पतला ईपीएस (अर्थ) - प्रति शेयर आय अर्जित क्या है?

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पतला ईपीएस क्या है?

पतला ईपीएस क्या है?

पतला शेयर, शेयर विकल्प, वारंट, परिवर्तनीय डिबेंचर आदि जैसे परिवर्तनीय प्रतिभूतियों के अभ्यास को ध्यान में रखने के बाद प्रति शेयर आय की गुणवत्ता की जांच करने के लिए पतला ईपीएस एक वित्तीय अनुपात है।

आइए हम कोलगेट पामोलिव आय प्रति शेयर अनुसूची पर एक नज़र डालें। हम ध्यान देते हैं कि कोलगेट में ईपीएस के दो रूप हैं - बेसिक ईपीएस और पतला ईपीएस । कृपया ध्यान दें - हमने पहले ही एक अन्य लेख में ईपीएस और बेसिक अर्निंग प्रति शेयर पर चर्चा की है।

EPS पर Dilutive Securities का प्रभाव क्या है?

पतला ईपीएस खोजने के लिए, बुनियादी ईपीएस से शुरू करें और फिर अवधि के दौरान बकाया सभी पतला प्रतिभूतियों के प्रतिकूल प्रभाव को हटा दें।

पतला ईपीएस फॉर्मूला = के अनुसार है

कमजोर प्रतिभूतियों के प्रतिकूल प्रभाव को अंश और बुनियादी ईपीएस सूत्र के हर को समायोजित करके हटा दिया जाता है।

सभी संभावित कमजोर प्रतिभूतियों की पहचान करें: परिवर्तनीय बांड, विकल्प, परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक, स्टॉक वारंट, आदि।
मूल ईपीएस की गणना करें। संभावित dilutive प्रतिभूतियों का प्रभाव गणना में शामिल नहीं है।
ईपीएस पर प्रत्येक संभावित dilutive सुरक्षा के प्रभाव को देखने के लिए निर्धारित करें कि यह dilutive या विरोधी dilutive है। कैसे? रूपांतरण होने पर समायोजित ईपीएस की गणना करें। यदि ईपीएस (>) बुनियादी ईपीएस समायोजित किया जाता है, तो सुरक्षा कमजोर (कमजोर पड़ने वाली) है।
प्रति शेयर पतला आय की गणना से सभी विरोधी dilutive प्रतिभूतियों को बाहर निकालें।
पतला ईपीएस की गणना करने के लिए बुनियादी और कमजोर प्रतिभूतियों का उपयोग करें।

# 1 - प्रति शेयर की गई कमाई पर परिवर्तनीय ऋण का प्रभाव

न्यूमरेटर पर असर

रूपांतरण पर, मूल ईपीएस फॉर्मूला के अंश (शुद्ध आय) एक संभावित टैक्स के शुद्ध ब्याज की मात्रा से बढ़ता है, जो कि उन संभावित आम शेयरों से जुड़े टैक्स के शुद्ध, ब्याज व्यय की राशि से बढ़ जाता है। क्यों? यदि परिवर्तित किया जाता है, तो बांड में कोई दिलचस्पी नहीं होगी, इसलिए आम शेयरों के लिए उपलब्ध आय तदनुसार बढ़ेगी। आफ्टर-टैक्स ब्याज का उपयोग किया जाता है क्योंकि बॉन्ड ब्याज कर-कटौती योग्य होता है जबकि शुद्ध आय की गणना कर-बाद के आधार पर की जाती है।

डेनोमिनेटर पर प्रभाव

रूपांतरण पर, मूल ईपीएस फॉर्मूले के हर (भारित औसत शेयर बकाया) रूपांतरण से बनाए गए शेयरों की संख्या से बढ़ जाता है, जब तक कि ये शेयर बकाया हो जाएंगे: रूपांतरण के कारण शेयरों की संख्या = परिवर्तनीय के बराबर मूल्य बॉन्ड / रूपांतरण मूल्य।

पतला ईपीएस की गणना करने से पहले, किसी को यह जांचने की आवश्यकता है कि क्या यह सुरक्षा विरोधी कमजोर है। यह जांचने के लिए कि क्या परिवर्तनीय ऋण विरोधी कमजोर है, गणना करें

यदि यह संख्या मूल ईपीएस से कम है, तो परिवर्तनीय ऋण पतला है और इसे पतला ईपीएस की गणना में शामिल किया जाना चाहिए

