प्रोजेक्ट फाइनेंस बनाम प्राइवेट इक्विटी
मान लीजिए कि आप वित्त सीखना शुरू कर रहे हैं, और आपने इन दोनों के बारे में सुना है - परियोजना वित्त और निजी इक्विटी। आप इन करियर के बारे में मिश्रित भावनाएं रखते हैं। जैसा कि वे वित्त क्षेत्र में हैं, आपको लगता है कि कोई फर्क नहीं पड़ता कि आप इनमें से प्रत्येक को पसंद करेंगे। पर है क्या? हम कुछ मिथकों का भंडाफोड़ करेंगे और आपको दिखाएंगे कि कैसे आपको इन दो अलग-अलग विषयों में अपने करियर के दृष्टिकोण की आवश्यकता है।
यहां वह प्रवाह है जिसका हम अनुसरण करेंगे - हम पहले इस बारे में बात करेंगे कि आपको इन दोनों विषयों का अध्ययन क्यों करना चाहिए (दोनों गुंजाइश और अवसरों में बहुत विशाल हैं); तब हम दोनों को परिभाषित करेंगे; फिर हम इन विषयों में से प्रत्येक में महत्वपूर्ण अवधारणाओं पर चर्चा करेंगे; तब हम मुआवजे, शिक्षा और कार्य-जीवन संतुलन के बारे में बात करेंगे; और अंत में हम इन दोनों के बीच तुलनात्मक विश्लेषण करेंगे।
बढ़िया है?
आइए भ्रम को दूर करें और इन दोनों को थोड़ा और विस्तार से जानने के लिए अपनी प्यास बुझाएं।
# 1 - क्यों अध्ययन परियोजना वित्त या निजी इक्विटी?
प्रोजेक्ट फाइनेंस परियोजना के वित्तपोषण की एक कला है, जो अक्सर धन के विभिन्न स्रोतों से काफी बड़ी होती है। इसलिए यदि आप प्रोजेक्ट फाइनेंस जानते हैं, तो यह समझने में आपकी मदद करेगा कि पूरी प्रक्रिया का ध्यान कैसे रखा जा रहा है। मान लीजिए कि आप अध्ययन करने के बाद किसी बैंक से जुड़ते हैं और देखते हैं कि आपका बैंक किसी प्रोजेक्ट मैनेजमेंट कंपनी के लिए फाइनेंसर का काम करता है। आपको अधिक विस्तार से जानना होगा कि बैंक परियोजना में निवेश करने का निर्णय कैसे करेगा या निवेश नहीं करेगा। बैंक वित्तीय मॉडलिंग के माध्यम से अनुमानित नकदी प्रवाह को देखेंगे, और फिर यदि अनुमानित नकदी प्रवाह संतोषजनक लगता है, तो केवल ऋण को मंजूरी देगा। आपको यह भी जानना होगा कि परियोजना प्रबंधन कंपनी किस संपार्श्विक के रूप में बंधक रखेगी क्योंकि वे अपनी कंपनी की संपत्ति को गिरवी नहीं रख सकते।
निजी इक्विटी के मामले में, आपको निवेश विश्लेषण के साथ बहुत अच्छा होना चाहिए। निजी इक्विटी में, आप एक फर्म का हिस्सा होते हैं जहां कई निवेशक एक योग्य व्यवसाय में निवेश करने के लिए एक साथ आएंगे। तो आप समझ सकते हैं कि कई व्यवसायों को धन की आवश्यकता होती है। लेकिन एक निजी इक्विटी फर्म केवल उसी व्यवसाय में निवेश करेगी जहां आरओआई उच्चतम है। आपको तुलनात्मक निवेश विश्लेषण करने के लिए जानने की जरूरत है ताकि आप यह पता लगा सकें कि किसी विशेष व्यवसाय में निवेश करने का निर्णय लेने के परिणामस्वरूप आपके पास कितने अवसर हैं। अक्सर लोग निवेश बैंकिंग और निजी इक्विटी को भ्रमित करते हैं, लेकिन दोनों अलग हैं। निवेश में, बैंकिंग सलाहकार व्यवसायों / ग्राहकों के लिए धन की व्यवस्था करता है। निवेश बैंकिंग एक पूंजी जुटाने वाली सेवा है। जबकि, निजी इक्विटी फर्म निवेश करती है; निजी इक्विटी फर्म में विश्लेषक टीम के एक हिस्से के रूप में,आपका काम सलाह देना नहीं है बल्कि निवेश करना है।
इन दोनों विषयों का अध्ययन करने से आपको इन दो प्रकार के वित्त के उप-डोमेन के बारे में विशिष्ट अवधारणा और ज्ञान मिलेगा। और दोनों ही आजकल हमारे व्यापार जगत में बहुत प्रचलित हैं।
# 2 - परियोजना वित्त बनाम निजी इक्विटी - अर्थ
प्रोजेक्ट वित्त क्या है?
