अर्जित ब्याज और करों से पहले की कमाई और उस विशिष्ट अवधि में कंपनी के ब्याज खर्चों के बीच टाइम्स ब्याज अर्जित किया जाता है; यह यह निर्धारित करके कंपनी की तरलता स्थिति का पता लगाने में मदद करता है कि वे अपने बकाया ऋण पर ब्याज का भुगतान करने के लिए एक आरामदायक स्थिति में हैं या नहीं।
टाइम्स इंटरेस्ट अर्जित अनुपात क्या है?
टाइम्स इंटरेस्ट अर्जित अनुपात एक सॉल्वेंसी अनुपात है जो किसी संगठन की ऋण दायित्वों का भुगतान करने की क्षमता को मापता है। ब्याज कवरेज अनुपात के रूप में भी जाना जाता है, उधारदाता आमतौर पर यह पता लगाने के लिए उपयोग करते हैं कि क्या उधारकर्ता एक अतिरिक्त ऋण ले सकता है।
- ब्याज दर द्वारा ब्याज का भुगतान करने से पहले कंपनी की कमाई को विभाजित करके टाइम्स ब्याज अनुपात की गणना की जाती है या अनुपात ब्याज और कर से पहले ब्याज व्यय के लिए बस आय का एक विभाजन है।
- हम उपरोक्त चार्ट से ध्यान देते हैं कि पिछले कुछ वर्षों में वोल्वो की टाइम्स इंटरेस्ट अर्नड लगातार बढ़ रही है। हितों का भुगतान करने के लिए कंपनी की बढ़ी हुई क्षमता के कारण यह एक अच्छी स्थिति है।
- विश्लेषकों को अनुपात की एक समय श्रृंखला पर विचार करना चाहिए। एक एकल बिंदु अनुपात एक उत्कृष्ट उपाय नहीं हो सकता है क्योंकि इसमें आजीवन राजस्व या कमाई शामिल हो सकती है। लगातार कमाई वाली कंपनियों में थोड़ी देर के लिए सुसंगत अनुपात होगा, इस प्रकार सेवा ऋण के लिए इसकी बेहतर स्थिति का संकेत मिलता है।
- हालांकि, छोटी कंपनियों और स्टार्टअप जिनके पास लगातार कमाई नहीं है, समय के साथ एक चर अनुपात होगा। इस प्रकार, ऋणदाता ऐसी कंपनियों को ऋण देना पसंद नहीं करते हैं। इसलिए, इन कंपनियों के पास अधिक इक्विटी है और निजी इक्विटी और उद्यम पूंजीपतियों से पैसे जुटाते हैं।
टाइम्स ब्याज अर्जित अनुपात का उपयोग कैसे करें?
- यह अनुपात बताता है कि कंपनी अपने पूर्व-कर और पूर्व-ब्याज आय के लिए अपने ब्याज व्यय को कितनी बार कवर कर सकती है।
- बैंक और वित्तीय ऋणदाता अक्सर कंपनी की सॉल्वेंसी को निर्धारित करने के लिए विभिन्न वित्तीय अनुपातों को देखते हैं और यह अधिक कर्ज लेने से पहले अपने ऋण को सेवा देने में सक्षम होंगे या नहीं। बैंक अक्सर ऋण अनुपात, ऋण-इक्विटी अनुपात और टाइम्स ब्याज अर्जित अनुपात को देखते हैं।
- ऋण अनुपात और इक्विटी अनुपात के लिए ऋण कंपनी की पूंजी संरचना का एक उपाय है और कुल संपत्ति या इक्विटी के सापेक्ष ऋण वित्तपोषण के लिए कंपनी के जोखिम को इंगित करता है। हालांकि, यह अनुपात मापता है कि कंपनी ब्याज का भुगतान करने के लिए पर्याप्त कमाई कर रही है या नहीं।
- अधिक समय अर्जित ब्याज अनुपात अनुकूल है क्योंकि यह इंगित करता है कि कंपनी बकाया है और वह अपने दायित्वों को पूरा करने में सक्षम है। इसके विपरीत, कम मूल्य इंगित करते हैं कि कंपनी अपने दायित्वों को पूरा करने में सक्षम नहीं हो सकती है।
कृपया ध्यान दें कि कई विश्लेषक EBIT के बजाय अंश में EBITDA का उपयोग करते हैं (जो मुझे लगता है कि अगर आप इसे वर्षों में लगातार उपयोग करते हैं तो ठीक है)।
इस प्रकार, नया अनुपात बन जाता है:
- टाइम्स ब्याज अर्जित अनुपात = ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन / ब्याज व्यय से पहले की कमाई।
यह इसलिए किया जाता है क्योंकि मूल्यह्रास और परिशोधन खर्च लेखांकन आंकड़े हैं और दिए गए अवधि के लिए वास्तविक नकदी बहिर्वाह नहीं हैं। इस प्रकार, इस तरह के खर्चों को हटाना कंपनी की बेहतर कमाई या ब्याज खर्च का भुगतान करने की क्षमता को दर्शाता है। हालांकि, निश्चित रूप से मूल्यह्रास और परिशोधन व्यय अप्रत्यक्ष रूप से भविष्य के व्यवसाय से संबंधित है जो अचल और अमूर्त संपत्ति खरीदने की आवश्यकता है। इस प्रकार, ब्याज के भुगतान के लिए धन उपलब्ध नहीं हो सकता है।
