कमोडिटी मार्केट क्या है?
कमोडिटी बाजार एक भौतिक या एक आभासी बाजार जगह है जहाँ बाजार के प्रतिभागी तेल, सोना, तांबा, चाँदी, गेहूँ, जौ जैसे कमोडिटी उत्पादों पर मिलते हैं या खरीदते हैं या बेचते हैं। हालांकि शुरुआत में एग्री कमोडिटीज के साथ शुरुआत हुई, कमोडिटी मार्केट्स आज सभी तरह की कमोडिटीज जैसे बेस मेटल्स- गोल्ड, सिल्वर, कॉपर, इंफ्रास्ट्रक्चर जैसे ऑयल, इलेक्ट्रिसिटी और यहां तक कि मौसम के पूर्वानुमान में ट्रेड करते हैं। दुनिया भर में लगभग 50 प्रमुख कमोडिटी एक्सचेंज हैं जो 100 से अधिक वस्तुओं का व्यापार करते हैं।
कमोडिटी मार्केट के प्रकार
कमोडिटी बाजार को कमोडिटी के प्रकार के आधार पर दो प्रमुख श्रेणियों में वर्गीकृत किया जा सकता है। ये दो श्रेणियां हैं:
# 1 - हार्ड कमोडिटीज
कठोर वस्तुओं में वे वस्तुएं होती हैं जो विनिर्माण उद्योगों द्वारा आवश्यक होती हैं। इन्हें खनन किया जाना चाहिए और मैन्युअल रूप से भूमि या महासागर से निकाला जाना चाहिए। उनके पास सीमित भंडार हैं और भू-राजनीतिक और आर्थिक स्थितियों से सबसे अधिक प्रभावित हैं। इस प्रकार की वस्तुओं के संभावित उदाहरण गोल्ड, ऑयल, सिल्वर, रबर, कॉपर आदि हैं। मूल्य निर्धारण का प्रमुख हिस्सा इस प्रक्रिया के कारण होता है जो उन्हें निकालने के लिए किया जाता है।
# 2 - सॉफ्ट कमोडिटीज
नरम वस्तुएं उन वस्तुओं का निर्माण करती हैं जो मुख्य रूप से कृषि संबंधित या पशुधन हैं। कठोर वस्तुओं के विपरीत, वे खनन या निकाले नहीं जाते हैं, लेकिन उचित प्रक्रियाओं के माध्यम से उत्पादित होते हैं। उनके पास लगभग असीमित भंडार हैं और वे भू-राजनीतिक परिस्थितियों से प्रभावित नहीं होते हैं, लेकिन मौसम या प्राकृतिक घटनाओं से। ऐसी वस्तुओं के संभावित उदाहरण मकई, गेहूं, जौ, चीनी, सूअर का मांस, कॉफी, चाय, आदि हैं।
कैसे कमोडिटी मार्केट वर्क्स का उदाहरण
यदि किसी ट्रेडेड कमोडिटी की कीमत में उतार-चढ़ाव होता है, तो भविष्य के कॉन्ट्रैक्ट्स की कीमत सिंक में बदल जाती है। कच्चे तेल के मामले पर विचार करें, जिनकी कीमतें मांग और आपूर्ति द्वारा आदर्श रूप से तय की जाती हैं। मध्य पूर्व के देशों, जो प्रमुख तेल उत्पादक देश हैं, ने आपूर्ति को नियंत्रित करके कच्चे तेल की कीमतों को नियंत्रित करने की कोशिश की। हालांकि, एक व्यावहारिक दुनिया में, तेल की कीमतें अन्य कारकों से प्रभावित होती हैं, भी-भू-राजनीतिक विचार प्रमुख हैं।
उदाहरण के लिए, 2008 के आर्थिक संकट में, वैश्विक विकास में कमी आई थी, और इसलिए तेल वायदा की कीमतें बड़े समय तक दुर्घटनाग्रस्त हो गईं। हालांकि, शायद ही ऐसा था, और तेल वायदा 145 डॉलर प्रति बैरल के उच्च स्तर पर थे। यह मुख्य रूप से था क्योंकि दुनिया भर के निवेशक इक्विटी से अपने पैसे निकाल रहे थे और वस्तुओं और वायदा अनुबंधों को खरीद रहे थे। बढ़े हुए पैसे के इस प्रवाह के कारण तेल और सोने के वायदा में उछाल आया।
कमोडिटी मार्केट में निवेश करने के फायदे
- हेजिंग मैकेनिज्म: कमोडिटी मार्केट में निवेश का सबसे बड़ा फायदा उत्पादकों, आयातकों और निर्यातकों को होता है क्योंकि यह उन्हें कीमतों में उतार-चढ़ाव को रोकने के लिए एक तंत्र प्रदान करता है। उदाहरण के लिए, एक किसान लाइन में तीन महीने की समाप्ति तिथि के साथ अपना वायदा अनुबंध बेचकर गेहूं में मूल्य में उतार-चढ़ाव से खुद की रक्षा कर सकता है। एक रिटेलर, दूसरे पर, वायदा अनुबंध खरीदकर अपनी रक्षा कर सकता है।
- कम जोड़तोड़: वित्तीय बाजार की तुलना में, कमोडिटी मार्कर उचित मूर्त उत्पादों के लिए सौदा करता है जो विनिर्माण उद्योगों के लिए कच्चे माल हैं। इसलिए कमोडिटी बाजार मांग और आपूर्ति द्वारा नियंत्रित होते हैं और वित्तीय बाजारों की तुलना में जोड़तोड़ कम होते हैं।
