रिवर्स टेकओवर अर्थ
रिवर्स टेकओवर को रिवर्स आईपीओ भी कहा जाता है, जो पहले से सूचीबद्ध सार्वजनिक कंपनी का अधिग्रहण करके एक एक्सचेंज पर निजी कंपनी को सूचीबद्ध करने की एक रणनीति है और इसलिए, एक प्रारंभिक सार्वजनिक प्रस्ताव के माध्यम से स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध होने की महंगी और लंबी प्रक्रिया से बचा जाता है। (आईपीओ)। ये लेन-देन अन्य उद्देश्यों के साथ-साथ केवल एक रणनीतिक दृष्टिकोण से अधिग्रहणकर्ता द्वारा असंगठित का विस्तार करने या व्यावसायिक कार्यों में सुधार करने के लिए हो सकता है अगर वे किसी सार्वजनिक कंपनी में मूल्य देखते हैं।
रिवर्स टेकओवर (RTO) के विभिन्न रूप
- एक सार्वजनिक कंपनी एक सार्वजनिक कंपनी के 50% स्वामित्व (अधिकांश समय) के बहुमत के आदान-प्रदान के माध्यम से, एक निजी कंपनी में एक महत्वपूर्ण हिस्सेदारी हासिल करने पर विचार कर सकती है। ऐसे मामले में, एक निजी कंपनी सार्वजनिक कंपनी की सहायक कंपनी बन जाती है और इसे अब सार्वजनिक भी माना जा सकता है
- कई बार, सार्वजनिक कंपनी स्टॉक स्वैप के माध्यम से एक निजी रूप से आयोजित कंपनी के साथ विलय कर देती है। आखिरकार, निजी कंपनी सार्वजनिक कंपनी पर महत्वपूर्ण नियंत्रण रखती है
टेकओवर के उदाहरण उलट
# 1 - न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज
2006 में, न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज ने द्वीपसमूह होल्डिंग्स का अधिग्रहण किया और सार्वजनिक रूप से जाने के लिए 'एनवाईएसई अर्का एक्सचेंज' बनाया। बाद में, इसने अपने आप को NYSE में बदल दिया और सार्वजनिक रूप से व्यापार करना शुरू कर दिया।
# 2 - बर्कशायर हैथवे - वॉरेन बफे
दुनिया के सबसे धनी व्यक्तियों में से एक 'वारेन बफे,' बर्कशायर हैथवे के स्वामित्व वाली कंपनी ने भी सार्वजनिक होने के लिए इस मार्ग का उपयोग किया था। हालांकि बर्कशायर कपड़ा व्यवसाय में लगा हुआ था, लेकिन इसका विलय वॉरेन बफे के स्वामित्व वाली निजी बीमा कंपनी के साथ हो गया।
# 3 - टेड टर्नर - चावल प्रसारण
टेड टर्नर को अपने पिता से एक छोटी होर्डिंग कंपनी विरासत में मिली, जो आर्थिक रूप से अच्छा नहीं कर रही थी। 1970 में, सीमित नकदी उपलब्धता के साथ, उन्होंने राइस ब्रॉडकास्टिंग नामक एक अन्य अमेरिकी-आधारित सूचीबद्ध कंपनी का अधिग्रहण किया, जो बाद में मीडिया दिग्गज द टाइम वार्नर समूह का हिस्सा बन गया।
# 4 - बर्गर किंग
2012 में, बर्गर किंग वर्ल्डवाइड होल्डिंग्स इंक, एक आतिथ्य सेवा श्रृंखला, जो अपने रेस्तरां में बर्गर परोसती है, ने रिवर्स टेकओवर लेनदेन को अंजाम दिया, जिसमें सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध शेल कॉरपोरेशन जिसे 'जस्टिस होल्डिंग्स' कहा जाता है, को प्रसिद्ध हेज-फंड द्वारा सह-स्थापित किया गया था। अनुभवी बिल एकमैन, बर्गर किंग का अधिग्रहण किया।
लाभ
# 1 - स्विफ्ट प्रक्रिया
आरंभिक सार्वजनिक पेशकश के माध्यम से सूचीबद्ध होने का सामान्य तरीका विभिन्न विनियामक आवश्यकताओं के कारण महीनों से वर्षों तक का समय लेता है, जबकि रिवर्स टेकओवर के माध्यम से सूचीबद्ध किया जा सकता है केवल सप्ताह के दौरान। यह समय बचाने के प्रयासों के साथ-साथ कंपनी के प्रबंधन में मदद करता है।
# 2 - न्यूनतम जोखिम
कई बार माइक्रोइकॉनॉमिक, मैक्रोइकोनॉमिक या राजनीतिक स्थिति, साथ ही कंपनी के हालिया प्रदर्शन के आधार पर, प्रबंधन सार्वजनिक होने के अपने निर्णय पर वापस जाने का निर्णय ले सकता है क्योंकि उस समय सूचीबद्ध होने से अच्छी प्रतिक्रिया नहीं मिल सकती है। निवेशकों और यह कंपनी का मूल्यांकन बिगड़ सकता है।