प्रोजेक्ट फ़ाइनेंस तब उपयोगी होता है जब एक फर्म / एक बड़ी परियोजना, आमतौर पर एक औद्योगिक या नवीकरणीय परियोजना शुरू करने का निर्णय लेती है। किसी भी परियोजना के लिए धन की आवश्यकता होती है। परियोजना की शुरुआत में, कोई संपत्ति नहीं है। तो ऋण की व्यवस्था कैसे होगी? फाइनेंसर या प्रायोजक (अक्सर इक्विटी निवेशक) परियोजना के अनुमानित नकदी प्रवाह को देखने का फैसला करते हैं और फिर अनुमानित नकदी प्रवाह के आधार पर निवेश करते हैं। अब, क्या होगा अगर प्रोजेक्ट अनुमानित रूप से उतने नकदी प्रवाह को अर्जित नहीं करता है। वे परियोजना में निवेश की गई राशि का भुगतान कैसे करेंगे? इस समस्या को हल करने के लिए, परियोजना में उपयोग की जा रही परियोजना की संपत्तियों का उपयोग कोलेटरल के रूप में किया जाता है। अगर किसी भी तरह से, परियोजना इतनी अधिक नकदी प्रवाह नहीं कमाती है और इस तरह से भुगतान करने में सक्षम नहीं है, तो परियोजना की संपत्ति फाइनेंसरों या प्रायोजकों द्वारा ले ली जाती है।
अब, ऊपर केवल परियोजना वित्त का अवलोकन है। इस की बहुत ही किरकिरी है। कई पार्टियों और दस्तावेजों का उपयोग प्रक्रिया के एक भाग के रूप में किया जाता है, जो आपको बाद के अनुभागों में पता चल जाएगा।
निजी इक्विटी क्या है?
इसमें कोई संदेह नहीं है कि निजी इक्विटी परियोजना वित्त से पूरी तरह से अलग है। निजी इक्विटी के मामले में, आमतौर पर चार कार्य होते हैं। पहला और सबसे महत्वपूर्ण कार्य धन उगाहना है। सामान्य रूप से धन उगाही वरिष्ठ सहयोगियों द्वारा की जा रही है। लेकिन जूनियर्स के रूप में, पिछले प्रदर्शन, पिछले निवेशकों और अतीत में इस्तेमाल की गई रणनीति का विश्लेषण करने के पर्याप्त अवसर हैं। अक्सर, जूनियर सहयोगियों के रूप में, आपको क्रेडिट विश्लेषण करने की आवश्यकता होती है। दूसरा फंक्शन स्क्रीनिंग है। स्क्रीनिंग में, जूनियर सहयोगी धुरी भूमिकाएं लेते हैं। वे वित्तीय मॉडल (डीसीएफ वैल्यूएशन, नेट प्रेजेंट वैल्यू पद्धति, आदि) का उपयोग करके सभी अवसरों और स्क्रीन की तलाश करते हैं। वे देखते हैं कि इन परियोजनाओं में निवेश करना लाभदायक होगा या नहीं। तीसरा फ़ंक्शन निवेश और पोर्टफोलियो का प्रबंधन कर रहा है।सहयोगी परिचालन को चालू करने और परिचालन क्षमता बढ़ाने में मदद करते हैं (EBITDA, ROE, आदि)। अन्त में, निजी इक्विटी सहयोगी अपने चौथे मुख्य कार्य पर भी काम करते हैं, और वह है बाहर निकलने की रणनीति का विश्लेषण करना, जिसमें गहराई से विश्लेषण की आवश्यकता होती है।
निजी इक्विटी सहयोगियों को वित्तीय मॉडल के साथ पूरी तरह से होना चाहिए। उन्हें भी गहराई से निवेश का ज्ञान होना चाहिए और बाजार के बदलावों से अवगत होना चाहिए। इस पेशे के लिए जाओ अगर आपके पास विश्लेषण का एक बड़ा हिस्सा है और व्यापक अर्थों में निवेश का जुनून है।
