इक्विटी रिसर्च रिपोर्ट क्या है?
इक्विटी रिसर्च रिपोर्ट, इक्विटी रिसर्च एनालिस्ट्स या फाइनेंशियल ब्रोकर्स द्वारा तैयार किया गया एक दस्तावेज है और किसी विशिष्ट स्टॉक या उद्योग क्षेत्र, मुद्रा, कमोडिटी या फिक्स्ड-इनकम इंस्ट्रूमेंट पर, या यहां तक कि एक भौगोलिक क्षेत्र या देश पर ध्यान केंद्रित करता है। इसमें डीसीएफ मॉडलिंग, रिश्तेदार मूल्यांकन आदि सहित उस स्टॉक को खरीदने या बेचने के लिए सिफारिशें शामिल हैं।
चाबी छीनना
- इक्विटी रिसर्च रिपोर्ट एक बहुत विशिष्ट उद्देश्य के साथ अपने ग्राहकों के लिए एक प्रतिभूति फर्म से एक संचार है।
- यह एक निवेशक को संसाधनों के आवंटन के बारे में निर्णय लेने में मदद करने का इरादा है।
- अन्य सभी उद्देश्य गौण हैं।
ब्रोकरेज फर्म के ग्राहक कौन हैं?
एक वित्तीय दलाल मूल रूप से ग्राहकों और निवेश की दुनिया के बीच एक मध्यस्थ है। ब्रोकर जेपी मॉर्गन, गोल्डमैन सैक्स, क्रेडिट सुइस, नोमुरा, मॉर्गन स्टेनली आदि संगठन हैं। ग्राहक बड़े फंड जैसे पेंशन फंड, लाइफ इंश्योरेंस कंपनी, म्यूचुअल फंड, एफआईआई आदि हैं।
हालाँकि दलाल निवेश की सुविधा प्रदान करते हैं, वे निवेश सलाह भी प्रदान करते हैं। कभी-कभी यह निवेश सलाह ग्राहकों द्वारा भुगतान की जाती है। हालांकि, ज्यादातर मामलों में, निवेश सलाह मुफ्त में प्रदान की जाती है। "ब्रोकरेज हाउस मूल रूप से अपने विचार बेचते हैं।" वे अपने व्यापार प्रभाग के माध्यम से निष्पादित प्रत्येक लेनदेन पर कमीशन लेते हैं।
अब इस बारे में सोचो, 300 से अधिक ब्रोकरेज फर्म हैं जो इन क्लाइंट्स से जुड़े हुए हैं। प्रत्येक दिन ग्राहकों को ब्रोकरेज फर्मों से 100+ से अधिक शोध रिपोर्ट (विचार) ईमेल प्राप्त होते हैं। क्या आपको लगता है कि क्लाइंट के पास सिर से लेकर पैर तक की सभी शोध रिपोर्टों को पढ़ने का समय है?
हमें यह समझना चाहिए कि ग्राहकों को आपकी शोध रिपोर्ट पढ़ने में एक या दो मिनट से अधिक का समय नहीं लग सकता है। जाहिर है, आपकी वित्तीय विवरण विश्लेषण रिपोर्ट, यदि ऐसा है, तो 50+ पृष्ठ की रिपोर्ट का कोई मतलब नहीं होगा। एक उपन्यास शैली की शोध रिपोर्ट कचरा है!
