कुल रिटर्न सूचकांक क्या है?
कुल रिटर्न इंडेक्स या टीआरआई एक बहुत ही उपयोगी इक्विटी इंडेक्स बेंचमार्क है, जो घटक शेयरों की कीमतों के साथ-साथ अपने लाभांश के भुगतान से होने वाले मूवमेंट को कैप्चर करने के लिए है और यह यह भी मानता है कि लाभांश फिर से हासिल कर रहे हैं। यह एक बहुत ही उपयोगी उपाय है क्योंकि यह वास्तव में बताता है कि निवेशक क्या कर रहा है या किए गए निवेश के बदले में प्राप्त कर रहा है।
कुल रिटर्न इंडेक्स फॉर्मूला
कुल रिटर्न इंडेक्स फॉर्मूला निम्नानुसार दर्शाया गया है -
कुल रिटर्न इंडेक्स = पिछला टीआर * (1+ (आज का पीआर इंडेक्स + इंडेक्स डिविडेंड / पिछला पीआर इंडेक्स -1))कुल रिटर्न इंडेक्स गणना
कुल रिटर्न इंडेक्स गणना डॉलर, यूरो या अन्य मुद्राओं के रूप में हो सकती है। पहले टीआरआई की गणना करने के लिए, हमें भुगतान किए गए लाभांश की आवश्यकता है। पहला कदम कुछ समय के लिए भुगतान किए गए लाभांश को उसी विभाजक के साथ विभाजित करना है, जिसका उपयोग सूचकांक से संबंधित बिंदुओं की गणना करने के लिए किया गया था, या इसे सूचकांक का आधार कैप भी कहा जाता है। यह हमें सूचकांक के प्रति बिंदु के बाहर लाभांश का मूल्य देता है, जो नीचे दिए गए समीकरण द्वारा दर्शाया गया है:
अनुक्रमित लाभांश (Dt) = लाभांश भुगतान / बेस कैप इंडेक्स
दूसरा चरण दिन के लिए मूल्य वापसी सूचकांक को समायोजित करने के लिए लाभांश और मूल्य परिवर्तन सूचकांक का संयोजन है। नीचे सूत्र का उपयोग ऐसा करने के लिए किया जा सकता है:
(आज का PR Index + Indexed Dividend) / पिछला पीआर इंडेक्स
अंत में, कुल रिटर्न इंडेक्स की गणना प्राइस रिटर्न इंडेक्स में समायोजन को कुल रिटर्न इंडेक्स पर लागू करके की जाती है, जो लाभांश के भुगतान के पूर्ण इतिहास के लिए जिम्मेदार है। यह मान पहले दिन के TRI इंडेक्स से कई गुना अधिक है। इसे नीचे दर्शाया जा सकता है:
कुल रिटर्न इंडेक्स = पिछला टीआरआई * (1+ (आज का पीआर इंडेक्स + इंडेक्स डिविडेंड) / पिछला पीआर इंडेक्स -1)
तो, TRI गणना में तीन-चरण की प्रक्रिया शामिल है, जिसमें पहला, प्रति सूचकांक बिंदु के लाभांश का निर्धारण, दूसरा, मूल्य वापसी सूचकांक का समायोजन और अंत में पहले दिन के TRI सूचकांक स्तर पर समायोजन का आवेदन शामिल है।
टोटल रिटर्न इंडेक्स का उदाहरण
आइए हम यहां एक उदाहरण लंदन स्टॉक एक्सचेंज को एकल इकाई स्टॉक के रूप में मानते हैं, और हम इसमें निवेश करते हैं। यह स्टॉक वर्ष 2000 में खरीदा गया था, और 2001 में स्टॉक के लिए 0.02 GBP का लाभांश जारी किया गया था। लाभांश के बाद स्टॉक की कीमत 5 जीबीपी थी। अब हम सोच सकते हैं कि जो भी लाभांश जारी किया गया था, उसका उपयोग 5 जीबीएस के समान मूल्य बैंड पर एलएसई के अधिक शेयरों की खरीद के लिए किया गया था। इसलिए हम अब एलएसई के 0.02 / 5 = 0.004 शेयरों की खरीद कर सकते हैं, जो कि कुल 1.004 शेयरों का हिस्सा है। इस प्रकार इस स्तर पर TRI की गणना 5 * 1.004 = 5.02 के रूप में की जा सकती है
दूसरे वर्ष 2002 में, शेयर फिर से एक नया लाभांश जारी करता है जहां शेयर की कीमतें मानती हैं कि 0.002 GBP पर स्थिर है। वर्तमान में, हम 1.004 शेयरों के मालिक हैं। इस प्रकार गणना की गई कुल लाभांश 1.004 * 0.02 = 0.002008 GBP है। यह उसी स्टॉक में अब पुनर्निवेश किया गया है जिसकी वर्तमान कीमत 5.2 जीबी है। अब आयोजित शेयरों की संख्या 1.008 हो जाएगी। टीआरआई अब इस प्रकार 5.2 * 1.008 = 5.24 हो जाएगी
हमें हर अवधि के लिए ऐसा ही करने की जरूरत है। इसलिए, अवधि की संचयी संख्या के अंत में, हम आसानी से टीआरआई स्तर का एक ग्राफ तैयार कर सकते हैं या उस अवधि के लिए आवश्यक टीआरआई की गणना कर सकते हैं जो ऊपर वर्णित सूत्र का उपयोग करते हुए, पिछली अवधि की टीआरआई और वर्तमान टीआरआई को ध्यान में रखते हैं।
