कोई धारक लाभ कमाता है, तो मार्जिन खाते में क्रेडिट किया जाना चाहिए। अंतिम उद्देश्य विनिमय सुनिश्चित करना है, जो ट्रेडों की गारंटी देने के जोखिम को दृढ़ता से संरक्षित कर रहा है।
यह भी ध्यान दिया जाना चाहिए कि यदि वायदा धारक हानि करता है और मार्जिन खाते को ऊपर करने में असमर्थ है, तो एक्सचेंज ऑफसेटिंग अनुबंध लेकर "सदस्य को बंद कर देगा"। नुकसान की मात्रा ग्राहक के मार्जिन खाते की शेष राशि से काट ली जाती है, और शेष भुगतान किया जाता है।
