क्षैतिज एकीकरण परिभाषा;
क्षैतिज एकीकरण विलय का प्रकार है जो एक ही उद्योग में काम करने वाली दो कंपनियों के बीच होता है। ये कंपनियां आमतौर पर प्रतिस्पर्धी हैं और उच्च बाजार शक्ति और पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं को हासिल करने के लिए विलय करती हैं। अन्य ग्राहकों के लिए एक बड़ा ग्राहक आधार, उच्च बाजार की हिस्सेदारी की वजह से उच्च मूल्य निर्धारण शक्ति और कम रोजगार लागत शामिल हैं क्योंकि विलय की गई इकाई का शीर्ष प्रबंधन संयुक्त विलय वाली दो संस्थाओं की तुलना में कम है।
क्षैतिज एकीकरण के उदाहरण
यहां हम क्षैतिज एकीकरण के हाल के वास्तविक जीवन के कुछ उदाहरणों पर गौर करने जा रहे हैं, जिससे यह अंदाजा लगाया जा सकता है कि इस प्रक्रिया से क्या प्रेरणा मिलती है और कंपनियों को इससे क्या लाभ हुआ है:
उदाहरण # 1 - वोडाफोन-आइडिया
वोडाफोन और आइडिया भारत में दो दूरसंचार दिग्गज थे। दोनों कंपनियों के ग्राहकों के बीच कुछ मूल्य निर्धारण शक्ति के साथ मामूली बाजार हिस्सेदारी थी। हालांकि, रिलायंस जियो के प्रवेश के साथ, सभी दूरसंचार कंपनियों ने एक महत्वपूर्ण हिट लिया। Jio ने ऐसे ऑफर लॉन्च किए जो ग्राहकों को बचने के लिए बहुत आकर्षक थे और धीरे-धीरे दूसरी कंपनियों से Jio में शिफ्ट होने लगे। आइए हम कुछ संख्याओं को देखें:
संयुक्त संसाधनों के साथ, मर्ज की गई इकाई अपेक्षाकृत कम संपत्ति के साथ एक बड़े ग्राहक आधार की सेवा करने में सक्षम थी। उपकरण, कर्मचारी, संचालन और अन्य प्रमुखों की लागत बचत विलय वाली इकाई के लिए $ 2 बिलियन के अनुमानित वार्षिक तालमेल का कारण बनी।
उदाहरण # 2 - मैरियट-स्टारवुड
मैरियट और स्टारवुड दुनिया भर में दो प्रसिद्ध होटल श्रृंखलाएं थीं। 2016 में, मैरिएट ने एक सौदे में Starwood का अधिग्रहण किया, जिसमें Starwood शेयरधारकों को उनके द्वारा आयोजित प्रत्येक Starwood शेयर (0.8x अधिग्रहण अनुपात) के खिलाफ विलय इकाई के 0.8 शेयर दिए गए थे।
विलय के बाद, मैरियट की लगभग 125 देशों में 6000 से अधिक संपत्तियों तक पहुंच है। इस सौदे के सामने सबसे बड़ी चुनौती थी, प्रत्येक कार्यक्रम द्वारा प्रदान किए गए विभिन्न लाभों के कारण 2 श्रृंखलाओं के वफादारी कार्यक्रमों का विलय। विलय को आधिकारिक रूप से पूरा किया गया था, जिसमें 2018 की दूसरी छमाही के दौरान विभिन्न वफादारी कार्यक्रमों को 1 में समेकित किया गया था।
उदाहरण # 3 - आर्सेलर-मित्तल
आर्सेलर-मित्तल दुनिया का सबसे बड़ा स्टील उत्पादक है जिसका गठन दो स्टील दिग्गज आर्सेलर एसए और मित्तल स्टील कंपनी के विलय के बाद हुआ था। एलएन मित्तल नई इकाई के अध्यक्ष बने और बहुसंख्यक हिस्सेदारी के मालिक हैं।