# 3 - महत्वपूर्ण अवधारणाएँ
परियोजना वित्त
इस खंड में, हम परियोजना वित्त में कुछ अवधारणाओं को जानेंगे और इसमें शामिल दलों और आवश्यक दस्तावेजों के बारे में भी जान सकते हैं।
- परियोजना विकास: परियोजना विकास सबसे महत्वपूर्ण अवधारणाओं में से एक है जिसे आपको जानना आवश्यक है। जैसा कि परियोजना वित्त एक परियोजना में क्रमबद्ध तरीके से वित्त पोषण के बारे में है। इसलिए परियोजना विकास के चरणों को जानना महत्वपूर्ण है -
- प्री-बिड स्टेज
- अनुबंध वार्ता चरण
- पैसे जुटाने की अवस्था
- इसमें शामिल पक्ष: परियोजना वित्त में कई दल शामिल हैं। आइए इन सभी पार्टियों को संक्षेप में देखें -
- प्रायोजक: वे लोग जो परियोजना को प्रायोजित करते हैं, अक्सर इक्विटी निवेशक।
- ऋणदाता: वित्तीय संस्थान जो परियोजना के लिए धन उधार देते हैं
- वित्तीय सलाहकार: वे पार्टियों को यह समझने में मदद करते हैं कि वे कितना निवेश कर सकते हैं। वे दोनों पक्षों पर हो सकते हैं - ऋणदाता या उधारकर्ता।
- तकनीकी सलाहकार: अक्सर, परियोजना के प्रभावी निष्पादन के लिए, तकनीकी सलाहकारों को काम पर रखा जाता है। वे परियोजना के लिए तकनीकी सलाहकार के रूप में कार्य करते हैं।
- कानूनी सलाहकार: जैसा कि नाम से पता चलता है, वे कानूनी मामलों में मदद करते हैं।
- डेट फाइनेंसर: प्रोजेक्ट एसेट के आधार पर प्रोजेक्ट के लिए सिक्योर लोन देने वाले लोग।
- इक्विटी निवेशक: वे लोग जो शेयरों के बजाय पैसे का निवेश करते हैं
- नियामक एजेंसियां: आम तौर पर, सरकारी अधिकारी जो परियोजना की जटिलताओं के बारे में नियमों का ध्यान रखते हैं।
- बहुपक्षीय एजेंसियां: एजेंसियां विश्व बैंक समूह का हिस्सा हैं।
- आवश्यक दस्तावेज: कुछ दस्तावेज हैं जो अत्यंत महत्व के हैं। आइए नजर डालते हैं उन पर -
- शेयरधारक / प्रायोजक दस्तावेज
- वित्त दस्तावेज
- परियोजना के दस्तावेज
- अन्य परियोजना दस्तावेज
- वित्तीय मॉडल: निवेश करने से पहले, कोई भी निवेशक यह जानना चाहेगा कि उनका पैसा कैसे वसूला जाएगा। इसी तरह, प्रायोजक, जब उनसे किसी परियोजना में निवेश करने का अनुरोध किया जाता है, तो उन्हें यह जानना होगा कि परियोजना कैसे करेगी। इस प्रकार वे ऐसे लोगों को काम पर रखते हैं जो अनुमानित नकदी प्रवाह की गणना कर सकते हैं ताकि वे परियोजना की योग्यता को समझ सकें और इससे कितना आरओआई प्राप्त कर सकते हैं। और अनुमानित नकदी प्रवाह की गणना वित्तीय मॉडलिंग के माध्यम से की जाती है। वित्तीय मॉडलिंग सिर्फ एक स्प्रेडशीट है जिसमें महत्वपूर्ण गणना शामिल है।
निजी इक्विटी
ऐसी कुछ अवधारणाएँ हैं, जो आपको निजी इक्विटी के तहत जो आप उम्मीद कर सकती हैं, उसके बारे में संकेत देती हैं क्योंकि आप निजी इक्विटी के बारे में अधिक सीखते हैं। चलो देखते हैं -
