ओपन-एंडेड और क्लोज्ड-एंडेड म्यूचुअल फंड्स अंतर
एक ओपन-एंडेड म्यूचुअल फंड निवेशकों को प्रवेश करने और बाहर निकलने के लिए पूरी स्वतंत्रता और लचीलापन देता है, जब भी वे ऐसा महसूस करते हैं और इसकी भिन्नता पूरी तरह से निवेशकों के विश्वास पर निर्भर करती है, जबकि निकट-अंत में म्यूचुअल फंड निवेशकों को भाग लेने के लिए एक निश्चित समय सीमा प्रदान करता है। और फंड से बाहर।
म्यूचुअल फंड एक पेशेवर रूप से प्रबंधित निवेश योजना है जिसमें निवेशकों को इक्विटी, बॉन्ड और अन्य प्रतिभूतियों के मिश्रण के साथ विविध पोर्टफोलियो तक पहुंच हो सकती है, जिसमें सीमित मात्रा में पूंजी होती है। इस तरह के फंड खुदरा निवेशकों के लिए बहुत मददगार होते हैं और इन्हें निवेश के अवसर के रूप में भी देखा जाता है। सभी म्यूचुअल फंड भारत में प्रतिभूति बाजार जैसे, सेबी के लिए अपने संबंधित नियामकों के साथ पंजीकृत हैं, जो निवेशकों और संभावनाओं को आराम का स्तर प्रदान करेगा। उन्हें निवेशकों के हितों की रक्षा के लिए बनाए गए सख्त विनियमन के प्रावधानों के भीतर कार्य करना होगा।
कोई फंड के मौजूदा एनएवी (नेट एसेट वैल्यू) पर अपनी इकाइयों / शेयरों को खरीदकर इन फंडों में निवेश कर सकता है, जो शेयरों के प्रदर्शन के आधार पर पोर्टफोलियो के एक हिस्से के आधार पर अस्थिर है। धन का प्रबंधन पेशेवर धन प्रबंधकों द्वारा किया जाता है जो निवेशकों के लिए पूंजीगत लाभ और आय के लिए आय के उद्देश्य से निवेशकों की पूंजी राशि का निवेश करने के लिए जिम्मेदार होते हैं। निवेश सभी निवेशकों की ओर से किया जाता है, और इसलिए बहुत सारे कौशल की आवश्यकता होती है। निवेश के उद्देश्य और इसकी संरचना स्पष्ट रूप से इसके प्रॉस्पेक्टस में बताई गई है, जो एक कानूनी दस्तावेज है और इसे उसी के द्वारा पालन किया जाना है।
विभिन्न प्रकार के म्यूचुअल फंड हैं जिन्हें परिपक्वता समय सीमा के आधार पर और निवेश उद्देश्य से भी तोड़ा जा सकता है।
नीचे दिए गए आरेख म्युचुअल फंड का एक स्पष्ट स्नैपशॉट दे सकते हैं।
ओपन एंडेड बनाम क्लोज्ड एंडेड म्यूचुअल फंड्स इन्फोग्राफिक्स
आइए देखें कि ओपन-एंड बनाम क्लोज-एंड म्यूचुअल फंड के बीच शीर्ष अंतर।
समानताएं
- इन फंडों में उनके बीच कुछ बुनियादी समानताएं हैं, जो आधार को बनाए रखते हैं और उन्हें म्यूचुअल फंड के तहत वर्गीकृत करते हैं।
- इन दोनों फंडों को पेशेवर रूप से प्रबंधित किया जाता है ताकि निवेशकों के एक बड़े पूल द्वारा किए गए निवेश को पार किया जा सके।
- इसका उद्देश्य एकल स्टॉक के बजाय कई निवेश परिसंपत्तियों में विविधीकरण के माध्यम से समान हासिल करना है।
- निवेश प्रबंधकों का कमीशन या शुल्क उन रिटर्न पर निर्भर कर सकता है जो वे बाजार से प्राप्त करने में सक्षम हैं।
