निजी इक्विटी और हेज फंड के बीच अंतर
निजी इक्विटी को उन फंडों के रूप में परिभाषित किया जा सकता है जो निवेशक सार्वजनिक कंपनियों के अधिग्रहण के लिए उपयोग करते हैं या निजी कंपनियों में निवेश करते हैं, दूसरी ओर, हेज फंड को निजी स्वामित्व वाली संस्थाओं के रूप में परिभाषित किया जा सकता है जो निवेशकों से धन जुटाते हैं और फिर उन्हें जटिल पोर्टफोलियो वाले वित्तीय साधनों में वापस निवेश करें।
एक निजी इक्विटी फंड को आमतौर पर कंपनियों के अधिग्रहण, एक इकाई के विस्तार या एक इकाई की बैलेंस शीट को मजबूत करने जैसे मामलों में उपयोग में लिया जाता है। निजी इक्विटी में, जिन निवेशकों ने फंडिंग व्यवसायों में रुचि दिखाई है, उन्हें धन उगाहने के लिए एक प्रॉस्पेक्टस की पेशकश की जाती है। हेज फंड का गठन सीमित देयता निगमों के रूप में किया जाता है, ताकि निवेशकों और प्रबंधकों को ऋणदाताओं से सुरक्षित रखा जा सके।
निजी इक्विटी क्या है?
निजी इक्विटी एक फर्म में किसी भी उच्च निवल मूल्य के व्यक्ति द्वारा निवेश की गई पूंजी है, जिसका उद्देश्य फर्म में इक्विटी स्वामित्व प्राप्त करना है। इन राजधानियों को सार्वजनिक विनिमय पर उद्धृत नहीं किया जाता है। पूंजी का उपयोग कंपनी की कार्यशील पूंजी के विस्तार, बैलेंस शीट को मजबूत करने या उत्पादन बढ़ाने के लिए कंपनी में नई तकनीक लाने के लिए किया जा सकता है। संस्थागत निवेशक और मान्यता प्राप्त निवेशक किसी भी कंपनी में निजी इक्विटी का एक महत्वपूर्ण हिस्सा हैं क्योंकि उनके पास लंबी अवधि के लिए बड़ी राशि के लिए प्रतिबद्ध है। अक्सर, सार्वजनिक कंपनी को निजी में बदलने के लिए निजी इक्विटी का उपयोग किया जाता है।
हेज फंड क्या है?
हेज फंड निवेश भागीदारी के लिए सिर्फ एक और नाम है। 'हेज' शब्द का अर्थ स्वयं को वित्तीय नुकसान से बचाना है; इस प्रकार, हेज फंड्स को ऐसा करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। हालांकि एक जोखिम कारक हमेशा शामिल होता है, यह वापसी पर निर्भर करता है। जितना अधिक जोखिम, उतना अधिक रिटर्न। हेज फंड निवेशकों के लिए उच्च लाभ अर्जित करने के लिए कई रणनीतियों को शामिल करने वाले फंडों को मिलाकर किए गए वैकल्पिक निवेश हैं। हेज फंड्स को प्रतिभूतियों और विनिमय आयोग द्वारा विनियमित नहीं किया जाता है और इसका उपयोग म्यूचुअल फंडों की तुलना में प्रतिभूतियों की एक श्रृंखला के लिए किया जा सकता है। हेज फंड लॉन्ग-शॉर्ट स्ट्रेटेजी पर काम करते हैं, जिसका मतलब है लंबे पदों पर निवेश करना, यानी स्टॉक खरीदना और साथ ही शॉर्ट पोजिशन, जिसका मतलब है कि उधार के पैसे की मदद से स्टॉक बेचना और फिर कीमत कम होने पर उन्हें फिर से खरीदना।
निजी इक्विटी बनाम हेज फंड्स इन्फोग्राफिक्स
