निवेश बैंकिंग चार्ट विभिन्न ग्राफ, चार्ट, वित्तीय मॉडल या मूल्यांकन मॉडल को संदर्भित करता है जो निवेश बैंकिंग फर्मों को अपने कामकाज के लिए उपयोग किए जाने वाले अलग-अलग विश्लेषण करने में मदद करता है और विभिन्न प्रकार के निवेश बैंकिंग चार्ट में पीई चार्ट, पीई बैंड चार्ट, फुटबॉल क्षेत्र शामिल हैं। ग्राफ, और परिदृश्य ग्राफ, आदि
निवेश बैंकिंग चार्ट - फुटबॉल मैदान और पीई बैंड चार्ट
मुझे लगता है कि दान ब्रिकलिन (इलेक्ट्रॉनिक स्प्रेडशीट के "पिता") और बिल गेट्स इनवेस्टमेंट बैंकिंग मैनकाइंड का सबसे बड़ा उपहार एक्सेल स्प्रेडशीट सॉफ्टवेयर है जो विश्लेषक को रॉक स्टार को न केवल वित्तीय और मूल्यांकन मॉडल बनाने की अनुमति देता है, बल्कि उनके विश्लेषण को प्रस्तुत करने में भी मदद करता है। कुछ भयानक सचित्र प्रारूप (रेखांकन)।
इसके साथ, मैंने सोचा, सबसे लोकप्रिय निवेश बैंकिंग, ग्राफ़ बनाम चार्ट पर ट्यूटोरियल क्यों नहीं। इस लेख में, मैं रेखांकन के निम्नलिखित सेट पर चर्चा करूंगा -
- पीई चार्ट
- पीई बैंड चार्ट
- फुटबॉल फील्ड ग्राफ
- परिदृश्य ग्राफ (मेरा पसंदीदा)
यहां सभी ग्राफ़ के लिए स्प्रेडशीट टेम्प्लेट डाउनलोड करें
# 1 - पीई चार्ट
यह पीई अनुपात, संक्षेप में, एक पेबैक गणना है: यह बताता है कि निवेशक को शेयरों के लिए भुगतान की गई कीमत को पुनर्प्राप्त करने के लिए कितने वर्षों की आय होगी। पीई (कमाई के लिए मूल्य) चार्ट हमें समय के साथ मूल्यांकन को समझने में मदद करते हैं। समान क्षेत्र में दो स्टॉक की कीमत की तुलना करते समय, अन्य चीजें बराबर होती हैं, निवेशक को सबसे कम पीई वाले व्यक्ति को पसंद करना चाहिए। यदि आप PE अनुपात में नए हैं, तो आप इस वैल्यूएशन प्राइमर लेख को रिलेटिव वैल्यूएशन पर संदर्भित कर सकते हैं।
पीई चार्ट क्या है
पीई चार्ट निवेशकों को समय की अवधि में स्टॉक या इंडेक्स के ट्रेडिंग वैल्यूएशन मल्टीपल की कल्पना करने में मदद करता है। उदाहरण के लिए, फ़ूडलैंड फ़ार्सी नामक कंपनी के नीचे पीई ग्राफ़ को मार्च'02 से मार्च'07 की अवधि तक दर्शाया गया है।
पीई चार्ट की व्याख्या
- ऐतिहासिक रूप से फूडलैंड फ़ार्सी ने औसत पीई मल्टीपल 8.6x का कारोबार किया है
- पीई मल्टीपल का मानक विचलन पीई मल्टीपल की अस्थिरता को दर्शाता है।
- हम ध्यान दें कि फ़ूडलैंड फ़ारसी ने अपर द्वारा बनाई गई सीमा के भीतर कारोबार किया है (औसत पीई + 1 एसटीडी देव = 12.2x के रूप में परिभाषित) और निचला (औसत पीई - 1 एसटीडी देव = 4.9x)
- हम ध्यान दें कि जून '06 के बाद की अवधि के लिए पीई मल्टीपल ने उच्च वैल्यूएशन मल्टीपल को दर्शाते हुए ऊपरी मानक विचलन रेखा को पार कर लिया है।
क्यों उपयोगी है?
