ऋण साधन अर्थ
डेट इंस्ट्रूमेंट्स वे इंस्ट्रूमेंट्स होते हैं, जिनका इस्तेमाल कंपनियां अपनी ग्रोथ, इनवेस्टमेंट और फ्यूचर प्लानिंग के लिए फाइनेंस (शॉर्ट टर्म के साथ-साथ लॉन्ग टर्म) प्रदान करने के लिए करती हैं और निर्धारित समय अवधि के भीतर इसे चुकाने के लिए एक समझौते के साथ आती हैं। दीर्घकालिक उपकरणों में डिबेंचर, बॉन्ड, वित्तीय संस्थानों से दीर्घकालिक ऋण, विदेशी निवेशकों से जीडीआर शामिल हैं। अल्पकालिक साधनों में कार्यशील पूंजी ऋण, वित्तीय साधनों से अल्पकालिक ऋण शामिल हैं।
डेट इंस्ट्रूमेंट्स के प्रकार
ऋण साधन दो प्रकार के होते हैं, जो इस प्रकार हैं:
- दीर्घावधि
- मध्यम और लघु अवधि
आइए अब आपको विस्तार से बताते हैं।
# 1 - दीर्घकालिक ऋण साधन
कंपनी इन उपकरणों का उपयोग उनकी वृद्धि, भारी निवेश, भविष्य की योजना के लिए करती है। ये वे साधन हैं, जिनमें आमतौर पर 5 वर्ष से अधिक के वित्तपोषण की अवधि होती है। इन उपकरणों का कंपनियों की परिसंपत्तियों पर शुल्क लगता है और नियमित रूप से ब्याज भुगतान भी होता है।
# 1 - डिबेंचर
एक डिबेंचर एक कंपनी द्वारा दीर्घकालिक वित्तपोषण का सबसे अधिक इस्तेमाल किया जाने वाला और सबसे स्वीकृत स्रोत है। ये ऋण साधन के माध्यम से कंपनी द्वारा उठाए गए वित्त पर एक निश्चित ब्याज दर ले जाते हैं। ये 5 साल की न्यूनतम अवधि के लिए उठाए जाते हैं। डिबेंचर कंपनी की पूंजी संरचना का हिस्सा है, लेकिन बैलेंस शीट में गणना की गई पूंजी के साथ क्लब नहीं किया गया है।
# 2 - बांड
बांड केवल डिबेंचर की तरह होते हैं, लेकिन मुख्य अंतर यह है कि बांड का उपयोग सरकार, केंद्रीय बैंक और बड़ी कंपनियों द्वारा किया जाता है, और ये भी प्रतिभूतियों द्वारा समर्थित होते हैं, जिसका अर्थ है कि इन पर कंपनी की संपत्ति पर शुल्क है। इनमें एक निश्चित ब्याज दर भी है, और न्यूनतम अवधि भी कम से कम 5 साल है।
# 3 - दीर्घकालिक ऋण
यह एक और तरीका है जो कंपनियों द्वारा बैंकों, वित्तीय संस्थानों से ऋण प्राप्त करने के लिए उपयोग किया जाता है। यह वित्तपोषण के लिए उतना अनुकूल विकल्प नहीं है, क्योंकि कंपनियों को अपनी संपत्ति बैंकों या वित्तीय संस्थानों को गिरवी रखनी पड़ती है। और डिबेंचर की तुलना में ब्याज दरें बहुत अधिक हैं।
# 4 - बंधक
इस विकल्प के तहत, कंपनी अन्य कंपनियों, व्यक्तियों, बैंकों, वित्तीय संस्थानों से किसी के साथ भी अपनी संपत्ति गिरवी रखकर धन जुटा सकती है। इनकी कंपनियों की फंडिंग में अधिक ब्याज दर है। फंड मुहैया कराने वाली पार्टी का ब्याज सुरक्षित है क्योंकि उनके पास गिरवी रखी गई संपत्ति पर चार्ज है।
# 2 - मध्यम और लघु अवधि के ऋण साधन
ये वे उपकरण हैं जो आम तौर पर कंपनियों द्वारा अपने दिन-प्रतिदिन की गतिविधियों और कंपनियों की कार्यशील पूंजी आवश्यकताओं के लिए उपयोग किए जाते हैं। इंस्ट्रूमेंट के इस मामले में वित्तपोषण की अवधि आम तौर पर 2-5 साल से कम होती है। उनके पास कंपनियों की परिसंपत्तियों पर कोई शुल्क नहीं है और कंपनियों पर उच्च-ब्याज देयता भी नहीं है। उदाहरण इस प्रकार हैं: -
# 1 - कार्यशील पूंजी ऋण
कार्यशील पूंजी ऋण वे ऋण होते हैं, जिनका उपयोग कंपनियों द्वारा अपने दिन-प्रतिदिन की गतिविधियों के लिए किया जाता है, जैसे कि लेनदारों की निकासी, परिसर के किराए का भुगतान, कच्चे माल की खरीद, मशीनरी की मरम्मत। इन पर वित्तीय संस्थानों द्वारा अनुमत सीमा से महीने के दौरान कंपनी द्वारा उपयोग की जाने वाली मासिक सीमा पर ब्याज शुल्क है।