- समानता का एक और बिंदु पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं को संदर्भित करता है, जिसके तहत कई निवेशकों से धन का एक बड़ा पूल इकट्ठा करना निवेश और परिचालन लागत को कम करने में सक्षम बनाता है।
मुख्य अंतर
- ओपन-एंडेड फंड विशिष्ट निवेशकों के बीच लोकप्रिय हैं क्योंकि यह उन्हें किसी भी समय प्रवेश करने और बाहर निकलने की अनुमति देता है, जिससे उन्हें बहुत लचीलापन मिलता है। क्लोज-एंडेड फंड में निश्चित संख्या में शेयर होते हैं जो अन्य निवेशकों से खरीदे जाते हैं और फंड में प्रवेश करने और बाहर निकलने के लिए एक निश्चित समय रेखा होती है। 30 दिनों के पोस्ट के लिए नया फंड ऑफर खुला रह सकता है, जिसका कोई यूनिट एक्सचेंज नहीं करेगा।
- ओपन-एंडेड फंडों का लेन-देन सीधे फंड के माध्यम से किया जाता है, जबकि क्लोज-एंड वाले शुरू में आईपीओ (प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश) के माध्यम से शुरू किए जाते हैं, जिसके बाद वे स्टॉक एक्सचेंज में, ओटीसी बाजार में सूचीबद्ध होते हैं, या एक्सचेंज ट्रेडेड होते हैं। धन।
- एक ओपन-एंडेड फंड का कॉर्पस अलग-अलग होगा क्योंकि इसमें डायनेमिक खरीद और रिडेम्पशन शामिल होंगे, जबकि दूसरी तरफ, कॉरपस तय रहता है क्योंकि नई इकाइयों को सीमा से परे बिक्री के लिए पेश नहीं किया जाता है, जिसे निर्दिष्ट किया गया है।
- एनएवी (नेट एसेट वैल्यू) पर खुले फंडों की कीमतें दिन में एक बार तय की जाती हैं, अधिमानतः दिन के अंत में और उस दिन शेयर फंड खरीदे जा सकते हैं। क्लोज-एंडेड फंड दिन भर में सामान्य शेयरों की तरह कारोबार करते हैं और वास्तविक समय के आधार पर काम करने के दौरान किसी भी समय प्रचलित कीमत पर कारोबार करते हैं।
- ओपन-एंडेड फंड्स की संरचना इसकी स्थापना के बाद से निर्धारित है और इसमें इक्विटी, बॉन्ड्स और गिल्ट-एजेड सिक्योरिटीज में निवेश शामिल होगा, जबकि क्लोज-एंडेड फंड्स अपने पोर्टफोलियो में फ्यूचर्स, डेरिवेटिव्स और फॉरेक्स जैसे वैकल्पिक निवेशों को शामिल करेंगे।
- ओपन एंडेड फंड की बिक्री मूल्य में एनएवी और प्रॉस्पेक्टस द्वारा निर्धारित किसी भी प्रविष्टि / निकास लोड शामिल है। ये भार ऐसे शुल्क हैं जो फंड में प्रवेश करने या बाहर निकलने के लिए या मुख्य रूप से फंड के प्रबंधन के लिए लागू किए जाते हैं। क्लोज़-एंडेड फंड्स को एनएवी में प्रीमियम या डिस्काउंट पर कारोबार किया जाता है।
- एनएवी के विभिन्न फंड दैनिक समाचार पत्रों में या ओपन-एंडेड फंडों की वेबसाइट पर उद्धृत किए जाते हैं। बंद किए गए फंड अपने एनएवी को वित्तीय समाचार पत्रों से या वेबसाइट के माध्यम से साप्ताहिक आधार पर प्राप्त कर सकते हैं।
