बॉन्ड सिंकिंग फंड क्या है?
एक बॉन्ड सिंकिंग फंड केवल एक फंड है जो एक कंपनी द्वारा एक बांड या भविष्य के ऋण दायित्व का भुगतान करने के उद्देश्य से अलग रखा गया है और इसे कंपनी की ओर से वर्षों तक बॉन्ड की परिपक्वता तक फंड के लिए योगदान करने की अनुमति देने के लिए स्थापित किया गया था। तारीख।
स्पष्टीकरण
यह मूल रूप से एक एस्क्रौ खाता है जिसे कंपनी द्वारा जारी किए गए बॉन्ड को रिटायर करने के अनन्य उद्देश्य के लिए रखा जाता है, और कंपनी निर्दिष्ट अवधि में उसी स्थान पर नकदी रखती है, और यह खाता एक स्वतंत्र ट्रस्टी द्वारा प्रबंधित और प्रशासित किया जाता है।
जैसा कि वांछनीय क्रेडिट रेटिंग से कम वाली कई कंपनियां बॉन्ड सिंकिंग फंड बनाकर बॉन्ड जारी करने के माध्यम से पैसा जुटाती हैं।
- इसके लिए जारीकर्ता (अर्थात, जो कंपनी धन जुटा रही है) को समय-समय पर पैसे निकालने के लिए या विशिष्ट बॉन्ड्स को वापस खरीदने के लिए अलग से धन निर्धारित करने की आवश्यकता होती है, जिसके लिए फंड बनाया गया है।
- जारीकर्ता को बॉन्ड सिंकिंग फंड में एक जमा / योगदान करने की आवश्यकता होती है, जिसे एक स्वतंत्र ट्रस्टी द्वारा प्रबंधित किया जाता है, जो फंड के प्रबंधन के लिए जिम्मेदार होता है, पूर्व निर्धारित विशिष्ट निवेश मानदंडों के साथ फंड का निवेश और यह सुनिश्चित करने की जिम्मेदारी भी सौंपी जाती है। इस फंड का उपयोग केवल उसी उद्देश्य के लिए किया जाता है जिसके लिए इसका गठन किया गया है।
- यह संपार्श्विक के रूप में कार्य करता है और जारीकर्ताओं के मामले में समझ में आता है, जिन्हें अपेक्षाकृत जोखिम वाले के रूप में देखा जाता है, और इस तरह, ऐसे मुद्दे के बॉन्ड जारी करने की इच्छा रखने वाले निवेशकों को अतिरिक्त प्रोत्साहन की आवश्यकता होती है और जोखिम के जोखिम से बचने के लिए एक सुरक्षा तकिया भी होता है। चूक।
- इसके अलावा, यह निवेशक के लिए एक सुरक्षा के रूप में कार्य करता है कि अप्रत्याशित घटना में जारीकर्ता चुकौती करने में चूक या चूक नहीं करता है, निवेशक बॉन्ड सिंकिंग फंड से अपने फंड (यदि सभी नहीं) का कुछ हिस्सा प्राप्त कर सकते हैं, जिसे उदाहरण के द्वारा प्रबंधित किया जाता है।
उदाहरण
आइए एक उदाहरण की मदद से इसे समझते हैं:
एबीसी कंपनी $ 100 अंकित मूल्य और परिपक्वता के 5 साल के साथ बॉन्ड इश्यू बेचती है। बॉन्ड 5% के कूपन को वहन करता है और इसकी परिपक्वता पर 5 वर्षों के अंत में बराबर मूल्य पर भुनाया जाता है। तदनुसार, एबीसी कंपनी प्रति वर्ष $ 5 का कूपन भुगतान करेगी और परिपक्वता पर पूरे $ 100 चुकाने होंगे।
बॉन्ड को 5 वर्षों के अंत में पूरी मूल राशि के पुनर्भुगतान के कारण उत्पन्न होने वाली किसी भी नकदी प्रवाह समस्या से बचने के लिए, एबीसी कंपनी को बॉन्ड सिंकिंग फंड बनाने और फंड को विशिष्ट संपत्ति गिरवी रखने की आवश्यकता होती है, जो कि हर समय बांड का भुगतान करने के लिए विशेष रूप से उपलब्ध रहें। इसके अलावा, एबीसी कंपनी को हर साल बॉन्ड सिंकिंग फंड में एक निर्दिष्ट राशि का योगदान करने की आवश्यकता होती है, ताकि कंपनी परिपक्वता के कारण रिडीम होने के कारण 5 साल के अंत में एक छोटी अंतिम नकदी बहिर्वाह आवश्यकता का सामना करे।
बॉन्ड सिंकिंग फंड क्यों?
