एम एंड ए (विलय और अधिग्रहण) की प्रक्रिया
एम एंड ए प्रक्रिया एक बहु-चरण प्रक्रिया है और इसमें शामिल लेनदेन के आकार और जटिलता के आधार पर कम हो सकता है। विलय और अधिग्रहण कंपनी संचालन का वह हिस्सा है जिसमें दो इकाइयां अपनी संपत्ति को पूरी तरह या आंशिक रूप से जोड़ती हैं, या तो एक नई इकाई या एक या दूसरे के रूप में कार्य करती हैं।
हमने इसे 8 व्यापक चरणों में विभाजित किया है:
- विकासशील रणनीति
- लक्ष्य की पहचान करना और संपर्क करना
- सूचना का आदान प्रदान
- मूल्यांकन और सिनर्जी
- प्रस्ताव और बातचीत
- यथोचित परिश्रम
- खरीद समझौते
- डील क्लोजर एंड इंटीग्रेशन
विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) प्रक्रिया में 8 कदम
# 1 - विकासशील रणनीति
एम एंड ए प्रक्रिया एक रणनीति के विकास से शुरू होती है जिसमें विभिन्न पहलू शामिल होते हैं। खरीदार विलय और अधिग्रहण लेनदेन प्रक्रिया के पीछे की प्रेरणा की पहचान करता है, लेनदेन का प्रकार जो वे आचरण करना चाहते हैं, इस लेनदेन के लिए वे जितनी पूंजी खर्च करने के लिए तैयार हैं, कुछ ऐसे कारक हैं जिन्हें खरीदार रणनीति विकसित करते समय मानता है।
# 2 - लक्ष्य को पहचानना और संपर्क करना
खरीदार द्वारा एमएंडए रणनीति विकसित करने के बाद, वे बाजार में संभावित लक्ष्यों की पहचान करना शुरू करते हैं जो उनके मानदंडों को फिट करते हैं। सभी संभावित लक्ष्यों की एक सूची बनाई गई है, और खरीदार उनमें रुचि व्यक्त करने के लिए लक्ष्यों से संपर्क करना शुरू कर देता है। इस कदम का मुख्य उद्देश्य लक्ष्यों के बारे में अधिक जानकारी प्राप्त करना और इस तरह के लेनदेन में उनकी रुचि के स्तर को मापना है।
# 3 - सूचना विनिमय
प्रारंभिक बातचीत अच्छी तरह से हो जाने के बाद और दोनों पक्षों ने लेन-देन को आगे बढ़ाने में रुचि दिखाई है, वे प्रारंभिक दस्तावेज शुरू करते हैं, जिसमें आम तौर पर लेनदेन में आधिकारिक रूप से रुचि व्यक्त करने के लिए एक पत्र को प्रस्तुत करना और एक गोपनीय दस्तावेज पर हस्ताक्षर करने का आश्वासन देना शामिल होता है। सौदे की कार्यवाही और चर्चा नहीं होगी। उसके बाद, इकाइयां वित्तीय, कंपनी इतिहास आदि जैसी जानकारी का आदान-प्रदान करती हैं, ताकि दोनों पक्ष अपने संबंधित शेयरधारकों को सौदे के लाभों का बेहतर आकलन कर सकें।
# 4 - मूल्यांकन और सिनर्जी
दोनों पक्षों को प्रतिपक्ष की अधिक जानकारी होने के बाद, वे लक्ष्य का मूल्यांकन शुरू करते हैं और समग्र रूप से सौदे का। विक्रेता यह निर्धारित करने की कोशिश कर रहा है कि एक अच्छी कीमत क्या होगी जिसके परिणामस्वरूप शेयरधारकों को सौदे से लाभ होगा। विक्रेता यह आकलन करने की कोशिश कर रहा है कि लक्ष्य के लिए एक उचित प्रस्ताव क्या होगा। खरीदार एम एंड ए में तालमेल की सीमा का भी आकलन करने की कोशिश कर रहा है कि वे लागत में कटौती, बढ़ी हुई बाजार शक्ति, आदि के रूप में इस लेनदेन से लाभ उठा सकते हैं।
