इक्विटी फॉर्मूला की लागत - इक्विटी (Ke) की लागत की गणना कैसे करें?

इक्विटी कैपिटल फॉर्मूला की लागत क्या है?

इक्विटी की लागत (के) वह है जो शेयरधारकों को फर्म में अपनी इक्विटी का निवेश करने की उम्मीद है। इक्विटी फॉर्मूला की लागत की गणना दो तरीकों से की जा सकती है:

• विधि 1 - लाभांश कंपनियों के लिए इक्विटी फॉर्मूला की लागत
• विधि 2 - सीएपीएम मॉडल का उपयोग करके इक्विटी फॉर्मूला की लागत

हम प्रत्येक विधियों पर विस्तार से चर्चा करेंगे।

विधि # 1 - लाभांश कंपनियों के लिए इक्विटी फॉर्मूला की लागत

इक्विटी की लागत (के _ई ) = डीपीएस / एमपीएस + आर

कहा पे,

• डीपीएस = प्रति शेयर लाभांश
• एमपीएस = प्रति शेयर बाजार मूल्य
• r = लाभांश की वृद्धि दर

लाभांश वृद्धि मॉडल के लिए आवश्यक है कि कोई कंपनी लाभांश का भुगतान करे, और यह आगामी लाभांश पर आधारित हो। समीकरण के पीछे तर्क यह है कि लाभांश का भुगतान करने के लिए कंपनी का दायित्व अपने शेयरधारकों को भुगतान करने की लागत है और इसलिए, Ke, यानी, इक्विटी की लागत। यह लागतों की अपनी व्याख्या में एक सीमित मॉडल है।

इक्विटी गणना की लागत

आप इक्विटी फॉर्मूला की लागत की बेहतर समझ के लिए निम्नलिखित उदाहरण पर विचार कर सकते हैं:

उदाहरण 1

आइए एक 1 ^सेंट सूत्र के साथ लागत के इक्विटी फॉर्मूले की गणना करने की कोशिश करते हैं जहां हम मानते हैं कि एक कंपनी नियमित लाभांश का भुगतान कर रही है।

मान लीजिए कि XYZ नाम की कंपनी नियमित रूप से भुगतान करने वाली लाभांश कंपनी है, और इसका स्टॉक मूल्य वर्तमान में 20 पर कारोबार कर रहा है और अगले वर्ष 3.20 के लाभांश का भुगतान करने की उम्मीद है, जो लाभांश भुगतान इतिहास का पालन कर रहा है। कंपनी की इक्विटी की लागत की गणना करें।

उपाय:

आइए पहले लाभांश की औसत वृद्धि दर की गणना करें। नीचे के अनुसार एक ही सूत्र जारी रखने से वार्षिक वृद्धि दर प्राप्त होगी।

तो सभी वर्षों के लिए विकास दर होगी-

अब एक साधारण औसत विकास दर लें, जो 1.31% तक आ जाएगी।

अब हमारे पास अगले वर्ष = 3.20, एमपीएस = 20 और आर = 1.31% के लिए सभी इनपुट हैं।

इसलिये

• इक्विटी फॉर्मूला = (3.20 / 20) + 1.31% की लागत
• इक्विटी फॉर्मूला = 17.31% की लागत
• इसलिए, XYZ कंपनी के लिए इक्विटी की लागत 17.31% होगी।

उदाहरण # 2 - इन्फोसिस

नीचे कंपनी का लाभांश इतिहास है, जो अंतरिम और समय के लिए किसी विशेष लाभांश की अनदेखी कर रहा है।

इन्फोसिस का शेयर मूल्य 678.95 (बीएसई) है, और इसकी औसत लाभांश वृद्धि दर 6.90% है, जो उपरोक्त तालिका से गणना की गई है, और इसने अंतिम लाभांश 20.50 प्रति शेयर का भुगतान किया है।

इसलिए,

• इक्विटी फॉर्मूला = (20.50 (1 + 6.90%)) / 678.95) + 6.90% की लागत
• इक्विटी फॉर्मूला = 10.13% की लागत