# 3 - बाजार पर कम निर्भरता
सार्वजनिक होने से पहले, कई अन्य कार्य हैं जिन्हें कंपनी को अपने आईपीओ के लिए बाजार में सकारात्मक भावना पैदा करने के लिए शुरू करने की आवश्यकता है, जिसमें रोडशो, बैठकें और सम्मेलन शामिल हैं। इन कार्यों के लिए प्रबंधन के साथ-साथ लागतों से महत्वपूर्ण प्रयासों की आवश्यकता होती है क्योंकि कंपनी इन कार्यों के लिए सलाहकार के रूप में निवेश बैंकों को काम पर रखती है।
लेकिन रिवर्स टेकओवर के मामले में, बाजार पर निर्भरता काफी कम हो जाती है क्योंकि कंपनी को पहली लिस्टिंग से निवेशकों से मिलने वाली प्रतिक्रिया के बारे में परवाह करने की आवश्यकता नहीं है। रिवर्स टेकओवर केवल निजी कंपनी को एक सार्वजनिक कंपनी में परिवर्तित करता है, और बाजार की स्थिति उसके मूल्यांकन को उस सीमा तक प्रभावित नहीं करती है।
# 4 - कम खर्चीला
जैसा कि पिछले भाग में बताया गया है, कंपनी निवेश बैंकों को भुगतान की जाने वाली फीस को बचाती है। विनियामक फाइलिंग और प्रॉस्पेक्टस तैयारी से जुड़े लागत में भी छूट मिलती है।
# 5 - सूचीबद्ध होने के लाभ
एक बार जब कंपनी सार्वजनिक हो जाती है, तो शेयरधारकों के लिए अपने निवेश से बाहर निकलना आसान हो जाता है क्योंकि वे अपने शेयर बाजार में बेच सकते हैं। जब भी कंपनी को अधिक पूंजी की आवश्यकता होती है, तब तक पूंजी की पहुंच आसान हो जाती है क्योंकि कंपनी द्वितीयक लिस्टिंग के लिए जा सकती है।
नुकसान
# 1 - असममित जानकारी
M & As में, वित्तीय वक्तव्यों के कारण परिश्रम की प्रक्रिया को अक्सर अनदेखा कर दिया जाता है या इसमें इतनी अधिक संलिप्तता नहीं होती है क्योंकि कंपनियां उस समय केवल अपने व्यवसाय की जरूरतों पर ध्यान केंद्रित करती हैं। कई बार, कंपनियों का प्रबंधन उनके वित्तीय विवरणों में हेरफेर करता है ताकि उनकी कंपनी को अच्छा मूल्य मिल सके।
# 2 - धोखाधड़ी की संभावनाएँ
कई बार शेल कंपनियां इस अवसर का दुरुपयोग कर सकती हैं। उनके पास कोई भी ऑपरेशन नहीं है या परेशान कंपनियां हैं। वे निजी कंपनियों को प्राप्त करने के माध्यम से सार्वजनिक रूप से जाने के लिए एक सुरक्षित मार्ग प्रदान करते हैं।
# 3 - विनियमों का बोझ
किसी कंपनी के सार्वजनिक होने पर बहुत सारे अनुपालन मुद्दे होते हैं। इन अनुपालनों को ध्यान में रखते हुए महत्वपूर्ण प्रयासों की आवश्यकता होती है, और इस प्रकार प्रबंधन पहले प्रशासनिक मुद्दों को सुलझाने में व्यस्त हो जाता है, जो कंपनी के विकास में बाधा उत्पन्न करता है।
सीमाएं
- आईपीओ अधिक लाभदायक होते हैं: यह अक्सर कहा जाता है कि आईपीओ अतिप्राप्त होते हैं, जिससे कंपनी का मूल्यांकन बढ़ जाता है। रिवर्स टेकओवर के साथ ऐसा नहीं है।
- संबंधित कंपनी के लिए सलाहकार के रूप में निवेश करने वाले बैंक के प्रयासों से बनाई गई सकारात्मक भावना कंपनी को बाजार में अच्छा समर्थन प्राप्त करने में मदद करती है, जो रिवर्स टेकओवर के साथ नहीं होती है।
निष्कर्ष
- रिवर्स टेकओवर निजी कंपनियों को आईपीओ के माध्यम से सूचीबद्ध होने वाली सभी जटिल प्रक्रियाओं को दरकिनार कर एक उत्कृष्ट अवसर प्रदान करता है। वे ऐसी कंपनियों के लिए सार्वजनिक रूप से जाने के लिए एक लागत प्रभावी विकल्प हैं।
- हालांकि, लेन-देन में पारदर्शिता से संबंधित सीमाओं और जानकारी की कमी के कारण रिवर्स टेकओवर और दुरुपयोग की संभावनाओं को देखते हुए, यह वित्तीय क्षेत्र केंद्रित कंपनियों के लिए इस मार्ग में खामियों का दुरुपयोग करने का विकल्प प्रदान करता है।
- इस प्रकार, यह आवश्यक है कि विनियामक प्राधिकारियों के पास यह जाँचने के लिए उचित ढाँचे हों कि इससे निवेशकों की पूँजी का नुकसान न हो। एक बार जब इस तरह की बाहरी चीजों का ध्यान रखा जाता है, तो कंपनियों को केवल एक ही चीज की देखभाल करने की आवश्यकता होती है, जो कि एक सार्वजनिक कंपनी के रूप में आने वाली अतिरिक्त जिम्मेदारियों को ध्यान में रखकर की जाती है, जो भविष्य में अच्छी तरह से संभाला जा सके।
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