निजी इक्विटी और हेज फंड के बीच महत्वपूर्ण अंतर
- निजी इक्विटी फंड निवेश फंड होते हैं जो आम तौर पर उन कंपनियों को खरीदने और पुनर्गठन के लिए सीमित भागीदारी के स्वामित्व में होते हैं जो स्टॉक एक्सचेंज पर सार्वजनिक रूप से कारोबार नहीं करते हैं। इसके विपरीत, हेज फंड निजी तौर पर आयोजित किए जाते हैं, और ये पूल निवेशकों के फंड होते हैं और फिर एक वित्तीय पोर्टफोलियो में एक जटिल पोर्टफोलियो होते हैं।
- निजी इक्विटी फंड उन कंपनियों में निवेश करते हैं जो अधिक विस्तारित अवधि में अधिक लाभ प्रदान कर सकते हैं। इसके विपरीत, हेज फंड का उपयोग उन परिसंपत्तियों में निवेश करने के लिए किया जाता है जो अच्छी आरओआई प्राप्त करते हैं या छोटी अवधि में निवेश पर लौटते हैं।
- निजी इक्विटी फंडों में निवेशकों को आवश्यकतानुसार निवेश करने की स्वतंत्रता है, जबकि, हेज फंडों में, निवेशकों को एक ही बार में सभी निवेश करने की आवश्यकता होगी।
- निजी इक्विटी फंड बंद-समाप्त निवेश फंड हैं, जबकि हेज फंड ओपन-एंडेड निवेश फंड हैं।
- निजी इक्विटी फंड में किसी निर्दिष्ट समय सीमा में हस्तांतरणीयता पर किसी भी प्रकार का प्रतिबंध नहीं है, जबकि हेज फंडों को हस्तांतरणीयता पर प्रतिबंध है।
- हेज फंडों की तुलना में निजी इक्विटी फंड कम जोखिम वाले होते हैं।
- निजी इक्विटी फंड में निवेशक सक्रिय प्रतिभागियों के रूप में कार्य करते हैं, जबकि हेज फंड में निवेशक निष्क्रिय स्थिति के साथ निहित होते हैं।
- निजी इक्विटी फंड्स में फंड्स को कॉन्ट्रैक्ट डिफाइन किया जाता है, जबकि हेज फंड्स के मामले में फंड्स की लाइफ पर जीरो लिमिटेशन होती है।
- निजी इक्विटी फंडों में निवेशकों का परिचालन और परिसंपत्ति प्रबंधन पर उच्च स्तर का नियंत्रण होता है, जबकि हेज फंडों का परिसंपत्तियों पर निम्न स्तर का नियंत्रण होता है।
निजी इक्विटी बनाम हेज फंड - संरचनात्मक अंतर
निजी इक्विटी, क्लोज-एंड इनवेस्टमेंट फंड्स की श्रेणी में आता है, जो आम तौर पर उन निवेशों के लिए उपयुक्त होते हैं जिन्हें बाजार में चिह्नित नहीं किया जा सकता है और समय की अवधि के लिए हस्तांतरणीयता पर प्रतिबंध है, जबकि हेज फंड पारंपरिक ओपन-एंड निवेश की श्रेणी में मौजूद है फंड, जो आम तौर पर उन निवेश वाहनों के लिए उपयुक्त हैं जिनके पास एक स्थापित व्यापारिक बाजार है। हस्तांतरणीयता के संबंध में कोई प्रतिबंध नहीं है; अर्थात्, संपत्ति बाजार में आसानी से चिह्नित होने के लिए उपलब्ध हैं।
जब शब्द की बात की जाती है, तो हेज फंडों के पास कोई विशिष्ट अवधि नहीं होती है, जबकि निजी इक्विटी में 10 से 12 साल की अवधि होती है, जिसे प्रबंधक / जीपी इकाई द्वारा सभी निवेशकों की सहमति से आगे बढ़ाया जा सकता है।
आपको पैसा कब जारी करना है?
