शेयरों का निजी स्थान क्या है?
शेयरों का निजी स्थान कंपनी द्वारा निवेशकों और संस्थानों को कंपनी के शेयरों की बिक्री को संदर्भित करता है जो आम तौर पर बैंकों, म्यूचुअल फंड कंपनियों, अमीर व्यक्तिगत निवेशकों, बीमा कंपनियों, आदि को खुले बाजार में जारी करने के बजाय शामिल करते हैं। जनता के लिए समग्र रूप से और समान रूप से कुछ नियामक आवश्यकताएं हैं।
इस नियुक्ति में, प्रतिभूतियों को सीमित संख्या में निवेशकों को जारी किया जाता है जो "मान्यता प्राप्त" हैं। एक मान्यता प्राप्त निवेशक वह है जो: -
- वित्तीय निवल मूल्य और योग्यता की एक निश्चित सीमा को पूरा करता है।
- निवेश करने और विवेकपूर्ण वित्तीय निर्णय लेने में अधिक अनुभवी है।
- इस तरह के निवेश से होने वाले जोखिम और नुकसान को वहन कर सकता है।
उदाहरण: न्यूयॉर्क लाइफ इंश्योरेंस ने जनवरी 2017 में मैक्सएक्स वेंचर में 22.51% हिस्सेदारी 78% प्रति शेयर की दर से ली है।
निजी प्लेसमेंट कार्यक्रम और सार्वजनिक पेशकश के बीच अंतर
- प्रतिभूतियों को शेयरों के निजी स्थान पर निवेशकों के एक समूह को बेच दिया जाता है जबकि सार्वजनिक रूप से प्रतिभूतियों को सार्वजनिक रूप से पेश किया जाता है।
- शेयरों का निजी प्लेसमेंट सार्वजनिक और निजी दोनों कंपनियों द्वारा जारी किया जा सकता है, जबकि सार्वजनिक पेशकश के मामले में कंपनी या तो सूचीबद्ध है या प्रस्ताव किए जाने के बाद सूचीबद्ध होगी।
- इस प्लेसमेंट सौदों को एक नियामक के साथ पंजीकृत होने की आवश्यकता नहीं हो सकती है, जबकि जिन सौदों में प्रतिभूतियों की पेशकश की जाती है, उन्हें नियामक के साथ पंजीकृत होना चाहिए।
निजी प्लेसमेंट कार्यक्रम किसी कंपनी के शेयर मूल्य को कैसे प्रभावित करता है?
शेयरों का निजी प्लेसमेंट, अगर किसी निजी कंपनी द्वारा किया जाता है तो शेयर की कीमत पर कोई असर नहीं पड़ेगा क्योंकि वे सूचीबद्ध नहीं हैं। हालांकि, एक सार्वजनिक सूचीबद्ध कंपनी के लिए, यह प्लेसमेंट कम से कम निकट अवधि में शेयर की कीमत में गिरावट का कारण बनेगा।
यह प्लेसमेंट मौजूदा शेयरधारकों के स्वामित्व को इस प्लेसमेंट के आकार के अनुपात में कमजोर करता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि नए शेयर जारी किए जाते हैं और मौजूदा शेयरधारकों की होल्डिंग एक समान रहती है। आइए एक उदाहरण देखें:
बता दें कि शेयरों की संख्या 10 मिलियन के निजी प्लेसमेंट से पहले बकाया है और कंपनी ने निजी प्लेसमेंट में 1 मिलियन इक्विटी शेयरों की पेशकश करने का प्रस्ताव दिया है। इस प्रकार, इससे मौजूदा शेयरधारकों के स्वामित्व में 10% की कमी होगी।