- यह चार्ट काफी उपयोगी है क्योंकि यह एक त्वरित और आसान प्रारूप में ऐतिहासिक मूल्यांकन विवरण प्रदान करता है।
- इस तरह के ग्राफ की व्याख्या करने में आपको 30 सेकंड से अधिक का समय नहीं लग सकता है।
पीई चार्ट के लिए डेटासेट
अब ऊपर दिए गए अनुसार पीई चार्ट तैयार करते हैं। कृपया PE चार्ट डेटासेट यहां डाउनलोड करें। डेटासेट में निम्नलिखित शामिल हैं -
- तारीख
- ऐतिहासिक स्टॉक की कीमतें
- ईपीएस अनुमान (आगे) - कृपया ध्यान दें कि यह डेटा सार्वजनिक मंच में उपलब्ध नहीं हो सकता है। इस तरह के डेटा तक पहुंचने के लिए आप ब्लूमबर्ग, फैक्टसेट, फैक्टिवा (सभी भुगतान किए गए संस्करण) का उपयोग कर सकते हैं
एक पीई चार्ट का निर्माण
चरण 1 - पीई अनुपात की गणना करें
चूंकि हम स्टॉक और फॉरवर्ड ईपीएस की कीमत पहले से ही जानते हैं, प्रत्येक तिथि के लिए स्टॉक के पीई अनुपात की गणना करें।
चरण 2 - पीई के मानक विचलन की गणना करें
एक्सेल में मानक विचलन की गणना करना काफी आसान है। स्टॉक के मानक विचलन की गणना करने के लिए आप सूत्र STDDEV का उपयोग कर सकते हैं। तिथियों में समान मानक विचलन प्रदर्शित करने के लिए पूर्ण संदर्भों का उपयोग करना न भूलें।
चरण 3 - औसत पीई की गणना करें
सूत्र AVERAGE का उपयोग करके स्टॉक की औसत पीई की गणना करें और निरपेक्ष संदर्भों का भी उपयोग करें क्योंकि डेटा का औसत सभी तिथियों पर स्थिर रहना चाहिए।
चरण 4 - UPPER और LOWER रेंज की गणना करें।
निम्नलिखित सूत्र का उपयोग करके UPPER और LOWER रेंज की गणना करें
- UPPER = औसत पीई + मानक विचलन
- लोअर = औसत पीई - मानक विचलन
चरण 5 - निम्नलिखित डेटा का उपयोग करके ग्राफ को प्लॉट करें -
- फॉरवर्ड पीई
- औसत पीई
- उत्तर प्रदेश
- कम करो
चरण 6 - ग्राफ़ को प्रारूपित करें
यह बहुत महत्वपूर्ण है क्योंकि स्वरूपण वास्तव में जीत सकता है यदि आप महत्वपूर्ण क्षेत्रों को उजागर कर सकते हैं और इसे समझने के लिए अधिक सहज बना सकते हैं।
पीई चार्ट्स की तरह, आप प्राइस टू बुक वैल्यू चार्ट (पी / बीवी), पीईजी ग्राफ, सेल्स टू प्राइस, या प्राइस टू कैशफ्लो चार्ट भी बना सकते हैं।
# 2 - पीई बैंड चार्ट
पीई बैंड चार्ट क्या है?
पीई रेशियो ग्राफ की तरह, पीई बैंड भी प्रत्येक व्यक्तिगत स्टॉक / इंडेक्स के लिए ऐतिहासिक पीई अनुपात से गणना की जाती है। औसत उच्चतम पीई से प्लॉट की गई रेखा ऊपरी पीई बैंड का निर्माण करेगी, जबकि औसत निम्नतम पीई निचले पीई बैंड का निर्माण करेगा। मध्य पीई बैंड ऊपरी और निचले बैंड के माध्यम से प्राप्त किया जाएगा।
पीई बैंड चार्ट की व्याख्या
उपरोक्त चार्ट की व्याख्या निम्न प्रकार से की जा सकती है
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- वर्तमान में, मूल्य रेखा (GREEN में रंगीन) अधिकतम पीई बैंड लाइन 20.2x को छू रही है। इसका मतलब है कि शेयर अपने अधिकतम पीई पर कारोबार कर रहा है और शायद ओवरवैल्यूड है!
- ऊपरी बैंड स्टॉक की ऐतिहासिक अधिकतम कीमत को दर्शाता है अगर स्टॉक अपने अधिकतम पीई पर कारोबार करता। उदाहरण के लिए, यदि हम मार्च'02 तक अधिकतम पीई बैंड लाइन का पता लगाते हैं, तो हम पाते हैं कि शेयर का रु .600 पर कारोबार होता / - यदि उस अवधि के दौरान पीई 20.2x होगा
- इसके अलावा, हम ध्यान दें कि स्टॉक ने पिछले 5 वर्षों की अवधि में 5.0x के सबसे कम पीई बैंड को कई बार छुआ है। यह स्टॉक खरीदने के लिए एक आदर्श अवसर को दर्शाता है।
पीई बैंड चार्ट क्यों उपयोगी है?