निजी इक्विटी के मामले में, आपको अपने खाते से तुरंत पैसा निवेश करने की आवश्यकता नहीं है; इसके बजाय, आपको निजी बाजार में पोर्टफोलियो प्रबंधक द्वारा किए गए किसी भी सौदे के लिए निकट भविष्य में भुगतान की जाने वाली पूंजी के लिए प्रतिबद्ध होना चाहिए।
कोई निश्चित समय अवधि नहीं है जब आपका पैसा कहा जा सकता है, जबकि, हेज फंडों के मामले में, आपको अपनी बचत से तुरंत प्रतिबद्ध राशि जारी करनी होगी। इस राशि को बाजार योग्य प्रतिभूतियों में निवेश किया जाता है जो वास्तविक समय में कारोबार करते हैं।
प्रदर्शन मापन और बोध
निजी इक्विटी का प्रदर्शन आंतरिक दर रिटर्न (आईआरआर) के संदर्भ में मापा जाता है, और आमतौर पर, निजी इक्विटी पर न्यूनतम बाधा दर लागू होती है। हेज फंड में रहते हुए, रिटर्न तत्काल होता है और कभी-कभी अधिक प्रोत्साहन शुल्क प्राप्त करने के लिए, बेंचमार्क के अनुसार प्रदर्शन को मापा जाता है।
निजी इक्विटी के लिए प्रदर्शन की प्राप्ति आम तौर पर बाधा दर हासिल करने के बाद होती है, और शुरुआती वर्षों के दौरान निजी इक्विटी द्वारा ज्यादातर नकारात्मक प्रदर्शन की सूचना दी जाती है। संपत्ति के निवेश के दौरान हेज फंड के प्रदर्शन को लगातार महसूस किया जाता है।
आवंटन और वितरण
निवेशकों और फंड मैनेजरों के बीच फंड के आवंटन और वितरण के संदर्भ में निजी इक्विटी और हेज फंड के बीच कुछ महत्वपूर्ण अंतर मौजूद हैं। निजी इक्विटी में, पोर्टफोलियो परिसमापन का वितरण तब तक किया जाता है जब तक कि निवेशक को वह राशि प्राप्त न हो जाए जो उसने निवेश की है और कभी-कभी "पसंदीदा रिटर्न" भी प्राप्त होते हैं, जो कि निवेशक की योगदान राशि के कुछ प्रतिशत के रूप में गणना की जाती है जो आगे निवेशकों और फंड मैनेजर के बीच वितरित की जाती है, आम तौर पर , 80-20 के अनुपात में। एक हेज फंड निवेशक कभी भी निवेश की गई राशि की वसूली नहीं करता है जब तक कि कुछ कारणों से फंड समाप्त नहीं हो जाता है, या वह जानबूझकर फंड से वापस ले लेता है।
शुल्क की तुलना
निजी इक्विटी की फीस का मूल्यांकन कई मान्यताओं पर किया जाता है जैसे कि निवेश की अवधि, फंड जीवन, औसत होल्डिंग अवधि, कैरी प्रतिशत और अधिकतम वित्त पोषित। निजी इक्विटी शुल्क दो-स्तरीय हैं। टियर 1 पहले पांच वर्षों के दौरान प्रतिबद्ध निवेश पर 1.5% की वार्षिक फीस है और पांच साल बाद 1.0% है।
हेज फंड के लिए सबसे आम शुल्क संरचना प्रबंधन के लिए 1.5% शुल्क और प्रदर्शन के आधार पर 20% शुल्क है। हेज फंड आमतौर पर लाभ के पहले डॉलर पर प्रदर्शन शुल्क कमाता है। इसके विपरीत, निजी इक्विटी में प्रदर्शन शुल्क तब तक अर्जित नहीं किया जाता है जब तक कि निवेशक द्वारा पसंदीदा रिटर्न का लक्ष्य हासिल नहीं किया जाता है। प्राइवेट इक्विटी में पसंदीदा रिटर्न कम फीस के पीछे का कारण है।
दोनों ही निवेश से पैसा बनाने के लिए मौजूद हैं, और एक उच्च जोखिम कारक दोनों फंडिंग विकल्पों में शामिल है। दोनों के बीच अंतर का आकलन करना और उसके अनुसार चयन करना महत्वपूर्ण है।
तुलनात्मक तालिका
| तुलना का आधार | निजी शेयर | बचाव कोष | ||
| परिभाषा | निजी इक्विटी फंड वे फंड होते हैं जो निवेशकों द्वारा निजी संस्थाओं में निवेश करने या उन संस्थाओं के अधिग्रहण के लिए उपयोग किए जाते हैं जो स्टॉक एक्सचेंज में पारंपरिक रूप से सूचीबद्ध हैं। | हेज फंड सभी निजी सीमित कंपनियों के बारे में हैं जो निवेशकों से धन जुटाते हैं और फिर उन्हें उन वित्तीय साधनों में वापस लाते हैं जिनमें जोखिम भरा पोर्टफोलियो होता है। | ||