- ओपन-एंडेड फंड में प्रत्येक स्टॉक और बॉन्ड के लिए शेयरों की कुल संख्या को समापन मूल्य से गुणा किया जाता है, और प्रत्येक निवेश के लिए परिणामी को एक साथ जोड़ा जाता है। फंड से जुड़ी कोई भी देनदारियों को बाहर रखा गया है (जैसे कि अर्जित व्यय)। कुल शेयर परिसंपत्तियों को बकाया शेयरों की संख्या से विभाजित करके एनएवी प्रति शेयर आ गया है। बंद-समाप्त फंडों के शेयरों की कीमतें बाजार में मांग और आपूर्ति के अनुसार निर्धारित की जाती हैं, और कीमतों का निर्धारण शेयर बाजार के अनुसार किया जाएगा।
- ओपन एंडेड फंड्स बाजार की स्थितियों की परवाह किए बिना व्यवस्थित खरीद की अनुमति देते हैं और बंद-समाप्त फंडों के विपरीत, कम मात्रा में निवेश की अनुमति देते हैं, जो केवल एकमुश्त निवेश की अनुमति देते हैं, जिससे निवेशकों के लिए विचार करना जोखिम भरा होता है, विशेष रूप से तड़का हुआ बाजार परिस्थितियों में। रुझानों ने यह भी सुझाव दिया है कि जब बाजार बहुत अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं, तो संभावित निवेशकों को लुभाने वाले बंद-समाप्त फंडों में वृद्धि हुई है।
- ओपन-एंडेड फंड्स के मामलों में एसेट एलोकेशन या रीबैलेंसिंग संभव है, जो लक्ष्य-आधारित योजना पर विचार करते हैं और इस तरह एक निवेश पोर्टफोलियो में परिसंपत्ति आवंटन के महत्व को समझते हैं। सामान्य बाजार परिदृश्य में बदलाव के मामले में निधियों की संरचना को समायोजित किया जा सकता है। यदि इक्विटी मार्केट बढ़ रहा है और संतृप्ति की ओर बढ़ रहा है, तो कोई उसी के एक हिस्से को भुनाना चाहेगा और उसे डेट फंड की ओर डायवर्ट कर सकता है। बंद-बंद संरचना में ऐसा लचीलापन संभव नहीं है। संरचनात्मक परिवर्तन की अनुमति नहीं है, और निवेशकों को दीर्घकालिक निवेश के मामले में आंतरिक विवरण या बांड की पैदावार के बारे में पता नहीं होगा।
ओपन एंडेड बनाम क्लोज्ड एंडेड म्यूचुअल फंड तुलनात्मक तालिका
| आधार के लिए आर तुलना | ओपन-एंडेड म्यूचुअल फंड | क्लोज-एंडेड म्यूचुअल फंड | ||
| अर्थ | इकाइयों की निरंतर खरीद और बिक्री | एक निश्चित संख्या में इकाइयों को बेचकर पूंजी तय की जाती है। | ||
| प्रवेश और निकास | निवेशकों के अनुसार सुविधा | केवल NFO (New Fund Offer) तक ही भागीदारी है। | ||
| उपलब्धता | खुले बाजार में फंड का कारोबार नहीं किया जाता है और खरीदे और बेचे जाने वाले शेयरों की संख्या के आधार पर पुनर्प्राप्त किया जाता है। लेनदेन सीधे फंड के माध्यम से किया जाता है। | उन्हें पैसे जुटाने के लिए आईपीओ के माध्यम से लॉन्च किया जाता है और बाद में स्टॉक या ईटीएफ की तरह सूचीबद्ध किया जाता है। | ||
| मूल्य निर्धारण | कुल शेयर परिसंपत्तियों को बकाया शेयरों की संख्या से विभाजित करके एनएवी प्रति शेयर आ गया है। कुल संपत्ति से किसी भी अतिरिक्त खर्च को कम करना होगा। | मान एनएवी पर आधारित है, लेकिन वास्तविक मूल्य मांग और आपूर्ति से निर्धारित होता है, जिससे इसकी कीमतों के ऊपर या नीचे के मूल्यों पर व्यापार करना संभव हो जाता है। | ||
