प्राथमिक बाजार क्या हैं?
प्राथमिक बाजार वह जगह है जहां ऋण-आधारित, इक्विटी-आधारित या किसी अन्य परिसंपत्ति आधारित प्रतिभूतियां बनाई जाती हैं, निवेशकों को लिखित और बेची जाती हैं। सरल शब्दों में, यह पूंजी बाजार का एक हिस्सा है, जहां नई प्रतिभूतियां बनाई जाती हैं, जो जारीकर्ता से निवेशकों द्वारा सीधे खरीदी जाती हैं।
प्राथमिक बाजार में पूंजी कैसे बढ़ाएं?
पूंजी जुटाना चार तरीकों में से एक में हो सकता है।
- सार्वजनिक मुद्दा - यह शब्द कंपनी के अपने प्रारंभिक सार्वजनिक प्रस्ताव (आईपीओ) के माध्यम से नई प्रतिभूतियों को जारी करने को संदर्भित करता है और "सार्वजनिक हो रहा है।" बड़ी संख्या में निवेशक इस खुले प्राथमिक बाजार में इन नए जारी किए गए प्रतिभूतियों को खरीद सकते हैं।
- राइट्स इश्यू - राइट्स इश्यू मौजूदा शेयरधारकों के लिए एक निश्चित समय अवधि के भीतर अतिरिक्त नए शेयर (उनकी होल्डिंग के अनुपात में) खरीदने का निमंत्रण है।
- शेयरों का निजी स्थान - यह वेंचर कैपिटल, फंड्स और बीमा कंपनियों जैसे चयनित निवेशकों से इक्विटी पूंजी (सार्वजनिक नहीं) बढ़ाने के लिए संदर्भित करता है।
- अधिमान्य आबंटन - यह वह प्रक्रिया है जिसके द्वारा शेयरों का आबंटन निवेशकों के चुनिंदा समूह को तरजीही आधार पर किया जाता है।
जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, ऐसा बाजार जहां कंपनियां बाहरी पूंजी जुटाने के लिए नई प्रतिभूतियां जारी कर सकती हैं , और निवेशकों को नई सुरक्षा खरीदने का पहला मौका "प्राथमिक बाजार" ( नए मुद्दों के बाजार के रूप में भी जाना जाता है ) कहा जाता है।
प्राथमिक बाजार उदाहरण
अलीबाबा आईपीओ
6 मई 2014 को, चीनी ई-कॉमर्स हेवीवेट अलीबाबा ने अमेरिका में सार्वजनिक रूप से जाने के लिए एक पंजीकरण दस्तावेज दायर किया जो अमेरिकी इतिहास में सभी प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकशों की मां हो सकती है । अलीबाबा अमेरिका और अन्य क्षेत्रों में एक काफी अज्ञात इकाई है, हालांकि इसका विशाल आकार तुलनीय है या अमेज़ॅन या ईबे से भी बड़ा है।
अलीबाबा के S-1 फाइलिंग के माध्यम से पढ़ना बहुत दिलचस्प था, शिक्षित करना और मुझे एहसास दिलाता है कि उनका व्यवसाय कितना बड़ा है और चीनी इंटरनेट वेब कितना जटिल है। मैंने पूर्ण एक्सेल-आधारित वित्तीय मॉडल तैयार किया, जिसे आप अलीबाबा फाइनेंशियल मॉडल से डाउनलोड कर सकते हैं।
बॉक्स आईपीओ
24 मार्च 2014 को, ऑनलाइन स्टोरेज कंपनी बॉक्स ने आईपीओ के लिए दायर किया और 250 मिलियन अमेरिकी डॉलर जुटाने की अपनी योजना का खुलासा किया। कंपनी सबसे बड़े क्लाउड स्टोरेज प्लेटफॉर्म के निर्माण की दौड़ में है, और यह Google इंक और इसकी प्रतिद्वंद्वी, ड्रॉपबॉक्स जैसी बड़ी कंपनियों के साथ प्रतिस्पर्धा करता है।
मैं जल्दी से बॉक्स एस 1 फाइलिंग के माध्यम से पहुंच गया, और जब मैं एक कूल ब्लू बॉक्स देखने की उम्मीद कर रहा था, तो यह एक विस्तृत "ब्लैक बॉक्स" निकला। मैंने स्थिति की गंभीरता को आगे बढ़ाने के लिए एक त्वरित और गंदा बॉक्स फाइनेंशियल मॉडल भी तैयार किया और महसूस किया कि बॉक्स वित्तीय डरावनी कहानियों से भरे थे। आप आगे के विवरण के लिए बॉक्स आईपीओ फाइनेंशियल मॉडल भी डाउनलोड कर सकते हैं।
प्राथमिक बाजार के कार्य
एक शुरुआत करने वाले को आश्चर्य होगा कि यह आईपीओ कैसे किया जाता है और जारी की जाने वाली नई प्रतिभूतियों की प्रारंभिक कीमत कैसे निर्धारित की जाती है। उत्तर "अंडरराइटिंग समूह" है, जो जारीकर्ता इकाई के लिए इस प्रक्रिया को सुविधाजनक बनाता है। अंडरराइटर प्राथमिक बाजार में एक महत्वपूर्ण इकाई है जो निम्नलिखित तीन कार्य करता है:
हामीदारी समूह में निवेश बैंक होते हैं जो किसी दिए गए सुरक्षा के लिए उत्पत्ति और मूल्य निर्धारण का काम करते हैं और फिर निवेशकों को सीधे इसके वितरण की देखरेख करते हैं।
निष्कर्ष
प्रतिभूति प्राथमिक बाजार में बनाई जाती है। वे कम समय के लिए वहां रहते हैं क्योंकि उन्हें संस्थागत निवेशकों द्वारा स्टॉक एक्सचेंज में बेचा जाता है, जिन्होंने आईपीओ के दौरान उन्हें खरीदा था। लेकिन यह उस कंपनी के लिए बेहद महत्वपूर्ण है जिसने सार्वजनिक रूप से जाने का फैसला किया है।
मूल्य निर्धारण विधि मांग-आपूर्ति संतुलन की सामान्य अवधारणा और पेशकश के कथित मूल्य से अलग नहीं है। हालांकि, यह समान रूप से पुनर्जीवित खपत है, जैसा कि एक उत्पाद लॉन्च है। लेकिन वह इसके लायक है। आखिरकार, जनता जिस राशि को जनता के पास जाने में सक्षम है, वह यह निर्धारित करती है कि प्राथमिक बाजार कैसे व्यवहार करता है!