विधि # 2 - सीएपीएम मॉडल का उपयोग करके इक्विटी फॉर्मूला की लागत

नीचे कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल का उपयोग करके इक्विटी की लागत का फॉर्मूला दिया गया है।

कहा पे,

• आर (एफ) = जोखिम-मुक्त दर
• β = स्टॉक का बीटा
• ई (एम) = रिटर्न की बाजार दर
• (ई (एम) -R (एफ)) = इक्विटी जोखिम प्रीमियम

पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (CAPM), हालांकि, स्टॉक की संख्या पर उपयोग किया जा सकता है, भले ही वे लाभांश का भुगतान न कर रहे हों। उस के साथ, CAPM के पीछे तर्क बल्कि जटिल है, जो बताता है कि इक्विटी की लागत (Ke) स्टॉक की अस्थिरता पर आधारित है, जो कि सामान्य बाजार की तुलना में बीटा और जोखिम के स्तर से गणना की जाती है, यानी, इक्विटी मार्केट जोखिम प्रीमियम जो मार्केट रिटर्न और रिस्क-फ्री रेट के अंतर के अलावा कुछ नहीं है।

CAPM समीकरण में, जोखिम-मुक्त दर (Rf) सरकारी बॉन्ड या कोषागार जैसे जोखिम-मुक्त निवेश पर भुगतान की गई वापसी की दर है। बीटा, जोखिम का एक उपाय, कंपनी के बाजार मूल्य पर प्रतिगमन के रूप में गणना की जा सकती है। उच्च अस्थिरता जाती है, उच्च बीटा आएगा और सामान्य शेयर बाजार की तुलना में इसका सापेक्ष जोखिम। रिटर्न एम (आर) की बाजार दर औसत बाजार दर है, जिसे आम तौर पर पिछले अस्सी वर्षों में ग्यारह से बारह% माना जाता है। सामान्य तौर पर, एक उच्च बीटा वाली कंपनी में जोखिम का एक उच्च स्तर होगा और इक्विटी के लिए अधिक भुगतान करेगा।

उदाहरण 1

नीचे, तीन कंपनियों के लिए इनपुट आए हैं, इक्विटी की लागत की गणना करें।

उपाय:

सबसे पहले, हम इक्विटी जोखिम प्रीमियम की गणना करेंगे, जो कि मार्केट रिटर्न और रिस्क-फ्री रिटर्न रेट के बीच अंतर है, अर्थात (ई (एम) - आर (एफ))

फिर हम CAPM यानी Rf + E (E (m) - R (f) यानी रिस्क-फ्री रेट + Beta (इक्विटी रिस्क प्रीमियम) का उपयोग करके इक्विटी की लागत की गणना करेंगे।

सभी कंपनी के लिए उपरोक्त फॉर्मूला जारी रखने पर, हमें इक्विटी की लागत मिल जाएगी।

तो, एक्स, वाई और जेड के लिए इक्विटी की लागत क्रमशः 7.44%, 6.93% और 8.20% तक आती है।

उदाहरण # 2 - CAPM मॉडल का उपयोग कर इक्विटी की टीसीएस लागत

आइए, CAPM मॉडल के माध्यम से TCS के लिए इक्विटी की लागत की गणना का प्रयास करें।

कुछ समय के लिए, हम जोखिम-मुक्त दर के रूप में being.४६% के रूप में १०-वर्षीय सरकार बॉन्ड उपज लेंगे

स्रोत: https://countryeconomy.com

दूसरी बात, हमें इक्विटी रिस्क प्रीमियम पर आने की जरूरत है,

स्रोत: http://pages.stern.nyu.edu/

भारत के लिए, इक्विटी रिस्क प्रीमियम 7.27% है।

अब हमें टीसीएस के लिए बीटा की आवश्यकता है, जिसे हमने याहू फाइनेंस इंडिया से लिया है।

स्रोत: https://in.finance.yahoo.com/

तो टीसीएस के लिए इक्विटी (की) की लागत होगी-

• इक्विटी फॉर्मूला = Rf + Equ (E (m) - R (f)) की लागत
• इक्विटी फॉर्मूला = 7.46% + 1.13 * (7.27%) की लागत
• इक्विटी फॉर्मूला = 15.68% की लागत

