पुनर्खरीद समझौता (रेपो) - परिभाषा, प्रकार, पेशेवरों और विपक्ष, उदाहरण

पुनर्खरीद समझौते की परिभाषा (रेपो)

एक पुनर्खरीद समझौते को आरपी के रूप में भी जाना जाता है या रेपो एक प्रकार का अल्पकालिक उधार होता है जो आमतौर पर उन लोगों द्वारा उपयोग किया जाता है जो सरकारी प्रतिभूतियों में सौदा करते हैं और ऐसा समझौता कई दलों की संख्या के बीच हो सकता है और इसे तीन प्रकारों में वर्गीकृत किया जा सकता है- विशेष डिलिवरी रेपो, आयोजित-इन-रेपो रेपो और थर्ड-पार्टी रेपो।

स्पष्टीकरण

पुनर्खरीद समझौते के लिए परिपक्वता रातोंरात से एक वर्ष तक हो सकती है। अधिक परिपक्वता वाले पुनर्खरीद समझौते को आमतौर पर "ओपन" रिपोज के रूप में संदर्भित किया जाता है; इस प्रकार के रेपो में आमतौर पर एक सेट परिपक्वता तिथि नहीं होती है। एक निर्दिष्ट लघु परिपक्वता वाले समझौतों को "टर्म" रेपो के रूप में संदर्भित किया जाता है।

डीलर रात भर के आधार पर निवेशकों को प्रतिभूतियाँ बेचता है, और अगले दिन प्रतिभूतियाँ वापस खरीद ली जाती हैं। लेनदेन डीलर को अल्पकालिक पूंजी जुटाने की अनुमति देता है। यह एक अल्पकालिक मुद्रा बाजार साधन है जिसमें दो पक्ष भविष्य की तारीख में सुरक्षा खरीदने या बेचने के लिए सहमत होते हैं। यह मूल रूप से एक अनुबंध है। एक फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट भविष्य में एक पूर्व-सहमत मूल्य पर लेनदेन करने का एक समझौता है।

यह सरल शब्द है, एक ऐसा ऋण है जिसे अंतर्निहित सुरक्षा द्वारा संपार्श्विक किया जाता है, जिसका बाजार में मूल्य है। पुनर्खरीद समझौते का खरीदार ऋणदाता होता है, और पुनर्खरीद समझौते का विक्रेता उधारकर्ता होता है। पुनर्खरीद समझौते के विक्रेता को प्रतिभूतियों को वापस खरीदने के समय ब्याज का भुगतान करने की आवश्यकता होती है, जिसे रेपो दर कहा जाता है।

पुनर्खरीद समझौते के प्रकार

आइए प्रत्येक प्रकार के पुनर्खरीद समझौते पर विस्तार से चर्चा करें -

# 1 - त्रि-पार्टी रेपो

इस प्रकार का पुनर्खरीद समझौता बाजार में सबसे आम समझौता है। एक तीसरी पार्टी ऋणदाता और उधारकर्ता के बीच मध्यस्थ के रूप में कार्य करती है। संपार्श्विक तीसरे पक्ष को सौंप दिया जाता है, और तीसरा पक्ष प्रतिस्थापन संपार्श्विक देगा। एक उदाहरण एक उधारकर्ता का होगा जो स्टॉक की एक निश्चित राशि को सौंपता है जिसके लिए ऋणदाता संपार्श्विक के रूप में समान मूल्य के बांड ले सकता है।

# 2 - इक्विटी रेपो

जैसा कि नाम से पता चलता है, इस प्रकार के पुनर्खरीद समझौतों में इक्विटी संपार्श्विक है। लेनदेन के लिए एक कंपनी का स्टॉक अंतर्निहित सुरक्षा या संपार्श्विक होगा। इस तरह के लेनदेन को जोखिम भरा भी माना जाता है क्योंकि कंपनी द्वारा अपेक्षित प्रदर्शन नहीं करने पर शेयरों का मूल्य गिर सकता है।

# 3 - संपूर्ण ऋण रेपो

एक संपूर्ण ऋण रेपो एक पुनर्खरीद समझौता है जिसमें एक ऋण या एक ऋण दायित्व एक सुरक्षा के बजाय जमानत है।

# 4 - रेपो को बेचें / खरीदें या खरीदें / बेचें

एक पुनर्खरीद बेचने / खरीदने के समझौते में, प्रतिभूतियों को एक साथ आगे पुनर्खरीद पर बेचा और खरीदा जाता है। इसके विपरीत कार्यों को खरीदें / बेचें; सुरक्षा को पुनर्खरीद पर एक साथ खरीदा और बेचा जाता है। एक पारंपरिक पुनर्खरीद समझौते से रेपो / खरीदें या खरीदें / बेचें रेपो में अंतर यह है कि इसे बाजार में लेन-देन किया जाता है।