- निजी इक्विटी निवेशक: सामान्य तौर पर, जो निवेशक उन व्यवसायों के स्वामित्व के स्थान पर व्यवसाय में निवेश करते हैं, उन्हें निजी इक्विटी निवेशक कहा जाएगा।
- एंजेल इन्वेस्टर्स: वे निवेशक जो स्टार्ट-अप्स में निवेश करते हैं और अक्सर बहुत जोखिम भरे व्यवसाय को एंजेल निवेशकों के रूप में नामित किया जाता है। एंजेल निवेशक निवेश करने के बाद अक्सर कंपनी में एक प्रमुख भूमिका निभाते हैं।
- वेंचर कैपिटलिस्ट: वेंचर कैपिटलिस्ट निवेशकों का एक समूह होता है जो अपना पैसा पूल करते हैं और निजी व्यवसायों में निवेश करते हैं। निजी इक्विटी और वेंचर कैपिटल के बीच के अंतर को देखें
# 4 - परियोजना वित्त बनाम निजी इक्विटी - मुआवजा
परियोजना वित्त पेशेवरों के रूप में, आपका मुआवजा बहुत बड़ा है। औसतन, एक परियोजना वित्त पेशेवर प्रति वर्ष यूएस $ 100,468 के आसपास मिलता है। लेकिन आपको ऊपर से नीचे तक सब कुछ व्यवस्थित करने की आवश्यकता है। आपके पास कार्यों को सौंपने के लिए बहुत कम विकल्प होंगे जैसे कि थोड़ी विसंगति हो; तब, आप अपने वरिष्ठों के प्रति जवाबदेह होंगे। प्रोजेक्ट फाइनेंस पेशेवर होने के लिए, आपको कार्यभार संभालने से पहले कुछ वर्षों का अनुभव होना चाहिए।
निजी इक्विटी फर्मों में, यदि आप एक सहयोगी के रूप में काम करते हैं, तो आपको अच्छी तरह से भुगतान किया जाता है। और यह निवेश बैंकिंग पेशेवरों के रूप में आकर्षक है। बाजार स्थान पर आप कितना मूल्य लाते हैं, इस पर निर्भर करते हुए, आपका मुआवजा US $ 100K - $ 220K प्रति वर्ष से है। इसमें कोई आश्चर्य नहीं है कि कई वित्त पेशेवरों को निजी इक्विटी फर्मों द्वारा काम पर रखने का लक्ष्य क्यों रखा गया है।
# 5 - परियोजना वित्त बनाम निजी इक्विटी- शिक्षा
एक परियोजना वित्त पेशेवर होने के लिए पूर्व-आवश्यकता को विश्लेषण और समस्याओं को हल करने के लिए एक आदत है जो कि बिना-जहां से उत्पन्न हो सकती है। इसके साथ ही, आपको एक प्रतिष्ठित संस्थान से वित्त में एमबीए करने की आवश्यकता है। भारत में शीर्ष 25 परियोजना वित्त प्रोफाइल के माध्यम से जाने के बाद, हमने निष्कर्ष निकाला है कि एमबीए एक संगठन में उच्च तक पहुंचने के लिए आवश्यक है जो परियोजनाओं के निर्माण में मदद करता है। इसके अलावा, यदि आपके पास चार्टर्ड अकाउंटेंसी, कॉस्ट अकाउंटेंसी में कोई पृष्ठभूमि है या लॉ में डिग्री है और बी-स्कूल के बाद मांगी गई एमबीए है, तो आप प्रोजेक्ट फाइनेंस की दुनिया में जादू पैदा करेंगे।