परिवर्तनीय ऋण का प्रभाव

2006 के दौरान, केके एंटरप्राइज ने $ 250,000 की शुद्ध आय दर्ज की और सामान्य स्टॉक के 100,000 शेयर थे। 2006 के दौरान, केके एंटरप्राइज ने 10% के 1,000 शेयर जारी किए, $ 100 के पसंदीदा स्टॉक बकाया थे। 2006 में केके एंटरप्राइज जारी किया, बराबर, 600, 1,000 डॉलर, 8% बॉन्ड, प्रत्येक को 100 शेयरों के कॉमन स्टॉक में परिवर्तित किया गया। प्रति शेयर आय पतला आय की गणना करें - कर दर - 40%

DILUTED EPS कैलकुलेशन

# 2 - परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक का प्रभाव

न्यूमरेटर पर असर

रूपांतरण पर, मूल ईपीएस फॉर्मूला के अंश को पसंदीदा लाभांश की मात्रा में वृद्धि होगी। यदि परिवर्तित हो, तो परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक के लिए कोई लाभांश नहीं होगा, इसलिए आम शेयरों के लिए उपलब्ध आय तदनुसार बढ़ेगी। बांड हितों से अलग, पसंदीदा लाभांश कर-कटौती योग्य नहीं हैं।

डेनोमिनेटर पर प्रभाव

रूपांतरण होने पर, मूल ईपीएस फॉर्मूले का भाजक रूपांतरण से निर्मित शेयरों की संख्या में वृद्धि करेगा, जब तक कि ये शेयर बकाया होंगे: रूपांतरण के कारण शेयरों की संख्या = परिवर्तनीय पसंदीदा शेयरों की संख्या बकाया एक्स रूपांतरण दर। यदि बकाया स्टॉक पिछले वर्ष में जारी किया गया हो, या वर्ष का कुछ अंश, यदि पसंदीदा स्टॉक चालू वर्ष में जारी किया गया हो, तो पूरा वर्ष बकाया होगा।

प्रति शेयर पतला आय की गणना करने से पहले, किसी को यह जांचने की आवश्यकता है कि क्या यह सुरक्षा विरोधी कमजोर है

यह जांचने के लिए कि परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक विरोधी-पतला है, गणना करें

यदि यह संख्या मूल ईपीएस से कम है, तो एक परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक पतला है और इसे पतला ईपीएस की गणना में शामिल किया जाना चाहिए

परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक का प्रभाव

2006 के दौरान, केके एंटरप्राइज ने $ 250,000 की शुद्ध आय दर्ज की और सामान्य स्टॉक के 100,000 शेयर थे। 2006 के दौरान, केके एंटरप्राइज ने 10 शेयरों के 1,000 शेयर जारी किए, 100 डॉलर के पसंदीदा शेयर बकाया थे, जिनमें से प्रत्येक 40 शेयरों में परिवर्तनीय था। पतला ईपीएस की गणना करें। कर की दर मान लें - 40%

DILUTED EPS कैलकुलेशन

# 3 - विकल्प और वारंट

ट्रेजरी स्टॉक विधि का उपयोग विकल्प और वारंट जैसे प्रतिभूति प्रतिभूतियों के प्रभाव की गणना करने के लिए किया जाता है।

यह विधि मानती है कि वर्ष की शुरुआत में विकल्प या वारंट का उपयोग किया जाता है (या बाद में जारी करने की तारीख), और विकल्प और वारंट के अभ्यास से प्राप्त धनराशि के लिए सामान्य स्टॉक खरीदने के लिए उपयोग किया जाता है। अंश में शुद्ध आय का कोई समायोजन नहीं है।

नीचे ट्रेजरी स्टॉक विधि के लिए उपयोग किए जाने वाले 3 प्राथमिक चरण दिए गए हैं

शेयरों की संख्या में शुद्ध वृद्धि के लिए ट्रेजरी स्टॉक विधि सूत्र

यदि विकल्प या वारंट का व्यायाम मूल्य स्टॉक के बाजार मूल्य से कम है, तो कमजोर पड़ना होता है।
यदि अधिक है, तो सामान्य शेयरों की संख्या कम हो जाती है, और विरोधी-विरोधी प्रभाव होता है। बाद के मामले में, व्यायाम ग्रहण नहीं किया जाता है।

