इक्विटी उदाहरण पर लौटें - लाभ की तुलना करने के लिए ROE का उपयोग करें

इक्विटी पर रिटर्न के शीर्ष उदाहरण

इक्विटी रिटर्न पर निम्नलिखित रिटर्न सबसे बुनियादी और उन्नत आरओई गणना की रूपरेखा प्रदान करता है। इक्विटी पर रिटर्न एक ऐसे उपाय को संदर्भित करता है जिसका उपयोग किसी कंपनी की लाभप्रदता की गणना करने के लिए उसकी इक्विटी या शेयर पूंजी के संबंध में किया जाता है। इसकी गणना एक कंपनी द्वारा शेयरधारक की इक्विटी द्वारा अर्जित शुद्ध आय को विभाजित करके की जाती है। ROE के प्रत्येक उदाहरण में चर्चा की गई विषय, प्रासंगिक कारण और आवश्यकतानुसार अतिरिक्त टिप्पणियां शामिल हैं

सूत्र

ROE फॉर्मूला नीचे दिया गया है

आरओई = शुद्ध आय / शेयरधारक की इक्विटी

इक्विटी पर रिटर्न के गणना उदाहरण

उदाहरण # 1 - इक्विटी गणना पर मूल रिटर्न

एक ही शुद्ध आय वाली 2 कंपनियों के निम्नलिखित उदाहरण पर विचार करें लेकिन शेयरधारक की इक्विटी के विभिन्न घटक।

विशेष रूप से	कंपनी ए	कंपनी बी
शुद्ध आय	$ 5,000	$ 5,000
शेयरधारकों की इक्विटी	$ 20,000	$ 12,000

फार्म को लागू करने के बाद पहुंचे ROE को निम्नानुसार दिया गया है

यदि किसी को नोटिस किया गया है, तो हम देख सकते हैं कि कंपनियों द्वारा अर्जित शुद्ध आय समान है। हालांकि, वे इक्विटी घटक के संबंध में भिन्न हैं।

इसलिए, उदाहरण को देखकर, हम समझ सकते हैं कि उच्च आरओई को हमेशा पसंद किया जाता है क्योंकि यह पूंजी की दी गई राशि से उच्च लाभ उत्पन्न करने में प्रबंधन की ओर से दक्षता को इंगित करता है।

उदाहरण # 2 - औसत शेयरधारक की इक्विटी का उपयोग करके आरओई गणना

निम्नलिखित विवरणों पर विचार करें।

श्री स्मिथ एक एफएमसीजी वितरण व्यवसाय चलाते हैं जिसे स्मिथ एंड संस कहा जाता है। 31 मार्च 2019 तक कंपनी के कुछ वित्तीय विवरण नीचे दिए गए हैं। ROE की गणना करें।

• आय: $ 36,000.00
• खर्च: $ 25,500.00
• कुल संपत्ति: $ 58,000.00
• कुल देयताएं: $ 39,600.00
• शेयरधारक की शुरुआत (31 मार्च 2017): $ 20,000.00

उपाय:

अवधि के लिए शुद्ध आय आय से खर्च घटाकर आती है

($ 36000- $ 25500 = $ 10500)

किसी कंपनी की कुल संपत्ति का नेट वर्थ या इक्विटी घटक उसकी कुल संपत्ति की देनदारियों में कटौती करके आता है।

($ 58000- $ 39600 = $ 18400)

प्रश्न में, शेयरधारक की इक्विटी की शुरुआत के बारे में जानकारी प्रदान की जाती है। इसलिए, पिछले निवेशों का उपयोग करके जो भी आय अर्जित की जाती है, उसका औसत लेना आम बात है। इसलिए औसत शेयरधारक की इक्विटी $ 19200 (औसत $ 18400 और $ 20000) तक आती है।

इसलिए शुद्ध आय / शेयरधारक की इक्विटी राशि द्वारा दिया गया अंतिम ROE 54.69% ($ 10500 / $ 19200) है।

उदाहरण # 3 - आरओई की सहकर्मी तुलना

वित्तीय विवरण विश्लेषण के एक भाग के रूप में, ROE का उपयोग समान कंपनियों में समान तुलना करके और फिर यह पता लगाना है कि क्या यह उद्योग के बॉलपार्क रेंज के भीतर है।

निम्नलिखित उदाहरण पर विचार करें।

विवरण (करोड़ों में राशि)	एबीसी सह	XYZ सह	LMN सह
शुद्ध आय	17.5	8.6	16.0
औसत शेयरधारक की इक्विटी	590.5 है	425.5 है	498.6

प्रत्येक कंपनी के आरओई की गणना की जाती है और इसे नीचे के रूप में स्नैपशॉट में उद्योग के औसत के साथ प्रस्तुत किया जाता है।

सामान्य टिप्पणी:

