विकल्प स्प्रेड क्या है?
विकल्प स्प्रेड वित्तीय बाजार में विकल्पों का व्यापार करने के लिए उपयोग की जाने वाली रणनीतियां हैं और समान परिसंपत्ति वर्ग में विकल्पों की कीमत के बीच प्रसार की स्थिति होती है जिसमें समान संख्या में विकल्प होते हैं जिनकी स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथि होती है। समाप्ति की तारीख और स्ट्राइक मूल्य अलग-अलग हैं और स्ट्राइक कीमतों के बीच का अंतर प्रसार स्थिति है।
विकल्प स्प्रेड प्रकार
- क्षैतिज फैलाव - एक क्षैतिज फैलाव तब बनता है जब एक ही स्ट्राइक मूल्य और एक समाप्ति तिथि के साथ समान अंतर्निहित सुरक्षा का उपयोग करने वाला विकल्प अलग हो।
- वर्टिकल स्प्रेड - एक ऊर्ध्वाधर प्रसार का एक अलग स्ट्राइक मूल्य है; समाप्ति तिथि और अंतर्निहित सुरक्षा समान रहती है।
- विकर्ण फैलाव - विकर्ण फैलाव में ऐसे विकल्प होते हैं जिनमें एक ही अंतर्निहित सुरक्षा होती है लेकिन समाप्ति तिथि और हड़ताल की कीमतें होती हैं। विकर्ण फैलता ऊपर उल्लिखित क्षैतिज और ऊर्ध्वाधर प्रसार का एक संयोजन है।
उदाहरण
# 1 - कॉल स्प्रेड
एक कॉल स्प्रेड में एक ही अंतर्निहित सुरक्षा के कॉल विकल्प होते हैं जिसमें एक अलग स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथि होती है।
कॉल क्रेडिट स्प्रेड के नीचे का उदाहरण एक विकल्प रणनीति है जो एक लाभ बनाता है जब अंतर्निहित सुरक्षा के मूल्य में गिरावट की उम्मीद होती है।
उदाहरण
कॉल क्रेडिट प्रसार में प्रवेश करते समय स्टॉक की प्रारंभिक कीमत $ 163 है। प्रत्येक विकल्प अनुबंध में 100 शेयर होते हैं। कॉल क्रेडिट प्रसार के घटक हैं:
- अगले महीने में समाप्ति के साथ $ 165 पर कॉल बेचें
- अगले महीने में समाप्ति के साथ $ 180 पर कॉल खरीदें
विकल्प के लिए प्रवेश मूल्य $ 1 है ($ 2 के लिए $ 165 पर बेचा गया और $ 1 के लिए $ 180 पर खरीदा गया)
इस विकल्प सौदे के लिए अधिकतम संभावित लाभ है:
- = $ 1 x 100
- = $ 100
इस परिदृश्य में फैली कॉल 15 है
इसलिए, अधिकतम संभावित नुकसान है:
= (कॉल स्प्रेड - एंट्री मूल्य एकत्र) एक्स शेयरों की संख्या नहीं
- = ($ 15- $ 1) x 100
- = $ 14 x 100
- = 1,400 डॉलर
# 2 - स्प्रेड रखो
पुट स्प्रेड में एक ही अंतर्निहित सुरक्षा के विकल्प होते हैं जिसमें एक अलग स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथि होती है।
पुट क्रेडिट स्प्रेड के नीचे का उदाहरण एक विकल्प रणनीति है जो एक लाभ पैदा करता है जब अंतर्निहित सुरक्षा का मूल्य बढ़ने की उम्मीद है।
उदाहरण
एक पुट क्रेडिट प्रसार में प्रवेश करते समय स्टॉक की प्रारंभिक कीमत $ 330 है। प्रत्येक अनुबंध में 100 शेयर होते हैं। पुट क्रेडिट प्रसार के घटक हैं:
- अगले महीने की समाप्ति के साथ पुट $ 315 पर बेच दें।
- अगले महीने की समाप्ति के साथ $ 310 पर खरीदें।
विकल्प के लिए प्रवेश मूल्य $ 1.15 है ($ 5.60 के लिए $ 315 पर बेचा गया और $ 4.45 के लिए $ 310 पर खरीदा गया)
इस विकल्प सौदे के लिए अधिकतम संभावित लाभ है:
- = $ 1.15 x 100
- = $ 115
इस परिदृश्य में प्रसार 5 है
इसलिए, अधिकतम संभावित नुकसान है:
= (स्प्रेड - एंट्री प्राइस कलेक्ट की गई) x शेयरों की संख्या नहीं
- = ($ 5- $ 1.15) x 100
- = $ 3.85 x 100
- = $ 385
महत्वपूर्ण बिंदु
- डेबिट और क्रेडिट स्प्रेड निवेशक के लिए एक लाभ पैदा करता है यदि बेचा गया विकल्प का प्रीमियम खरीदे गए विकल्प के प्रीमियम से अधिक है। इस तरह के लेनदेन के लिए, निवेशक को फैल में प्रवेश करते समय एक क्रेडिट प्राप्त होता है। जबकि यदि यह विपरीत होता है, तो निवेशक को प्रवेश करते समय डेबिट किया जाएगा।
- जब प्रसार को डेबिट में दर्ज किया जाता है, तो इसे डेबिट स्प्रेड कहा जाता है, जबकि क्रेडिट में दर्ज किए गए प्रसार को क्रेडिट स्प्रेड कहा जाता है।
- स्प्रेड संयोजन जटिल विकल्प रणनीतियां हैं जो विभिन्न रणनीतियों के संयोजन का उपयोग करके तैयार की जाती हैं जिनका उद्देश्य लाभ कमाने की कोशिश करते हुए जोखिम जोखिम को कम करना है।
- बॉक्स स्प्रेड में भालू डाल फैल और बुल कॉल स्प्रेड होते हैं। इस तरह के व्यापार में, शामिल जोखिम तटस्थ है, और इसलिए निवेशक जोखिम को पूरी तरह से नकारते हुए एक स्थिति में प्रवेश कर सकते हैं। ऐसी रणनीति में, केवल प्रीमियम का भुगतान अधिकतम नुकसान होगा जो निवेशक को वहन करना होगा।
उदाहरण के लिए,
- लंबी कॉल - अक्टूबर 2019 - हड़ताल 60
- शॉर्ट डाल - अक्टूबर 2019 - स्ट्राइक 60
- शॉर्ट कॉल - अक्टूबर 2019 - स्ट्राइक 70
- लंबे समय तक रखा - अक्टूबर 2019 - हड़ताल 70
लाभ
- यह निवेशकों को अपनी स्थिति को हेज करने और जोखिम जोखिम की मात्रा को सीमित करने में मदद करता है।
- यह निवेशकों को एक अंतर्निहित परिसंपत्ति में निवेश करने की अनुमति देता है जबकि प्रसार स्थिति पर व्यापार करता है।
- निवेश में जोखिम के जोखिम को सीमित करते हुए विकल्प के प्रसार का उपयोग करके लाभ अर्जित करने की संभावना अधिक है।
नुकसान
- विकल्प स्प्रेड पर ट्रेडिंग के लिए बाजार की विशेषज्ञता और ज्ञान की आवश्यकता होती है, जो नए प्रवेशकों के लिए थोड़ा मुश्किल है।
- जोखिम को कम करने की तरह ही, लाभ भी छाया हुआ है।
- अनुपात को पुरस्कृत करने का जोखिम बहुत कम है, जिसका अर्थ है कि बड़े पैमाने पर अर्जित लाभ की राशि के लिए लिया गया जोखिम।
निष्कर्ष
- विकल्प ट्रेडिंग विकल्पों के लिए उपयोग की जाने वाली रणनीतियों को फैलाते हैं, जिन्हें फैलाने वाले विकल्पों के साथ भ्रमित नहीं होना चाहिए, जो व्युत्पन्न अनुबंध हैं। जबकि रणनीतियाँ निवेश से लाभ कमाने में मदद करती हैं, यह निवेश में शामिल जोखिम को भी कम करता है।
- व्यक्तिगत और साथ ही संयोजन विकल्प फैलता है, और निवेशक या व्यापारी इन रणनीतियों का उपयोग अपनी सुविधानुसार कर सकते हैं।
- स्प्रेड पर ट्रेडिंग को रणनीतियों की कार्यक्षमता में बाजार और विशेषज्ञता के ज्ञान की आवश्यकता होती है। ये अत्यधिक जटिल रणनीतियाँ हैं और परिणामस्वरूप पूरे निवेश का नुकसान हो सकता है यदि बाजार की स्थिति ठीक से नहीं देखी गई है।