मित्तल ने आर्सेलर शेयरधारकों को नकद की पेशकश करके विलय के लिए बोली शुरू की। बोर्ड शुरू में विलय के लिए सहमत नहीं हुआ और संभावित विलय के लिए सेवस्टल को देखने लगा। हालांकि, विस्तृत बातचीत के बाद, मित्तल ने अपनी बोली में सुधार किया और नई इकाई की पेशकश करने वाले कथित तालमेल को देखते हुए, उन्हें खरीदने के लिए आर्सेलर शेयरधारकों को 40.37 यूरो का भुगतान किया। विलय के बाद, परिणामी फर्म दुनिया के कुल स्टील का 10% उत्पादन कर रही थी।
उदाहरण # 4 - एक्सॉन-मोबिल
एक्सॉन और मोबिल तेल उद्योग में दो अलग-अलग दिग्गज थे। वे दोनों सात बहनों का एक हिस्सा थे, एक नाम जो 7 तेल और पेट्रोलियम उद्योग कंपनियों के समूह को दिया गया था जो 1940-1970 के दशक से उद्योग पर हावी थे। 1998 में, इन दोनों कंपनियों ने घोषणा की कि वे एक नई इकाई बनाने के लिए विलय कर रहे हैं, जिसे एक्सॉन-मोबिल कहा जाएगा। यह एक ऑल-स्टॉक लेनदेन था और आज तक, तेल उद्योग में दर्ज सबसे बड़ा लेनदेन है।
मोबिल शेयरधारक को मोबिल में अपने प्रत्येक शेयर के लिए मर्ज किए गए निकाय के 1.32 शेयर प्राप्त हुए क्योंकि औपचारिक लेनदेन में एक्सॉन ने नई इकाई बनाने के लिए मोबिल को खरीदा। इसके परिणामस्वरूप एक्सॉनमोबिल का 30% पिछले मोबिल शेयरधारकों का होना था, और 70% पिछले एक्सॉन शेयरधारकों का होना चाहिए।
विलय की घोषणा के 15 दिनों के भीतर, एक्सॉन स्टॉक की कीमत 3.3% की बढ़त के साथ $ 71.63 से $ 74 हो गई। मोबिल के स्टॉक की कीमत 5.6% उछलकर 83.75 से $ 88.44 हो गई।
पेट्रोलियम उद्योग में एकाधिकार के गठन की जाँच के लिए विलय FTC द्वारा एक विस्तृत समीक्षा के माध्यम से चला गया। कंपनी द्वारा समीक्षा पर FTC द्वारा निर्धारित नियमों और शर्तों से सहमत होने के बाद विलय को मंजूरी दी गई थी।
उदाहरण # 5 - जेपी मॉर्गन चेस
जेपी मॉर्गन और चेस बैंक लगभग 31 बिलियन डॉलर के ऑल-स्टॉक लेनदेन के लिए चेस मैनहट्टन बैंक और जेपी मॉर्गन कंपनी के बीच विलय का एक परिणाम था। चेस मैनहट्टन अमेरिका की तीसरी सबसे बड़ी बैंकिंग कंपनी थी, जिसने जेपी मॉर्गन कंपनी के $ 266 बिलियन की तुलना में लगभग 396 बिलियन डॉलर की संपत्ति को नियंत्रित किया। एक साथ, विलय की गई इकाई में कुल संपत्ति $ 650 बिलियन से अधिक होगी, उन्हें केवल सिटीग्रुप के बाद दूसरे स्थान पर रखा जाएगा, जिसकी संपत्ति 800 बिलियन डॉलर थी।
यह सौदा एक ऑल-स्टॉक लेनदेन था, चेस ने जेपी मॉर्गन को औपचारिक रूप से अधिग्रहित किया, जेपी मॉर्गन के प्रत्येक शेयर के लिए 3.7 शेयरों का आदान-प्रदान किया।
निष्कर्ष
कॉर्पोरेट वित्त में क्षैतिज एकीकरण एक आम बात है। सभी कंपनियां बाजार के नेता बनने की कोशिश कर रही हैं, और कभी-कभी जब 2 कंपनियों के हित संरेखित होते हैं, तो एक विलय उन्हें उन हितों को प्राप्त करने में मदद करता है। सरकार विलय पर नजर रखती है और एंटीट्रस्ट लॉ को लागू करने की शक्ति रखती है, विलय को अस्वीकार कर देती है अगर यह मानती है कि विलय उन स्थितियों को जन्म देगा जो सार्वजनिक हित के खिलाफ हैं। क्षैतिज विलय उनके चक्र के एक परिपक्व चरण में कंपनियों के बीच सबसे आम हैं, जो बाजार में हिस्सेदारी और दक्षता बढ़ाने के लिए देख रहे हैं।