बांड आमतौर पर एक लंबी समय सीमा के लिए जारी किए जाते हैं और अधिक ब्याज दर जोखिम पैदा करते हैं और साथ ही कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य में तनाव के कारण परिपक्वता पर मूल राशि के पुनर्भुगतान में चूक के कारण उत्पन्न होते हैं। यह जारीकर्ता दोनों के लिए एक तकिया के रूप में कार्य करता है क्योंकि इससे सुरक्षा कुशन के रूप में कार्य करके परिपक्वता और निवेशक पर मूल पुनर्भुगतान का निर्वहन करने के लिए काफी कम राशि की आवश्यकता होती है।
हालाँकि, यह नोट करना उचित है कि बॉन्ड इश्यू के माध्यम से फंड जुटाने वाले सभी निगमों को बॉन्ड सिंकिंग फंड बनाने की आवश्यकता नहीं है; हालांकि, डूबने वाले फंड के बॉन्ड को निवेशक समुदाय द्वारा अपेक्षाकृत कम जोखिम वाले के रूप में देखा जाता है।
यह डूबता कोष बॉन्ड समझौते की शर्तों द्वारा शासित होता है और जारीकर्ता को बांड के पुनर्खरीद में विभिन्न तरीकों से मदद करता है:
- खुले बाजार से बांडों की आवधिक पुनर्खरीद
- एक विशिष्ट कॉल मूल्य या बाजार मूल्य के निचले स्तर पर बांड की आवधिक पुनर्खरीद
- परिपक्वता के समय बांड की पुनर्खरीद
लाभ
- यह निवेशक के लिए डिफ़ॉल्ट जोखिम को कम करता है क्योंकि यह जारीकर्ता कंपनी के लिए परिपक्वता के समय कम मूल बकाया छोड़ देता है, जिससे निवेशक के लिए डिफ़ॉल्ट की संभावना कम हो जाती है।
- जारीकर्ता के दृष्टिकोण से, बॉन्ड विथ द सिंकिंग फंड को आमतौर पर निवेशक को निवेशक द्वारा दी जाने वाली अतिरिक्त सुरक्षा कुशन के कारण कूपन दरों के साथ जारी किया जाता है।
- जारीकर्ता के नजरिए से, यह पूंजीगत लाभ की बुकिंग के परिणामस्वरूप हो सकता है यदि बाजार की स्थितियों के कारण बुक वैल्यू के नीचे खुले बाजार में बांड खरीदे जाते हैं।
नुकसान
- इस तरह के निधियों के प्रावधानों से संबंधित अनिवार्य मोचन के कारण निवेशकों के लिए डूबती निधि के साथ बांड एक सीमित उलट होता है।
- जारीकर्ता के नजरिए से, बॉन्ड सिंकिंग फंड की आवश्यकता की अवसर लागत से व्यवसाय को लंबे समय तक ऋण देने की अक्षमता होती है, जो कि लंबी अवधि के लाभकारी परियोजनाओं के लिए आवश्यक होती है।
बॉन्ड सिंकिंग फंड का लेखा उपचार
यह एक दीर्घकालिक संपत्ति है जो पूरी तरह से रिटायरिंग बॉन्ड के उद्देश्य से बनाई गई है। यह निवेश वर्गीकरण के भीतर लॉन्ग टर्म एसेट हेड के तहत बैलेंस शीट के एसेट सेक्शन में बताया गया है। इसे वर्तमान परिसंपत्तियों के तहत वर्गीकृत नहीं किया गया है, जिसके परिणामस्वरूप बॉन्ड सिंकिंग फंड के उपयोग के बारे में निवेशकों के बीच गलतफहमी पैदा हो जाएगी और वर्तमान परिसंपत्तियों में सुधार होगा और इसके परिणामस्वरूप वर्तमान अनुपात, जो मामला नहीं हो सकता है।
निष्कर्ष
बॉन्ड सिंकिंग फंड प्रावधान बॉन्ड समझौते के नियमों और शर्तों द्वारा नियंत्रित होते हैं और ऐसे बॉन्ड इश्यू के निवेशकों के लिए सुरक्षा के स्रोत के रूप में कार्य करते हैं। यह जारीकर्ता द्वारा दी जाने वाली सुरक्षा के कारण कम ब्याज दर की पेशकश भी करता है। इसके अलावा, इस डूब निधि को निधि में परिसंपत्तियों की प्रतिज्ञा या एकसमान वार्षिक भुगतान या निधि में योगदान की आवश्यकता होती है, जिसे एक स्वतंत्र ट्रस्टी द्वारा प्रशासित किया जाता है। इस प्रकार यह एक निवेशक के दृष्टिकोण से सुरक्षा और लाभप्रदता के बीच एक व्यापार है और जोखिम-निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक है। इसके विपरीत, जारीकर्ता द्वारा बॉन्ड सिंकिंग फंड में अलग रखी गई धनराशि कंपनी की वृद्धि के लिए या लाभांश के भुगतान के लिए उपलब्ध नहीं है, जो सीधे जारीकर्ता कंपनी के शेयरधारकों पर प्रतिकूल प्रभाव डालती है।