# 5 - प्रस्ताव और बातचीत
खरीदार द्वारा मूल्यांकन और खरीदार के मूल्यांकन के पूरा होने के बाद, वे लक्ष्य के शेयरधारकों को एक प्रस्ताव प्रस्तुत करते हैं। यह ऑफ़र नकद ऑफ़र या स्टॉक ऑफ़र हो सकता है। विक्रेता ऑफ़र का विश्लेषण करता है और बेहतर कीमत के लिए बातचीत करता है अगर उन्हें लगता है कि यह पेशकश उचित नहीं है। इस कदम को पूरा होने में लंबा समय लग सकता है क्योंकि न तो पार्टी इस सौदे को बंद करने की जल्दी दिखाते हुए दूसरे को ऊपरी हाथ देना चाहती है। इस कदम पर एक और सामान्य बाधा यह है कि कभी-कभी जब लक्ष्य एक बहुत ही आकर्षक इकाई होती है, तो एक से अधिक संभावित खरीदार हो सकते हैं। तो अक्सर, लक्ष्य के लिए एक बेहतर मूल्य और शर्तों की पेशकश करने के लिए खरीदारों के बीच एक प्रतियोगिता होती है।
# 6 - कारण परिश्रम
लक्ष्य से खरीदार द्वारा प्रस्ताव स्वीकार किए जाने के बाद, खरीदार लक्ष्य इकाई के परिश्रम के कारण शुरू होता है। कारण परिश्रम में लक्ष्य इकाई के हर पहलू की गहन समीक्षा शामिल है, जिसमें उत्पाद, ग्राहक आधार, वित्तीय पुस्तकें, मानव संसाधन आदि शामिल हैं। इसका उद्देश्य यह सुनिश्चित करना है कि जानकारी में कोई विसंगतियां नहीं हैं जो खरीदार को पहले प्रदान की गई थीं और जिसके आधार पर पेशकश की गई थी। अगर कुछ विसंगतियां सामने आती हैं, तो वास्तविक जानकारी को सही ठहराने के लिए बोली में संशोधन हो सकता है।
# 7 - खरीद समझौता
यह मानते हुए कि सरकार की मंजूरी और किसी भी तरह के विरोधाभासी कानूनों में सबकुछ ठीक नहीं है, दोनों पक्षों ने अंतिम समझौते को तैयार करना शुरू कर दिया है, जो लक्षित शेयरधारकों को दिए जाने वाले नकद / स्टॉक को रेखांकित करता है। इसमें वह समय भी शामिल है जिसमें लक्षित शेयरधारकों को ऐसा भुगतान किया जाएगा।
# 8 - डील क्लोजर और इंटीग्रेशन
खरीद समझौते को अंतिम रूप दिए जाने के बाद, दोनों पक्ष दस्तावेजों पर हस्ताक्षर करके सौदे को बंद कर देते हैं, और खरीदार लक्ष्य का नियंत्रण हासिल कर लेते हैं। सौदे को बंद करने के बाद, दोनों संस्थाओं के प्रबंधन दल एक साथ मिलाने वाली इकाई में एकीकृत करने के लिए काम करते हैं।
एम एंड ए लेनदेन के विनियम
विलय और अधिग्रहण प्रक्रिया विनियम इस प्रकार हैं -
- एंटीट्रस्ट - एम एंड ए प्रक्रियाओं को बहुत बारीकी से विनियमित किया जाता है क्योंकि वे निष्पक्ष और न्यायपूर्ण बाजार को बाधित करने की क्षमता रखते हैं। एम एंड ए लेनदेन के माध्यम से जाने के लिए सरकार की मंजूरी की आवश्यकता होती है। अगर सरकार को लगता है कि लेन-देन सार्वजनिक हित के खिलाफ है, तो वे एंटीट्रेस्ट विनियमों को लागू करेंगे और लेनदेन को अस्वीकार कर देंगे।
- कानून - विलय और अधिग्रहण लेनदेन की प्रक्रिया की निगरानी करने और यह सुनिश्चित करने के लिए कि वे सार्वजनिक हित के खिलाफ नहीं हैं, विभिन्न कानून बनाए गए हैं। उदाहरण के लिए, विलियम्स अधिनियम को एक सार्वजनिक प्रकटीकरण की आवश्यकता होती है यदि कोई कंपनी किसी अन्य कंपनी के 5% से अधिक का अधिग्रहण करती है।
निष्कर्ष
एम एंड ए लेनदेन नियमित रूप से होता है, और कभी-कभी वे अनुकूल लेनदेन का आकार लेते हैं, और कभी-कभी वे शत्रुतापूर्ण होते हैं। वे कंपनियों को एक ही उद्योग में बढ़ने के साथ-साथ नए उद्योगों में विस्तार करने में मदद करते हैं। एम एंड ए लेन-देन की प्रक्रिया लेन-देन की जटिलता और आकार के आधार पर लंबी या छोटी हो सकती है। समयावधि भी उसी के लिए आवश्यक विनियामक अनुमोदन पर निर्भर हो सकती है। अनुशंसित लेख