निजी इक्विटी पेशेवरों को निवेश का अधिक ज्ञान होना आवश्यक है। इस प्रकार, यदि वे वित्त में एमबीए करते हैं, तो यह अच्छा है। लेकिन उन्हें कुछ मूल्यवर्धन भी चाहिए। पीछा करने का सबसे अच्छा कोर्स, अगर वे निजी इक्विटी में सबसे अधिक पेशेवर बनना चाहते हैं, तो सीएफए होगा। यह पाठ्यक्रम इतनी अच्छी तरह से डिज़ाइन किया गया है कि इसे किसी ऐसे व्यक्ति के लिए सबसे अच्छा पाठ्यक्रम माना जाता है जो निवेश के पेशे में कामयाब होना चाहता है। सीएफए पास करना आसान परीक्षा नहीं है। लेकिन अगर आप एक निजी इक्विटी पेशेवर के रूप में अपनी पहचान बनाने के लिए प्रतिबद्ध हैं, तो आप इसे नियत समय में साफ कर देंगे। याद रखें, प्रतिबद्धता की कुंजी है।
# 6 - प्रोजेक्ट फाइनेंस बनाम प्राइवेट इक्विटी- वर्क-लाइफ बैलेंस
परियोजना वित्त पेशेवरों में, काम का दबाव एक सामान्य 9 से 5 पेशेवर की तुलना में बहुत अधिक है। जैसा कि परियोजना वित्त पेशेवरों को एक साथ कई चीजों को संभालने की आवश्यकता होती है, उन्हें दिन में कम से कम 12 घंटे या इससे भी अधिक निवेश करने की आवश्यकता होती है। आम तौर पर, शायद ही कभी वे सप्ताहांत में काम करते हैं, लेकिन अगर कोई संकट आता है तो उन्हें काम करने की आवश्यकता हो सकती है और उन्हें तुरंत इस मुद्दे को हल करने की आवश्यकता है। इस प्रकार, परियोजना वित्त पेशेवर एक अच्छा कार्य-जीवन संतुलन बनाए रखते हैं।
निजी इक्विटी सहयोगी भी दिन में 12 घंटे काम करते हैं। आमतौर पर, वे सप्ताहांत में काम नहीं करते हैं, और शायद ही कभी उन्हें विश्लेषण के लिए पूरी रात उपस्थित रहने की आवश्यकता होती है। इसलिए उनके कार्य-जीवन के संतुलन का भी ध्यान रखा जाता है। उन्हें अपने परिवार के साथ घुलने मिलने और शौक या दो का अभ्यास करने का पर्याप्त समय मिलता है।
तुलनात्मक विश्लेषण - प्रोजेक्ट फाइनेंस बनाम प्राइवेट इक्विटी
आइए देखें परियोजना वित्त और निजी इक्विटी के बीच कुछ अंतर -
- निजी इक्विटी और परियोजना वित्त के बीच मुख्य अंतर संदर्भ की बात है। प्रोजेक्ट फाइनेंस परियोजनाओं को कामयाब बनाने में मदद करता है, जबकि निजी इक्विटी व्यवसायों (आमतौर पर सबसे अच्छा, हमेशा नहीं) शीर्ष पर पहुंचने में मदद करती है।
- एक परियोजना अक्सर निजी इक्विटी निवेशकों द्वारा वित्तपोषित होती है। इसलिए परियोजना वित्त और निजी इक्विटी के बीच एक सीधा संबंध है, जहां दोनों एक ही उद्देश्य से काम करते हैं।
- निजी इक्विटी केवल परियोजना वित्त तक सीमित नहीं है। निवेशक विचार की बाजार क्षमता के आधार पर संपन्न या स्टार्ट-अप व्यवसायों में भी निवेश करते हैं और व्यापार को टेबल पर ला रहे हैं।
अन्य तुलना
- रूस में निजी समानता
- भारत में निजी समानता
- कॉर्पोरेट वित्त बनाम परियोजना वित्त अंतर
- इक्विटी रिसर्च बनाम प्राइवेट इक्विटी
अंतिम विश्लेषण में
ये दोनों विषय विशाल हैं, और उनके पास पर्याप्त कैरियर के अवसर हैं। अपने आप से पूछें - "मेरे लिए सबसे दिलचस्प क्या है?" और क्यों?" यदि आप इन दो प्रश्नों का स्पष्ट रूप से उत्तर देने में सक्षम हैं, तो आप निकट भविष्य में गर्व करने वाले करियर का चयन कर पाएंगे।