# 2 - अल्पकालिक ऋण
बैंक और वित्तीय संस्थान भी इन पर वित्त देते हैं, लेकिन वे मासिक ब्याज नहीं लेते हैं; उनके पास एक निश्चित ब्याज दर है, लेकिन हस्तांतरित धन के लिए अवधि 5 वर्ष से कम है।
# 3 - ट्रेजरी बिल
ट्रेजरी बिल्स अल्पकालिक ऋण साधन हैं जो 12 महीनों के भीतर परिपक्व होते हैं। उन्हें पूर्ण रूप से परिपक्वता पर भुनाया जाता है, और यदि परिपक्वता से पहले बेचा जाता है, तो उन्हें रियायती मूल्य पर बेचा जा सकता है। इन टी-बिलों पर ब्याज जारी मूल्य में कवर किया जाता है क्योंकि वे प्रीमियम पर जारी किए जाते हैं और बराबर मूल्य पर भुनाए जाते हैं।
लाभ
- ब्याज भुगतान के लिए कर लाभ: - ऋण वित्तपोषण में, कंपनियों को कर देयता की गणना से पहले लाभ से ब्याज कटौती का लाभ मिलता है।
- कंपनी का स्वामित्व: - ऋण वित्तपोषण के प्रमुख लाभों में से एक यह है कि कंपनी नए शेयरधारकों के लिए अपना स्वामित्व नहीं खोती है क्योंकि डिबेंचर शेयर पूंजी का हिस्सा नहीं बनता है।
- धन जुटाने में लचीलापन: - इक्विटी साधनों की तुलना में ऋण उपकरणों से अधिक आसानी से धन जुटाया जा सकता है क्योंकि नियमित अंतराल पर ऋण धारक को ब्याज भुगतान की एक निश्चित दर होती है।
- कैशफ्लो के लिए आसान योजना: - कंपनियों को डेट इंस्ट्रूमेंट्स से लिए गए फंड्स के भुगतान का शेड्यूल पता होता है, जैसे कि इन इंस्ट्रूमेंट्स को रिडीम करने के लिए ब्याज का सालाना पेमेंट और एक निश्चित समय अवधि होती है, जिससे कंपनियों को अपने कैशफ्लो के बारे में पहले से अच्छी तरह से प्लान करने में मदद मिलती है। / धन प्रवाह की स्थिति।
- कंपनियों की आवधिक बैठकें: - ऐसे उपकरणों से धन जुटाने वाली कंपनियों को नियमित बैठक के लिए ऋण धारकों को मेल भेजने की आवश्यकता नहीं होती है, जैसा कि इक्विटी धारकों के मामले में। केवल वे बैठकें जो ऋण धारकों के हित को प्रभावित करती हैं, उन्हें भेजा जाएगा।
नुकसान
- चुकौती: - वे उन पर एक पुनर्भुगतान टैग के साथ आते हैं। एक बार डेट इंस्ट्रूमेंट्स से फंड जुटाए जाने के बाद, इनकी परिपक्वता अवधि को चुकाना होता है।
- इंटरेस्ट बर्डन: - ये इंस्ट्रूमेंट एक नियमित अंतराल पर ब्याज भुगतान करता है, जिसे पूरा करने की आवश्यकता होती है, जिसके लिए कंपनी को पर्याप्त नकदी प्रवाह बनाए रखने की आवश्यकता होती है। ब्याज भुगतान एक महत्वपूर्ण राशि से कंपनी के लाभ को कम करता है।
- कैशफ्लो आवश्यकता: - कंपनी को ब्याज का भुगतान करने की आवश्यकता होती है और साथ ही कंपनी के लिए मूल राशि ने इन भुगतानों को समय पर अच्छी तरह से करने के लिए कैशफ्लो रखा है।
- ऋण-इक्विटी अनुपात: - बड़ी ऋण-इक्विटी अनुपात वाली कंपनियों को ऋणदाताओं और निवेशकों द्वारा जोखिम भरा माना जाता है। इसे ऐसी राशि तक इस्तेमाल किया जाना चाहिए, जो उस जोखिम भरे ऋण वित्तपोषण से नीचे नहीं आती है।
- आस्तियों पर शुल्क: - इसमें कंपनियों की परिसंपत्तियों पर एक शुल्क होता है, जिनमें से कई को अपने ब्याज / धन को मोचन के लिए सुरक्षित रखने के लिए अपनी संपत्ति गिरवी रखने / गिरवी रखने की आवश्यकता होती है।