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- पीई बैंड का लाभ मौलिक कारक (यानी, लाभप्रदता) और स्टॉक के ऐतिहासिक ट्रेडिंग पैटर्न दोनों के लिए है।
- पीई बैंड का उपयोग विशेष रूप से सूचीबद्ध कंपनियों के लिए सार्थक है, जिनके पास लाभदायक ट्रैक रिकॉर्ड हैं।
- स्थिर आय वाले शेयर के लिए, इसकी कीमत पीई बैंड के भीतर चली जाती है। दूसरे शब्दों में, एक अति में स्टॉक की कीमत बैंड के भीतर दूसरी चरम सीमा तक जाती है।
- यह भी ध्यान दें कि पीई बैंड चार्ट पीई अनुपात ग्राफ से अलग है क्योंकि हम ध्यान दें कि वाई-अक्ष पीई मल्टीपल के बजाय स्टॉक की कीमत का प्रतिनिधित्व करता है।
- यह पीई बैंड चार्ट प्रभावी है क्योंकि यह ग्राफ पीई बैंड (वैल्यूएशन) और संबंधित मूल्य दोनों को दर्शाने में सक्षम है। पीई अनुपात ग्राफ के साथ, यह शेयरों पर मूल्यांकन कॉल लेने के लिए एक मामला बनाता है।
पीई बैंड चार्ट डेटा सेट
पीई बैंड चार्ट डेटा सेट उस से अलग नहीं है जो हमने पहले इस्तेमाल किया था। वास्तव में, यह वही है! हमें निम्नलिखित की आवश्यकता है -
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- ऐतिहासिक स्टॉक की कीमतें
- पिंड खजूर
- आगे ईपीएस
पीई बैंड चार्ट का निर्माण
चरण 1 - ऐतिहासिक डेटासेट के लिए फॉरवर्ड पीई की गणना करें
चरण 2 - पीई अनुपात की औसत, अधिकतम और न्यूनतम गणना करें
चरण 3 - निम्नलिखित सूत्र का उपयोग करके निहित कीमतों का पता लगाएं
नीचे दिए गए सूत्र का उपयोग करके निहित कीमतों की गणना करें
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- मूल्य (औसत के अनुरूप) = औसत पीई x (ऐतिहासिक ईपीएस)
- मूल्य (अधिकतम के अनुरूप) = अधिकतम पीई x (ऐतिहासिक ईपीएस)
- मूल्य (न्यूनतम के अनुरूप) = न्यूनतम पीई x (ऐतिहासिक ईपीएस)
चरण 4 - निम्नलिखित का उपयोग करके ग्राफ को प्लॉट करें
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- शेयर की कीमत
- औसत मूल्य लगाया
- अधिकतम मूल्य लागू किया
- न्यूनतम मूल्य लागू किया
चरण 5 - ग्राफ़ को प्रारूपित करें :-)
ईवी / ईबीआईटीडीए (एंटरप्राइज वैल्यू टू ईबीआईटीडीए), पी / सीएफ, आदि जैसे वैल्यूएशन गुणकों के एक और सेट के लिए आप बैंड चार्ट बना सकते हैं।
# 3 - फुटबॉल फील्ड ग्राफ
फुटबॉल फील्ड चार्ट क्या है?
