पानी स्टॉक क्या है?
वाटर स्टॉक उन कंपनी शेयरों को संदर्भित करता है, जो एक मूल्य पर जारी किया जाता है, जो उनके आंतरिक मूल्य से बहुत अधिक होता है, जिसका उद्देश्य अनजान निवेशकों को धोखा देना है। हालांकि, पर्यवेक्षी निकायों ने इस तरह की खराबी को समाप्त करने के उद्देश्य से स्टॉक जारी करने की प्रक्रिया को तैयार करने के लिए विभिन्न नियमों को पेश किया। जैसे, पानी के स्टॉक का अंतिम ज्ञात जारी कई दशकों पहले हुआ था।
व्युत्पन्न रूप से, इस शब्द का प्रयोग मूल रूप से पशुओं को बाजार में बेचने से पहले बड़ी मात्रा में पानी पीने के लिए किया गया था। इस तरह, भस्म किए गए पानी के कारण जानवरों ने अतिरिक्त वजन प्राप्त किया और भ्रामक रूप से भारी देखा, जिससे प्रजनकों को उनके लिए उच्च मूल्य अर्जित करने की अनुमति मिली।
स्पष्टीकरण
कंपनियां कई बेईमान तरीकों के माध्यम से संपत्ति के पुस्तक मूल्य को ओवरस्टॉल या ओवरवॉल्ट कर सकती हैं। उदाहरण के लिए, संपत्ति या इन्वेंट्री मूल्य में झूठी वृद्धि, फर्जी कर्मचारी स्टॉक विकल्प या स्टॉक लाभांश जारी करने के माध्यम से स्टॉक कैपिटल की वृद्धि आदि। कई बार, कंपनियों के प्रमोटर भी निवेशकों की उम्मीदों को बढ़ाने के लिए अपने लाभ के बारे में अतिरंजित दावे करते हैं। इस सब के बाद, प्रमोटर जानबूझकर कंपनियों में अपनी हिस्सेदारी बराबर मूल्य पर बेचते हैं जो अंतर्निहित परिसंपत्तियों के पुस्तक मूल्य से बहुत अधिक है और खुद के लिए भाग्य बनाते हैं जबकि अनजान निवेशकों को बड़े पैमाने पर नुकसान के साथ उच्च और शुष्क छोड़ दिया जाता है।
वाटर स्टॉक के उदाहरण
सबसे पहले, आइए यह समझें कि पानी वाले स्टॉक एक काल्पनिक कंपनी के उदाहरण के साथ कैसे काम करते हैं।
आइए हम मान लें कि बीएनएम इंक के प्रवर्तकों के पास भूमि, भवन, उपकरण और सूची के रूप में $ 5 मिलियन की संपत्ति थी। कंपनी ने तब सार्वजनिक रूप से जाने का फैसला किया और इसलिए उसने अपनी संपत्ति के मूल्य को बढ़ाना शुरू कर दिया, जिससे उसका अपेक्षित बाजार पूंजीकरण $ 15 मिलियन हो गया। इसलिए, प्रभावी रूप से कंपनी $ 10 मिलियन से अधिक है, और यह निवेशकों को उजागर करता है जिसे पानी वाले स्टॉक कहा जाता है।
अब, हम अतीत के पानी के स्टॉक धोखाधड़ी के वास्तविक जीवन के कुछ उदाहरण देखें।
उदाहरण 1
1866 से 1868 की अवधि वह समय था जब कुख्यात एरी युद्ध हुआ था। डैनियल ड्रू, जेम्स फिस्क और जे गोल्ड की कुख्यात तिकड़ी ने कॉर्नेलियस वेंडरबिल्ट को धोखा दिया। वह एरी रेलवे कंपनी का अधिग्रहण करना चाहते थे और अपने स्वयं के एक रेल साम्राज्य का निर्माण करना चाहते थे क्योंकि उन्हें एहसास हुआ कि रेलवे के क्षेत्र में कई व्यापारिक और वित्तीय अवसर उपलब्ध थे क्योंकि यह अमेरिकी गृह युद्ध के बाद फलफूल रहा था। तीनों ने उसे $ 7,000,000 के एरी रेलरोड के स्टॉक किए हुए पानी की बिक्री की।