ऊपर दिए गए कारणों के लिए, शोध रिपोर्टों को बिंदु और सटीक होना चाहिए। शोध रिपोर्ट लिखने के सर्वोत्तम तरीकों पर हम बाद में पता लगाते हैं।
इक्विटी रिसर्च रिपोर्ट के प्रकार
दीक्षा रिपोर्ट
- जैसा कि नाम से पता चलता है, ये वे रिपोर्टें हैं जब ब्रोकरेज फर्म कंपनी का कवरेज लेती हैं। इसका मतलब है कि उन्होंने पहली बार कंपनी पर नज़र रखना शुरू किया।
- चूंकि यह ब्रोकरेज फर्म का पहला शोध टुकड़ा है, यह आमतौर पर एक विस्तृत रिपोर्ट हो सकती है और 20-50 पेज की रिपोर्ट से भिन्न हो सकती है
- इस विस्तृत रिपोर्ट में न केवल स्टॉक विवरण, बल्कि समग्र प्रतियोगिता, उद्योग की गतिशीलता आदि शामिल हैं।
स्रोत: रेलिगेयर रिसर्च रिपोर्ट
सेक्टर की रिपोर्ट
- कई बार, ब्रोकरेज फर्म अपडेट पर उद्योग या सेक्टर की रिपोर्ट के साथ आते हैं
- ये रिपोर्ट फिर से ग्राहकों के लिए बहुत संपूर्ण और सहायक हो सकती है
- यह उद्योग की गतिशीलता, प्रतियोगियों, सरकार के नियमों और प्रमुख पूर्वानुमानों पर गहरी अंतर्दृष्टि प्रदान करता है
स्रोत: ड्यूश बैंक की शोध रिपोर्ट
रणनीतिक / आर्थिक रिपोर्ट
- इन रणनीतिक या आर्थिक रिपोर्टों में सामान्य मैक्रो आर्थिक, मुद्रा आंदोलनों, वस्तुओं आदि की जानकारी होती है।
- ये रिपोर्ट विशेष रूप से पोर्टफोलियो प्रबंधकों के लिए देश-विशिष्ट निधि प्रवाह पर निर्णय लेने के लिए उपयोगी हैं।
- इसके अलावा, शोध विश्लेषक इन रणनीतिक रिपोर्टों का उपयोग अपने क्षेत्रों के साथ किसी भी महत्वपूर्ण सहसंबंध को शामिल करने के लिए करते हैं।
स्रोत: सिटीबैंक अनुसंधान रिपोर्ट
त्रैमासिक परिणाम रिपोर्ट
- ये 2-3 पेज रिपोर्ट हैं जो महत्वपूर्ण परिणाम अपडेट को उजागर करती हैं।
- ये रिपोर्ट आम तौर पर छोटी रिपोर्टें होती हैं और इनमें तिमाही / वार्षिक परिणामों के केवल मुख्य आकर्षण होते हैं
स्रोत: जेपी मॉर्गन अनुसंधान रिपोर्ट
फ्लैश रिपोर्ट
- फ्लैश समाचार रिपोर्ट कुछ भी महत्वपूर्ण हो सकती है जो ग्राहकों को संवाद करने के लायक है।
- कभी-कभी, यह सिर्फ एक त्वरित ईमेल अपडेट या अलर्ट भी हो सकता है।
- घटनाक्रम महत्वपूर्ण प्रबंधन परिवर्तन, विलय और अधिग्रहण, किसी भी सौदे की घोषणा, महत्वपूर्ण नियामक परिवर्तन आदि से जुड़े हो सकते हैं।
इक्विटी रिसर्च रिपोर्ट लेखन का क्या करें और क्या न करें
सुनहरा नियम
- डैन ब्राउन उपन्यासों से उम्मीदें अलग हैं; चरमोत्कर्ष आखिरी पर आता है!
आपकी शोध रिपोर्ट उपन्यासों के करीब नहीं है, तिरछे विपरीत है, लक्ष्य मूल्य / सिफारिशें पहले आती हैं!
KISS - यह सरल मूर्खतापूर्ण रखें!
- आपकी पूरी रिपोर्ट पढ़ने के लिए पाठकों के पास मुश्किल से 1-2 मिनट हैं। वे 2 पेज तक भी स्कैन नहीं कर सकते हैं।
समय पर रिपोर्ट
उदाहरण के लिए समय पर रिपोर्ट जारी करना उदाहरण के लिए, 2-3 दिनों के बाद परिणाम अद्यतन रिपोर्ट को पढ़ने के लिए नहीं माना जा सकता है
ग्राहक परिष्कृत और पेशेवर है
- हमेशा बिंदु और सटीक बिंदुओं का उपयोग करें
इक्विटी रिसर्च रिपोर्ट लेखन मानकीकरण!