कभी-कभी फ्लोटिंग कॉलम या बार जिसमें कॉलम (या बार) फ्लोट को न्यूनतम से अधिकतम मान तक के क्षेत्र में डेटा का प्रतिनिधित्व करना हमारे लिए आसान होता है। नीचे एक नमूना फुटबॉल फील्ड कॉलम चार्ट है।
फुटबॉल फील्ड चार्ट की व्याख्या (ऊपर)
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- डेटा विभिन्न मान्यताओं और मूल्यांकन विधियों के तहत कंपनी के उचित मूल्यांकन (मूल्य / शेयर) का प्रतिनिधित्व करता है।
- DCF का उपयोग करते हुए, फर्म का मूल्यांकन $ 30 / शेयर (निराशावादी मामला) और $ 45 (सबसे आशावादी मामला) के तहत आता है।
- वैल्यूएशन की रिप्लेसमेंट कॉस्ट विधि का उपयोग करते समय कंपनी का उच्चतम उचित मूल्यांकन $ 50 / शेयर है।
- हालांकि, एमएंडए ट्रांजेक्शन कंप वैल्यूएशन का उपयोग करते समय सबसे कम उचित मूल्यांकन $ 20 / शेयर होता है।
फुटबॉल फील्ड चार्ट के लिए डेटा
आइए मान लें कि आपको डेटा के निम्नलिखित सेट प्रदान किए गए हैं। आप सर्वोत्तम संभव चित्रमय प्रारूप में नीचे दिए गए डेटा का प्रतिनिधित्व करना चाहते हैं।
ऐसे डेटा पर रेखांकन बनाने के विभिन्न तरीके हो सकते हैं; हालाँकि, जब हम एक नियमित लाइन ग्राफ या बार ग्राफ़ बनाते हैं, तो वे महान अंतर्दृष्टि प्रदान नहीं कर सकते हैं। नीचे इन नियमित रेखांकन का प्रतिनिधित्व (खराब) हैं -
लाइन ग्राफ
इस प्रतिनिधित्व के साथ समस्या यह है कि इस डेटा की व्याख्या करना बहुत मुश्किल है।
कॉलम ग्राफ
फिर से वही समस्या कि इस तरह के डेटा की व्याख्या करना बहुत मुश्किल है।
इसके साथ, अब यह समझना आसान है कि समाधान फ्लोटिंग कॉलम या एक्सल में बार चार्ट बनाने में निहित है।
एक फुटबॉल फील्ड चार्ट का निर्माण
चरण 1 - न्यूनतम और श्रेणी के साथ दो श्रृंखला बनाएं।
पहली श्रृंखला न्यूनतम का प्रतिनिधित्व करती है, और दूसरी सीमा (अधिकतम-न्यूनतम) का प्रतिनिधित्व करती है। कृपया नीचे दो श्रृंखला देखें, जिन पर हम अपना ग्राफ बनाते हैं।
चरण 2 - स्टैक्ड कॉलम चार्ट चुनें
फ्लोटिंग चार्ट बनाने का रहस्य दो श्रृंखलाओं का उपयोग करके "एक्सेल में स्टैक्ड कॉलम चार्ट" का चयन करके एक्सेल में कॉलम चार्ट का प्रभावी तरीके से उपयोग करना है।
आपको नीचे चार्ट मिलेगा।
चरण 3 - "न्यूनतम" कॉलम को अदृश्य बनाएं!
न्यूनतम कॉलम बार (नीला रंग) का चयन करें और शीर्ष मेनू से, रंग को " नो फिल " में बदलें ।
इसके साथ ही आपको नीचे का ग्राफ मिलेगा।
चरण 4 - ग्राफ को प्रारूपित करें और इसे भयानक बनाएं!
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- मूल्यांकन पद्धति को प्रतिबिंबित करने के लिए एक्स-अक्ष बदलें।
- दाएं हाथ की ओर किंवदंतियों को निकालें (रेंज और न्यूनतम)
- अपने रंग के स्वाद के अनुरूप पट्टियों का रंग बदलें (कृपया कॉलम को गुलाबी न बनाएं; यह निवेश बैंकिंग है, आप जानते हैं!)
# 4 - परिदृश्य रेखांकन
परिदृश्य ग्राफ़ क्या हैं?