किसी शेयर की कमजोर पड़ने से शेयर की कीमत में गिरावट आती है; इस प्लेसमेंट के प्रभाव को स्टॉक विभाजन के समान माना जा सकता है। हालांकि, इस तरह के प्रभाव को केवल अल्पावधि में देखा जा सकता है, कीमत पर दीर्घकालिक प्रभाव इस प्लेसमेंट के दौरान कंपनी द्वारा उठाए गए धन के उपयोग को ध्यान में रखेगा। यदि कंपनी किसी परियोजना के लिए पूंजी जुटाने के लिए शेयरों का एक निजी प्लेसमेंट करती है जो बेहतर रिटर्न प्रदान कर सकती है; इस तरह की परियोजना से अतिरिक्त मुनाफा और राजस्व शेयर की कीमत को प्रभावित करेगा और इस तरह इसे और अधिक बढ़ाएगा।
निजी प्लेसमेंट कार्यक्रम के लाभ
निम्नलिखित शीर्ष 5 निजी प्लेसमेंट लाभ हैं
- लॉन्ग टर्म एडवांटेज - यदि यह एक ऋण सुरक्षा है, तो कंपनी निजी प्लेसमेंट बांड जारी करती है, जिसमें आमतौर पर बैंक देयता की तुलना में परिपक्व होने में अधिक समय होता है। इस प्रकार, कंपनी के पास निवेशकों को वापस भुगतान करने के लिए अधिक समय होगा। यह उन परिस्थितियों के लिए आदर्श है जहां कंपनी नए व्यवसायों में निवेश कर रही है जिन्हें कमाने और बढ़ने के लिए समय की आवश्यकता होगी। इसके अलावा, अगर यह प्लेसमेंट इक्विटी शेयरों पर किया जाता है; वे आम तौर पर "खरीद-और-पकड़" रणनीति के साथ रणनीतिक निवेशकों के लिए किया जाता है। ये निवेशक लंबी अवधि के लिए निवेश करते हैं और व्यवसाय चलाने के लिए रणनीतिक इनपुट भी प्रदान करते हैं। इस प्रकार, निवेशक के साथ लंबे समय तक संबंध रखने से कंपनी को लाभ होता है।
- कम निष्पादन समय-सीमा - जैसा कि इस प्लेसमेंट के लिए बाजार परिपक्व हो गया है, इसने प्रलेखन, बेहतर शर्तों और मूल्य निर्धारण के मानकीकरण में वृद्धि की है और धन जुटाने के आकार में वृद्धि हुई है। इसके अलावा, जारीकर्ता को नियामक के साथ इस तरह के धन उगाहने वाले अभ्यास को पंजीकृत और विपणन करने की आवश्यकता नहीं है, इसलिए इसे कम समय और लागत में निष्पादित किया जा सकता है। यदि जारीकर्ता निजी प्लेसमेंट बांड जारी कर रहा है जो निजी तौर पर आयोजित किया जाएगा, तो उसे क्रेडिट रेटिंग प्राप्त करने की आवश्यकता नहीं हो सकती है जो क्रेडिट एजेंसी को भुगतान की जाने वाली लागत को और कम कर देगा।
- धन उगाहने का विविधीकरण - इस नियुक्ति से धन उगाहने से कंपनी को कंपनी के धन स्रोतों और इसकी पूंजी संरचना में विविधता लाने में मदद मिलती है। यह कंपनी को पूंजी जुटाने में मदद करता है जब बाजार की तरलता की स्थिति अच्छी नहीं होती है। यह कंपनी को ऋण-इक्विटी संरचना के संदर्भ में पूंजी संरचना को व्यवस्थित करने और अपने ऋण दायित्वों के प्रबंधन में मदद करता है।
- कम नियामक आवश्यकताएं - इस प्लेसमेंट के लिए सीमित सार्वजनिक प्रकटीकरणों की आवश्यकता होती है और इससे कम नियामक आवश्यकताओं के लिए प्रवण होता है, जबकि सार्वजनिक पेशकश की आवश्यकता होती है। इस प्रकार, कंपनी निजी रूप से सौदे पर बातचीत करेगी और प्रतिभूतियों को एक समझौता और निर्धारित मूल्य पर पेश करेगी।
