उत्कीर्ण - अर्थ, उदाहरण, यह कैसे काम करता है?

नक्काशी-आउट अर्थ

नक्काशी-बाहर व्यापार की रणनीति को संदर्भित करता है जिसमें एक मूल कंपनी आंशिक रूप से बाहरी निवेशक या निवेशकों के एक समूह के लिए सहायक के अल्पसंख्यक हित को बेचकर अपनी व्यावसायिक इकाइयों में से एक को विभाजित करने का निर्णय लेती है। दूसरे शब्दों में, मूल कंपनी व्यवसाय इकाई को एकमुश्त नहीं बेचती, बल्कि व्यवसाय में इक्विटी हिस्सेदारी बेचती है या इक्विटी हिस्सेदारी को बनाए रखते हुए नियंत्रण हिस्सेदारी को त्याग देती है। संक्षेप में, एक कंपनी एक व्यावसायिक इकाई को भुनाने के लिए नक्काशी-आउट रणनीति का उपयोग करती है जो इसकी मुख्य योग्यता नहीं है।

आमतौर पर, नक्काशीदार निजी खरीदारों के लिए निजी इक्विटी फंडों के लिए उत्कृष्ट निवेश विकल्प हैं, क्योंकि ये अनुभवी प्रबंधन के साथ हमेशा अच्छे व्यवसाय हैं। फिर भी, वे मूल कंपनी के मूल्य प्रस्ताव में फिट नहीं होते हैं। कुछ मामलों में, ये नक्काशीदार मूल कंपनी के परेशान बच्चे हैं जिन्हें नए खरीदार द्वारा कुछ वित्तीय या परिचालन समर्थन के माध्यम से चालू किया जा सकता है। ऐसे उदाहरण भी हैं जहां मौजूदा प्रबंधन को अवसर मिलता है और व्यापार इकाई खरीदने के लिए पूंजी एकत्र करता है, जिसके परिणामस्वरूप लीवरेज हो सकता है।

नक्काशी का उदाहरण

अब, हम नक्काशी-आउट के उदाहरण के रूप में अमेरिकन एक्सप्रेस द्वारा लेहमैन ब्रदर्स के स्पिन-ऑफ में देखें। वर्ष 1994 में, अमेरिकन एक्सप्रेस ने अपनी निवेश बैंकिंग इकाई (लेहमैन ब्रदर्स) की स्पिन-ऑफ की घोषणा की, एक नई स्वतंत्र इकाई बनाने के लिए जिसे अमेरिकन एक्सप्रेस के शेयरधारकों और लेहमैन ब्रदर्स के कर्मचारियों द्वारा संयुक्त रूप से स्वामित्व दिया गया था। यूनिट के मुख्य व्यवसाय में कॉर्पोरेट सेवाएं, हस्ताक्षर चार्ज कार्ड, यात्रा और वित्तीय नियोजन शामिल थे। अमेरिकन एक्सप्रेस के ब्रांड नाम के तहत सेवाओं का विपणन किया गया था। अमेरिकन एक्सप्रेस ने भी लीमैन ब्रदर्स में नवनिर्मित कंपनी को आर्थिक रूप से समर्थन करने के लिए पूंजी के रूप में $ 1 बिलियन से अधिक का उल्लंघन किया। हालाँकि, पूर्व माता-पिता के पास लेहमैन ब्रदर्स के बोर्ड में कोई निर्देशक नहीं था, फिर भी इसे कंपनी के भविष्य के मुनाफे का एक हिस्सा मिलना जारी रहा।

कैसे काम करता है?

स्टेप 1

विक्रेता को यह समझने की आवश्यकता है कि खरीदार की प्रेरणा नक्काशीदार-आउट व्यवसाय इकाई में क्या निवेश कर रही है। व्यवसाय इकाई को खरीदने के लिए खरीदार के पास आमतौर पर अपने स्वयं के कारण होंगे, और विक्रेता को इसके बारे में पता होना चाहिए। खरीदार के उद्देश्य के आधार पर, विक्रेता इसके बाद संभावित संपत्ति के लिए अपनी संपत्ति या नक्काशीदार इकाई का विपणन करेगा।

चरण 2

विक्रेता को तब मूल्य-निर्धारण, वित्त पोषण और अनुपालन के लिए नक्काशीदार इकाई के प्रो-फ़ार्मा वित्तीय विवरण तैयार करने होंगे। यह स्पष्ट रूप से नक्काशी की प्रक्रिया से पहले और उसके तुरंत बाद शामिल लागतों को स्पष्ट रूप से इंगित करना चाहिए। प्रभावी रूप से, संभावित खरीदार को पता होना चाहिए कि वे क्या निवेश कर रहे हैं और यह आर्थिक रूप से समझ में आता है या नहीं।

चरण 3

विक्रेता को नक्काशीदार इकाई की खरीद की लागत के बारे में पारदर्शिता बनाए रखना चाहिए। आमतौर पर, विक्रेता को नक्काशीदार आउट यूनिट के मूल्यांकन के बारे में पता होना चाहिए और यह सुनिश्चित करना चाहिए कि सभी मूल्यांकन कारकों को ध्यान में रखा गया है, और कुछ भी अनदेखा नहीं किया जाता है। यह नक्काशीदार संपत्तियों की पैकेजिंग करने और उन्हें बेहतर तरीके से बाजार में लाने में मदद करता है।

चरण 4

अंत में, विक्रेता को शेष व्यवसाय पर नक्काशी के प्रभाव का आकलन करने की आवश्यकता है। विशेष रूप से, नकारात्मक लोगों को यह समझने के लिए विश्लेषण किया जाता है कि शेष विभाजन के बाद उनके व्यवसाय के बारे में क्या होगा। मूल रूप से, शेष व्यवसायों की लागत संरचना और लाभप्रदता का आकलन किया जाता है।

स्पिन-ऑफ एक कारवे-आउट के रूप में

स्पिन-ऑफ नक्काशी का एक और रूप है जिसमें मौजूदा मूल कंपनी से एक नई स्वतंत्र इकाई बनती है। समय के साथ, वह नई इकाई कानूनी, वाणिज्यिक और तकनीकी स्वतंत्रता हासिल करने के लिए अपने माता-पिता से अलग हो जाती है। दूसरी ओर, माता-पिता, इस मामले में, व्यवसाय इकाई के शेयरों को नहीं बेचते हैं, बल्कि अपने स्वयं के प्रबंधन और शेयरधारकों के साथ एक स्वसंपूर्ण या स्वतंत्र व्यवसाय बनाने के लिए व्यवसाय इकाई से पूरी तरह से अलग इकाई बनाते हैं।

नई इकाई में अधिकांश शेयरधारक मूल कंपनी के मौजूदा शेयरधारकों से हैं। इसके अलावा, मूल कंपनी को अपने संभावित भविष्य के मुनाफे में हिस्सेदारी रखने के लिए नई इकाई में इक्विटी हिस्सेदारी जारी है।