# 5 - रिवर्स रेपो

रिवर्स रेपो एक पुनर्खरीद समझौते के ऋणदाता के लिए एक लेनदेन है। ऋणदाता पहले से सहमत भविष्य की तारीख में इसे उच्च मूल्य पर बेचने के समझौते के साथ एक कीमत पर उधारकर्ता से सुरक्षा खरीदता है।

# 6 - प्रतिभूति उधार

इस प्रकार के पुनर्खरीद समझौते में प्रवेश किया जाता है जब एक निवेशक सुरक्षा पर कम हो जाता है। लेनदेन को पूरा करने के लिए, निवेशक को सुरक्षा उधार लेने की आवश्यकता होगी। एक बार लेनदेन पूरा हो जाने के बाद, वह ऋणदाता को सुरक्षा सौंप देगा।

# 7 - देय बिल

एक उचित बिल पुनर्खरीद समझौते में एक आंतरिक खाता होता है जिसमें ऋणदाता के लिए संपार्श्विक रखा जाता है। आमतौर पर, उधारकर्ता को ऋणदाता को संपार्श्विक के कब्जे में सौंप दिया जाता है लेकिन इस मामले में, इसे दूसरे बैंक खाते में रखा जाता है। यह बैंक खाता समझौते की अवधि के लिए उधारकर्ता के नाम पर है। यह एक सामान्य व्यवस्था नहीं है क्योंकि यह ऋणदाता के लिए एक जोखिम भरा मामला है क्योंकि वे संपार्श्विक को नियंत्रित नहीं करते हैं।

पुनर्खरीद समझौता उदाहरण

आपको तत्काल $ 10,000 की आवश्यकता है, और आपके मित्र जेम्स का अधिशेष उसका बैंक खाता है। वह एक अच्छा दोस्त है लेकिन आपको भुगतान करने की गारंटी चाहेगा। वह आपकी घड़ी देखता है, जो आपके दादा द्वारा आपको दी गई एक दुर्लभ पुरानी घड़ी है, जिसकी कीमत 30,000 डॉलर से अधिक है; जेम्स ने जमानत के रूप में घड़ी मांगी।

आप उसे घड़ी देने के लिए सहमत हैं और 6 महीने के बाद आप उससे घड़ी वापस ले लेंगे, जब आप 10,000 डॉलर और कहने का ब्याज, 3,000 डॉलर का भुगतान करेंगे। वह आपके खाते में राशि स्थानांतरित करता है, और आप उसे बिल के साथ घड़ी देते हैं। यदि आप भविष्य की तारीख पर राशि का भुगतान करने में विफल रहते हैं, तो आप घड़ी को खो सकते हैं यदि दोस्ती नहीं !!

यह एक साधारण पुनर्खरीद समझौता है। 3,000 डॉलर का ब्याज इस लेनदेन के लिए रेपो दर है।

पेशेवरों

• रेपो एक सुरक्षित ऋण है।
• वे सुरक्षित निवेश हैं क्योंकि अंतर्निहित सुरक्षा का बाजार में मूल्य है, जो लेनदेन के लिए संपार्श्विक के रूप में कार्य करता है।
• अंतर्निहित सुरक्षा को संपार्श्विक के रूप में बेचा जा रहा है; इसलिए यह ऋणदाता और उधारकर्ता दोनों के उद्देश्य को पूरा करता है।
• यदि उधारकर्ता चुकाने में चूक करता है, तो ऋणदाता सुरक्षा बेच सकता है।
• यह उधारकर्ता के लिए ऋणदाता और आसान तरलता के लिए वित्त पोषित है।

विपक्ष

• संपार्श्विक सुरक्षा प्रदान करने के बावजूद, प्रतिपक्ष जोखिम के अधीन हैं।
• प्रतिपक्ष डिफ़ॉल्ट के मामले में, नुकसान अनिश्चित है। यह अंतर्निहित सुरक्षा की बिक्री के बाद उत्पन्न आय के बाद ही निर्धारित किया जा सकता है, साथ ही इसकी अर्जित ब्याज, पुनर्खरीद समझौते में निर्दिष्ट राशि से नीचे आती है।
• यदि प्रतिपक्ष दिवालिया या दिवालिया हो जाता है, तो ऋणदाता को मूलधन और ब्याज का नुकसान हो सकता है।

निष्कर्ष

• पुनर्खरीद समझौते में अस्थायी रूप से ऋणदाता को हस्तांतरित कर दिया जाता है, जबकि स्वामित्व अभी भी उधारकर्ता के पास रहता है।
• वे अल्पकालिक लेनदेन हैं जो अल्पकालिक पूंजी की सुविधा देते हैं।
• ज्यादातर मामलों में, अंतर्निहित सुरक्षा अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड है।
• वे आगे के अनुबंधों में पार्टियों द्वारा दर्ज किए गए हैं जो पारस्परिक रूप से भविष्य की तारीख में सुरक्षा खरीदने और बेचने के लिए सहमत हैं।