| प्रबंधन शैली | यह सक्रिय, निष्क्रिय या परिस्थितियों के आधार पर एक संयोजन हो सकता है। | यह प्रबंधन की एक सक्रिय शैली का अनुसरण करता है। | ||
| परिपक्वता अवधि | कोई निश्चित परिपक्वता नहीं | एक निश्चित परिपक्वता अवधि आम तौर पर 2-5 साल तक हो सकती है। | ||
| एनएवी का प्रकाशन | दैनिक आधार पर प्रकाशित | साप्ताहिक आधार पर प्रकाशित | ||
| लाभ | लाभ निवेशकों पर निर्भर करते हैं, और जब वे फंड से बाहर निकलते हैं। यदि उन्होंने अपने प्रारंभिक निवेश को पार कर लिया है, तो इसे लाभ माना जाता है। | शेयरधारकों को लाभ आय और पूंजीगत लाभ वितरण के रूप में हो सकता है। यह शेयर के मूल्य में वृद्धि के साथ शेयरों की बिक्री से प्राप्त पूंजीगत लाभ भी हो सकता है, हालांकि यह कर देयता के संपर्क में है। | ||
| कॉर्पस | निवेशकों के विश्वास पर निर्भर करता है। | कॉर्पस तय रहता है क्योंकि नई इकाइयां जारी नहीं की जाती हैं। | ||
| विक्रय मूल्य | प्रॉस्पेक्टस में निर्दिष्ट एनएवी प्लस प्रविष्टि या निकास लोड | प्रीमियम पर ट्रैक्ड या उनके NAV पर छूट | ||
| ट्रेडिंग | फंड के अंडरराइटर से सीधे खरीदा गया | दलालों के माध्यम से खरीदा और बेचा जाता है। ब्रोकरेज फर्म नए जारी किए गए शेयरों को कम करके बेचते हैं। | ||
| प्रतिबंध | उच्च स्तर की अस्थिरता और जोखिमों के कारण उत्तोलन और तरलता में निवेश पर उचित प्रतिबंध। | लाभ उठाने और तरलता के संबंध में कम प्रतिबंध लेकिन सख्त विनियामक सीमाएं लागू होंगी। | ||
| न्यूनतम निवेश | छोटे निवेश जो खुदरा निवेशकों के लिए सीमित डिस्पोजेबल धन के साथ आकर्षक है। | एकमुश्त निवेश की अनुमति है। | ||
| तरलता | निवेश जो आसानी से परिसमाप्त किया जा सकता है | निवेश उन प्रतिभूतियों की ओर झुका हुआ है जो सात दिनों के भीतर एनएवी में बेची नहीं जा सकतीं। |
निष्कर्ष
श्रेणियों में से प्रत्येक के पास इसके पेशेवरों और विपक्षों के बावजूद, निवेश करने का निर्णय निवेशकों और उनके निवेश उद्देश्यों के लिए टिकी हुई है। यह निवेशक की जोखिम की भूख पर भी निर्भर करता है। सीमित मात्रा में पूंजी के साथ एक खुदरा निवेशक एक ओपन-एंडेड फंड पसंद करेगा क्योंकि यह अपेक्षाकृत स्थिर रिटर्न के साथ बहुत अधिक लचीलापन प्रदान करता है।
बंद-म्यूचुअल फंड में निवेश पर विचार करना उन निवेशकों के लिए एक दुविधा हो सकता है जो बाजार में नए हैं। चूंकि इस संरचना के भीतर प्रतिभूतियां प्रीमियम पर बेचती हैं या एनएवी को छूट देती हैं, इसलिए यह तय करने के लिए अंतर्निहित सुरक्षा के आंतरिक मूल्य का निर्धारण करना होगा कि निवेश फलदायी है या नहीं।
