धन परिभाषा पर
पैसा (एटीएम) एक ऐसी स्थिति है जिसमें यदि विकल्प धारक विकल्प का उपयोग करता है, तो इसका परिणाम न तो नुकसान होगा और न ही लाभ होगा क्योंकि व्यायाम मूल्य या स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित सुरक्षा के वर्तमान स्पॉट मूल्य के बराबर है।
स्पष्टीकरण
- जब कोई विकल्प खरीदा जाता है, तो खरीदार को तीन स्थितियां मिलती हैं, जैसे, पैसे में, पैसे में, और पैसे से बाहर। ये तीन स्थितियां खरीदारों के दृष्टिकोण से भिन्न होती हैं और साथ ही विकल्प के विक्रेता भी। जब भी कोई विकल्प खरीदा जाता है, तो दो पक्ष होते हैं एक विकल्प का खरीदार होता है, और दूसरा विकल्प का विक्रेता होता है।
- इसके अलावा, दो प्रकार के खरीदार हैं कॉल खरीदार और पुट खरीदार। जब विकल्प का व्यायाम मूल्य बाजार मूल्य से अधिक है, तो स्थिति कॉल खरीदारों के लिए पैसे से बाहर है, और स्थिति पुट खरीदारों के लिए है।
- जब विकल्प का व्यायाम मूल्य बाजार मूल्य के बराबर होता है, तो स्थिति को कॉल खरीदार के साथ-साथ विकल्प के खरीददार दोनों के लिए एटीएम कहा जाता है, और जब विकल्प का व्यायाम मूल्य बाजार मूल्य से कम होता है, कॉल खरीदार के लिए पैसे को विकल्प के रूप में स्थिति कहा जाता है और विकल्प के खरीदार को पैसे से बाहर किया जाता है।
- जब भी विकल्प को बढ़ाने के बाद, परिणाम प्राप्त होता है, तो यह कहा जाता है कि विकल्प पैसे में है, और जब एक विकल्प उस समय पैसे से बाहर होने के लिए कहा जाता है, तो परिणाम नुकसान होता है। एक ही समय में इन तीन स्थितियों से संबंधित होना बहुत महत्वपूर्ण है। एक निश्चित स्थिति में, जब भी व्यायाम मूल्य और बाजार मूल्य उस समय समान होते हैं, तो यह हमेशा एटीएम की स्थिति होती है, और यह दोनों खरीदारों के साथ-साथ विक्रेता के लिए भी होती है।
पैसे पर उदाहरण
- मान लीजिए कि किसी व्यक्ति ने $ 40 के व्यायाम मूल्य के साथ $ 6 के प्रीमियम पर एक महीने का कॉल विकल्प खरीदा है। मौजूदा बाजार मूल्य की स्थिति $ 45, $ 40, $ 35 क्या होगी?
- सबसे पहले, विकल्प प्रीमियम यहाँ अप्रासंगिक है क्योंकि इसे सनकी लागत माना जाता है।
- अब, जब बाजार मूल्य $ 45 है, जो व्यायाम मूल्य से अधिक है, तो स्थिति कॉल खरीदारों के लिए पैसे में और पुट खरीदार के लिए पैसे से बाहर होगी।
- जब बाजार मूल्य $ 40 है, जो व्यायाम मूल्य के बराबर है, तो स्थिति कॉल खरीदारों के लिए एटीएम होगी और पुट खरीदार के लिए भी समान होगी।
- जब बाजार मूल्य $ 35 है, जो व्यायाम मूल्य से कम है, तो स्थिति कॉल खरीदारों के लिए और पुट खरीदार के लिए पैसे से बाहर हो जाएगी।
पैसे और पैसे के बीच अंतर
- जब विकल्प एटीएम होगा, तो खरीदार या विक्रेता को कोई नुकसान नहीं होगा। दूसरी ओर, जब विकल्प आईटीएम (मनी इन) है, तो परिणाम लाभ होगा।
- आईटीएम (मनी इन) की स्थिति में, आंतरिक मूल्य होता है, लेकिन एटीएम की स्थिति में, कोई आंतरिक मूल्य नहीं होता है।
- यदि विकल्प में एटीएम की स्थिति है, तो व्यायाम मूल्य और बाजार मूल्य समान हैं; इसलिए, कोई नुकसान या कोई लाभ की स्थिति उत्पन्न नहीं होती है। जबकि अन्य विकल्प में, व्यायाम की कीमत उस समय बाजार मूल्य से कम होती है, विकल्प को आईटीएम (धन में) कहा जाता है।
लाभ
- विकल्प मूल्य निर्धारण में अन्य दो स्थितियों की तुलना में विकल्प अवधि की समाप्ति के बाद धन पर, विकल्प में लाभ-लाभ की संभावना अधिक होती है।
- विकल्प की कीमतों में विकल्प के बाजार मूल्य के साथ समानता है। इससे निवेशक का निर्णय काफी सरल हो जाता है।
- इस मूल्य निर्धारण तंत्र में, विकल्प कम जोखिम में है, और जोखिम से बचने वाले निवेशक मुद्रा बाजार में निवेश करने के लिए स्वतंत्र हैं।
नुकसान
- यह स्थिति अन्य दो मूल्य निर्धारण की तुलना में अधिक महंगा है, जो एक्सचेंज प्रदान करता है।
- इस प्रकार की कीमत में, खरीदार और विक्रेता दोनों को समान लाभ का आनंद लेने के लिए उच्च कमीशन का भुगतान करने की आवश्यकता होती है।
- कभी-कभी निवेशकों के लिए निवेश के संबंध में निर्णय लेना मुश्किल हो जाता है क्योंकि वे इस बात की पहचान नहीं कर पाते हैं कि विकल्प लाभ या हानि प्रदान करेगा।
- विकल्प की कीमतें निवेशकों के लिए फायदेमंद हैं, लेकिन वे जटिल भी हैं। एटीएम की स्थिति भी यही है। वे निवेशकों को भ्रमित कर सकते हैं, खासकर यदि वे शुरुआती हैं।
- व्यावहारिक रूप से मुद्रा बाजार में इस तरह की स्थिति बहुत कम होती है जब व्यायाम मूल्य और बाजार मूल्य समान होते हैं, और कोई नुकसान या कोई लाभ की स्थिति उत्पन्न नहीं होती है। इसलिए इस प्रकार का विकल्प मूल्य निर्धारण दुर्लभ है।
निष्कर्ष
कॉल ऑप्शन खरीदार और पुट ऑप्शन खरीदार दोनों को "पैसे में" एक ही परिणाम मिलेगा। एटीएम में, मुद्रा बाजार में स्थिति दुर्लभ है, लेकिन जब यह प्रबल होता है, तो यह खरीदार और विक्रेता दोनों को लाभान्वित कर सकता है। निवेशकों को ध्यान से उस मूल्य का विश्लेषण करना चाहिए जो विनिमय प्रदान करता है। शुरुआती निवेशकों को इस विकल्प मूल्य का उपयोग करते समय अतिरिक्त सावधानी बरतनी चाहिए क्योंकि इसमें अधिक लागत हो सकती है। ये विकल्प उन निवेशकों के लिए बहुत बेहतर विकल्प हैं जो बहुत आक्रामक हैं क्योंकि वे बहुत बार स्टॉक आंदोलनों की एक विस्तृत श्रृंखला प्रदान कर सकते हैं।
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