विकल्प / वारंट का प्रभाव

2006 के दौरान, केके एंटरप्राइज ने $ 250,000 की शुद्ध आय दर्ज की और सामान्य स्टॉक के 100,000 शेयर थे। 2006 के दौरान, केके एंटरप्राइज ने 10% के 1,000 शेयर जारी किए, $ 100 के पसंदीदा स्टॉक बकाया थे। इसके अलावा, कंपनी के पास $ 2 के स्ट्राइक प्राइस (X) और $ 2.5 के मौजूदा बाजार मूल्य (CMP) के साथ 10,000 विकल्प हैं। पतला ईपीएस की गणना करें।

कर की दर मान लें - 40%

बुनियादी ईपीएस उदाहरण

DILUTED EPS गणना

Denominator = 100,000 (मूल शेयर) + 10,000 (मनी ऑप्शन में) - 8,000 (बायबैक) = 102,000 शेयर

गहराई से कवरेज के लिए ट्रेजरी स्टॉक विधि को देखें। इसके अलावा, स्टॉक विकल्प बनाम आरएसयू देखें

कोलगेट पतला ईपीएस विश्लेषण

हम कोलगेट की कमाई प्रति शेयर अनुसूची में निम्नलिखित पर ध्यान देते हैं

स्रोत - कोलगेट 10K बुरादा

बेसिक ईपीएस गणना पद्धति - सामान्य शेयर प्रति मूल आय की गणना अवधि के लिए बकाया सामान्य स्टॉक के शेयरों की भारित-औसत संख्या द्वारा आम स्टॉकहोल्डर्स के लिए उपलब्ध शुद्ध आय को विभाजित करके की जाती है।
प्रति शेयर गणना पद्धति में पतला आय - प्रति शेयर की गई आमदनी की गणना, सामान्य स्टॉक के शेयरों की भारित-औसत संख्या और संभावित आम शेयरों के कमजोर पड़ने वाले प्रभाव के आधार पर ट्रेजरी स्टॉक पद्धति का उपयोग करके की जाती है।
Dilutive संभावित सामान्य शेयरों में बकाया स्टॉक विकल्प और प्रतिबंधित स्टॉक इकाइयां शामिल हैं।
एंटी-डाइयूटीव सिक्योरिटीज - 31 दिसंबर, 2013, और 2011 के अनुसार, स्टॉक ऑप्शंस की औसत संख्या जो प्रति शेयर गणना के अनुसार पतला आय में शामिल नहीं थी और क्रमशः 1,785,032, 3,504,608 और 3,063,536 थी।
स्टॉक स्प्लिट एडजस्टमेंट - 2013 स्टॉक स्प्लिट के परिणामस्वरूप, प्रति शेयर सभी ऐतिहासिक डेटा और बकाया शेयरों की संख्या को पूर्वव्यापी रूप से समायोजित किया गया था।

निवेशकों के लिए ईपीएस पतला कैसे उपयोगी है?

प्रति शेयर पतला आय निवेशकों के बीच बहुत लोकप्रिय नहीं है क्योंकि यह "क्या होगा" विश्लेषण पर आधारित है। लेकिन यह वित्तीय विश्लेषकों के बीच काफी लोकप्रिय है जो संगठन की कमाई का पता लगाना चाहते हैं।
पतला ईपीएस की गणना के पीछे मूल धारणा यह है - क्या होगा यदि फर्म की अन्य परिवर्तनीय प्रतिभूतियों को इक्विटी शेयरों में परिवर्तित किया जाए।
यदि फर्म की पूंजी संरचना जटिल है और इसमें बकाया इक्विटी शेयरों के साथ स्टॉक विकल्प, वारंट, ऋण आदि शामिल हैं, तो प्रति शेयर पतला आय की गणना की जानी चाहिए।
वित्तीय विश्लेषकों और संभावित निवेशकों को जो प्रति शेयर कंपनी की कमाई को पहचानने में बहुत रूढ़िवादी हैं, मान लेते हैं कि स्टॉक विकल्प, वारंट, ऋण आदि जैसे सभी परिवर्तनीय प्रतिभूतियों को इक्विटी शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है, और फिर मूल ईपीएस कम हो जाएगा।
हालांकि यह विचार है कि सभी परिवर्तनीय प्रतिभूतियां इक्विटी शेयरों में बदल जाएंगी, यह सिर्फ एक काल्पनिक है, फिर भी प्रति शेयर पतला आय की गणना करने से संभावित निवेशक को कंपनी की पूंजी संरचना के सभी पहलुओं के माध्यम से देखने में मदद मिलती है।

पतला ईपीएस (प्रति शेयर आय) वीडियो

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