कुल रिटर्न इंडेक्स बनाम प्राइस रिटर्न इंडेक्स
- कुल रिटर्न इंडेक्स में कीमतों की गति या पूंजीगत लाभ / हानि और सुरक्षा से प्राप्त लाभांश दोनों शामिल हैं। इसके विपरीत, प्राइस रिटर्न इंडेक्स केवल एक मूवमेंट या कैपिटल गेन / लॉस की मूवमेंट पर विचार करता है और प्राप्त डिविडेंड पर नहीं।
- टीआरआई स्टॉक से रिटर्न की अधिक यथार्थवादी तस्वीर देता है क्योंकि इसमें मूल्य परिवर्तन, ब्याज और लाभांश जैसे सभी घटक शामिल होते हैं जहां पीआरआई केवल कीमतों की गति के बारे में विस्तार से जानकारी देता है, और यह वास्तविक रिटर्न नहीं है। भण्डार।
- टीआरआई नवीनतम दृष्टिकोण के रूप में अधिक है कि कैसे निवेशक अपने म्यूचुअल फंड को बेंचमार्क करते हैं क्योंकि इससे उन्हें फंड का बेहतर तरीके से आकलन करने में मदद मिलती है क्योंकि म्यूचुअल फंड का एनएवी पोर्टफोलियो में न केवल पूंजीगत नुकसान / लाभ को दर्शाता है, बल्कि लाभांश भी प्राप्त होता है। पोर्टफोलियो में होल्डिंग्स से। इसके विपरीत, PRI पारंपरिक दृष्टिकोण का अधिक हिस्सा है, जहां म्यूचुअल फंड केवल उन प्रतिभूतियों की संख्या से संबंधित मूल्य परिवर्तन के खिलाफ बेंचमार्क थे जो म्यूचुअल फंड चला रहे हैं।
- टीआरआई अधिक पारदर्शी है, और स्टॉक या फंड की विश्वसनीयता बहुत बढ़ गई है। इसके विपरीत, PRI एक भ्रामक परिदृश्य अधिक है क्योंकि यह म्यूचुअल फंड के प्रदर्शन को खत्म कर देता है, जिसने वास्तविक परिदृश्य को समझने के बिना विशिष्ट फंड में निवेश करने के लिए बहुत सारे निवेशकों को आकर्षित किया।
म्युचुअल फंड निवेशकों पर टीआरआई प्रभाव
मूल्य वापसी सूचकांक पर कुल रिटर्न इंडेक्स का उपयोग निवेशकों की दीर्घकालिक रणनीतियों को व्यापक रूप से प्रभावित कर सकता है। यह निष्क्रिय निवेशों में सक्रिय निवेश में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। एक औसत गिनती लेते हुए, यह देखा जाता है कि सूचकांक के घटक वार्षिक रूप से लगभग 2% लाभांश अर्जित करेंगे। यह रिटर्न, जब हम PRI दृष्टिकोण लेते हैं, म्यूचुअल फंड की तुलना में शामिल नहीं है।
इस प्रकार, पीआरआई दृष्टिकोण में, रिटर्न को कम से कम या 2% सालाना समझा जाता है। TRI दृष्टिकोण के साथ, निवेशक देखेंगे कि PRI दृष्टिकोण को ध्यान में रखने के बजाय TRI दृष्टिकोण को ध्यान में रखकर सूचकांक का प्रदर्शन 2% बढ़ा है। म्युचुअल फंड निवेशकों पर टीआरआई के बारे में एक अच्छी बात यह है कि निवेश किए गए पैसे अब गलत बेंचमार्क के पीछे बंद नहीं होंगे।
निष्कर्ष
कुल रिटर्न इंडेक्स एक उपयोगी बेंचमार्क है जब हम किसी स्टॉक या म्यूचुअल फंड के घटकों के लिए उत्पन्न वास्तविक रिटर्न का पता लगाना चाहते हैं। यह एक आसान उपाय है क्योंकि इसमें कहा गया है कि निवेशक क्या कर रहा है या किए गए निवेश के बदले में प्राप्त कर रहा है। यह एक सूचकांक, भुगतान किए गए लाभांश की वापसी का घटक है, और वह लाभांश भी है जो सूचकांक पर वापस लगाया जाता है।
सभी प्रमुख विकसित बाजारों में, इन दिनों सभी म्यूचुअल फंड कुल रिटर्न इंडेक्स के खिलाफ चिह्नित हैं, जो पहले प्राइस रिटर्न इंडेक्स के खिलाफ बेंचमार्क किए गए थे। इक्विटी खोजने के मामलों में भी, जब फंड के विकास के विकल्प की बात आती है, तो इसे उत्पन्न लाभांश पर विचार करना अनिवार्य है, लेकिन इसकी अंतर्निहित कंपनियों से वितरित नहीं किया गया। इस प्रकार टीआरआई एक बड़ी तस्वीर में आता है जब इक्विटी फंड से वास्तविक रिटर्न की गणना की जानी है।