इक्विटी गणना की लागत

आप इक्विटी फॉर्मूला कैलकुलेटर की निम्न लागत का उपयोग कर सकते हैं।

प्रति शेयर लाभांश
प्रति शेयर बाजार मूल्य
लाभांश की वृद्धि दर
इक्विटी फॉर्मूला = की लागत

इक्विटी फॉर्मूला = = की लागत	प्रति शेयर लाभांश + लाभांश की वृद्धि दर = = प्रति शेयर बाजार मूल्य
	० +0 = = ० ०

प्रासंगिकता और उपयोग

• एक फर्म इक्विटी (Ke) की लागत का उपयोग निवेश के रूप में अपने अवसरों के सापेक्ष आकर्षण का आकलन करने के लिए करता है, जिसमें बाहरी परियोजनाएं और आंतरिक अधिग्रहण दोनों शामिल हैं। कंपनियां आमतौर पर ऋण और इक्विटी वित्तपोषण के संयोजन का उपयोग करेंगी, इक्विटी पूंजी अधिक महंगी साबित हो रही है।
• स्टॉक में निवेश करने के इच्छुक निवेशक यह जानने के लिए इक्विटी की लागत का भी उपयोग करते हैं कि क्या कंपनी इससे अधिक, उससे कम या उस दर के बराबर रिटर्न की दर कमा रही है।
• इक्विटी एनालिस्ट, रिसर्च एनालिस्ट, साइड एनालिस्ट आदि को खरीदें या बेच दें, जो प्रमुख रूप से मॉडलिंग को वित्तपोषण में शामिल करते हैं और शोध रिपोर्ट जारी करते हैं, इक्विटी की लागत का उपयोग उन कंपनियों के मूल्यांकन में आने के लिए करते हैं, जो उसके अनुसार चलते हैं और फिर सलाह देते हैं कि स्टॉक खत्म हो गया है या मूल्य के तहत और फिर उसी के आधार पर निवेश का निर्णय लें।
• इक्विटी की लागत की गणना करने के लिए उपयोग किए जाने वाले कई अन्य तरीके भी हैं, जो एक प्रतिगमन विश्लेषण, मल्टी-फैक्टर मॉडल, सर्वेक्षण विधि आदि चला रहे हैं।

एक्सेल में इक्विटी फॉर्मूला की कीमत (एक्सेल टेम्पलेट के साथ)

अब हम ऊपर दिए गए एक्सेल टेंपरेचर में उसी को दर्शाने के लिए उपरोक्त कॉस्ट ऑफ इक्विटी फॉर्मूला उदाहरण # 1 में उल्लेखित मामले को लेते हैं।

मान लीजिए कि XYZ नाम की कंपनी नियमित रूप से भुगतान करने वाली लाभांश कंपनी है। इसका शेयर मूल्य वर्तमान में 20 पर कारोबार कर रहा है और अगले साल 3.20 के लाभांश का भुगतान करने की उम्मीद है, निम्नलिखित लाभांश भुगतान इतिहास है।

नीचे दी गई तालिका में इक्विटी की लागत की गणना के लिए डेटा है।

नीचे दिए गए एक्सेल टेम्पलेट में, हमने इक्विटी की लागत का पता लगाने के लिए कॉस्ट ऑफ इक्विटी इक्विटी की गणना का उपयोग किया है।

तो इक्विटी की लागत की गणना होगी-

इक्विटी फॉर्मूला वीडियो की लागत

अनुशंसित लेख:

यह लेख कॉस्ट ऑफ इक्विटी फॉर्मूला का मार्गदर्शक रहा है। यहां हम लाभांश भुगतान करने वाली कंपनियों के लिए इक्विटी 1 की लागत की गणना करने के लिए दो तरीके सीखते हैं) 2) व्यावहारिक उदाहरणों और अवधारणाओं के साथ CAPM मॉडल का उपयोग करते हुए। आप निम्नलिखित लेखों से मूल्यांकन के बारे में अधिक जान सकते हैं -

• इक्विटी फॉर्मूला
• इक्विटी फाइनेंसिंग क्या है?
• बीटा गुणांक