पूंजी संरचना क्या है?
पूंजी संरचना, कंपनी के धन के स्रोतों की संरचना है, जो मालिक की पूंजी (इक्विटी) और ऋण (ऋण) का मिश्रण है जो बाहरी लोगों से लिया जाता है और इसका उपयोग इसके समग्र संचालन और निवेश गतिविधियों के वित्तपोषण के लिए किया जाता है।
मालिक की पूंजी इक्विटी शेयरों (यानी सामान्य स्टॉक), वरीयता शेयरों (यानी वरीयता स्टॉक), या किसी अन्य रूप में होती है जो इकाई की बरकरार रखी गई कमाई पर नियंत्रण रखने के लिए योग्य है। ऋण पूंजी एक वित्तीय बैंकर से ऋण के बांड या डिबेंचर के मुद्दे के रूप में है। परियोजना के वित्तपोषण के मामले में पूंजी संरचना एक बहुत ही महत्वपूर्ण कारक है। बैंकर प्रस्तावित परियोजना के वित्तपोषण के प्रारंभिक प्रतिशत के बारे में बहुत चिंतित हैं और आमतौर पर परियोजना लागत का 70% तक सहायता करते हैं।
पूंजी संरचना सूत्र
पूंजी संरचना का सूत्र एक समय में इक्विटी की मात्रा और बाहरी लोगों की पूंजी की मात्रा को निर्धारित करता है। हम इस तरह की गणना एक साधारण रूप में कर सकते हैं, प्रत्येक पूंजी का कुल पूंजी का प्रतिशत या इक्विटी के लिए ऋण का अनुपात।
आइए हम ऋण / इक्विटी सूत्र का उपयोग करके पूंजी संरचना की गणना करें
अधिक ऋण-इक्विटी अनुपात वाली कंपनी को एक उच्च स्तर की कंपनी कहा जाता है।
कैपिटल स्ट्रक्चर के उदाहरण
उदाहरण 1
लेट्स का कहना है कि एक कंपनी ने एक परियोजना में अपनी परियोजना लागत के बारे में निम्नलिखित जानकारी के साथ निवेश का प्रस्ताव दिया है। परियोजना को सामान्य स्टॉक द्वारा 20%, पसंदीदा स्टॉक द्वारा 10% और शेष ऋण द्वारा वित्तपोषित किया जाएगा। कंपनी का इरादा इसकी गणनाओं को समझने का है।
उपाय:
ऋण इक्विटी होगी -
ऋण इक्विटी अनुपात = (1794/769) = 2.33
उदाहरण # 2
अनुमानित वर्षों में इकाई की पूंजी संरचना निम्नानुसार है:
नोट: वर्षों से, ऋण-इक्विटी शेयर कम हो रहा है क्योंकि भंडार बढ़ रहा है, और कंपनी अपने ऋण धारकों को चुकाने में सक्षम है।
पूंजी संरचना के प्रकार
# 1 - इक्विटी शेयर कैपिटल
- यह पूंजी संरचना का सबसे सामान्य रूप है, जिसमें मालिक का योगदान परिलक्षित होता है। यह मालिकों द्वारा इकाई के व्यवसाय में पेश की गई पहली राशि है।
- वरीयता शेयरधारकों के भुगतान के बाद इक्विटी शेयरधारकों को व्यवसाय की बरकरार रखी गई कमाई पर अधिकार होता है।
- रिटायर्ड कमाई कुछ और नहीं बल्कि वर्षों से मुनाफे का एक संचय है। इकाई के परिसमापन के मामले में, इक्विटी शेयरधारकों को भुगतान किए जाने वाले अंतिम लोग होंगे।
# 2 - ऋण
- ऋण, व्यवसाय के लिए बाहरी लोगों से इकाई द्वारा उधार ली गई राशि है। ऋण धारक सरकार को करों के भुगतान से पहले भुगतान किए गए ब्याज के लिए उत्तरदायी हैं।
- इन धारकों को देय ब्याज को ऋण की लागत कहा जाता है। एक नए व्यवसाय / परियोजना के मामले में, ऋण की लागत प्रत्येक वर्ष परियोजना से प्राप्त की जाने वाली न्यूनतम प्रतिशत वापसी है। अच्छी तरह से बसे उद्यमों के मामले में, ऋण की लागत को वित्तपोषण लागत के एक हिस्से के रूप में माना जाता है और एक इकाई के वित्तीय वक्तव्यों में अलग से दिखाया जाता है।
- आमतौर पर, ऋण का केवल दीर्घकालिक रूप कंपनी के लिए ऋण के रूप में माना जाता है और "गैर-वर्तमान देनदारियों" के तहत दिखाया जाता है। अल्पकालिक ऋण को वर्तमान देनदारियों के रूप में माना जाता है और ऋण-इक्विटी अनुपात की गणना में नहीं लिया जाता है।
- इकाई के परिसमापन के मामले में, ऋण धारक इकाई के शेयरधारकों के समक्ष भुगतान को वरीयता दे सकते हैं।
# 3 - वरीयता शेयर पूंजी
- वरीयता शेयर पूंजी पूंजी का एक औसत दर्जे का रूप है जिसमें वे इकाई के सामान्य स्टॉकहोल्डर्स पर वरीयता के साथ इकाई के हिस्सेदार होते हैं।
- यहां, वरीयता का अर्थ है लाभांश के भुगतान के मामले में वरीयता और पूंजी के पुनर्भुगतान पर वरीयता (इकाई के परिसमापन के मामले में)
# 4 - विक्रेता वित्त
- विक्रेता वित्त पूंजी संरचना का सबसे कम ज्ञात रूप है, जिसमें आपूर्तिकर्ता इकाई को दीर्घकालिक ऋण पर सामान प्रदान करेंगे।
- मानक क्रेडिट अवधि लगभग 60 से 90 दिन है। विक्रेता वित्तपोषण के मामले में, माल की आपूर्ति इकाई को ऋण की लंबी अवधि के साथ की जाती है।
- यह इकाई के लिए वित्त की लागत को कम कर देता है क्योंकि ब्याज अवधि सामान्य ऋण पूंजी की तुलना में क्रेडिट अवधि के बाद और ब्याज की कम दर से शुरू होती है।
यह महत्वपूर्ण क्यों है?
- व्यवसाय तभी बढ़ता है जब उसके पास निपटान के लिए अधिक राशि होती है। ऋण इकाई के लिए उच्च उत्तोलन प्रदान करता है और इसलिए नियोजित पूंजी पर रिटर्न बढ़ाने के लिए आवश्यक है।
- पूंजी संरचना का एक संतुलित रूप हमेशा बाजार द्वारा पुरस्कृत किया जाता है, शेयर की कीमत में परिलक्षित होता है।
- यह आगे व्यापार के उद्देश्य के लिए धन का उचित उपयोग सुनिश्चित करता है।
- पूंजी संरचना का उपयुक्त स्तर पूंजी की समग्र लागत को एक इष्टतम स्तर तक कम करता है।
- पूंजी संरचना का उपयुक्त स्तर समग्र इकाई के मूल्यांकन को बढ़ाता है।
- यदि ऋण-इक्विटी अनुपात कम है, तो फर्म को ऋण की नई राशि उधार लेने की सुविधा मिलती है।
- यदि कंपनी पर्याप्त नकदी भंडार से भर गई है, तो वह मौजूदा ऋण का भुगतान कर सकती है और कम ब्याज दर पर नई ऋण पूंजी उधार ले सकती है।