| निवेश के संबंध में समय सीमा | निजी इक्विटी फंड उन कंपनियों में निवेश करने के बारे में है जो लंबी अवधि में पर्याप्त रिटर्न देने में सक्षम हैं। दूसरे शब्दों में, निजी इक्विटी फंड पोर्टफोलियो में निवेश करते हैं जो लंबी अवधि में रिटर्न दे सकते हैं। | हेज फंड उन कंपनियों में निवेश करने पर ध्यान केंद्रित करते हैं जो निकट समय में आरओआई (निवेश पर वापसी) पर पर्याप्त लाभ देने में सक्षम हैं। दूसरे शब्दों में, हेज फंड पोर्टफोलियो में एक ऐसा निवेश करना चाहते हैं जो कम समय के भीतर रिटर्न दे सके। | ||
| हस्तांतरणीयता पर प्रतिबंध | निजी इक्विटी फंड बंद-समाप्त निवेश फंड हैं जिनके पास हस्तांतरणीयता के संबंध में प्रतिबंध हैं। हालांकि, ये प्रतिबंध केवल एक विशेष अवधि के लिए लागू होते हैं। | हेज फंड ओपन एंडेड इनवेस्टमेंट फंड हैं जो वास्तव में हस्तांतरणीयता पर किसी तरह का प्रतिबंध नहीं है। | ||
| पूंजी निवेश | निजी इक्विटी फंड के लिए चुने गए निवेशकों को जब और जब भी बुलाया जाता है, पूंजी निवेश करने की आवश्यकता होगी। | हेज फंड के लिए चुने गए निवेशकों को केवल एक बार निवेश करने की आवश्यकता होगी। | ||
| जोखिम का स्तर | हेज फंडों की तुलना में निजी इक्विटी फंड कम जोखिम वाले होते हैं। | हेज फंड जोखिम के उच्च स्तर को ले जाते हैं क्योंकि ये भारी रिटर्न प्राप्त करने पर अधिक जोर देते हैं और वह भी कम समय के भीतर। | ||
| कर | निजी इक्विटी फंड में अर्जित लाभ कर दरों के अधीन नहीं हैं। | हेज फंड में अर्जित लाभ करों के अधीन हैं। | ||
| परिसंपत्तियों पर नियंत्रण का स्तर | निजी इक्विटी फंड का परिसंपत्ति प्रबंधन और संचालन पर अधिक नियंत्रण और प्रभाव होता है। एक निजी इक्विटी फंड के निवेशक सक्रिय रूप से व्यावसायिक रणनीतियों को बदलने, शासन के कार्यान्वयन और परिचालन सुधारों को शुरू करने में भाग ले सकते हैं। | हेज फंडों का परिसंपत्तियों पर नियंत्रण का स्तर कम होता है, और इनमें वोटिंग शक्तियां भी नहीं होती हैं। यह इस तथ्य के कारण है कि हेज फंड आमतौर पर अल्पसंख्यक निवेशक हैं जिनका निवेश पर बहुत कम या शून्य नियंत्रण है। | ||
| शब्द | निजी इक्विटी में, निधियों का जीवन संविदात्मक रूप से परिभाषित होता है। | हेज फंडों में, फंडों के जीवन पर शून्य सीमा है। | ||
| दांव लगाया | कंपनियों में छोटे दांव जो स्टॉक एक्सचेंज में पारंपरिक रूप से सूचीबद्ध हैं; | बारीकी से आयोजित होने वाली कंपनियों में महत्वपूर्ण दांव; | ||
| प्रबंधन फीस | 1 से 2 प्रतिशत संपत्ति जो सक्रिय रूप से प्रबंधित हैं; | 1 से 2 प्रतिशत संपत्ति जो प्रबंधन के अधीन हैं; | ||
| निवेश क्षितिज | ये आमतौर पर दीर्घकालिक होते हैं। | हेज फंड आमतौर पर अल्पावधि होते हैं। | ||
| सहभागिता का स्तर | निवेशक एक निजी इक्विटी फंड में सक्रिय भागीदार होते हैं। | निवेशक हेज फंड में निष्क्रिय स्थिति के साथ निहित हैं। |
निष्कर्ष
निजी इक्विटी फंड, जैसा कि नाम से पता चलता है, सभी प्रत्यक्ष निवेश या फंड के माध्यम से निजी कंपनियों में निवेश करने के बारे में है, जबकि हेज फंड में, निवेशक लीवरेजिंग या शॉर्ट सेलिंग के माध्यम से विभिन्न प्रकार की वित्तीय प्रतिभूतियों और बाजारों में निवेश और व्यापार करना चुन सकते हैं। । निजी इक्विटी फंड की तुलना में हेज फंड में जोखिम का स्तर अधिक है। निजी इक्विटी फंड से अर्जित लाभ को कर से मुक्त किया जाता है, जबकि बचाव निधि से अर्जित लाभ को करों के लिए समायोजित किया जाता है।