रिपोर्ट good
रिपोर्ट को छोटा रखें (अधिकतम 20 पृष्ठ)
हेडलाइंस का उपयोग करें और टिप्पणी फ्लैश
करें प्रारूप को स्वरूपित करें और लेआउट करें जैसा कि आप कर सकते हैं
अंदाज
शब्दजाल मुक्त होना चाहिए - क्लिच से बचें, जैसे, सभी का जैक, शेर का हिस्सा
सटीक, स्पष्ट और संक्षिप्त होना
'खरीद' के बजाय 'खरीदना' जैसे छोटे शब्दों का उपयोग करें।
सक्रिय आवाज का उपयोग, उदाहरण के लिए, 'हम पूर्वानुमान करते हैं …' की तुलना में यह बेहतर है … '
कन्वेंशन
शीर्षकों, संकेताक्षर
बुलेट अंक, मुद्राएं
समय, तिथियां
नाम और शीर्षक, आंकड़े
रैंकिंग, ऊपरी मामले, निचले मामले और शीर्षक मामले
चार्ट और रेखांकन
चार्ट और ग्राफ़ का उपयोग करें - एक उपयुक्त तस्वीर वास्तव में एक हजार शब्दों के लायक
है तालिका में डेटा डालें
जोखिमों पर चर्चा करें
आपको जोखिम पर चर्चा करने की आवश्यकता है।
इक्विटी रिसर्च रिपोर्ट का एनाटॉमी - प्रथम पृष्ठ
इक्विटी अनुसंधान रिपोर्टों के प्रकारों को समझने के बाद, आइए अब हम अनुसंधान रिपोर्ट की शारीरिक रचना को देखें। पहला पृष्ठ रिपोर्ट का सबसे महत्वपूर्ण पृष्ठ है। रिपोर्ट के साथ महत्वपूर्ण खंड हैं -
- अनुशंसित लक्ष्य मूल्य और स्टॉक डेटा
- निवेश रिपोर्ट सारांश
- अनुमान और मूल्यांकन
स्रोत: मेरिल लिंच शोध रिपोर्ट
1. लक्ष्य मूल्य और स्टॉक डेटा
- इस खंड में लक्ष्य मूल्य और अन्य वित्तीय डेटा शामिल हैं
- इस खंड का विचार मार्केट कैपिटलाइज़ेशन जैसे प्रमुख चरों की त्वरित झलक प्राप्त करना है; दैनिक कारोबार वाले वॉल्यूम, शेयर बकाया, आरओई, मुफ्त फ्लोट आदि।
स्रोत: मेरिल लिंच शोध रिपोर्ट
2. निवेश रिपोर्ट सारांश
- इसमें मुख्य रूप से रिपोर्ट के 2-3 सबसे महत्वपूर्ण पहलू शामिल हैं
- एक चर्चा बिंदु आम तौर पर मूल्यांकन और कंपनी से जुड़े जोखिमों पर होता है
स्रोत: मेरिल लिंच शोध रिपोर्ट
3. अनुमान और मूल्यांकन
- इस खंड में मुख्य आय, लाभ, लाभांश आदि जैसे प्रमुख अनुमान शामिल हैं। यह खंड ग्राहकों को प्रमुख पूर्वानुमानों की त्वरित झलक प्रदान करता है।
- इसके अलावा, रिपोर्ट में पीई अनुपात, मूल्य से बुक वैल्यू अनुपात, EV / EBDADA, आदि जैसे कई गुणा वाले मूल्यांकन अनुभाग शामिल हैं।
स्रोत: मेरिल लिंच शोध रिपोर्ट
इक्विटी रिसर्च रिपोर्ट लेखन - केस स्टडीज
केस स्टडी 1 - सामान्य दिशानिर्देश
“IQ FY09 जीडीपी 7.9% v / s 8.8% अंतिम तिमाही में और 9.2% 1QFY08 में गुलाब। ग्रोथ का नेतृत्व 3%, उद्योग में 6.9% और सेवाओं में 10% की वृद्धि हुई। व्यय से जीडीपी इंगित करता है कि जहां 7.9% की खपत में वृद्धि 1QFY08 में रुझानों से अधिक थी, निवेश की वृद्धि 9% तक घट गई - 4QFY03 के बाद से दोहरे अंकों से नीचे पहली बार। हम उम्मीद करते हैं कि ये रुझान FY09 में जारी रहेंगे। ”
उपरोक्त उदाहरण
1QFY09 में ध्यान देने योग्य कुछ बातें वर्ष 2009 की पहली वित्तीय तिमाही का प्रतिनिधित्व करने के लिए उपयोग की जाती हैं (इस शैली में लिखना रिपोर्ट के लिए बहुत जगह बचाता है)
निरीक्षण करें कि विकास दर में वृद्धि और कमी
v / s = बनाम
हम कैसे उम्मीद करते हैं …।
केस स्टडी 2 - संख्याओं का उपयोग करना
हेडिंग - सॉलिड 1 क्यू एक्ज़ीक्यूशन, लेकिन ऑर्डर्स स्लो
हेडिंग पॉइंट और कैच होना चाहिए!