कभी-कभी हमारे लिए इस तथ्य को स्वीकार करना महत्वपूर्ण है कि यह समझें कि मूल्यांकन बहुत वैज्ञानिक दृष्टिकोण नहीं है। यह मान्यताओं और परिदृश्यों पर निर्भर करता है। जब हम एक स्टॉक को महत्व देते हैं, तो आप एक वित्तीय मॉडल तैयार करते समय मान्यताओं का एक अलग सेट बना सकते हैं - आय विवरण, बैलेंस शीट और नकदी प्रवाह का अनुमान लगाते हैं। जबकि हमारे लिए सबसे महत्वपूर्ण मामला है जब हम मूल्यांकन करते हैं, तो यह महत्वपूर्ण है कि विभिन्न मामलों के प्रभाव को दिखाने के लिए भी उतना ही महत्वपूर्ण है जैसे कि कर की दरें कम हो जाती हैं या क्या होता है अगर उत्पादन अपेक्षा से अधिक बढ़ जाता है, आदि। इन परिदृश्यों को आसानी से वित्तीय मॉडल का उपयोग करके बनाया जा सकता है।
आप अपने संदर्भ के लिए निम्नलिखित वित्तीय मॉडल का उपयोग कर सकते हैं -
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- अलीबाबा आईपीओ वित्तीय मॉडल
- बॉक्स आईपीओ वित्तीय मॉडल
कृपया एक नमूना परिदृश्य ग्राफ के नीचे देखें -
परिदृश्य ग्राफ की व्याख्या
- हम ऊपर से ध्यान दें कि स्टॉक XYZ के लिए बेस केस वैल्यूएशन $ 300 है
- परिदृश्य रेखांकन हमें निम्न के संबंध में डाउनसाइड पर अतिरिक्त जानकारी प्रदान करते हैं।
- यदि उत्पाद की कीमत कम हो जाती है, तो स्टॉक की उचित कीमत $ 17 से नीचे चली जाएगी।
- यदि कॉर्पोरेट टैक्स अधिक हैं, तो स्टॉक की उचित कीमत एक और $ 28 से नीचे चली जाएगी
- यदि कच्चे माल की कीमतें बढ़ती हैं, तो स्टॉक की उचित कीमतें $ 25 और भी नीचे चली जाएंगी।
- यदि हम सभी निराशावादी मामलों पर विचार करते हैं (एक घटना जब सभी तीन नकारात्मक घटनाएं एक साथ होती हैं), तो स्टॉक का उचित मूल्यांकन $ 230 प्रति शेयर हो जाएगा।
- इसी तरह, आप अपडेस पर अतिरिक्त इनपुट पा सकते हैं - अगर हम सभी आशावादी मामलों (उच्च मूल्य, उच्च कर और कम कच्चे माल की लागत) पर विचार करते हैं, तो स्टॉक की उचित कीमत $ 410 प्रति शेयर तक बढ़ जाएगी ।
परिदृश्य ग्राफ़ के लिए डेटासेट
इस ग्राफ़ के लिए आवश्यक डेटासेट नीचे दिखाया गया है। नीचे दी गई तालिका आपके वित्तीय मॉडल में नई मान्यताओं को इनपुट करने और उचित शेयर मूल्य को पुन: परिकलित करने के बाद आई है।
एक परिदृश्य ग्राफ का निर्माण
हम यह मान लेंगे कि आपके पास पहले से ही ऊपर जैसा डेटा है। इसके साथ, हम परिदृश्य ग्राफ बनाने के लिए शामिल किए गए चरणों को देखें -
चरण 1 - /> में दो कॉलम X और Y जोड़ें
चरण 3 - दो डाटासेट एक्स और वाई पर कॉलम स्टैक्ड ग्राफ तैयार करें
कृपया ध्यान दें कि हम डेटा के मूल सेट पर चार्ट तैयार नहीं कर रहे हैं। हम परिवर्तित डेटासेट (X और Y) पर चार्ट तैयार कर रहे हैं
चरण 4 - एक्स डेटासेट छिपाएं।
स्तंभों का चयन करके और मेनू में फ़ॉर्मेटिंग विकल्पों में से "कोई भरण नहीं" चुनकर X डेटासेट छिपाएँ
चरण 5 - ग्राफ़ को प्रारूपित करें, और कमाल करें!
निष्कर्ष
जैसा कि हम ऊपर ध्यान देते हैं कि स्टॉक मूल्यांकन का एक अलग चित्रमय प्रतिनिधित्व हो सकता है। प्राथमिक कारण जो हम ऐसे ग्राफ़ का उपयोग करते हैं, वह है ग्राहकों के लिए समय बचाने के लिए अनुपालन करना और शोध रिपोर्ट या पिच बुक को समय की बचत और प्रभावी दस्तावेज़ बनाना। आपको टियर -1 ब्रोकरेज फर्म रिसर्च रिपोर्ट के बहुमत में चार प्रकार के वैल्यूएशन ग्राफ मिलेंगे। मैंने पहले जेपी मॉर्गन में एक इक्विटी रिसर्च एनालिस्ट के रूप में काम किया था और ग्राहकों के लिए फुटबॉल के फील्ड ग्राफ और परिदृश्य ग्राफ को सबसे उपयोगी प्रतिनिधित्व पाया। आप इन का उपयोग अनुपात विश्लेषण ग्राफ़ में भी कर सकते हैं।
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