- प्रत्याशित निवेशकों को बेचें - यह प्लेसमेंट जारीकर्ता इस मुद्दे में भाग लेने वाले निवेशकों को जटिल प्रतिभूतियों को बेच सकता है क्योंकि ऐसा मुद्दा निवेशकों (मान्यता प्राप्त निवेशकों) के चुनिंदा समूह तक सीमित होगा। इसके अलावा, वे संभावित जोखिम को समझेंगे और ऐसी प्रतिभूतियों पर वापस लौटेंगे।
निजी प्लेसमेंट कार्यक्रम नुकसान
निम्नलिखित शीर्ष 2 निजी प्लेसमेंट नुकसान हैं
- एक उपयुक्त निवेशक खोजने में कठिनाई - सबसे पहले और सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि शेयरों के निजी प्लेसमेंट का नुकसान एक उपयुक्त निवेशक को ढूंढना होगा। इसके अलावा, निवेशक के पास निवेश करने के लिए सीमित मात्रा में धनराशि हो सकती है और निश्चित लक्ष्य निर्धारित किए जा सकते हैं जिससे वह निधियों का निवेश करेगा।
- उच्चतर रिटर्न की आवश्यकता -निजी तौर पर निवेश करके जो जोखिम वे ले रहे हैं, उसके कारण निवेशकों को अधिक रिटर्न की आवश्यकता हो सकती है। यदि निवेश निजी प्लेसमेंट बॉन्ड के लिए है, तो वे उच्च ब्याज दर या वार्षिक कूपन के लिए पूछ सकते हैं क्योंकि जोखिम वे अनऑडेटेड बॉन्ड प्रतिभूतियों और अनलिमिटेड प्रतिभूतियों के लिए लेते हैं। यदि निजी कंपनी में निवेश इक्विटी शेयरों के एक मुद्दे के द्वारा होता है, तो वे अपने निवेश की तरलता जोखिम के कारण उच्च इक्विटी स्वामित्व या बोर्ड के पदों के लिए पूछ सकते हैं। इसके अलावा, भले ही कंपनी सार्वजनिक रूप से कारोबार करती है और वह निजी प्लेसमेंट शेयरों की पेशकश करती है, निवेशक उचित परिश्रम करेंगे और इस तरह के प्रस्ताव पर कुछ वार्षिक लाभांश या शेयर जैसे बाजार दरों की तुलना में सस्ते में जारी किए जाएंगे। एक निश्चित समयावधि के लिए उनकी हिस्सेदारी (खुले बाजार में नहीं बेची जानी) में उनकी हिस्सेदारी।
निष्कर्ष
शेयरों का निजी स्थान किसी चयनित व्यक्ति, व्यक्तियों के समूह, कॉरपोरेट्स या कॉरपोरेट्स के समूह को कंपनी की प्रतिभूतियों को जारी करना है। इस प्लेसमेंट के दौरान प्रतिभूतियों को सार्वजनिक रूप से पेश नहीं किया जाता है। इस प्रकार, कंपनी कुछ चुनिंदा निवेशकों को प्रतिभूतियां बेचकर पूंजी जुटाती है, जबकि एक सार्वजनिक पेशकश में प्रतिभूतियां बाजार में सभी प्रकार के निवेशकों के लिए बिक्री के लिए खुली हैं।
हमने शेयरों के निजी प्लेसमेंट के फायदे और नुकसान पर ध्यान दिया है। एक कंपनी के पास निजी प्लेसमेंट के लिए जाने के कई कारण हो सकते हैं जैसे ऋण शोधन, व्यापार का विस्तार, पूंजी विविधीकरण, रणनीतिक निवेशक भागीदारी, विलय और अधिग्रहण के बीच अंतर, शेयर बायबैक, ईएसओपी योजना आदि। हालांकि, इस प्लेसमेंट का सबसे महत्वपूर्ण हिस्सा व्यापार के लिए एक समान विचारधारा वाले निवेशक को ढूंढना है।
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