यहाँ एक नोटिस कर सकते हैं कि हालांकि कंपनी LMN Co को ABC ABC की तुलना में कम लाभ हुआ है, फिर भी ROE बेहतर रूप से कम पूंजी के साथ दिया गया। इसलिए यह सभी 3 कंपनियों का एक संकेत है कि LMN Co अपने शेयरधारकों को लाभप्रदता उत्पन्न करने में सबसे अधिक कुशल है।

और इस प्रकार, एक विश्लेषक LMN Co को निवेश करने पर विचार कर सकता है क्योंकि इसने उद्योग के औसत को भी हरा दिया है।

उदाहरण # 4 - ROE और ड्यूपॉन्ट विश्लेषण

ROE अनुपात का एक विस्तृत अनुप्रयोग ड्यूपॉन्ट विश्लेषण या 5-कारक मॉडल है। यह विधि उन्हें घटक अनुपात में व्यक्त करके आरओई के विघटन को संदर्भित करती है, इस प्रकार हमें सावधानीपूर्वक मूल्यांकन करने में मदद करती है कि कंपनी के प्रदर्शन के विभिन्न पहलुओं ने इसकी लाभप्रदता को कैसे प्रभावित किया।

इसका नाम ड्यूपॉन्ट है, जो इसे विकसित करने वाली पहली कंपनी है। सूत्र का टूटना नीचे दिया गया है।

शुद्ध आय / औसत शेयरधारक की इक्विटी =

(शुद्ध आय / EBT) * (EBT / EBIT) * (EBIT / Revenue) * (राजस्व / कुल संपत्ति) * (कुल संपत्ति / औसत शेयरधारक की इक्विटी)

इसकी व्याख्या की जा सकती है

ROE = कर का बोझ x ब्याज का बोझ x EBIT मार्जिन x कुल संपत्ति का कारोबार x उत्तोलन

निम्न तालिका पर विचार करें। यह 3 साल के लिए काल्पनिक सह के आरओई के ब्रेक अप से संबंधित है

विशेष रूप से	वर्ष 1	वर्ष २	वर्ष 3
ROE	9.83%	8.41%	7.67%
कर का बोझ	61%	59.96%	6.53%
ब्याज बोझ	98.00%	99.51%	97.83%
REBIT मार्जिन	13%	10.90%	7.85%
एसेट टर्नओवर	1.56 है	1.44	1.51
उत्तोलन	2.1	२.१17	२.१४

विश्लेषण तथा व्याख्या

पिछले कुछ वर्षों में ROE कम हुआ है। आइए समझने की कोशिश करें कि यह किस घटक के कारण हो रहा है

• कर का बोझ कुछ हद तक सुसंगत रहा है, यह दर्शाता है कि कर बहुत अधिक भिन्नता नहीं देते हैं
• ब्याज बोझ लगभग समान रहा है, यह दर्शाता है कि कंपनी एक निरंतर पूंजी संरचना बनाए रख रही है
• हम देखते हैं कि ईबीआईटी मार्जिन या ऑपरेटिंग मार्जिन में वर्षों के दौरान कमी आई है। इस बात की संभावना है कि वर्षों में परिचालन व्यय में वृद्धि हुई।
• कंपनी की दक्षता (परिसंपत्तियों का कारोबार अनुपात) भी वर्षों में कम हो गई।
• लीवरेज भी ब्याज बोझ के अनुरूप बना हुआ है, जो कंपनी द्वारा बनाए रखे गए निरंतर पूंजी संरचना द्वारा फिर से स्पष्ट है।

इस प्रकार एक ड्यूपॉन्ट विश्लेषण का उपयोग करते हुए, एक विश्लेषक यह समझने के लिए एक अच्छी स्थिति में होगा कि ब्रेकडाउन द्वारा दिए गए कंपनी के आरओई को वास्तव में क्या ड्राइव करता है।

एक 3-फ़ैक्टर मॉडल का उपयोग किया जाता है जो इसके द्वारा दिया जाता है

आरओई = (शुद्ध लाभ / बिक्री) * (बिक्री / संपत्ति) * (संपत्ति / शेयरधारक की इक्विटी)

निष्कर्ष

विभिन्न उदाहरणों का उपयोग करते हुए, हमने देखा कि किसी कंपनी के प्रदर्शन या लाभप्रदता का आकलन करने के लिए रिटर्न ऑन इक्विटी जैसी मीट्रिक का उपयोग कैसे किया जा सकता है। यह मीट्रिक कुछ अन्य अनुपातों के साथ-साथ निवेश करने / खरीदने के लिए कंपनियों के बीच चयन करने के लिए निर्णय मानदंड के रूप में सही माप के रूप में कार्य करता है, जो कि विश्लेषकों ने वित्तीय विवरण विश्लेषण के एक भाग के रूप में उपयोग किया है।