टाइम्स इंटरेस्ट अर्जित अनुपात उदाहरण
आइए हम टाइम्स ब्याज अर्जित अनुपात गणना देखें
मान लीजिए कि एक ही उद्योग में दो कंपनियां, अल्फा और बीटा हैं। दोनों कंपनियों के नीचे उल्लेख वित्तीय है:
अभी,
- कंपनी द्वारा अल्फा = ईबीआईटी / ब्याज व्यय = 15/5 = 3
- कंपनी बीटा द्वारा टीबी = ईबीआईटी / ब्याज व्यय = 10/7 = 1.42
उपरोक्त उदाहरण में, हम देख सकते हैं कि कंपनी अल्फा में कंपनी बीटा की तुलना में अधिक बार अर्जित ब्याज अनुपात है। इस प्रकार, अपेक्षाकृत कंपनी अल्फ़ा कंपनी बीटा की तुलना में बेहतर वित्तीय स्थिति में है, और उधारकर्ता कंपनी बीटा की तुलना में अल्फा को अतिरिक्त ऋण देने के लिए अधिक इच्छुक होंगे।
हालांकि, कंपनी बीटा के ब्याज अनुपात का समय 1 से अधिक है, जो इंगित करता है कि यह अधिक ब्याज भुगतान को कवर करने के लिए पर्याप्त आय उत्पन्न करता है। इस प्रकार, ऋणदाता निर्णय लेने के लिए ऋण अनुपात, ऋण-इक्विटी अनुपात, उद्योग मानकों आदि जैसे अन्य कारकों को देख सकते हैं।
1 से कम ब्याज दर वाले कंपनियां अपने ऋण की सेवा करने में असमर्थ हैं। वे अपनी कमाई से अपनी ब्याज आवश्यकताओं को पूरा नहीं कर सकते हैं और अपने दायित्वों का भुगतान करने के लिए अपने भंडार में खोदना चाहिए।
लाभ
- कई बार अर्जित ब्याज अनुपात की गणना करना आसान है
- अनुपात कंपनी की सॉल्वेंसी का संकेत है
- अनुपात का उपयोग कंपनी की वित्तीय स्थिति के निरपेक्ष माप के रूप में किया जा सकता है
- अनुपात को दो या दो से अधिक कंपनियों की तुलना करने के लिए एक रिश्तेदार उपाय के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है
- नकारात्मक अनुपात बताता है कि कंपनी गंभीर वित्तीय संकट में है
नुकसान
यद्यपि सॉल्वेंसी का एक अच्छा उपाय, अनुपात में इसके नुकसान हैं। आइए हम टाइम्स ब्याज अर्जित अनुपात की गणना के दोष और नुकसान पर एक नज़र डालें:
- अंश में उपयोग किए जाने वाले ब्याज और कर से पहले की कमाई एक लेखांकन आंकड़ा है जो कंपनी द्वारा उत्पन्न पर्याप्त नकदी का प्रतिनिधि नहीं हो सकता है। अनुपात अधिक हो सकता है, लेकिन यह इंगित नहीं करता है कि कंपनी के पास ब्याज व्यय का भुगतान करने के लिए वास्तविक नकदी है
- अनुपात के हर में उपयोग किए गए ब्याज व्यय की राशि फिर से एक लेखांकन माप है। इसमें बॉन्ड की बिक्री पर छूट या प्रीमियम शामिल हो सकता है और इसमें भुगतान किए जाने वाले वास्तविक ब्याज खर्च शामिल नहीं हो सकते हैं। ऐसे मुद्दों से बचने के लिए, बांड के चेहरे पर ब्याज दर का उपयोग करना उचित है।
- अनुपात केवल ब्याज खर्चों पर विचार करता है। इसमें प्रमुख भुगतानों का हिसाब नहीं है। मूल भुगतान बहुत बड़ा हो सकता है और कंपनी को दिवालिया होने की ओर ले जा सकता है। इसके अलावा, कंपनी दिवालिया हो सकती है या उच्च ब्याज दर और प्रतिकूल शर्तों पर पुनर्वित्त करना पड़ सकता है। इस प्रकार, कंपनी की सॉल्वेंसी का विश्लेषण करते समय, ऋण अनुपात और ऋण अनुपात जैसे अन्य अनुपातों पर भी विचार किया जाना चाहिए।
अंतिम विचार
टाइम्स इंटरेस्ट अर्जित अनुपात कंपनी की सॉल्वेंसी और उसके ऋण दायित्वों को पूरा करने की क्षमता को मापता है। अनुपात कंपनी के ब्याज खर्चों के लिए कमाई की संख्या का संकेत है। बेहतर अनुपात जितना अधिक होता है, कंपनी की वित्तीय स्थिति उतनी ही बेहतर होती है, और अधिक ऋण जुटाने के लिए यह एक बेहतर उम्मीदवार होता है। 1 से अधिक का अनुपात अनुकूल है; हालांकि, उधारदाताओं को निर्णय लेने के लिए अकेले अनुपात पर भरोसा नहीं करना चाहिए। अन्य कारकों और अनुपात जैसे ऋण अनुपात, ऋण-इक्विटी अनुपात, उद्योग, और आर्थिक स्थितियों को ऋण देने से पहले विचार किया जाना चाहिए।