हालांकि, बाद में तीनों को अधिकतर धोखेबाज पैसे वापस करने के लिए मजबूर होना पड़ा और बदले में कंपनी का नियंत्रण वापस मिल गया। वर्ष 1878 में निरंतर कुप्रबंधन के कारण दिवालिया घोषित होने से पहले कंपनी कई अन्य वित्तीय धोखाधड़ी से गुजरी, जिसके बाद इसे न्यूयॉर्क, लेक एरी और वेस्टर्न रेलवे कंपनी के रूप में पुनर्गठित किया गया।
उदाहरण # 2
1873 में, इलिनोइस के रेलवे आयुक्तों ने कहा कि 75,000,000 डॉलर मूल्य की रेलवे कंपनियों के शेयरों को पानी पिलाया गया था, जो अन्यथा शेयरधारकों के लिए हर साल लाभ में $ 6,000,000 उत्पन्न करने की उम्मीद करते थे। ये कुप्रथाएं केवल इलिनोइस राज्य तक ही सीमित नहीं थीं, बल्कि सभी राज्यों में सक्रिय रूप से हो रही थीं, ज्यादातर न्यूयॉर्क, न्यू जर्सी, पेंसिल्वेनिया और प्रशांत राज्यों में।
एक जांच में पता चला है कि सेंट्रल पेसिफिक कंपनी की $ 100,000,000 शेयर पूंजी का 60% काल्पनिक मुनाफे पर आधारित था, जिसे इकाई ने लाभांश के रूप में शेयरधारकों के बीच साझा करने से इनकार कर दिया था। कंपनी की आमदनी / सकल प्राप्तियां उच्च लाभप्रदता के साथ मिलकर शेयर प्रदर्शन को प्रभावित करती हैं।
वाटर स्टॉक का कारण
- मूल्यह्रास नीति का असफल अपनाना
- काफी अधिक कीमत पर कंपनी की संपत्ति का अधिग्रहण
- बहुत अधिक कीमत पर बेकार अमूर्त संपत्ति की खरीद।
लाभ
- ऐस निवेशक अत्यधिक ओवरवैल्यूएड मूल्य पर स्टॉक बेचकर और भारी मुनाफे की बुकिंग करके शेयरों के बारे में बाजार की गलत व्याख्या का फायदा उठा सकते हैं।
- आमतौर पर, कंपनी के प्रमोटर इस जानकारी को असममितता से बाहर कर देते हैं क्योंकि वे पूरे विवाद की स्थिति में हैं।
आलोचना
वर्षों से पानी के भंडार के उपयोग की विभिन्न विशेषज्ञों द्वारा बहुत आलोचना की गई है, जैसे कि वाल्टर रोसचेनबश और जॉर्ज डी। हेरॉन। कुछ प्रमुख आलोचना इस प्रकार है:
- धोखाधड़ी को उजागर करने के दौरान, लेनदार धन की देयता पानी वाले शेयरों के अनजान धारकों पर पड़ती है।
- नए या अनुभवहीन निवेशक पानी वाले शेयरों से भरे बाजार में संघर्ष करते हैं। उनके पास विस्तृत अनुसंधान करने और निर्णायक डेटा की गणना करने की क्षमता की कमी है।
- ज्यादातर मामलों में, निवेशक एक मूल्य के जाल में फंस जाते हैं, और एकमात्र तरीका इन शेयरों के उतार-चढ़ाव के माध्यम से होता है, जिसमें काफी नुकसान होता है।
निष्कर्ष
इसलिए, जैसा कि हम सभी जानते हैं कि "यह सब चमक सोना नहीं है", स्टॉक की बढ़ती कीमत के मामले में भी ऐसा ही है। जैसे, किसी को इतने सारे ओवरवैल्यूड शेयरों में से इन पानी वाले शेयरों को हाजिर करने के लिए बहुत सारे अनुभव और विशेषज्ञता की आवश्यकता होती है। इसलिए, किसी कंपनी में निवेश करने से पहले, व्यवसाय के मूल सिद्धांतों और इसकी विकास क्षमता को समझने के लिए इसके संचालन का विश्लेषण करना महत्वपूर्ण है।
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यह लेख पानी वाले स्टॉक और इसकी परिभाषा के लिए एक मार्गदर्शक रहा है। यहां हम आलोचना के साथ-साथ उदाहरणों, कारणों और पानी के स्टॉक के लाभों पर चर्चा करते हैं। आप निम्नलिखित लेखों से वित्तपोषण के बारे में अधिक जान सकते हैं -