ठोस 1Q09 निष्पादन ड्राइव आश्चर्य; Rec। पैट + 70%; खरीदें
FY09-10E से अधिक हम एल एंड टी ईपीएस 3-4% से निम्नलिखित 1Q09 Rec के साथ स्ट्रीट-से हराया। पीएटी Rs.9.9 बिलियन, + 70% यो + 30% आम सहमति से आगे। कंपनी ने FY09 की बिक्री वृद्धि के मार्गदर्शन को 30-35% v / s 30% पहले बढ़ा दिया। हालांकि, प्रमुख चिंता क्रम में प्रवाह धीमा था (+ 24% v / s 30% मार्गदर्शन)। 36% (FY08-10E) का ईपीएस सीएजीआर और उच्च अंत बिजली उपकरण, शिपयार्ड के माध्यम से भविष्य के विकास के वाहनों का निर्माण, और आईडीपीएल में बड़ी परियोजना जीत, रेलवे, रक्षा, न्यूक और एयरोस्पेस डोमेन संभावित ट्रिगर हैं। हमने बाजार / स्टॉक डी-रेटिंग, उच्च जोखिम-मुक्त दर (9% v / s 8%) के लिए Infra SPV के लिए PO, रु .3450 (3950) में कटौती की और वास्तविक SPV को छूट दी।
केस विश्लेषण
हमेशा गैर-संख्यात्मक विचार के लिए संख्यात्मक जानकारी को अधीनस्थ करता है।
YoY - वर्ष-दर-वर्ष उपयोग किया जाता है
"+ 70%" का उपयोग 70%
CAGR = संचयी औसत विकास दर
की वृद्धि को इंगित करने के लिए किया जाता है। जिस भाषा का उपयोग किया जाता है वह बहुत ही पेशेवर है।
केस स्टडी 3 - तालिकाओं का उपयोग करना
केस स्टडी 4 - मूल्यांकन चर्चा
केस स्टडी 5 - जोखिम पर चर्चा
पठनीयता सांख्यिकी का उपयोग करना - Flesch-Kincaid ग्रेड
पठनीयता के आँकड़े आपकी शोध रिपोर्ट के परिष्कार के बारे में महत्वपूर्ण जानकारी दे सकते हैं। नीचे पठनीयता सांख्यिकी का उपयोग करने का एक त्वरित सारांश है -
- Word में, अपनी स्क्रीन के ऊपरी बाएँ कोने में Windows बटन पर क्लिक करें,
- इसके बाद वर्ड ऑप्शन पर क्लिक करें; जब आप Word विकल्प पॉप-अप में हों, तो बाईं ओर प्रूफिंग पर क्लिक करें;
- जब वर्ड में वर्तनी और व्याकरण को सही करते हैं, तो सुनिश्चित करें कि पठनीयता आंकड़े दिखाएं।
अब, अपने दस्तावेज़ के माध्यम से वर्तनी और व्याकरण की जाँच करें। इस प्रक्रिया के अंत में, पठनीयता के आँकड़े पॉप हो जाएंगे।
यह स्कोर यूएस स्कूल ग्रेड स्तरों से संबंधित है। उदाहरण के लिए, 8.0 के स्कोर का मतलब है कि आपका लेखन इसे आठवीं कक्षा के पढ़ने के स्तर की ओर ले जाता है।
- जो लोग अमेरिका में आधारित नहीं हैं, उनके लिए ग्रेड स्तर निम्न आयु से संबंधित है।
पहली कक्षा 6-7
2 ग्रेड 7-8
तीसरी कक्षा 8-9
4 वीं कक्षा 9-10
5 वीं कक्षा 10-11
वीं कक्षा 11-12
7 वीं कक्षा 12-13
8 वीं कक्षा 13-14
हाई स्कूल 9 वीं कक्षा (फ्रेशमैन) 14-15
10 वीं कक्षा (सोफोमोर) 15-16
11 वीं कक्षा (जूनियर) 16-17
12 वीं कक्षा (सीनियर) 17-18
तो 10 के एक फ्लेश-किंकैड ग्रेड स्तर का मतलब होगा कि आप लगभग 15 वर्ष की उम्र के 'एक शिक्षित पाठक' को लक्ष्य कर रहे हैं।
आपको यह याद रखना होगा कि आपकी शोध रिपोर्ट परिष्कृत / शिक्षित उपयोगकर्ताओं के लिए है, और इसमें 12 और उससे अधिक ग्रेड होने चाहिए।
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यह लेख इक्विटी रिसर्च रिपोर्ट लेखन का एक मार्गदर्शक रहा है। यदि आपने कुछ नया सीखा है या पोस्ट का आनंद लिया है, तो कृपया नीचे एक टिप्पणी छोड़ दें। आप क्या सोचते हैं मुझे बताओ। बहुत धन्यवाद, और ध्यान रखना। हैप्पी लर्निंग!
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