नुकसान
- जोखिम भरा: जिंसों का निवेश बहुत जोखिम भरा है क्योंकि भू राजनीतिक कारक उनके मूल्य निर्धारण में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। उदाहरण के लिए, मध्य पूर्व में राजनीतिक संकट का कोई संदेह कच्चे तेल की कीमतों में अचानक वृद्धि की ओर जाता है। इस तरह के एक व्यवस्थित जोखिम के कारण, कमोडिटी बाजार में परिचालन विफलताओं का खतरा होता है और किसी भी प्रतिकूल परिस्थितियों से बचने के लिए नियमित रूप से निगरानी रखने की आवश्यकता होती है।
- उत्तोलन: वित्तीय बाजारों के विपरीत, कमोडिटी बाजार कम मार्जिन आवश्यकताओं और उच्च उत्तोलन पर फलते-फूलते हैं। हालांकि यह बेहतर संभावित लाभ में मदद करता है, आर्थिक मंदी या अप्रत्याशित अस्थिर आंदोलनों के समय में उच्च उत्तोलन अनुपात में वृद्धि से नुकसान हो सकता है।
महत्वपूर्ण बिंदु
- कमोडिटी बाजार वित्तीय मुद्रा बाजार की तुलना में बहुत पुराना है और समय के साथ विकसित हुआ है। वास्तव में, मानव जाति के लिए जाना जाने वाला सबसे पहला व्यापार वस्तु विनिमय व्यापार था, जहां किसानों और उपभोक्ताओं के बीच खाद्यान्न जैसी वस्तुओं का व्यापार होता था। एम्स्टर्डम में जल्द से जल्द ज्ञात फुल फंक्शनल कमोडिटी मार्केट की स्थापना 16 वीं शताब्दी में की गई थी
- कमोडिटी बाजार में कारोबार की जाने वाली वस्तुओं का मूल्य निर्धारण काफी जटिल है और यह उनकी व्यक्तिगत विशेषताओं पर निर्भर करता है। उदाहरण के लिए, गेहूं, जौ जैसे सामानों के लिए मांग और आपूर्ति की ताकतों के अलावा भंडारण लागत शामिल है। भंडारण लागत की आवश्यकता होती है क्योंकि इन वस्तुओं को परिवहन के दौरान या प्राकृतिक आपदाओं से बचाने के लिए उचित भंडारण तंत्र की आवश्यकता होती है।
- कुछ निश्चित मापदंड हैं कि कमोडिटी एक्सचेंजों में ट्रेडिंग के लिए कमोडिटी का होना जरूरी है। ये विशेषताएं हैं समरूपता, मूल्य में उतार-चढ़ाव, खुली आपूर्ति और स्थायित्व।
- कमोडिटी बाजार, हालांकि, अंतर्निहित इंस्ट्रूमेंट के संदर्भ में मुद्रा बाजार से अलग है; ट्रेडिंग की अंतर्निहित अवधारणाएं बहुत अधिक हैं। स्पॉट प्राइस, फ्यूचर प्राइस, एक्सपायरी, स्ट्राइक प्राइस के कॉन्सेप्ट बहुत ज्यादा हैं।
- कमोडिटी बाजार, हालांकि, सामान्य तौर पर, कॉफ़ी या गेहूं जैसी व्यापार-जेनेरिक वस्तुओं में, लेकिन समय के साथ यह कुछ विशिष्ट उत्पादों को भी शामिल करने के लिए विकसित हुआ है। ये विभेदित उत्पाद एक सामान्य वस्तु हैं लेकिन कुछ विशिष्ट विशेषताओं के साथ। उच्च ऑक्टेन गैसोलीन का उदाहरण जिसके लिए एक सामान्य वस्तु गैसोलीन होगी।
- वित्तीय परिसंपत्तियों की तुलना में कमोडिटीज अत्यधिक अस्थिर संपत्ति हैं। वे न केवल भू-राजनीतिक तनाव, आर्थिक विस्तार, मंदी बल्कि बाढ़ या आपदा जैसी प्राकृतिक शक्तियों द्वारा नियंत्रित होते हैं।
- दुनिया भर में प्रमुख कमोडिटी एक्सचेंज लंदन मेटल एक्सचेंज, दुबई मर्केंटाइल एक्सचेंज, शिकागो बोर्ड ऑफ ट्रेड, मल्टीकल कमोडिटी एक्सचेंज, आदि हैं।
निष्कर्ष
कमोडिटीज ट्रेडिंग और इसलिए कमोडिटी मार्केट का पता उस समय लगाया जा सकता है जब मानव सभ्यताएं विकसित होना शुरू हुई थीं। वे केवल इक्विटी या बॉन्ड की तरह संपत्ति का एक और वर्ग हैं। यह अंतर उत्पत्ति में निहित है क्योंकि वे अधिक मूर्त हैं। समानता इस तथ्य में निहित है कि दोनों के पास अपने जटिल, विकसित डेरिवेटिव हैं जो हेजर्स के लिए हेजिंग तंत्र और सटोरियों के लिए त्वरित धन के रूप में कार्य करते हैं। कमोडिटी बाजार इन विभिन्न प्रतिभागियों को एक साथ आने और इन वस्तुओं के अंतिम मूल्य निर्धारण में एक भूमिका निभाने के लिए एक माध्यम प्रदान करता है।
